Gemini (GEMI): криптовалютна біржа, що в першу чергу відповідає вимогам законодавства

Крипто-дотримання вимог та інституційний зсув

Оскільки криптовалюти стають дедалі поширенішими та прийнятими фінансовими установами, «бунтівна аура» сектору поступово зникає.

З одного боку, це можна розглядати як зраду криптоіндустрії своїм початковим обіцянкам стати альтернативою усталеним фіатним валютам та фінансовим системам.

З іншого боку, логічно, що в міру того, як криптовалюта зростає як у впровадженні, так і в важливості, відбуватиметься більше регулювання та втручання з боку держави.

У цьому контексті деякі криптовалютні біржі мають кращі позиції, ніж інші, оскільки вони більше зосереджені на дотриманні фінансових норм та взаємодії з великими фінансовими установами.

Яскравим прикладом є Близнюки (Космічна станція «Джеміні» - (GEMI ), що описує себе відповідними словами:

«Як надійний місток між традиційною фінансовою системою та криптоекономікою, що розвивається, ми надаємо окремим особам та установам доступ до децентралізованого майбутнього, яке є більш відкритим, справедливим та безпечним».

Компанія щойно була уповноважений вести активну діяльність на ринках прогнозування США, що значно підвищило ціну акцій компанії на тлі цієї новини. Це являє собою солідну перемогу для стратегії компанії щодо високоякісного дотримання вимог, не ставлячи під загрозу її крипто-репутацію.

Огляд біржі Gemini

Історія

Криптобіржу Gemini вперше анонсували у 2013 році та запустили у 2015 році. Її створили близнюки Тайлер і Кемерон Вінклвосс, відомі своїм позовом проти Facebook за «крадіжку їхньої ідеї та коду». Позов зрештою було врегульовано великою виплатою братам Вінклвосс.

Обидва досі очолюють компанію на посадах генерального директора та президента відповідно.

джерело: Bloomberg

Gemini була першою ліцензованою біржею Ethereum, що базувалася в Сполучених Штатах ще в 2016 році.

У 2017 році Чиказька біржа опціонів (CBOE) почала використовувати Gemini для розрахунків за своїми ф'ючерсними контрактами на біткойн, хоча пізніше, у 2019 році, вона припинила лістинг ф'ючерсів на біткойн, а потім перезапустила його.

Загалом, Gemini завжди віддавала перевагу підходу, спрямованому на зближення та наслідування усталених фінансових установ, відходячи від більш технологічно орієнтованого підходу «зламай речі та рухайся швидко», який часто надають перевагу її конкуренти.

Наприклад, Gemini почала використовувати технологію SMARTS від NASDAQ у 2018 році для моніторингу торгів та боротьби з шахрайською діяльністю та маніпуляціями цінами на своїй біржі. У ті ж роки вона також отримала схвалення на запуск свого стейблкоїна Gemini dollar (GUSD) (див. докладніше нижче).

Ще у 2020 році Запущено «Джеміні» партнерство з Samsung щоб користувачі смартфонів могли підключити свої блокчейн-гаманці Samsung до облікових записів Gemini для перегляду балансів та переказу криптовалюти.

У вересні 2025 року компанія завершила своє IPO за ціною публічного розміщення $28.00 за акцію (вище поточних цін у грудні 2025 року) під тікером $GEMI.

Близнюки в цифрах

У грудні Gemini повідомила про обсяги торгів до 100 мільйонів доларів на день (приблизно 1,000 BTC). Платформа зберігає клієнтські активи на суму до 7.6 мільярда доларів, переважно біткойни та ефіріум, замість того, щоб тримати ці активи на власному корпоративному балансі.

джерело: CoinMarketCap

Як криптовалютна біржа, Gemini зазвичай входить до топ-20-30 світових рейтингів за обсягом торгів, але також отримує рейтинг №5-№8 за якістю/оцінкою завдяки вищій безпеці та кращому дотриманню правил. Вона навіть була визнана однією з найкращих. «Найкращі криптобіржі 2024 року» за версією Forbes разом із Kraken, Crypto.com та Coinbase, Серед інших.

