Штучний Інтелект
IREN (IREN): Від зеленого майнінгу біткойнів до штучного інтелекту
Securities.io дотримується суворих редакційних стандартів і може отримувати винагороду за перевірені посилання. Ми не є зареєстрованим інвестиційним консультантом, і це не є інвестиційною порадою. Будь ласка, перегляньте наші розкриття партнерів.
Протягом останніх кількох років найважливішим обчислювальним обладнанням були графічні процесори (GPU). Вони перейшли від нішевого обладнання, що використовується для відеоігор та графічного рендерингу, до найефективнішого інструменту для майнінгу криптовалют, особливо біткойна. Це спровокувало першу хвилю попиту на графічні процесори, що зміцнило позиції лідера галузі, Nvidia.
Але саме відкриття того, що графічні процесори є ідеальним інструментом для розрахунків на основі штучного інтелекту, змінило все. Це не лише зробило Nvidia найціннішою компанією у світі, але й зробило будь-яку компанію з великим запасом графічних процесорів дуже цінною. В результаті багато компаній, що займаються майнінгом криптовалют, частково або повністю перетворилися на постачальників хмарних обчислень зі штучним інтелектом.
Хороший приклад CoreWeave, оператора майнінгу біткойнів, який успішно став ключовою компанією хмарних обчислень на основі штучного інтелекту, надаючи свій досвід у проведенні обчислень на основі графічних процесорів як малим, так і великим компаніям, що займаються штучним інтелектом.
(Ви можете прочитати більше про CoreWeave у власному спеціальному інвестиційному звіті.)
Ще одна компанія з подібним профілем — IREN, оператор майнінгу біткойнів, який трансформується в акцію інфраструктури штучного інтелекту, що підтримується значними придбаннями графічних процесорів та $ 9.7B AI хмара мати справу з Microsoft (MSFT ).
У майбутньому IREN планує стати як великою компанією з майнінгу біткойнів, відповідальною за 5% світового хешрейту, так і лідером хмарного штучного інтелекту.
Компанія має амбітну мету зростання та може бути ключовим постачальником обчислень на основі штучного інтелекту в той час, коли нарощування потужностей є складнішим і повільнішим, ніж очікувала більшість експертів галузі, оскільки IREN дотримувалася стратегії забезпечення енергопостачання у великій кількості заздалегідь.
(IREN )
Що таке IREN? Профіль компанії
Від Iris Energy до інфраструктури штучного інтелекту
Компанію IREN, яка раніше називалася Iris Energy Limited, заснували досвідчені фінансові менеджери, брати Деніел та Вілл Робертси, один з яких є віце-президентом Macquarie Group, а інший — співвласником Palisade Investment Partners, компанії, яка управляє інфраструктурними активами на суму 6 мільярдів доларів.
Після кількох років досвіду у світі криптовалют, пара поступово зацікавилася криптовалютою, перш ніж у 2018 році вирішила повністю поринути у бізнес, заснувавши Iris Energy. Сьогодні, після багатьох послідовних раундів збору коштів, обом братам безпосередньо належить трохи більше 5% компанії.
Ключовою ідеєю компанії було питання майнінгу біткойнів з точки зору споживання енергії та сталого розвитку. Тому вони шукали місця, де зеленої енергії було вдосталь або навіть у надлишку порівняно з місцевим попитом та потужностями для зберігання.
Вони виявили в Канал-Флетс, Британська Колумбія, Канада, що зупинка целюлозно-паперового заводу різко знизила споживання енергії, незважаючи на масове нарощування гідроенергетики, що відбувалося одночасно, створюючи як невикористані потужності, так і високі ціни на електроенергію для місцевого населення.
Деякі інвестори вже усвідомили цю можливість і побудували центр обробки даних на цій ділянці, яку купили брати Робертси.
«Тож ми прийшли та сказали: «Добре, ми використаємо цю електроенергію. Ми заплатимо вашу ринкову ціну за електроенергію та знизимо її ціни».
