Інвестиції в родій: надцінний двоюрідний брат платини

Родій

При обговоренні дорогоцінних металів увага, як правило, зосереджується на золоті та, можливо, на кількох інших елементах, таких як срібло та платина. Це всі метали, про які ми раніше розповідали у відповідних статтях:

• Інвестування в платину – універсальний каталізатор
• Інвестиції в золото – усе, що вам потрібно знати
• Інвестиції в срібло – усе, що вам потрібно знати

Тим не менш, є інші рідкісні метали, не менш дорогоцінні, але менш відомі, наприклад родій. Він входить до групи платинових металів разом з рутенієм, паладієм, осмієм та іридієм.

джерело: Вікіпедія

Родій — це сріблясто-білий метал, який дуже хімічно інертний, що робить його дуже стійким до корозії навіть від найагресивніших хімічних речовин. Він також дуже стабільний і відносно твердий при високих температурах.

Це також дуже рідкісний метал, який становить лише 0.0002 мільйонних частин земної кори. Ця надзвичайна рідкість ускладнює його пошук у будь-якій концентрованій руді та робить його дорогим.

Ціна та ринок родію

Як згадувалося, родій дуже рідкісний, але також корисний, що призводить до високих цін. У минулому його ціна кілька разів підвищувалася, особливо в періоди економічного буму та високої ринкової оцінки в 2000, 2008 та 2021 роках.

джерело: Гроші метали

У більшості випадків ціни на родій вищі, ніж на чисте золото.

На ціну родію в основному впливають 3 фактори:

• Коливання попиту, особливо з боку автомобільної промисловості (див. нижче).
• Виробництво з пропозицією часто намагається задовольнити попит.
• Переробка може бути фактором, що сприяє падінню цін на родій під час економічної рецесії.

Виробництво родію

Через свою надзвичайну рідкість родій зазвичай комерційно виробляється як побічний продукт видобутку інших металів, зокрема нікелевої, мідної та платинової руд.

Найбільші джерела родію знаходяться в Південній Африці, Росії, Зімбабве, Канаді та США. Проте з усіх цих джерел домінуючі запаси з дуже великою перевагою належать Південній Африці (63,000 3,900 тонн), за якою слідує Росія (70,000 XNUMX тонн), загалом у світі XNUMX XNUMX тонн.

джерело: Перспективи сировини

Глобальне щорічне первинне виробництво родію коливається лише біля 20 тонн, причому Зімбабве та США є відносно великими виробниками порівняно з їхніми запасами.

джерело: Перспективи сировини

Окрім виробництва з шахт (первинне виробництво), переробка (вторинне виробництво) вносить значний внесок у світову пропозицію.

джерело: Перспективи сировини

Довгий час родій не продавався на біржі, що призвело до досить непрозорої практики ціноутворення та ринків. Це змінилося в 2012 році з появою DB Physical Rhodium (XRH0).

Ринок родію є очікується зростання CAGR на 4.6% з $2.33 млрд у 2023 році до $3.5 млрд у 2032 році.

Застосування родію

автомобільна промисловість

Безперечно, автомобільна промисловість є найбільшим споживачем родію, використовуючи до 85% від загального виробництва.

джерело: Перспективи сировини

Він в основному використовується в автокаталізаторах у вихлопах автомобілів для усунення шкідливих викидів, що виділяються вихлопними трубами автомобіля, шляхом каталізації оксидів азоту в азот.

Це хімічна реакція, яку родій навіть ефективніше каталізує, ніж платина, яка також використовується в каталітичних нейтралізаторах.

Зазвичай родій сплавляють безпосередньо з платиною, створюючи сплав, більш стійкий до корозії та тепла, ніж чиста платина. Паладій іноді додають або замінюють платину, в основному в залежності від відповідних цін на даний момент часу.

У поєднанні ці метали платинової групи утворюють ядро ​​тристороннього каталітичного нейтралізатора, виконуючи одночасно три різні хімічні реакції:

• Відновлення оксидів азоту до азоту (N2)
• Окислення вуглеводнів (незгорілого або погано згорілого палива) до CO2.
• Окислення отруйного чадного газу (CO) в CO2.