Загалом на Gemini доступно понад 70 криптовалют та 21 торгова пара криптовалюта-криптовалюта.

Побудова довіри через безпеку

Визнання фінансовими установами та великими корпораціями відповідає брендингу Gemini не як криптобіржі, а як «…надійна крипто-фінансова платформа"І як"надійний міст між традиційною фінансовою системою та криптоекономікою, що розвивається".

Ще одна мантра компанії полягає в тому, що вона рухається в протилежному напрямку до більшості технологічних стартапів:

"Просіть дозволу, а не прощення".

Така зосередженість на безпеці дозволила компанії заробити  Сертифікати ISO 27001 та SOC 2 типу 2.

Двофакторна автентифікація (2FA) потрібна за замовчуванням, а додавання адрес до білого списку дозволяє користувачам обмежувати виведення криптовалюти лише для адрес із білого списку.

Ця репутація та сертифікати допомогти Gemini налагодити зв'язок з інституційними інвесторами для спотової торгівлі та торгівлі деривативами Gemini, зберігання та «eOTC» (eOTC, автоматизованої позабіржової торгової платформи Gemini).

Він пропонує хедж-фондам «вузькі спреди, високу ліквідність та швидке виконання, доступні для багатьох продуктів, що дозволяють торгувати як спотовими, так і деривативними методами».

Gemini також є партнером для створення ETF або закритих фондів, пов'язаних з криптовалютою, оптимізуючи виконання торгів, розрахунки, зберігання та інші послуги на ринках капіталу, наприклад, допомігши запустити у грудні 2025 року ETF Solana компанії VanEck.

Продукти Gemini та фактори, що впливають на дохід

Криптос

Gemini пропонує всі криптопослуги, які ви можете очікувати від великої криптобіржі.

Це включає в себе можливість купувати основні криптовалюти(Bitcoin, Ethereum, Solana тощо), з оптимізованими дослідженнями, сповіщеннями та новинами. Також можливо керувати криптостратегією за допомогою автоматизованих періодичних покупок та «ActiveTrader«інструмент», усі з низькими комісіями та рівнями на основі обсягу.

Гаманець для самообслуговування, здатний обробляти кілька блокчейнів, налаштування за допомогою FaceID або TouchID, а також вкладка «Інвестувати». Гаманець підтримує кілька блокчейнів/мереж: Ethereum, Arbitrum, Polygon, Base та Optimism.

Токенізовані акції та акції в мережі

Окрім криптовалюти, користувачі Gemini мають доступ токенізовані запаси, включаючи деякі з найбільших світових технологічних компаній.

Цей процес токенізації дозволяє клієнтам зберігати все своє фінансове життя в блокчейні, водночас інвестуючи в традиційні акції. Система також має нульові торгові комісії.

Він пропонує цілодобову торгівлю, дробові акції та надає доступ до цих акцій з ЄС без необхідності звертатися до брокера з США. Система функціонує завдяки підтримці 1:1 реальними акціями та токенами ERC-20.

Ці токенізовані акції наразі доступні користувачам поза межами США, переважно в ЄС, і не пропонуються роздрібним інвесторам у США через регуляторні обмеження.

Карта Близнюків

Картка Gemini – це кредитна картка, яка може заробляти до 4% з кожної покупки, як у біткойнах, так і в інших криптовалютах, доступних на Gemini.

Його було запущено у 2021 році у партнерстві з Mastercard..

Наша увага щодо цифрових валют насправді спрямована не на залучення більшої кількості людей до криптовалюти, а на надання їм можливості, якщо вони зацікавлені, та розвінчання міфів про неї, щоб вони могли скористатися повним спектром можливостей.

Джесс Тернер – виконавчий віце-президент з питань нової цифрової інфраструктури та фінтех, MasterCard

Долар Джеміні (GUSD)

Стейблкоїни існують для того, щоб забезпечити посередництво між криптовалютами та фіатними валютами, зазвичай створюючи еквівалент 1:1 криптовалюти до резерву в доларах США. GUSD відіграє певну роль у цій екосистемі.