Це підприємство також відродило невелику сільську громаду, яка постраждала від деіндустріалізації.
«Вони з самого початку довели свою правоту як дуже відповідальні корпоративні громадяни, щорічно видаючи громадський грант у розмірі 100 000 доларів некомерційним організаціям. Такі гроші дуже важливі для невеликої громади, де люди переживають труднощі».
Той самий метод застосовувався до інших регіонів. Наприклад, округ Чайлдресс у Техасі мав 32 ГВт (гігавати) вітрових та сонячних потужностей, але лише 12 ГВт ліній електропередач для експорту цієї енергії до Далласа та Х'юстона. Це не лише створило багато дешевої енергії для майнінгу біткойнів, але й на той час IREN навіть платили за споживання енергії.
«Минулого серпня (серпень 2023 року) наші витрати на видобуток біткойнів становили мінус 28 000 доларів за монету, оскільки нам платили за те, щоб ми забрали цю потужність, а потім ми продали ці біткойни ще за 28 000 доларів».
Акції IREN були розміщені на NASDAQ у листопаді 2021 року, якраз у момент історично високої ціни на біткойн, перед подальшим крахом.
Невдовзі після цього компанія почала замовляти ще більше графічних процесорів, щоб захопити ринок штучного інтелекту. Перша угода була укладена з ШІ біля басейну, а потім інші. Оскільки найбільші компанії сьогодні співпрацюють з IREN, включаючи Microsoft, Разом.ai, Fluidstack та Феєрверк А.І.
Однак, компанія все ще активно працює з криптовалютами, що суттєво відрізняється від інших крипто-майнерів, які повністю орієнтувалися на ринок штучного інтелекту.
У січні 2023 року Iris Energy було перейменовано на IREN, щоб відобразити диверсифікацію компанії за межі майнінгу біткоїнів із зеленої енергії.
До кінця 2025 року компанія продовжувала швидко розширюватися, збільшивши потужності та доходи графічних процесорів більш ніж удвічі, а потужності з майнінгу біткойнів та EBITDA – у чотири рази. У лютому 2026 року IREN було додано до індексу MSCI USA, що робить його частиною важливого індексу, який використовується багатьма пасивними інвесторами.
джерело: ІРЕН
Стратегія IREN щодо 100% зеленої енергетики
В основі компанії лежить переконання, що потужність необроблених обчислень та доступ до дешевої енергії разом є унікальними конкурентними перевагами. І що для чого використовуються ці обчислення, не так важливо, оскільки різні ринки та категорії потребують подібної інфраструктури, що надає компанії гнучкості.
«Ми усвідомили, що світ прагнутиме цих потужних центрів обробки даних, спеціально побудованих для отримання чистої обчислювальної потужності. Було цілком очевидно, що такі центри обробки даних матимуть інше застосування. Чи то штучний інтелект, високопродуктивні обчислення, аналітика даних, машинне навчання? Усім цим застосункам не потрібні були всі ці навороти дуже дорогих високотехнологічних центрів обробки даних у столицях з дуже низькою затримкою. Їм потрібна була лише чиста потужність».
Сьогодні IREN працює на 100% за рахунок відновлюваної енергії, працює в 6 різних місцях, маючи забудовану площу 4,500 акрів.
Майнінг біткойнів: 5% світового хешрейту
Що стосується потужностей з видобутку біткойнів, то сьогодні компанія має встановлену потужність майнінгу 50EH/s. Хешрейт компанії, що вимірюється в екзахешах за секунду, становить дуже значну частину загального світового хешрейту, за оцінками... коливатися близько 1,000 EH/s у березні 2026 року, що становить майже 5% світових потужностей.
Ця діяльність вже генерує до 1 млрд доларів США річного доходу, але подальше розширення потужностей понад 52 EH/s наразі призупинено, щоб зосередити наявні кошти та закупівлі нового обладнання на потужностях штучного інтелекту.