Переробка старих каталітичних нейтралізаторів також є основним джерелом вторинного виробництва родію. Кількість родію в каталітичному нейтралізаторі становить приблизно 1-2 грами.

Скло

Спеціальне скло становить близько 7% світового споживання родію.

Точніше, основне застосування інструментів для виробництва скла — це скловолокно, матеріал, який використовується в електроніці, будівництві, аерокосмічній промисловості та на транспорті. Скловолокно також є ключовим компонентом вітрових турбін.

На одному етапі процесу, який називається волочінням дроту, розплавлене скло пропускають через пористу втулку, щоб втягнути його в нитки скловолокна.

джерело: Скловолокно

Використаний пористий матеріал виготовлено зі сплавів платини та родію завдяки його чудовій стійкості до термічної корозії.

джерело: Скловолокно

Ті самі властивості стійкості до тепла та корозії корисні для інших інструментів для виробництва скла, таких як обладнання для формування скла та корозійно-стійка футерівка печей.

Це також забезпечує високу чистоту скла, яке використовується в оптичному склі (камери, телескопи та мікроскопи) і стійкому до високих температур стеклах.

Очікується, що значення цього сегменту зростатиме, особливо зі зростанням попиту на енергію вітру, високоякісне сонячне скло (захист фотоелектричних елементів), гнучке/надтонке скло в складаних смартфонах і носіїв, а також розумне скло (зміна властивостей, як-от непрозорість у відповідь до електричних сигналів).

хімічна промисловість

Хімічна промисловість — це ще одне важливе вторинне застосування родію, яке також сприяє його надзвичайній стабільності та каталітичній активності.

Завдяки високій реакційній здатності із сполуками азоту він широко використовується для виробництва азотної та оцтової кислот. Його також використовують для реакції гідрування, зокрема гідроформілювання олефінів, ключова хімічна реакція у виробництві органічних і вуглеводневих сполук.

Стійкість до корозії також використовується для виробництва покритих родієм електродів в електролізних комірках.

Енергія

У газових турбінах використовуються вкриті родієм деталі, такі як лопаті, лопатки та камери згоряння, оскільки вони стійкі до корозії. Це покращує термін служби та продуктивність деталей.

Атомна промисловість також використовує родій, оскільки він може витримувати високі рівні радіації, екстремальні температури та корозійне середовище в ядерних реакторах.

Аерокосмічна промисловість і телекомунікації

Відмінна електропровідність родію призводить до його використання в роз'ємах та терміналах в аерокосмічних системах для передачі сигналів та даних.

Радіочастотні (РЧ) роз’єми, мікрохвильові пристрої та інші компоненти високочастотного зв’язку використовують родій завдяки його стабільним електричним характеристикам на високих частотах.

Термостійкість родію також використовується для компонентів, які піддаються впливу екстремального тепла та температурних коливань, таких як ракетні сопла та теплозахисні екрани.

Нафта та газ

Бурові інструменти та сенсори, покриті родієм, використовуються в нафтовій і газовій промисловості для буріння свердловин, а також у промисловості геотермальної енергії для того ж застосування.

Корозійно-стійкі клапани, фітинги, труби та резервуари для зберігання також можуть мати родіювання.

Напівпровідникові прилади

Родій використовується для захисту напівпровідникових елементів, які можуть піддаватися впливу вологи та корозійних газів, наприклад промислових датчиків.

Родій також використовується для покриття електричних контактів у з’єднувачах, перемикачах, реле, свічках запалювання та інших напівпровідникових компонентах, включаючи гнізда для зарядки смартфонів.

Медичні прилади

В елементах кардіостимулятора використовується платина-родій для зниження ризику імунної реакції та безпечної передачі електроенергії. Ізольований дріт, що передає електричний сигнал до серцевого м’яза, має контактний наконечник із платини, легованої родієм.

Інші хірургічні елементи, імплантовані в тіло, також можуть використовувати родій разом із титаном.

Ритм серця регулюється ендокардіальним електродом, і багато інших біомедичних рішень включають родій.

