Прожектори
John Deere (DE): стимулювання високотехнологічної трансформації сільського господарства
Securities.io дотримується суворих редакційних стандартів і може отримувати винагороду за перевірені посилання. Ми не є зареєстрованим інвестиційним консультантом, і це не є інвестиційною порадою. Будь ласка, перегляньте наші розкриття партнерів.
Роботи та ШІ захоплюють фермерство
Обговорюючи такі технології, як супутникова геолокалізація, мережі 5G, автономні транспортні засоби та робототехніка, інвестори схильні думати про такі компанії, як Tesla або Palantir. Однак ці технології знаходять застосування не лише в автомобільному та оборонному секторах, і одним із них є сільське господарство.
Від початку механізації сільського господарства цей сектор був на передньому краї інновацій із ультраспеціалізованими інструментами, які робили все можливе для економії робочої сили та підвищення продуктивності.
Сьогодні сільське господарство стає дуже високотехнологічним сектором, де машинне навчання, штучний інтелект, комп’ютерне бачення, автономія та вдосконалені датчики працюють разом для створення так званих методів точного землеробства.
Жодна компанія не була настільки важливою в історії сільськогосподарських інновацій, як John Deere. Компанія продовжує цю тенденцію, створюючи спеціальні Центр технологічних інновацій John Deere (JDTIC).
Оскільки ферми стають все більш залежними від високоточних даних і використовують автономні системи, компанія готова залишатися лідером у галузі, займаючись не лише сільським господарством, але також лісовим господарством і будівництвом.
(DE )
Історія John Deere
Майже двосторічна компанія, заснована в 1837 році, почала інновації у сільському господарстві, коли Джон Дір, який був учнем коваля, винайшов новий тип леза плуга, який міг очищувати липкий ґрунт у преріях Середнього Заходу краще, ніж існуючі конструкції.
джерело: Джон Дір
У 1838 році було продано два плуги, у 1839 році — десять, у 1840 році — сорок. За угодою з місцевим підприємцем Леонардом Андрусом підприємство було повністю запущено до 1843 року, а до 1,000 року продавалося 1846 плугів на рік.
Ґрунт налипав на днища плугів, і фермерам доводилося зупинятися й зішкрібати бруд кожні кілька футів.
Переконавшись, що плуг із добре полірованою поверхнею скине липкий ґрунт під час руху по полю, Дір зробив плуг, використовуючи сталь зі зламаного полотна пилки.
Потреба в самоочисному плузі була настільки великою, що, кажуть, сотні людей зібралися на фермі Льюїса Крендалла поблизу Гранд-Дітур, щоб побачити, як молодий коваль випробовує свій новий продукт.
Потім вони почали імпортували англійську сталь і до 10,000 року досягли виробництва 1857 XNUMX плугів.
З часом компанія перейшла до складнішого виробництва, перейшовши на виробництво збиральної техніки, тракторів та двигунів безпосередньо перед Першою світовою війною. До 1 року компанія вже набула більш звичної форми, причому 1928% продажів компанії припадало на трактори, двигуни та збиральну техніку.
Після Другої світової війни компанія розпочала міжнародну експансію з заводами в Мексиці, Німеччині та Іспанії.
1960-ті роки також були періодом модернізації модельного ряду компанії за рахунок більших чотири- та шестициліндрових тракторів, а також запуску підрозділу споживчого обладнання, що виробляв садові трактори та навісне обладнання, таке як газонокосарки та снігоприбирачі. John Deere навіть додала лінійку товарів для відпочинку, таких як велосипеди та снігоходи.
Компанія John Deere прийняла перші цифрові технології з пакетом картографування врожайності для комбайнів у 1993 році та бортовими камерами. З тих пір він додав до своєї пропозиції все більше і більше передових технологій, як-от супутникові карти, програми, керування тракторами зі штучним інтелектом тощо.
джерело: Джон Дір
Сегменти John Deere
Виробництво Сільське господарство
Найбільшим сегментом бізнесу John Deere є так званий сегмент «виробничого сільського господарства», з дуже великими тракторами та спеціалізованою технікою, такою як комбайни, бавовнозбиральні машини, машини для видалення бавовни, збиральні комбайни для цукрової тростини тощо.
джерело: Джон Дір
У цьому сегменті також продається багато спеціалізованих модульних інструментів, таких як скребки, обладнання для обробки ґрунту, посіву та внесення, включаючи обприскувачі.
Це дуже складна діяльність, а технічне обслуговування та обслуговування машини є ще одним важливим джерелом прибутку для John Deere.
