NASDAQ стежить за прогнозованими ринками, подавши нову заявку до SEC

Ця біржа NASDAQ MRX здивувала інвесторів нещодавньою подачею до SEC (Комісії з цінних паперів та бірж) заявки на розміщення прогнозування ринку продукти. Ця заявка викликала ажіотаж з кількох причин, починаючи від можливості появи паралельних ринків і закінчуючи розбіжностями щодо того, які регулятори мають право схвалювати цей крок. Ось що вам потрібно знати.
Основна інформація: Біржа NASDAQ MRX подала до SEC заявку з проханням отримати дозвіл на пропонування продуктів прогнозного ринку через свою повністю регульовану інфраструктуру. Якщо її буде схвалено, це стане важливим кроком вперед для сектору та допоможе легітимізувати ринок прогнозування.

Що таке ринки прогнозів?

Ринок прогнозів існує вже деякий час, але лише після виборів 2024 року ці платформи почали набирати популярності. Ринок прогнозів дозволяє користувачам робити ставки на широкий спектр категорій.

Користувачі купують контракти, щоб відобразити свої прогнози щодо майбутніх подій. Ці контракти зазвичай пропонуються у формі токенів «так/ні», відомих як акції-результати. Примітно, що ціна акції зазвичай базується на 1 доларі, але коригується відповідно до настроїв трейдера.

Багато з цих систем коригують ціну викупу акцій на основі неявної ймовірності, тобто якщо акція коштує $0.55, то ймовірність становить 55% відповідно до поточного голосування. Примітно, що ці ціни можна коригувати за допомогою кількох методів, включаючи стаціонарні книги, пули ліквідності або AMM (автоматизовані маркет-мейкери).

Чому прогнозні ринки відображають суспільні настрої

Ринки прогнозів зараз розглядаються як щось більше, ніж просто лазівка ​​для гравців. Ці платформи надають цінну інформацію про громадську думку та стали настільки точними у прогнозуванні певних подій, що аналітики часто цитують їх як джерело інформації.

Цікаво, що ринки прогнозів стають дедалі точнішими у своїх результатах. Примітно, що платформа Передбачити був точним на 93% прогнозування політичні результати останніх виборів, що підкреслює зростаючий вплив і повагу, яких ці платформи продовжують набувати.

Типи прогнозних ринків

Найважливішою категорією для цих мереж є політичне прогнозування, що відображає зв'язок ринку з його виборчим ажіотажем 2024 та 2026 років. Ви можете помітити збільшення трафіку на цих сайтах під час виборів та інших моментів із підвищеними геополітичними ставками.

Джерело - Кальші

Ринки спортивних прогнозів

Наступною за популярністю категорією прогнозів є спорт. Цей сектор значно розширився завдяки таким важливим світовим подіям, як Олімпіада а міжнародні чемпіонати з футболу збільшили трафік. Примітно, що великі спортивні події в США також зазнали раптового зростання інтересу. До цих подій належать чемпіонати та драфти НФЛ, НХЛ та MLB.

Прогнози фінансового ринку

Ще однією популярною категорією на сайтах прогнозування є фінансові події. Вони можуть варіюватися від конкретних активів, таких як біткойн

від досягнення ціною встановленого значення, аж до того, чи знизить ФРС процентні ставки. Також є прогнози щодо акцій, публікації даних про ВВП, CPI результати та інше.

Прогнозування зростання ринку та статистика

Цікаво, що ринок прогнозів привернув значну увагу під час виборів 2024 року, забезпечивши собі провідні платформи, такі як Полімаркет та Кальші як життєздатні варіанти для користувачів. Ці мережі сприяли продажу токенів на мільярди, охоплюючи все: від виборчих циклів до криптоінтеграції.

Примітно, що ринок прогнозів нещодавно досяг деяких віхи. У лютому обсяг торгів на ринку прогнозів досяг 23.4 млрд доларів США щомісячного обсягу. Це число дещо менше, ніж 27.1 млрд доларів США, яких ринок досяг місяцем раніше.

Цей відкат не розглядається як початок тренду, а радше як спланований маневр платформ, які хочуть збалансувати свої продукти з урахуванням регуляторних проблем. Аналітики гостро зазначають, передбачати цей ринок досягне 300 мільярдів доларів до кінця 2026 року, завдяки приходу інституційних інвесторів.
Проведіть пальцем, щоб прокрутити →

Пояснення подання прогнозів ринку NASDAQ MRX

2 березня 2026 року NASDAQ MRX, LLC подала (SR-MRX-2026-05) ексклюзивно з SEC. Він зосереджений на двох конкретних продуктах – індексі NASDAQ-100 та його прогнозах щодо мікроіндексу NASDAQ-100. Ці продукти дозволять трейдерам купувати контракти залежно від того, чи досягає індекс певних значень.

Що таке індекс NASDAQ-100?

NASDAQ-100 (NDX ) – це фондовий індекс, який відстежує 100 найбільших нефінансових компаній, що котируються на біржі NASDAQ. Він має значну вагу до технологічних фірм і широко використовується як орієнтир для акцій компаній, що розвиваються, на ринку США.

