Стан токенів безпеки 2023 – використання в реальному світі: державні облігації та інституційне прийняття

Як і ми в Securities.io, команда Security Token Advisors (STA) щиро вірить у майбутнє цифрових цінних паперів або «токенів безпеки». З цією метою STA вже третій рік поспіль випускає повний "Токени стану безпеки' звіт. Тут ми розглянемо деякі ключові висновки, які можна знайти в другій із серії з трьох частин.

Використання в реальному світі

Жетони безпеки вже давно еволюціонували, не будучи концепцією. Протягом останніх кількох років цей потенційно навантажений клас активів закладав фундамент, необхідний для підтримки майбутнього, в якому впровадження буде широко поширеним, що призвело до різноманітних ранніх прикладів реального використання як у державному, так і в приватному секторах. У своєму звітом, ДПА висвітлює різні з цих прикладів.

Публічні облігації

Різноманітні інвестиційні банки в усьому світі почали пробувати токени безпеки, визначаючи, як клас активів може бути використаний на користь як для себе, так і для клієнтів – те, що є не більш очевидним, ніж через випуск державних облігацій. STA перераховує наступне та багато іншого як деякі помітні приклади цього.

компанія Женераль

• Забезпечені облігації на суму 100 мільйонів євро, токенізовані в 2019 році
• Забезпечені облігації на суму 40 мільйонів євро, токенізовані в 2020 році
• Структурований продукт на 5 мільйонів євро, токенізований у 2021 році

Сантандер

• Токенізовані облігації на 30 мільйонів доларів у 2019 році

Європейський інвестиційний банк (ЄІБ)

• Облігації на 100 мільйонів євро будуть токенізовані у 2023 році

Важливо зазначити, що наведені вище випуски є здебільшого «тестовими». Це особливо підкреслюється в Societe Generale, яка вирішила випробувати інший підхід до кожної зі своїх спроб токенізації. У той час як його перша облігація була випущена на вершині мережі Ethereum, її друга була розрахована за допомогою CBDC, випущеної Banque de France, а третя була зареєстрована безпосередньо в блокчейні Tezos.

Ще один приклад повторних зусиль можна побачити з Santander, який нещодавно продовжив свої початкові зусилля, уклавши партнерство з Agrotoken для видачі токенізованих позик, забезпечених сільськогосподарськими товарами, такими як соя, кукурудза та пшениця.

Між тим, останній приклад походить від ЄІБ та його нещодавно оголосили про партнерство з Goldman Sachs, щоб протягом наступних місяців випустити 2-річну облігацію на 100 мільйонів євро. Ця конкретна спроба стане першою у своєму роді на GS DAP – платформі, розробленій Goldman Sachs для полегшення токенізації реальних активів, – і другою, здійсненою ЄІБ.

Оскільки численні великі банки явно задоволені ранніми результатами своїх токенізованих облігацій, що стало очевидним у подальших зусиллях, немає причин думати, що токени безпеки нікуди не дінуться. Вони тут, зусилля вважаються успішними, і інформація поширюється.

Щоб дізнатися більше про вищезазначені спроби токенізації, прочитайте докладнішу інформацію Звіт ДПА.

Інституційне та приватне усиновлення

Обіцяючи, що публічні компанії та інвестиційні фірми, такі як Goldman Sachs, створять власні платформи токенізації, STA зазначає, що це приватні фонди, «...низький плід токенізації інституційних активів на ринках капіталу». Ось у нас є приклади цього, з наступним провідним.

• Гамільтон Лейн
• Управління активами WisdomTree
• Франклін Темплтон
• ККР

З усіх компаній, які на сьогоднішній день займаються токенами безпеки, небагато зрівнялися з інтересом Гамільтона Лейна. СТА зазначає, що є не тільки Гамільтон пров інвестицій на біржі, що спеціалізується на токенах безпеки, відомій як ADDX, вона також використовувала платформу для токенізації власних «Глобальний фонд приватних активів (GPA Fund)» – кожен крок, зроблений з метою розвитку сектора та власної присутності в Азії.

Тим часом зусилля Hamilton Lanes продовжуються в Сполучених Штатах через стратегічне партнерство з Securitize. STA підкреслює це партнерство як помітне через намір пари токенізувати три приватні фонди. Це передбачало б надання доступу до прямих акцій, приватного кредиту та вторинних транзакцій. Коли спочатку було оголошено, це було так зазначив, що партнерство відзначено «…конвергенція чотирьох важливих трендів» – кожен з яких вказує на світле майбутнє для маркерів безпеки.

1. Історично приватні ринкові альтернативні інвестиції перевершують державні ринки.
2. Індивідуальні інвестори шукають доступу до кращих інвестиційних можливостей.
3. Зростання інвестиційних компаній дедалі більше залежатиме від індивідуальних інвесторів.
4. Технологічні та структурні зміни дали індивідуальним інвесторам доступ до продуктів, які раніше були доступні для інституційних інвесторів.

У третьому прикладі того, як Hamilton Lane лідирує в секторі маркерів безпеки, STA звертає увагу на своє партнерство з Provenance і Figure Technologies. Ось Гамільтон Лейн видає, «…три нових класи акцій, заснованих на блокчейні, у Фонді приватних активів Hamilton Lane (PAF), організованому відповідно до Закону про інвестиційні компанії 1940 року».

Кожен із цих прикладів походить від однієї компанії, і щодня по всьому світу оголошується більше. STA може мати на увазі щось, коли стверджує, що приватні кошти є a "низький фрукт", стиглі для збору.

STA зазначає, що, хоча це не описано у звіті, одна з найвпливовіших спроб залучити токенізацію цінних паперів походить від SPICE VC і його численні фонди.

Заключне слово

Приклади, зазначені вище, є лише кількома з того, що зростає список спроб токенізації із залученням маркерів безпеки. Якщо з них можна отримати позитивні результати, то це те, що сектор загалом має потенціал кардинальних змін. З цією метою STA зазначає, що очікує, що токенізація облігацій: «…бути потужним сегментом у 2023 і 2024 роках». Насправді STA заходить так далеко, що стверджує, що «Цілком можливо, що галузь побачить випуск токенізованих облігацій на мільярд і більше доларів», протягом наступних 12 місяців.

З огляду на таку можливість, для інвесторів, які поділяють це переконання, було б розумним заходом уважно стежити за компаніями (Securitize, Vertalo, INX тощо) і блокчейнами (Ethereum, Tezos, PolyMesh, Symbol тощо). які роблять такі випуски можливими, оскільки кожен з них претендує на посаду в секторі.