Мале сільське господарство та газон
Цей сегмент охоплює менші трактори, які використовуються на малих фермах для переміщення матеріалів, наприклад сіна, прибирання снігу, підйому матеріалів, доставки корму худобі тощо.
джерело: Джон Дір
Він також охоплює сегмент «торф», що в основному означає косарки для полів для гольфу та громадських місць.
Будівництво та лісове господарство
Це сектор, де Deere набагато менш домінуючий порівняно з такими конкурентами, як Caterpillar (CAT ). Однак це корисний сегмент для активної діяльності John Deere, оскільки заводи важкого машинобудування, які використовуються для виробництва тракторів, також можна використовувати для екскаваторів, навантажувачів тощо.
джерело: Джон Дір
Густа мережа торгових точок і ремонтних майстерень у сільській місцевості є ще однією перевагою John Deere для його лісогосподарської діяльності.
John Deere в цифрах
З 75,800 45,700 співробітниками (51.7 2024 за межами США та Канади) і 1 млрд доларів чистого прибутку в XNUMX році John Deere є компанією №XNUMX у світі, що займається сільськогосподарським обладнанням.
Незважаючи на те, що Deere є транснаціональною компанією, вона все ще орієнтована на Північну Америку, маючи «лише» 34% чистих продажів і доходів за межами США та Канади.
джерело: Джон Дір
Сільськогосподарська техніка все ще є основою компанії, але лісове господарство та дрібніше обладнання також є важливими, складаючи половину доходів компанії.
джерело: Джон Дір
Інновація John Deere
Компанія витрачає значні кошти на дослідження та розробки для виробничої компанії, причому відсоток загального обсягу продажів, присвячений інноваціям, зростає до 6%, якщо врахувати дослідження та розробки програмного забезпечення та обладнання.
джерело: Джон Дір
Головною причиною успіху John Deere в інноваціях є Центр технологічних інновацій John Deere, створений у співпраці з Іллінойським університетом та забезпечуючи технічний досвід у розробці продукції John Deere.
Зусилля John Deere зосереджені навколо кількох технологічних напрямків: сенсори, підключення, автономність та альтернативна енергетика.
Камери та датчики
Важливим доповненням до сучасних тракторів і важкої техніки стало значне збільшення можливостей виявлення.
Наприклад, система See & Spray Ultimate, запущена в 2021 році, використовує 36 камер, щоб допомогти визначити різницю між культурною рослиною та бур’яном і оптимізувати споживання гербіцидів за допомогою комп’ютерного зору та машинного навчання.
Ця відмінність відбувається протягом 200 мілісекунд за допомогою пристроїв обробки зору, які можуть сканувати більше 2,100 квадратних футів на секунду. Його вже було використано на 1 мільйоні акрів у 2023 році, що зменшило використання гербіциду на 8 мільйонів галонів.
джерело: Джон Дір
У сільському господарстві це дозволяє розвивати точне землеробство, де дані з камер, супутників і аерофотокартування, а також аналіз ґрунту (pH, поживні речовини, вміст води тощо) використовуються для кращого використання ресурсів ферми.
Цей рівень штучного інтелекту досягається завдяки периферійним обчисленням, де обчислення виконуються локально на апаратному забезпеченні трактора, а не в хмарі.
Спираючись на наше 186-річне коріння як виробника світового класу, ми тепер створені, щоб стати провідною світовою компанією з робототехніки та штучного інтелекту.
Хорхе Еро – віце-президент з автоматизації та автономії
зв'язок
Коли десять років тому ферми почали оцифровувати, почали з’являтися десятки додатків для кожного завдання на фермі. Це часто було революційним, але й приголомшливим.
Як наслідок, централізовані програми, як правило, працюють краще, оскільки вони здатні інтегрувати ці дані та безпосередньо спілкуються з основним обладнанням, таким як трактори, комбайни тощо.
Уявіть собі операційний центр John Deere як цифрового двійника ферми (або, зрештою, будівельного чи дорожньо-будівельного майданчика). Це наше флагманське рішення, яке допомагає користувачам керувати критично важливими операціями, контролювати якість роботи та продуктивність, а також аналізувати результати сезону для покращення врожаю наступного сезону.
Цей рівень підключення також дозволяє дилерам виконувати дистанційну діагностику, програмування та оновлення по повітрю.
Підключення також важливо на заводському рівні, з розгорнутою приватною мережею 5G. Це важливо порівняно зі стандартними мережами WiFi, оскільки 5G може підтримувати значно більшу кількість пристроїв на одне радіо: Deere повідомляє про 800 на одне радіо в межах своєї приватної стільникової мережі 5G.
