Що таке паритет процентних ставок?

У міру того, як ви все більше і більше залучаєтеся до ринку форекс, ви зрозумієте, що існує велика кількість факторів, які можуть впливати на курси валют у будь-який момент. Це може включати низку як внутрішніх, так і зовнішніх факторів. Одним із найважливіших факторів у визначенні обмінних курсів валют є процентна ставка країни. Вони взаємопов’язані, і, дивлячись на різницю між процентними ставками двох країн, ви навіть можете скласти графік майбутнього курсу обмінного курсу. Це згідно з теорією паритету відсоткових ставок, яку ми пояснимо та розглянемо докладніше тут.

Що таке паритет процентних ставок?

На найпростіших рівнях паритет процентних ставок означає, що ви не повинні опинитися в ситуації, коли ви можете отримати більше вигоди від обміну грошей в одній країні та інвестування їх в іншій, ніж від того, щоб заробити ці гроші та інвестувати їх у ваш свою країну, а потім конвертувати прибуток в іншу валюту.

Перш ніж поглянути на приклад, щоб проілюструвати цю тезу, важливо зазначити, що форвардний обмінний курс є невід’ємною частиною теорії паритету процентних ставок, тому давайте швидко нагадаємо різницю між спот-курсом і форвардним курсом у торгівлі на форекс.

Спотова ставка: Це поточний обмінний курс для валюти, якщо ви зараз торгуєте на ринку Форекс. Як звичайний трейдер форекс, це курс, який ви майже завжди побачите, опублікований вашим брокером.

Форвардний курс: Це курс, який банк або інша сторона угоди погоджується заплатити за валюту в певний час у майбутньому. Це курс, який ви також побачите, якщо торгуєте ф’ючерсами на форекс.

Приклад паритету процентної ставки

Форвардна ставка важлива, коли ми говоримо про теорію паритету процентної ставки. Як дуже спрощений приклад, обмін доларів США на євро з подальшим інвестуванням у Європі та зворотній обмін на долари не має отримати більшої вигоди, ніж інвестування грошей у США та обмін отриманих прибутків на євро.

Деталізуючи приклад далі, припускаючи, що спот-курс становить 0.75 євро за кожен долар, ви отримаєте 7,500 євро за обмін на 10,000 3 доларів. Також припустивши, що процентна ставка в Європі становить 1%, ваш прибуток через 7,720 рік становитиме XNUMX євро.

Тепер, якщо ви збережете ці гроші, інвестовані в США, за вищою процентною ставкою, а потім обміняєте свій прибуток на євро наприкінці одного року, ви скористаєтеся форвардною ставкою. Згідно з теорією паритету відсоткових ставок, ви отримаєте той самий результат у розмірі 7,720 євро, якщо застосувати формулу.

По суті, теорія та приклад мають продемонструвати те, що різниця процентних ставок між двома країнами також має збігатися з різницею між спотовим і форвардним валютним курсом.

Покритий або непокритий паритет процентної ставки

Коли ми говоримо про паритет процентної ставки, ми фактично можемо розділити його на два різних типи. Це закритий паритет відсотків і непокритий паритет відсотків. Говорячи найпростішою мовою, кажуть, що забезпечений процентний паритет існує, коли існує форвардний контракт, який зафіксував форвардну процентну ставку. Це не повинно залишати місця для будь-якої різниці між тим, що за контрактом, і тим, що відбувається насправді.

Непокритий паритет процентної ставки є прямою протилежністю, оскільки тут зазвичай немає контрактів, які б фіксували форвардну процентну ставку. Паритет у цьому випадку просто базується на очікуваному спот-курсі в майбутньому. При цьому може бути місце для помилок і, можливо, невелика різниця між результатом формули та фактичним результатом. Зважаючи на це, прогнози спотових ставок у майбутньому, як правило, досить точні.

Чому паритет процентної ставки важливий?

Є кілька ключових причин, чому паритет процентних ставок важливий. Перша з них полягає в тому, щоб припинити такі дії, як арбітраж, що відбуваються у великих масштабах. Тепер подібні речі все ще трапляються, але можливості для цього значно звужені. Це одночасна купівля та продаж валюти або активів на двох різних ринках або зонах, використовуючи короткострокову різницю.

У більш широкому сенсі це заважає не лише роздрібним торговцям, а й більш впливовим трейдерам використовувати прогалини на ринку, що дасть їм гарантований безризиковий прибуток. У ширшій картині це фактично позбавить цілісності ринку форекс та інших у цілих країнах або регіонах. Побічним продуктом цього стане те, що коли трейдери будуть використовувати ці прогалини, на ринку відбуватимуться величезні та нестабільні коливання. Паритет процентної ставки забезпечує певний ступінь впевненості, що цього не станеться, і, отже, стабільність, на яку трейдери можуть покладатися.

Існують ситуації, коли теорія паритету процентної ставки може бути оскаржена. Це стосується певних арбітражних ситуацій, особливо у зв’язку з тим, що технологія та алгоритмічна торгівля на форексі продовжують розвиватися, а керрі-трейд протягом тривалого часу ставить під сумнів формулу паритету відсоткової ставки, хоча це можна пом’якшити залежно від того, покривається чи не покривається.

Заключні думки

Концепція та формула, що лежать в основі паритету відсоткової ставки, можуть бути складними для багатьох у торгівлі на форексі, навіть тих, хто має більше досвіду. Це правда принаймні за номінальною вартістю. Проте за прагматичного підходу стає зрозуміло, що суть концепції відносно проста, і вона навіть може допомогти вам точно спрогнозувати майбутні курси валют, якщо її правильно застосувати. Якщо ви берете участь у складніших торгових ситуаціях, зокрема з кількома валютами та регіонами, володіння формулою та чітке розуміння концепції паритету відсоткової ставки стає необхідним для досягнення ваших цілей торгівлі на форекс.