Досі на цьому ринку домінували кілька гравців, а USDT (tether) та UDSC накопичили десятки або сотні мільярдів доларів США.

Для порівняння, GUSD є відносним провалом, оскільки його ринкова капіталізація становить лише 240 мільйонів доларів, що робить його не лише стейблкоїном №7 за ринковою капіталізацією, але й майже в 1,000 разів меншим за Tether.

Однак, чіткість нормативних актів щодо GUSD у Gemini може бути привабливішою, ніж альтернативи казначейським командам, орієнтованим на дотримання вимог, та інституційним платежам, що вимагають гарантій банківського рівня.

Тож якщо ці установи почнуть набагато більше використовувати стейблкоїни, це може принести велику користь Gemini.

Сервіси крипто-стейкінгу

Компанія пропонує варіант ставки, стратегія, яка дозволяє користувачам зберігати криптовалюту, щоб отримувати винагороди за допомогою таких криптовалют, як Ether, Solana та Monad.

Система не має мінімальних сум і комісій за переказ коштів. Вона використовує важливу особливість протоколів Proof of Stake (PoS), які відрізняються від Proof of Work (PoW), що використовуються такими протоколами, як Bitcoin.

Хоча це, безумовно, не унікальна особливість Gemini, це приємна функція, яку можна додати до решти екосистеми, щоб користувачам не було потрібно звертатися до іншого постачальника.

Вічні

Безстрокові контракти, також доступні на Gemini, схожі на ф'ючерсні контракти на криптовалюту. Але вони відрізняються тим, що не мають терміну дії, як звичайні ф'ючерси (як криптовалютні, так і традиційні ф'ючерси).

Ці фінансові інструменти дають трейдерам можливість отримати доступ до криптоактиву, не тримаючи його.

Ці угоди можуть бути довгими або короткими, і використовувати різноманітні активи як забезпечення, наприклад, Bitcoin або USDC. Gemini пропонує кредитне плече до 100x для цих угод, хоча 10x є рівнем кредитного плеча за замовчуванням для роздрібних клієнтів. Зверніть увагу, що ліміти кредитного плеча різняться залежно від юрисдикції, причому для роздрібних користувачів у США застосовуються значно нижчі обмеження через регуляторні вимоги.

Web3 / NFT

Близнюків Студія Nifty Gateway допомагає творцям перенести свою роботу на блокчейн, зокрема шляхом створення унікальних колекційних предметів, IP-адрес тощо.

Це включаєє NFT-маркетплейсом з понад 28 000 товарів.

Близнюки Заробляйте

Послугу було призупинено у листопаді 2022 року та завершено через два місяці. Це сталося тому, що Genesis, єдиний контрагент програми Earn, припинив усі зняття коштів та нові позики після краху біржі FTX.

До червня 2024 року остаточні розподіли Earn вже були доступні в облікових записах користувачів компанії.

Це дозволило Gemini укласти угоду про врегулювання позову, який Генеральний прокурор Нью-Йорка порушив проти компанії, звинувативши її у перекручуванні ризиків для своїх користувачів.

Зі зростанням вартості на 237% (на 1 мільярд доларів більше) з моменту зупинки виведення коштів Genesis, цей останній платіж знімає чорну пляму в історії Gemini, яка потрапила в ситуацію з великим крипто-крахом, не пов'язаним безпосередньо з компанією.

Ринки прогнозування Близнюків

Регуляторні проблеми та правове вирішення

У 2022 та 2023 роках компанія зіткнулася з серією позовів від Комісії з торгівлі товарними ф'ючерсами (CFTC) та Комісії з цінних паперів та бірж (SEC) за перекручування інформації про свої продукти.

У 2025 році Близнюки досягли попередньої угоди з SEC щодо цього питання.

У січні 2025 року компанія також сплатила штраф у розмірі 5 мільйонів доларів для врегулювання справи з CFTC, що, ймовірно, проклало шлях для нещодавнього схвалення на ринках прогнозування тим самим регулятором.

