5 найкращих товарних ETF для інвестування

Від бітів до атомів

Оскільки увага ринків протягом багатьох років була зосереджена на акціях високотехнологічних компаній, усе, що було менш «химерним», відходило на другий план. Це призвело до того, що «зелені» технології, компанії зі штучним інтелектом і напівпровідникові продукти отримали дуже високі оцінки завдяки великим очікуванням зростання та постійним інноваціям.

Це особливо вірно для сировинних товарів, оскільки помітних інновацій або технологічних проривів у виробництві сої, залізної руди, нафти чи рідкісних металів дуже мало.

Зараз це змінюється, починаючи з нижньої частини товарних індексів у 2020 році, навіть якщо ми дуже далекі від останнього піку сектора в 2007 році.

джерело: Financial Times

Оскільки товари та акції, пов’язані з товарами, наздоганяють інші акції, можливо, настав час для інвесторів розглянути питання про ротацію активів у цій категорії.

Чому товари знову гарячі?

Фактори економіки

Існує багато причин нещодавнього зростання ринку сировинних товарів і відновлення інтересу до них з боку інвесторів.

Перший – тривале повернення інфляції у світову економіку. Після десятиліть низької інфляції та зниження рівня інфляції, схоже, поєднання боргу та політичної кризи призвело до того, що інфляція довше залишатиметься вищою.

Другий фактор — хронічне недоінвестування достатнього обсягу товарного виробництва. Оскільки цей сектор був у немилості, він відчував брак капіталу, необхідного для зростання виробництва.

Тим часом населення планети все ще зростає, і багато колишніх бідних країн швидко розвиваються, стрімко зростаючи попит на всі товари: мідь у кондиціонерах і електромобілях, більше м’яса в раціоні, більше вугілля, газу та зрідженого природного газу для живлення мережі, більше літію та полікремнію для зеленого переходу, більше урану для нових атомних електростанцій тощо.

Геополітичні фактори

На додаток до всіх цих тенденцій, зростання геополітичної напруженості зробило необхідність забезпечення основних поставок сировини новим центром політики.

Це основна причина Захоплення Трампа щодо рідкісноземельних ресурсів України та Гренландії. Або для Китаю додати 60 мільйонів барелів до свого вже величезного стратегічного запасу нафти та додати до свого державного запасу корисних копалин кобальт, мідь, нікель і літій.

Зрештою, що насправді спільного між Канадою, Гренландією, Панамою та Україною?

Однією з відповідей може бути потенційний доступ до вільних від Китаю ланцюгів постачання найважливіших корисних копалин, ресурсів, що лежать в основі всього, від передових систем озброєння до технологій екологічної енергії.

зовнішня політика – Хаотична програма Трампа має критичну наскрізну лінію

Загалом більш хаотичний світ — це світ, у якому виробництво може бути раптово перервано, як, наприклад, постачання російського газу до Європи, що призведе до потреби у збільшенні запасів і надходженні грошей у сектор для нових проектів.

Огляд товарів

Термін товари в інвестуванні зазвичай є синонімом природних ресурсів. Він може охоплювати багато різних типів продуктів, які можна згрупувати в кілька категорій.

Продукти харчування

Це стосується кукурудзи, сої, м’яса, пшениці тощо. Цей сектор часто характеризується надзвичайною нестабільністю, оскільки погодні умови можуть радикально впливати на виробництво з року в рік, що призводить до дефіциту або надлишку.

Це також дуже політично чутливий сектор через право голосу фермерських громад у багатьох країнах, що робить тарифи, контроль імпорту та субсидії додатковим джерелом нестабільності.

Промислові метали

Це включає багато звичайних товарів, як-от мідь, залізо та алюміній, а також більш спеціалізовані, як-от вольфрам, титан, родій тощо.

Як правило, на ці товари сильно впливають два фактори: загальна глобальна економічна активність і попит галузей, які потребують конкретних ресурсів.

Вони також схильні дотримуватись тривалого 10-15-річного циклу ринків биків і ведмедів, пов’язаних із дуже довгим часом, який потрібен для запуску нової шахти.

Енергетичні товари

Раніше це в основному означало викопне паливо (вугілля, нафта, газ), але сьогодні це також включає джерела енергії з низьким вмістом вуглецю, наприклад уран. Ці ресурси, як правило, повністю споживаються, коли вони використовуються, і будь-який дефіцит може серйозно підірвати місцеву економіку, про що свідчить деіндустріалізація в Європі після втрати дешевого російського газу.