Що таке мікроіндекс NASDAQ-100?

Мікроіндекс  (MNQ ) був розроблений для забезпечення більшого доступу до цих активів. Він створений таким чином, щоб представляти 1/100 від вартості NASDAQ. Ця нижча вартість полегшує доступ до нього роздрібним трейдерам. Таким чином, роздрібні трейдери можуть використовувати цей унікальний фонд для отримання широкого доступу до ринку.

Чому прогнозування ринку NASDAQ є історичним

Ця заявка є першим випадком, коли біржа інституційного рівня намагається запропонувати опціони на прогнозний ринок для основного фондового індексу. Зокрема, у заявці ці продукти називаються «Опціонами, пов'язаними з результатом». Ці деривативи будуть представлені у двох основних формах: контракти з обмеженим діапазоном та бінарні контракти, і передбачатимуть контракти з готівковим розрахунком у діапазоні від 0.01 до 1 долара.

SEC проти CFTC: хто регулює ринки прогнозування?

Цікаво, що SEC та CFTC продовжують сперечатися про те, хто має юрисдикцію над продуктами прогнозування. Нинішній голова SEC Пол Аткінс виступив перед законодавцями 12 лютого 2026 року. Під час обговорення він визнав, що структура деяких ринків прогнозування та той факт, що вони пов'язані з NASDAQ-100, зроблять їх підпадаючими під юрисдикцію SEC.

У відповідь голова CFTC Майкл Селіг подав спростування 17 лютого 2026 року. У записці amicus curiae стверджується про виключну юрисдикцію щодо контрактів на проведення подій та втручання SEC. Він стверджує, що зрештою це є товарними деривативами, і вони повинні відповідати вказівкам, встановленим Законом про товарні біржі.

Чому NASDAQ подала заяву до SEC щодо CFTC

Ця заявка відображає переконання NASDAQ MRX, LLC, що ці активи кваліфікуються як цінні папери, прив'язані до фондового індексу. Цей маневр дозволяє їм уникнути вимог CFTC щодо домену деривативів/контрактів на події та використовувати своїх поточних брокерів, що усуває необхідність використання нових платформ.

Переваги прогнозних продуктів NASDAQ

Ці продукти прогнозного ринку мають багато переваг. По-перше, вони відкривають двері для більшої ліквідності інституційних інвестицій. Ці продукти працюють під наглядом та регулюванням, яких вимагають інституційні інвестиційні фірми. Таким чином, вони можуть призвести до припливу ліквідності в сектор.

Як NASDAQ може покращити інфраструктуру ринку прогнозування

Величезний розмір та технології, які надає NASDAQ, повинні створити кращий UX-інтерфейс. Керівники компанії вже зазначили, що їхні продукти пропонуватимуть ключові переваги, такі як масштабованість, менші спреди та кліринг через Організацію клірингу опціонів.

Доступність роздрібної торгівлі

Ще однією важливою перевагою є те, що більше трейдерів можуть отримати доступ до продуктів прогнозного ринку на більшій кількості платформ. Зокрема, ви можете побачити ці опції в популярних брокерських додатках, таких як Робін Гуд та ВірністьЦе рішення має сенс, оскільки воно знижує вхідний бар'єр, усуваючи багато обмежень на адаптацію.

Що станеться, якщо прогнозні ринки NASDAQ будуть схвалені

Схвалення прогнозних ринків NASDAQ може призвести до кількох результатів. По-перше, це повністю легітимізує цей клас активів, втягнувши його в основну економіку.

Цей крок також допоміг би залучити більше інституційних інвесторів до участі в цих ринках, оскільки вони могли б використовувати повністю регульовані опції замість децентралізованих платформ, таких як Polymarket та Kalshi.

Таким чином, деякі аналітики прогнозують, що схвалення створить повністю паралельні ринки, що нагадують існування децентралізованих та централізованих бірж. Ці сектори дотримуватимуться різних правил, оскільки пропозиції NASDAQ будуть дотримуватися найвищих регуляторних стандартів.

Зростання ринків гібридних прогнозів

Якщо продукти прогнозування NASDAQ отримають схвалення, це може призвести до потопу інноваційних продуктів протягом наступних місяців. Ці продукти можна буде використовувати для хеджування волатильності, забезпечення кращого доступу до ринків та отримання розуміння потенційних ринкових тенденцій.

Чим відрізняються прогнозні ринки SEC та CFTC

Якщо подивитися на загальну картину, здається, що немає великої різниці між тим, що NASDAQ хоче запропонувати згідно з правилами SEC, і тим, що інші постачальники пропонують за опціонами CFTC. Обидва продукти функціонують однаково: трейдери купують токени з можливістю вибору опціону «так» або «ні», щоб відобразити свій прогноз.