Ювелірні вироби та престижні предмети

Через високу ціну та надзвичайну довговічність нарівні з золотом родій іноді використовується як дорогоцінний метал для ювелірних виробів та інших предметів престижу.

Він, зокрема, використовується для покриття стерлінгового срібла для захисту від потьмяніння, а також у техніці, яка називається «просвітлення родієм», для нанесення гальванічного покриття на ювелірні вироби із золота чи платини, що надає їм світловідбиваючу білу поверхню.

Ювелірні вироби з твердого чистого родію використовуються рідко через складність розплавлення та формування цього металу.

Коли він використовується як знак престижу, він часто використовується для позначення досягнення, коли золота чи платини вважається недостатньо, як, наприклад, у 1979 році, коли Книгу світових рекордів подарував Полу Маккартні родійований диск за те, що він став найпопулярнішим автором пісень та виконавцем усіх часів.

Економія аміаку?

Часто обговорювана, але поки що недосяжна воднева економіка, швидше за все, потребуватиме великого використання аміаку, в тому числі пряме спалювання аміаку для палива на кораблях або для виробництва енергії.

Це може дати додаткове використання родію через його чудову здатність розкладати небажаний і токсичний оксид азоту, нещасливий побічний продукт згоряння аміаку.

Гібридні автомобілі

Довгий час негативною інвестиційною тезою щодо платини, паладію та родію було те, що вони майже застаріли з масовим впровадженням електромобілів і, разом з цим, застарілістю каталітичних нейтралізаторів.

Однак стає зрозуміло, що революція електромобілів у багатьох місцях може відбуватися трохи повільніше, ніж очікувалося.

Значною мірою це пов’язано не стільки з технологіями електромобілів, які дуже швидко прогресують, скільки з недостатніми інвестиціями в електромережі та виробництво енергії з нейтральним викидом вуглецю (включаючи атомну).

Погані мережі зарядних станцій у багатьох країнах також посилюють занепокоєння щодо запасу ходу для потенційних користувачів електромобілів і ускладнюють проживання водіїв у квартирах без власних гаражів.

Як наслідок, зростає тенденція перехідна фаза, яка передбачає масове впровадження гібридних транспортних засобів перед повним переходом на електромобілі. Помітно, що У першій половині 2024 року продажі гібридів зросли на 44%!

«Гібриди позбавляють від так званої «тривоги щодо запасу ходу». Багато людей натомість кажуть: «Гей, гібридний варіант мені підходить». Або, можливо, у мене вдома немає опцій зарядки, а гібрид пропонує такий збільшений запас ходу».

Чарлі Говард – директор з маркетингу Асоціації автомобільних дилерів

Це може змінити правила гри для платини, оскільки кожен додатковий мільйон проданих гібридних автомобілів створює попит на приблизно 150,000 XNUMX унцій МПГ.

Щорічно продається близько 70 мільйонів автомобілів. Якщо значна частина нинішніх автомобілів з ДВС стануть гібридними замість електромобілів протягом наступного десятиліття, це може збільшити попит на платину набагато більше, ніж може реагувати поточне виробництво.

Інвестування в родій

Родій відомий як промисловий і дорогоцінний метал. Деякий час ми очікували зниження використання внаслідок зникнення попиту на каталітичні нейтралізатори, які замінили електромобілі. Можливо, він отримав порятунок завдяки нещодавній популярності гібридів у процесі енергетичного переходу.

Насправді можна безпосередньо купити родій для інвестування у формі фізичного металу, оскільки більшість продавців дорогоцінних металів пропонують монети та 1-5 унцій металеві бруски родію. Також можливі прикраси з чистого родію.

Доступ до фізичних запасів платини також можна отримати через 1nvest Rhodium ETF.

Ви можете інвестувати в компанії, пов’язані з родієм, через багатьох брокерів, і ви можете знайти тут, на цінні папери.io, наші рекомендації для найкращих брокерів у США, Канада, Австралія та  Великобританія, а також багато інших країн.