Структура витрат компанії розроблена таким чином, що при падінні ціни на біткойн до 45 000 доларів США вона досягне 0 мільйонів доларів США, при ціні 60 000 доларів США за біткойн – 136 мільйонів доларів США, а при ціні 115 000 доларів США за біткойн – 638 мільйонів доларів США.
Хмара штучного інтелекту: 150 000 графічних процесорів NVIDIA
Станом на березень 2026 року IREN експлуатувала центри обробки даних потужністю 810 МВт, при цьому 4.5 ГВт потужності забезпечено до виходу на ринок для майбутнього розширення в цьому секторі, з яких 2.1 ГВт потужності центрів обробки даних вже будуються.
Значна частина цього розширення відбувається в регіонах, де компанія вже має сильну присутність, зокрема в Британській Колумбії, Техасі та Оклахомі, при цьому збільшення потужності до 4.5 ГВт заплановано до кінця 2028 року, до середини 2026 року – до 2.3 ГВт, а до середини 2027 року – до 2.9 МВт.
джерело: ІРЕН
До кінця 2025 року компанія вже генерувала 250 мільйонів доларів від хмарних послуг зі штучним інтелектом, і, схоже, це лише початок. У другому кварталі 2026 року вона вже має 2.3 мільярда доларів доходів від штучного інтелекту за контрактами, значна частина яких надходить від нещодавньої угоди з Microsoft (див. нижче).
Основним обладнанням, яке використовуватиметься для хмарного штучного інтелекту, будуть передові графічні процесори NVIDIA Blackwell (більшість встановленого наразі обладнання) та NVIDIA H100, H200, B200, B300 та GB300.
У березні 2026 року було оголошено, що уклала угоду купівлі-продажу понад 50 000 графічних процесорів NVIDIA B300 що розширить його загальний парк до 150 000 графічних процесорів. Щоб дати уявлення про масштаб, на початку 2026 року IREN встановила «лише» 23 000 графічних процесорів, тому планує збільшити свою потужність майже в 7 разів за кілька років.
У будівельних установках поєднуватимуться графічні процесори з повітряним та рідинним охолодженням, а також ASIC (інтегральні схеми спеціального призначення) – більш ефективні та потужні чіпи, але менш гнучкі, ніж графічні процесори, що спеціалізуються на штучному інтелекті, для оптимізованої роботи та меншого споживання енергії.
джерело: ІРЕН
За оцінками компанії, окупність інвестицій у графічне обладнання окупиться за 2 роки, а з урахуванням допоміжної інфраструктури, такої як блок живлення, охолодження тощо, – за 3 роки.
Оскільки очікується, що інфраструктура буде набагато довговічнішою, ніж графічні процесори, це означає, що IREN матиме потужну інфраструктуру, яку в майбутньому буде модернізовано більш досконалим обладнанням за нижчою ціною, оскільки за неграфічні процесори вже буде оплачено.
Партнерство Microsoft та штучного інтелекту вартістю 9.7 мільярда доларів
Безумовно, найбільшою та найгучнішою угодою для IREN на сьогоднішній день є Оголошення про угоду з Microsoft на суму 9.7 мільярда доларів у листопаді 2025 року, пов’язана з іншою великою угодою з Dell на суму 5.8 мільярда доларів на закупівлю необхідних графічних процесорів та допоміжного обладнання, з розгортанням графічного процесора NVIDIA GB300.
5-річна угода з Microsoft включає 20% передоплату, зараховану на 3-5 роки, та покриває ІТ-навантаження 200 МВт. IREN будуватиме та експлуатуватиме власні центри обробки даних, будівництво яких розпочнеться у 4 етапи одразу у 2026 році (Горизонт 1-4).