Отже, загалом, Gemini долає більшість своїх юридичних проблем з регуляторами у 2025 році.

Вхід на ринки прогнозування

Філія Gemini, Gemini Titan LLC, має отримав схвалення від США функціонувати як визначений контрактний ринок (DCM).

Це дає їй можливість пропонувати регульовані ринки прогнозування клієнтам зі США. Це стало кінцем п'ятирічного процесу ліцензування та початком «нового розділу для біржі».

«Ринки прогнозування мають потенціал бути такими ж великими або навіть більшими, ніж традиційні ринки капіталу».

Наприклад, «Чи буде ціна 1 біткойна цього року вищою за 200 тисяч доларів?» Так чи ні. Або «Чи доведеться компанії Ілона Маска X сплатити повний штраф у розмірі 140 мільйонів доларів Європейській комісії у 2026 році?» Так чи ні».

Новина була дуже сприйнята ринком, відбулося різке зростання ціни акцій Gemini не через саму новину, а як ознака успішного підходу компанії до дотримання нормативних вимог. Це була бажана перепочинок, оскільки IPO, на жаль, збіглося з періодом потрясінь на криптовалютних ринках.

Це схвалення є частиною ширшого повороту Білого дому до позитивного ставлення до криптосвіту, що безпосередньо визнав генеральний директор компанії:

«Ми дякуємо президенту Трампу за припинення війни адміністрації Байдена проти криптовалют, а також виконуючій обов’язки голови Фем за її наполегливу працю та відданість справі реалізації бачення президента Трампа щодо перетворення Америки на крипто-столицю світу».

Неймовірно освіжаюче та бадьорить мати президента та фінансового регулятора, які підтримують криптовалюту, інновації та Америку.

Тайлер Вінклвосс – генеральний директор Gemini

Це ставить Gemini поруч з іншими гігантами сектору, такими як Кальші (що регулюється) та Полімаркет (що надає доступ офшорним користувачам без дозволу США).

Як ринок з більшою кількістю відкритих питань, ніж традиційні ринки (або криптовалюти), ринки прогнозів знаходяться десь посередині між ринками ставок та традиційними фінансовими ринками.

Gemini описує це як додатковий крок, частину ширших зусиль зі створення «єдиного фінансового супердодатку».

Висновок

Криптовалюта довгий час була своєрідним далеким заходом фінансів, де основна увага спочатку приділялася інноваціям, а потім дотриманню правил.

Частково це було пов'язано з тим, що існуючі застарілі правила просто не відповідали такій інновації, як блокчейн, а регулятори реагували повільно. Водночас це було відгалуженням етосу Кремнієвої долини: ризикувати, іноді ламати речі та просити вибачення пізніше.

Але те, що працює для додатку для смартфона чи іншого програмного забезпечення, може бути набагато складнішим для чогось такого суворо регульованого та важливого, як гроші.

Тож навіть якщо деякі криптоентузіасти сприймуть це як зраду початкової обіцянки, певний рівень «нормалізації» блокчейну загалом і криптовалют зокрема, ймовірно, був неминучим.

Gemini та її засновники рано зрозуміли цю тенденцію та відповідно зайняли позицію. У світі, де великі банки та інвестиційні фірми відкривають ETF на біткойн та Solana, крипто-кредитні картки тощо, традиційні фінансові установи шукають партнерів для прийняття цього нового світу, і Gemini вже допомагає тим, хто найбільш реагує на зміни.

За останні кілька років, схоже, навіть його підхід, що орієнтувався на дотримання вимог, не уникнув ситуацій, коли Gemini потрапляла в неминучі конфлікти з регуляторами.

З урахуванням угоди та сплати невеликих штрафів, IPO та нещодавнього схвалення ринку прогнозування, компанія, схоже, рішуче залишила цю еру позаду, щоб взяти на себе роль помітного гравця у поширенні криптовалют, навіть якщо це означає їх дещо приборкати, щоб вони могли прийняти свою роль альтернативної валюти.

Останні новини та події щодо акцій Gemini (GEMI)