Вони, як правило, слідкують за загальним економічним результатом і можуть бути особливо чутливими до геополітичних потрясінь, як-от стагфляція 1970-х років, геополітична та економічна ситуація, яка не відрізняється від нашої нинішньої.

Зокрема, для цього сектора ви також можете переглянути нашу статтю «5 найкращих енергетичних ETF для інвестування".

Дехто навіть розглядатиме полікремній, який використовується в сонячних панелях, літій і кобальт в батареях, або рідкоземельні елементи, що використовуються в магнітах вітрових турбін, як енергетичні товари. Однак, оскільки ці ресурси здебільшого можна переробляти, вони також є стикувальною ланкою для промислових металів.

Дорогоцінні метали

Ця категорія здебільшого представлена ​​золотом, а також присутні срібло, паладій і платина, навіть якщо ці «вторинні дорогоцінні метали» часто використовуються переважно для промислового застосування через їхні хімічні властивості.

Золото та інші дорогоцінні метали в основному купують і зберігають як страховку від монетарних криз та інфляції. Вони пережили відродження минулого року, про що ми обговорювали більш детально в «Дефіцит золота викликає рекордний стрибок цін".

Зокрема, для цього сектору ви також можете переглянути наші статті "5 найкращих золотих ETF для інвестування»,«10 найкращих золотих акцій для інвестування", І"Newmont (NEM): Золотий квиток на жорсткі гроші".

Товарні ETF

Проблема інвестування в товари полягає в тому, що воно дуже вразливе до зривів і політичних ризиків. Більшість гірничодобувної діяльності відбувається в не ідеальних юрисдикціях, що робить їх вразливими до експропріації, раптових змін податків тощо.

Навіть у розвинутих країнах екологічні дозволи та політичні зміни можуть поставити під загрозу проекти, пов’язані з сировиною, що розробляються протягом десятиліття, як показано на раптове скасування трубопроводу Keystone на початку правління адміністрації Байдена.

З цієї причини, незважаючи на те, що пряме інвестування у виробників сировини може бути успішним, багато інвесторів віддадуть перевагу інвестуванню в ETF, що диверсифікує ризики серед десятків різних компаній, причому часто кожна компанія має багато різних місць, де вона активно розподіляє будь-які ризики, пов’язані з країною чи проектом зокрема.

5 найкращих ETF на сировину

1. VanEck Natural Resources ETF

Це відносно енергоємний ETF, 31% холдингу в цій категорії та 39% у матеріалах.

джерело: VanEck

Безумовно, США є значною частиною ETF, з 46.2% від загальної кількості, за якою йдуть «англомовні» країни, такі як Канада (11.5%), Австралія (9.2%) і Великобританія (7%).

Це робить цей ETF гарним вибором для американських або північноамериканських інвесторів, які переважно хочуть інвестувати у вітчизняні компанії та зменшити географічні ризики. Однак, оскільки 5 із 6 провідних холдингів є компаніями, що займаються викопним паливом, це ETF, який може не відповідати екологічним критеріям багатьох інвесторів.

2. iShares North American Natural Resources ETF

Зосередження на північноамериканському викопному паливі ще більше присутнє в цьому другому найкращому ETF, причому авуари, пов’язані з викопним паливом, включаючи вугілля, становлять майже 75% усього ETF.

джерело: я ділюсь

Він повністю зосереджений на північноамериканських компаніях і є, безумовно, найбільш «традиційним» товарним ETF для американських інвесторів, з сильною присутністю американських нафтогазових компаній.

3. Коен і Стерs Природні ресурси Active ETF

Інвестори, які шукають більшої диверсифікації від викопного палива, будуть більше зацікавлені в цьому меншому ETF. Фокусом його холдингу є збалансований підхід, де приблизно 1/3 інвестовано в енергетику, агробізнес та металургійну промисловість.

джерело: Cohen & Steers

Тут також США (46.5%) і Канада (14.9%) беруть основну частину інвестицій. Однак такі агробізнеси, як Bunge, Nutrien або Corteva, є поряд з великими нафтовими компаніями, їхній бізнес, зрештою, більш міжнародний, з вирощуванням і клієнтами насіння та добрив по всьому світу.

Такі гірничодобувні гіганти, як Anglo American і Glencore, також забезпечують більшу географічну диверсифікацію, оскільки навіть якщо технічно вони зареєстровані в Північній Америці, їхні майнінгові активи знаходяться по всьому світу.

4. American Beacon GLG Natural Resources ETF

Якщо причиною, через яку інвестор інвестує в товари, є занепокоєння щодо реіндустріалізації та попиту на метал, цей ETF від American Beacon Funds підійде краще.