Ця угода не лише підтверджує позицію IREN як надійного постачальника хмарних послуг штучного інтелекту, але й відкриває доступ до нового сегмента клієнтів серед глобальних гіперскейлерів.
Це знаменує собою ще один важливий крок вперед для IREN, оскільки ми продовжуємо розширювати масштабне розгортання графічних процесорів у нашому портфоліо захищеного енергопостачання потужністю 3 ГВт у Північній Америці, зміцнюючи наші позиції як провідного постачальника хмарних послуг зі штучним інтелектом».
Деніел Робертс - Співзасновник та співгенеральний директор IREN
Оскільки об'єкт Childress має до 750 МВт забезпеченого та доступного електропостачання, у майбутньому його можна буде збільшити на додаткові 450 МВт потенційної потужності (горизонт 5-10).
джерело: ІРЕН
Як IREN фінансує зростання масштабу GW
Для фінансування амбітних планів розширення компанії знадобилося більше коштів на початковому етапі. У грудні 2025 року Компанія закрила випуск конвертованих облігацій на суму 2.3 млрд доларів, зі стажем роботи у 2032 та 2033 роках.
Компанія також забезпечила цільове фінансування на суму 3.6 млрд доларів США для будівництва графічних процесорів від великих банків, включаючи Goldman Sachs та JP Morgan Chase, із заявленими процентними ставками нижче 6%.
Крім того, у березні 2026 року компанія подала заявку на програму ATM (At-The-Market) на суму 6 млрд доларів США, що дозволяє їй поступово випускати акції за сприятливих ринкових умов, на розсуд керівництва.
Окрім усіх цих методів залучення коштів, компанія також орендує більшість своїх графічних процесорів у виробників, замість прямої закупівлі, що розподіляє вартість на кілька років, зменшуючи негайні потреби в готівці.
І, звичайно, прибутки від майнінгу біткойнів допомагають фінансувати розширення штучного інтелекту, хоча ціни на криптовалюти останнім часом коливаються.
Отже, загалом, хоча плани надзвичайно амбітні, поєднання надійного енергопостачання та багатьох джерел фінансування робить плани розширення IREN до провідного постачальника обчислень на базі штучного інтелекту реалістичними.
Прогноз IREN: Зростання біткойна проти штучного інтелекту
Від свого існування як Iris Energy до сьогоднішнього переходу IREN до штучного інтелекту, компанія будувалася навколо ідеї забезпечення дешевої обчислювальної потужності, на 100% забезпеченої великою кількістю зеленої енергії, що робить її одним з провідних у світі майнерів біткойнів за хешрейтом і, ймовірно, одним з тих, хто має найнижчий вуглецевий слід у такому масштабі.
Це актуально й сьогодні, адже компанія здійснила вражаючий подвиг, забезпечивши заздалегідь багато гігаватів потужності, тоді як багато інших гіперскейлерів намагаються перезапустити атомні електростанції, нарощувати потужності сонячної енергії та акумуляторів, навіть розглядаючи можливість виходу в космос, як Ілон Маск та інші. його нещодавно об'єднані xAI та SpaceX, або просто затримують будівництво своїх центрів обробки даних.
Це джерело живлення не лише доступне та безпечне, але й повністю безвуглецеве, вироблене на основі гідро-, вітрової та сонячної енергії, що надає компанії додаткові екологічні характеристики.
IREN залишається вірною своєму походженню та продовжує майнінг біткойнів, забезпечуючи частину коштів для своїх планів розширення, хоча більша частина надходить за рахунок нових боргових зобов'язань та власного капіталу, що зробить її одним з провідних постачальників обчислювальної потужності для завдань штучного інтелекту, про що свідчить її нещодавня майже 11-значна угода з Microsoft.
Отже, IREN – це гарна акція для інвесторів, зацікавлених у доступі до нової цифрової економіки, зокрема до біткойнів та гіперскейлерів на базі штучного інтелекту.
Останні ІРЕН (ІРЕН) Новини та події акцій