На сьогоднішній день компанія розгорнула понад 100 автоматизованих керованих транспортних засобів, що керуються через 5G, для переміщення двигунів, трансмісій, кабін, коліс та інших деталей у процесі складання. Комп'ютерний зір, що використовує наднизьку затримку та швидку пропускну здатність даних 5G, використовується для перевірки зварних швів з метою контролю якості, а також для моніторингу безпеки працівників.
Автономія
Хоча багато сільськогосподарської праці було автоматизовано за допомогою механізації, власники ферм все ще терплять дуже багатогодинну роботу, здебільшого керуючи тракторами по тисячах акрів на рік.
Це може змінитися, оскільки трактори насправді досягнуть повної автономності набагато раніше, ніж автомобілі. У 2022 році John Deere випустив свій перший повністю автономний трактор, безпілотну версію свого просапного трактора 8R. Він зорієнтувався завдяки GPS і шести парам стереокамер для 360-градусного виявлення перешкод і навігації.
джерело: Джон Дір
Цей запуск відбувся після придбання стартапу компанією John Deere. Робототехніка Ведмежого прапора за 250 млн доларів.
У 2023 році John Deere також запустив роботизовану систему добрив для оптимізації внесення хімікатів.
За словами Діра, ExactShot використовує датчик, щоб реєструвати, коли кожне насіння потрапляє в ґрунт. Коли це відбувається, робот розпилює лише необхідну кількість добрива, приблизно 0.2 мл, безпосередньо на насіння в той самий момент, коли воно потрапляє в землю.
Альтернативні джерела енергії
John Deere також випустив електричний екскаватор у 2023 році, зосередившись на будівельних проектах у містах, які прагнуть зменшити шумове забруднення. Він використовує акумулятор Kreisel, австрійська компанія, контрольну частку в якій Deere придбала у 2022 році, яка виробляє модулі електричних батарей високої щільності та високої міцності.
Технологія акумуляторів Kreisel зосереджена на максимізації терміну служби та довговічності акумулятора, навіть за умов зовнішніх умов, шляхом мінімізації старіння елементів, що робить його чудовим варіантом для такого обладнання, як John Deere.
Машина працює надзвичайно тихо, але все ще має високу силу ущільнення – я не помітив жодної різниці. Також добре, що машина працює точно так само, як і дизельна машина, а це означає, що я міг почати, як зазвичай, із самого початку.
Поки що електричні рішення здебільшого зосереджені на несільськогосподарських сегментах, з понад 20 електричними та гібридно-електричними будівельними та лісогосподарськими моделями до 2026 року, по суті, електричним варіантом для кожної моделі.
Причина в тому, що трактори є набагато більш вимогливими машинами з точки зору енергії, і працюють набагато далі від опорної конструкції, особливо для вирощування товарних культур, таких як кукурудза та соя.
«Один із наших більших тракторів, 8R… якби ми використовували акумулятор для його живлення, акумулятор був би вдвічі більший за розмір машини.
Ємність палива 9R становить 400 галонів при додатковій вазі майже 2,800 фунтів. Перехід на повну електрифікацію означатиме майже 60 акумуляторів при вазі майже 67,000 20,000 фунтів — на понад XNUMX XNUMX фунтів важче, ніж сам трактор».
Діана Ковар - Президент Всесвітнього відділу сільського господарства та трав
Поки батареї не будуть достатньо вдосконалені для цього випадку використання, John Deere більше прагне підвищити ефективність двигуна та збільшити використання біопалива, зокрема, працюючи над розробкою 9-літрового двигуна, що спалює етанол.
Це не означає, що електричних тракторів не буде, наприклад, прототип трактора E-Power має менші розміри, ніж деякі набагато більші комбайни компанії.
Дані — король
Довгострокові зусилля, спрямовані на забезпечення всіх тракторів John Deere підключенням, також окупаються, забезпечуючи компанії величезний прогрес у зборі даних. Наразі експлуатується 775,000 455 машин, підключених до John Deere, які обробляють 125 мільйонів акрів, з яких 197 мільйонів класифікуються як «високо задіяні», а XNUMX мільйонів акрів — як «стабільно задіяні».
джерело: Джон Дір
У міру прогресу цифровізації компанії, вона все більше перетворюється на компанію з розробки програмного забезпечення та даних, вбудовану в обладнання, що продається.
Ось чому він швидко просувається в цифровизації не лише сільського господарства, а й створення «точне лісове господарство"
джерело: Джон Дір
Тарифи
Як виробнича компанія з величезним впливом на північноамериканський ринок, питання чутливості до тарифів Трампа є важливим для потенційних інвесторів.