Якщо ви не зацікавлені у виборі конкретних компаній, пов’язаних з родієм, ви також можете ознайомитися з такими ETF VanEck Rare Earth and Strategic Metals ETF (REMX) що забезпечить більш диверсифікований вплив для отримання прибутку від гірничодобувної промисловості.

Або ви можете прочитати наші спеціальні статті про "Інвестування в платину – універсальний каталізатор»,«Вольфрам – секретний високотехнологічний метал»,«Інвестиції в титан: міцніший за сталь і щільніший за алюміній", і "Китайські обмеження на експорт сурми підкреслюють стратегічне значення цього металоїду», які пропонують подібні можливості та умови, що й важливі стратегічні промислові метали, які часто ігноруються.

Компанії, що виробляють родій

Оскільки родій майже ніколи не зустрічається окремо, він здебільшого є побічним продуктом розробки багатих на платину руд. Таким чином, між добувачами платини та добувачами родію багато чого збігається.

1. Стіланг Сібані

Безумовно, найбільша компанія, що займається виробництвом платини, Sibanye Stillwater, є лідером у своїй галузі. Він також є найбільшим у світі виробником родію.

Південна Африка видобуває 80% світового обсягу платини, а Sibanye Stillwater відповідає за чверть цього виробництва (Anglo-American — набагато більша, диверсифікована гірничодобувна компанія, що спеціалізується на міді та залізі).

джерело: Технологія видобутку

Окрім платини та родію, він також є виробником інших металів платинової групи, таких як паладій, іридій та рутеній.

джерело: Стіланг Сібані

Наразі компанія диверсифікується, щоб вийти на ринки золота та металу, зокрема для проекту з видобутку літію у Фінляндії.

джерело: Стіланг Сібані

У вересні 2024, Sibanye Stillwater оголосила про реструктуризацію своєї шахти Montana Stillwater, скоротивши видобуток на цій шахті на 45% для зменшення витрат. Шахта, яка містить більше паладію, ніж платини, страждає від постійно низьких цін на паладій.

Це призвело до величезних витрат на знецінення в розмірі 435 мільйонів доларів США, через що компанія зареєструвала збитки в першому півріччі 1 року.

Варто також зауважити, що поточних цін ледь вистачає, щоб покрити витрати на виробництво в більшості регіонів, багатих на платину, що робить її нижньою плато для галузі перед закриттям шахт.

джерело: Стіланг Сібані

Оскільки родій є побічним продуктом видобутку платини та паладію, для Sibanye Stillwater це, як правило, приємна «додаткова перевага», яка може стати дуже прибутковим додатковим джерелом доходу, коли ціни підвищаться, оскільки його руда все одно видобувається для добування платини.

Родій також є продуктом, який, ймовірно, виграє від відновлення продажів у гібридних транспортних засобах, оскільки він найчастіше використовується в платинових сплавах, які використовуються в каталітичних нейтралізаторах.

2. Impala Mining / Implats

Impala Mining є 3^rd найбільший виробник платини в Південній Африці, також веде активну діяльність у сусідньому Зімбабве та паладієву шахту в Канаді.

джерело: Імпала Майнінг

У 3 році компанія виробила 6 ​​мільйони унцій металів «2023E» (6E = 5PGM+Au, тобто платина, паладій, родій, рутеній, осмій і золото).

Через коливання цін на сировинні товари, родій часом був найбільшим джерелом доходу для компанії, як у 2023 році, хоча був далекою 3^rd в інші роки, наприклад у 2024. Тому це важливий метал для компанії разом із платиною та паладієм.

джерело: Імпала Майнінг

Двома найбільшими шахтами компанії є Рустенбург у Південній Африці та Зімплатс у Зімбабве (2% акцій Zimplats належить Impala, а інші акції торгуються незалежно на австралійському фондовому ринку під тікером ZIM.AX).

джерело: Імпала Майнінг

Загалом Impala більше орієнтована на родій, ніж Sibanye-Stillwater, що робить її більш вразливою до коливань цін на цей рідкісний метал. У поєднанні з роботою в нестабільному економічно та політично Зімбабве це робить більш ризикованими, але потенційно більш вигідними інвестиціями в МПГ.