Цілих 53.9% холдингів зосереджено на матеріалах із здоровим поєднанням сталі, золота, цинку, міді, свинцю, срібла, германію тощо.

джерело: Американський маяк

22.6%, виділені на енергетику, набагато більше зосереджені на природному газі та СПГ з нижчим вуглецевим слідом, ніж вугілля чи нафта.

5. iShares MSCI Global Metals & Mining Producers ETF

Переходячи далі на уникнення контакту з викопним паливом і зосереджуючись на корисних копалинах, цей IShare ETF повністю присвячений гірничодобувному сектору, повністю уникаючи викопного палива та енергії та більше пов’язаний із промисловими секторами та переходом до екологічно чистих.

Його провідний холдинг включає найбільші світові гірничодобувні компанії, що займаються виробництвом майже всіх можливих металів, включаючи BHP. (BHP ), Ріо Тінто (RIO ), Фріпорт Макморан (FCX ), Гленкор (GLEN )і Вейл (VALE )

джерело: iShares

Слід також зазначити, що цей ETF має набагато більше глобального впливу, оскільки багато, якщо не більшість виробництва цих компаній розташовані за межами Північної Америки. Загалом, географічний вплив тут здебільшого буде залежати від геології, причому Австралія є найбільшим холдингом (21.3%), а Південна Америка буде надмірно представлена, коли справа доходить до розташування шахти, незалежно від штаб-квартири чи місця розміщення в списку.

Стратегічні варіанти

Інвестори, які бажають інвестувати в товарний ETF, повинні спочатку запитати себе, чому вони взагалі зацікавлені в цьому. Залежно від решти їхнього портфеля та визначених ними ризиків і можливостей, різні ETF матимуть різну привабливість.

Якщо це скоріше втеча в безпеку, щоб уникнути потенційно занадто високої оцінки технологічних акцій, то найкращим підходом буде зосередитися на безпечних юрисдикціях і широкому впливі на сектор, збалансовуючи метал, сільськогосподарську продукцію та енергетику.

Якщо причина полягає більше в тому, щоб захистити потенційні ризики стагфляції, подібної до 1970-х років, тоді більша присутність в енергетиці може бути бажаною. Однак, оскільки енергетичний сектор у 2025 році сильно відрізняється від 1970-х років, слід розглянути певний баланс ETF на сировинні товари, що використовують викопне паливо. Хорошою відправною точкою можуть бути наші відповідні статті:

• 10 найкращих металів для акумуляторів і відновлюваної енергії
• 10 найкращих акцій відновлюваної енергетики, у які варто інвестувати
• Топ-10 акцій інфраструктури відновлюваної енергетики

Якщо занепокоєння більше стосується геополітики та порушення поставок у разі конфлікту між Заходом і будь-якою з євразійських держав (Росія, Іран, Китай), промислові метали, ймовірно, є правильним напрямком. Тоді також можна очікувати зрив ланцюга постачання добрив, те, що інвестори в “Топ-10 запасів добрив».

Нарешті, якщо хвилювання здебільшого пов’язані з інфляцією та монетарною кризою, сировинні товари можуть допомогти, але, ймовірно, не стануть основними бенефіціарами кризи. Натомість дорогоцінні метали, швидше за все, будуть працювати краще, а «5 найкращих золотих ETF для інвестування» стаття, ймовірно, буде більш актуальною.

Висновок

Фінансові ринки історично коливалися протягом дуже довгострокових циклів між фінансовими та технологічними акціями (біти) і важкими промисловими підприємствами та товарами (атоми), у наративі «біти проти атомів».

Після майже 2 десятиліть домінування «біт» схоже, що глобальна нестабільність повертає «атоми», вироблені в результаті видобутку корисних копалин, сільського господарства та буріння, в центр уваги інвестицій.

Однак це складний сектор, пов’язаний із ризиками, пов’язаними з іноземною юрисдикцією, регуляторним середовищем і традиційно капіталомісткою бізнес-моделлю.

Таким чином, вибір правильних ETF, ймовірно, є хорошим способом диверсифікувати ризики та залишатися вразливими здебільшого до найбільших і найбезпечніших компаній у секторі, причому більша географічна різноманітність, ймовірно, призведе до нижчої оцінки, але й до вищих ризиків.

Інвестори також повинні ретельно проаналізувати авуари кожного ETF, оскільки «товари» іноді можуть бути майже синонімами нафти та газу, а іноді представляють набагато більш диверсифікований підхід до сектора в цілому.