Компанія Deere здебільшого зберегла своє виробництво в США 75% всієї продукції продається в США зібраний там.
Здавалося, компанія правильно передбачила напрямок політичних зв’язків і потенційних торговельних війн, з яких 2.5 мільярда доларів інвестовано в американські заводи компанії з 2019 року.
«З точки зору закупівель компонентів, близько 10% наших виробничих витрат на продані товари в США припадає на Мексику, менше 2% — на Китай і приблизно 1% — на Канаду».
Загалом компанія наймає 30,000 60 людей у понад 16 американських закладах у XNUMX штатах.
Ми є чистим експортером зібраного в США обладнання Ag & Turf. John Deere — це світовий бренд, який працює в понад 30 країнах.
Однак, тарифи можна знизити в обидва боки, і відповідні тарифи проти США шкодять експорту Deere техніки американського виробництва. Це також порушує ланцюг поставок компанії, оскільки принаймні деякі компоненти виробляються за кордоном, і так само вона, ймовірно, закуповує принаймні деяку сировину, таку як електроніка, сталь, хімікати та пластмаси, з інших країн.
Дір отримав гнів Трампа рішенням побудувати новий завод у Мексиці наприкінці 2024 року.
У вересні 2024 року Трамп оголосив, що запровадить 200% мито на продукцію John Deere, якщо вона перенесе більше виробничих потужностей до Мексики.
Низький продаж товарних культур, оскільки Китай прагне замінити постачальників з США у відповідь на тарифи, також може вплинути на основних клієнтів Deere: американських фермерів.
Таким чином, торговельні війни та тарифи можуть вплинути на компанію в короткостроковій перспективі, але їй не доведеться масово переміщати весь ланцюжок поставок, на відміну від деяких автовиробників, наприклад.
Репутація та маржа
John Deere відомий серед фермерів як дуже потужний та передовий виробник. Він також відомий своїми дуже високими цінами, через що багато невеликих ферм відмовляються від давньої вірності бренду просто тому, що не можуть дозволити собі платити ціну за преміальні трактори Deere.
Іншим предметом розбіжностей між Deere та фермерами є використання всіх цифрових інновацій і програмного забезпечення, вбудованого в трактори. Це пояснюється тим, що майже будь-яке оновлення та модифікація програмного забезпечення потребує схвалення компанії. Це призводить до того, що обслуговування, ремонт і налагодження часто супроводжуються дорогим рахунком за обслуговування.
Оскільки компанія вважає, що плата за програмне забезпечення становитиме 10% її доходу до кінця цього десятиліття, це може стати серйозною проблемою, якщо буде прийнято новий закон про «право на ремонт» або якщо фермери почнуть покидати Deere через обмеження на оновлення програмного забезпечення.
Отже, хоча це ще не драматична тема, інвестори захочуть бути в курсі, якщо вони володіють акціями John Deere.
Фінанси
John Deere відома як дуже дружня до акціонерів компанія, з ~63% готівки від операцій повернуто акціонерам між 2015 і 2024 роками.
Компанія повертала ці гроші у вигляді викупу акцій, 3-4 мільярди доларів на рік протягом останнього десятиліття.
джерело: Джон Дір
З 2004 року він також стабільно підвищує свої дивіденди.
джерело: Джон Дір
Загалом компанія є прибутковою, зі стабільним зростанням операційного грошового потоку в останні роки, хоча 2024 рік був нижчим за рекордні показники 2023 року.
джерело: Джон Дір
Висновок
John Deere є світовим лідером у галузі сільського господарства, а також у лісовому господарстві та будівельному обладнанні, від найбільшого до комерційного та хобі-ферми та догляду за газонами.
Це також компанія, яка з моменту свого заснування майже 2 століття тому знала, що інновації та висока якість — це єдиний шлях вперед. Сьогодні це охоплює такі різноманітні технології, як машинне бачення, штучний інтелект, автономні трактори, надміцні батареї, розумні фабрики, підключені до мережі 5G, а також вдосконалене програмне забезпечення та програми.
Deere також є квінтесенцією американської виробничої компанії, незважаючи на час від часу полеміку щодо її закордонних заводів. І, здається, вона в кращому становищі, щоб впоратися з епохою протекціонізму та високих тарифів, ніж багато інших компаній важкої промисловості.
Однак цей перехід до компанії, що займається програмним забезпеченням і обробкою даних, не обходиться без проблем, і ймовірно, потрібно буде знайти баланс між контролем над даними та прибутковістю проти автономії фермерів і права на ремонт.
Останнє про John Deere
