Токенізація нерухомості: Гонка за володіння майбутнім нерухомості розпочалася

Дубай зробив великий крок до свого плану токенізації нерухомості вартістю трильйон доларів.

Минулого тижня Земельний департамент Дубая (DLD) та Ctrl Alt, постачальник інфраструктури токенізації, введені можливості торгівлі на вторинному ринку для токенізованих активів нерухомості, що ознаменує запуск другої фази Дубая Проект токенізації нерухомості Пілот.

Завдяки цьому вторинному ринку токенів, забезпечених нерухомістю, DLD та Ctrl Alt дозволяють перепродавати токени нерухомості на суму понад 5 мільйонів доларів, що дозволяє частково володіти нерухомістю.

Цей етап базується на успішному пілотному етапі, під час якого було токенізовано десять об'єктів нерухомості в Дубаї, що становить 18.5 мільйона дирхамів ОАЕ.

На цьому етапі було випущено близько 8 мільйонів токенів, які тепер можуть бути перепродані в контрольованому середовищі. Цей крок розширить доступ інвесторів до сектору нерухомості Дубая, який був переживає бум, досягнувши рекордних 916 мільярдів дирхамів (понад 249 мільярдів доларів США) загального обсягу операцій з нерухомістю у 2025 році.

Торгівля відбуватиметься в регульованих рамках на платформі розподілу проекту для забезпечення цілісності транзакцій.

Для цього проєкту Ctrl Alt обрав блокчейн XRP Ledger, який нещодавно активоване нове оновлення, яке дозволяє регульованим організаціям керувати закритими децентралізованими біржами (DEX). Усі транзакції будуть виконуватися та записуватися в реєстрі XRP, а всі кошти будуть захищені Ripple Custody.

«Ми пишаємося співпрацею з Земельним департаментом Дубая та VARA над другим етапом проекту, демонструючи можливості, коли уряди та інституційні інновації об’єднуються для створення провідних на ринку цифрових рейок», – сказав Роберт Фаркуар, генеральний директор MENA в Ctrl Alt. «Нативна токенізація досягає свого повного потенціалу лише тоді, коли активи можуть ефективно переміщуватися після емісії, а торгівля на вторинному ринку є важливою для досягнення цього результату».

Завдяки цим зусиллям Дубай прагне стати глобальним центром токенізації нерухомості – процесу перетворення прав власності на фізичну власність у цифрові токени, які можна купувати, продавати та торгувати на блокчейн-платформі. Представляючи собою часткову частку у власності, кожен токен значно знижує бар'єр входу.

Мінімальні інвестиції тут досить низькі порівняно з традиційними інвестиціями в нерухомість, що відкриває ринок для ширшого кола інвесторів і, своєю чергою, підвищує ліквідність, що полегшує вхід та вихід з інвестицій навіть у будь-який час доби чи тижня.

Децентралізований, незмінний та безкордонний Технологія блокчейнаТим часом, технологія забезпечує прозорий та безпечний спосіб реєстрації власності та транзакцій, таким чином оптимізуючи облік та розрахунки. Усуваючи посередників, вона дозволяє здійснювати швидші та економічно ефективніші транзакції.

Ці переваги привернули увагу традиційних фінансових установ; проте відсутність чіткого регулювання та непослідовні юрисдикційні підходи залишаються вузькими місцями для тенденції токенізації. Ще одним фактором, що перешкоджає зростанню, є низька вторинна торгівля, яка обмежує ліквідність.

Сам блокчейн представляє унікальні ризики, такі як фішингові шахрайства та помилки смарт-контрактів, які вимагають надійних заходів кібербезпеки. Незважаючи на ці виклики, токенізація реальних активів продовжує набирати обертів.

Поштовх до токенізації нерухомості в Дубаї

Нерухомість – це величезний ринок, і очікується, що до 2026 року його обсяг досягне вражаючих 673 трильйони доларів, тоді як обсяг ринку, за прогнозами, зросте до 727 трильйонів доларів до 2029 року. Statista.

Серед швидкозростаючих ринків Португалія, Південна Корея, Саудівська Аравія та Дубай переживають значний бум.

