Токени утиліти проти токенів безпеки: пояснення ключових відмінностей

Як відповідальний криптоінвестор, ви повинні розуміти відмінності між утилітними токенами та маркери безпекиЦі токени виконують різні функції в криптопросторі. Їхні процеси торгівлі та випуску відрізняються. Ці відмінності роблять токени безпеки унікальними від їхніх утилітарних аналогів.

Чому маркери безпеки важливі?

Ринок ICO продовжує розширюватися. Згідно зі звітом Business Insider, компанії залучили понад 5.6 мільярда доларів у 2017 році. Хоча ця цифра здається вражаючою, активність ICO у 2018 році її перевершила. До травня 2018 року ринок ICO зріс до 6.3 мільярда доларів. Це рекордне зростання та зростаюча привабливість ICO роблять цю унікальну стратегію краудфандингу улюбленою серед технологічних стартапів.

Рекордне зростання сектору ICO призвело до посилення контролю з боку регуляторів, таких як Комісія з цінних паперів та бірж (SEC). Завдання розробки правил для зростаючого ринку ICO покладається на цю організацію, залежно від того, як використовується токен. SEC вирішила, що коли токен представляє право власності, права голосу або надає власнику право на частку майбутнього прибутку, він є токеном цінних паперів.

Не завжди так легко визначити, чи є монета цінним папером, чи утилітарним токеном. У багатьох випадках токен спочатку є цінним папером під час ICO, але пізніше перетворюється на утилітарний токен. Саме такий сценарій характерний для надзвичайно популярної криптовалюти Ethereum. (ETH )У своїй промові у червні 2018 року Комісія з цінних паперів і бірж США зазначений що Ethereum спочатку працював як цінний папер, але сьогодні це утилітарний токен.

Засновник Ethereum Віталік Бутерін через Cryptovibes

Щоб ще більше ускладнити ситуацію, утилітарний токен, такий як ETH, може мати токени безпеки, випущені на його платформі. Протокол ERC-20 Ethereum є найпопулярнішим протоколом запуску токенів у криптопросторі. Нові токени, випущені на платформі, вважаються токенами безпеки, якщо вони не проходять «тест Хоуї».

Що таке тест Хоуї?

«Тест Хауї» — це короткий опитувальник, створений Верховним судом для визначення того, чи кваліфікується операція як інвестиційний контракт. Тест став відомим під час розгляду у Верховному суді 1946 року справи SEC V. Howey. Справа стосувалася компанії з виробництва апельсинового соку в Хоуї, штат Флорида, яка пропонувала великі частини своєї землі на продаж інвесторам з наміром, щоб нові власники знову здали це майно в оренду розробнику цитрусових, який продовжить розвиток території з новими придбаних коштів.

SEC подала до суду на відповідачів у цій угоді за порушення правил щодо цінних паперів. SEC визначила, що оскільки інвестори вклали кошти в надії отримати прибуток від зусиль цитрусової ферми, угода була інвестиційним контрактом. Таким чином, угода підпадає під положення про цінні папери.

Верховний суд розробив простий тест, щоб підтвердити цю теорію. Тест Хоуї ставить інвесторам чотири важливі запитання. Ці запитання можна застосувати до маркерів, щоб визначити, чи є вони маркерами безпеки:

1. Ви інвестуєте гроші?
2. Чи очікуєте ви прибутку від своїх інвестицій?
3. Ви інвестуєте в спільне підприємство?
4. Чи отримаєте ви прибуток від зусиль промоутера чи третьої сторони?

Утиліти

Утилітарні токени служать певному використанню в межах платформи. У більшості випадків компанії проводять ICO для випуску утилітарних токенів. Ці токени є важливими для функціонування їхніх платформ. Крім того, вони не надають власникам токенів прав на майбутній розвиток чи прибуток компанії. Ці токени передаються без регулювання, і будь-яка компанія може пропонувати утилітарні токени без дотримання правил SEC. Відкритий характер цих токенів зробив їх улюбленими серед інвесторів та стартапів.

Сьогодні корисні токени частіше називають «цифрові активи».

Токени безпеки

Токени безпеки працюють зовсім по-іншому та за інших вимог. Компанія не може просто розмістити пропозицію токенів безпеки (STO) без виконання певних умов. Компанії повинні надавати інвесторам безліч інформації, включаючи фактичну адресу компанії, імена всіх членів правління та відкриті фінансові записи. Ці вимоги захищають інвесторів від шахрайської діяльності.

Окрім правил компанії, інвестори також дотримуються суворих правил безпеки. Компанії не можуть продавати токени безпеки анонімним особам. Вам потрібно буде надати та підтвердити свою особу під час інвестування в ці токени. Під час переміщення маркерів безпеки між власниками необхідно дотримуватися законів «Знай свого клієнта» (KYC) і законів про боротьбу з відмиванням грошей (AML).

Сьогодні токени безпеки зазвичай називають цифрові цінні папери.

Додаткова безпека – додаткові інвестиційні фонди

Хоча деякі перші криптоінвестори, безсумнівно, бачать токени безпеки як тягар для криптопростір, багато хто вважає, що ці токени забезпечують важливий міст між традиційними інвестиційними фондами та крипторинком. Аналітики передбачають зростання кількості традиційних інвестиційних компаній, які виходять у криптопростір.

Ці фірми потребують додаткового захисту через значний характер їхніх інвестицій. Маркери безпеки забезпечують їм необхідний захист, щоб уникнути майбутніх фінансових і юридичних проблем.

Утилітарні маркери проти маркерів безпеки

Тепер, коли ви краще розумієте відмінності між цими лексемами, ви готові зрозуміти СТО і чим вони відрізняються від аналогів ICO. Токени безпеки відіграють важливу роль у криптопросторі, яка постійно зростає. Ви повинні очікувати, що протягом наступних років на крипторинок з’явиться більше платформ, які використовують цей тип токенів.