Ключові відмінності

Однак, якщо збільшити масштаб, варто зазначити кілька ключових відмінностей, зокрема відмінності у структурі, доступі та регуляторних вимогах. Наприклад, продукти NASDAQ розглядаються як цінні папери, і як такі вони проходять кліринг через Корпорацію клірингу опціонів. І навпаки, активи платформ, що регулюються CFTC, позначаються як похідні від подій.

Як інвестори отримають доступ до прогнозних ринків NASDAQ

Також існують відмінності щодо того, хто має доступ до цих активів. Для ринку прогнозів NASDAQ-100 потрібен стандартний брокерський рахунок. Таким чином, трейдери можуть дотримуватися таких надійних варіантів, як Schwab, Fidelity та інші. Для порівняння, до платформ, що регулюються CFTC, таких як Kalshi, можна отримати доступ лише через їхній власний портал.

Типи контрактів, які NASDAQ планує пропонувати

Ще однією важливою відмінністю між цими двома підходами є пропоновані продукти. Нещодавня подача документів обмежує прогнози рівнями індексу NASDAQ-100. Цей підхід різко контрастує з більшістю ринків прогнозування, які продовжують сильно зосереджуватися на політичних та спортивних подіях.

Проведіть пальцем, щоб прокрутити →

Регуляторні ризики, з якими стикаються ринки прогнозування NASDAQ

Важливо розуміти, що NASDAQ має чимало роботи, і схвалення цих продуктів жодним чином не гарантовано. Навколо цих продуктів точилося багато дискусій як з боку органів захисту прав споживачів, так і з боку регуляторних органів.

Крім того, той факт, що SEC та CFTC продовжують сперечатися щодо того, хто має юрисдикцію над цими продуктами, є ще одним фактором, який може призвести до затримок. Крім того, конкуренти висловили стурбованість щодо цього продукту та того, як він змінить ринок.

Проблеми щодо законодавства про азартні ігри навколо ринків прогнозів

Примітно, що ринки прогнозів наразі не підпадають під дію федеральних правил азартних ігор у США. Однак є кілька штатів, де діють закони про азартні ігри, що забороняють ці продукти. Наприклад, Нью-Йорк, Меріленд і Монтана заборонили ринки прогнозів. Крім того, критики продовжують вказувати на схожість між цими платформами та популярними платформами для ставок.

Зокрема, вони називають головною причиною можливість робити ставки на результати. Ті, хто виступає проти цих продуктів, продовжують стверджувати, що ці продукти повинні підпадати під обмеження щодо азартних ігор. Вони також вказують на відсутність прозорості щодо ставок оподаткування виграшів.

Основні платформи ринку прогнозування

Ринок прогнозування продовжує розширюватися, оскільки все більше платформ прагнуть скористатися цим ажіотажем. Наразі в цьому секторі домінує кілька основних гравців. Ці платформи щомісяця здійснюють мільярди транзакцій і можуть розглядатися як каталізатор розширення ринку прогнозування в інституційні фінанси. Ось один з провідних ринків прогнозування, доступних трейдерам сьогодні.

Polymarket – найбільший ринок криптовалютних прогнозів

Polymarket був запущений у 2020 році як Union Market під час карантину, пов'язаного з пандемією COVID. Засновник платформи, Шейн Коплан, побачив потенціал платформи для боротьби з дезінформацією та спотвореною журналістикою.

Метою було створити платформу для ставок, яка також проливала б світло на точку зору громадськості. Його зосередженість на політиці, спорті, фінансах та поп-культурі приваблювала молоде покоління, яке шукало чогось більш захопливого, ніж традиційні варіанти ставок. Примітно, що однією з перших ставок було те, коли Нью-Йорк знову відкриється після карантину, пов'язаного з COVID.

У 2022 році Polymarket зіткнулася з певними проблемами з CFTC, яка оштрафувала її на 1.4 мільйона доларів. Компанія зіткнулася з ретельною перевіркою, оскільки було визнано, що вона діяла як незареєстрований центр виконання своп-операцій, що призвело до припинення діяльності.

Вражаюче, Polymarket співпрацював з CFTC, щоб повернутися до дотримання вимог, і йому дозволили продовжувати діяльність за кордоном. Цей маневр дозволив платформі вийти на вибори 2024 року, на результат яких було зроблено ставок на понад 3.6 мільярда доларів.

Відтоді засновник платформи став одним із молодших мільярдерів, які самі заробили гроші. Примітно, що Polymarket продовжує приваблювати багатьох нових трейдерів, які прагнуть долучитися до ажіотажу або просто поділитися своїми прогнозами.

Що означає для інвесторів подання прогнозів щодо ринку NASDAQ

Існує кілька факторів, які роблять цю заявку революційною. По-перше, вона повністю змінить ринок прогнозування, відкривши його для потоку інституційного фінансування. Крім того, вона має потенціал для створення абсолютно нових класів активів у традиційному фінансовому секторі. Звичайно, все це залежатиме від того, чи досягнуть SEC, CFTC та NASDAQ певної розумної угоди найближчими тижнями.

Дізнайтеся про цікавіші події на ринку тут.