Враховуючи здатність токенізації нерухомості розблокувати нову інвестиційну парадигму та підвищення уваги Щодо діджиталізації, найбільший і найнаселеніший мегаполіс ОАЕ активно впроваджує токенізацію у свою регуляторну базу та інфраструктуру державної нерухомості.

Минулого року DLD, урядове агентство, відповідальне за реєстрацію, організацію та просування інвестицій у нерухомість у Дубаї, розробило план токенізації 7% ринку нерухомості міста до 2033 року вартістю близько 16 мільярдів доларів.

Відповідно до цієї дорожньої карти, агентство спочатку розробила платформу під назвою Prypco Mintу партнерстві з Ctrl Alt та фінтех-фірмою Prypco, що спеціалізується на нерухомості, для токенізації документів на власність у XRP Ledger, а Zand Bank виступатиме банківським партнером.

Платформа дозволяє інвесторам купувати часткову власність у місцевій нерухомості, використовуючи місцеву валюту, починаючи з 2,000 дирхамів (близько 544 доларів США). Спочатку вона була доступна лише власникам посвідчень особи ОАЕ та підтримувала транзакції лише в дирхамах, але DLD планує розширити доступ до неї по всьому світу та згодом інтегрувати більше платформ.

Ще у травні агентство успішно запустило свій перший токенізований ресурс, на який було повністю підписано заявки протягом 24 годин. Потім, через місяць, DLD проданий свій другий токенізований проект нерухомості через Prypco Mint менш ніж за 2 хвилини. Він згенерував список очікування з понад 10 700 потенційних покупців.

Таку сильну реакцію інвесторів засновниця та генеральна директорка Prypco Аміра Саджвані описала як ознаку того, що «інвестори готові до розумнішого та доступнішого способу інвестування в нерухомість».

Оскільки торгівля на вторинному ринку вже розпочалася, уряд розпочав другий етап пілотного проекту, метою якого є оцінка ефективності ринку, операційної готовності та відповідності чинному законодавству про власність, одночасно посилюючи прозорість та захист інвесторів.

Інфраструктурний партнер проєкту, Ctrl Alt, який випустив токени, що представляють право власності, протягом першого етапу, тепер також допомагає розгортати функціональність вторинного ринку для другого етапу.

Платформа безпосередньо інтегрована із системою DLD, що дозволяє випускати, керувати та передавати токени, що підтверджують право власності, в мережі. Вона також гарантує синхронізацію записів блокчейну з державним реєстром нерухомості.

«Нашою метою було створити інфраструктуру вторинного ринку, яка буде ефективною для всієї екосистеми, зберігаючи при цьому контроль та управління, що вимагаються DLD та VARA», – сказав Метт Ачесон, головний бухгалтер CPO Ctrl Alt, ліцензованого постачальника послуг віртуальних активів (VASP), який токенізував активи на суму понад 850 мільйонів доларів не лише в нерухомості, але й у приватних кредитах, фондах, товарах тощо.

У поточному другому етапі токени також поєднуються з токенами віртуальних активів, пов'язаних з активами (ARVA), щоб забезпечити регульовані перекази на вторинному ринку. Цей другий рівень регулює, хто може торгувати токенами та за яких умов, забезпечуючи відповідність усіх угод вимогам.

«Для досягнення цієї мети Ctrl Alt розробив складну технічну структуру для забезпечення подвійної роботи токенів управління та токенів власності ARVA безперешкодно в мережі».

– Ачесон

Отже, Ctrl Alt керує основною складністю технології токенізації, тоді як платформи розповсюдження, такі як PRYPCO, зосереджуються виключно на забезпеченні безперебійного, дробового досвіду роботи з нерухомістю для кінцевих користувачів.

Токенізація стає глобальною

У Дубаї токенізація нерухомості швидко розвивається від пілотних програм до регульованого, швидкозростаючого ринку. Але ця тенденція не обмежується лише ОАЕ; уряди, фінансові установи та приватні забудовники по всьому Близькому Сходу, Азії, Європі та Північній Америці все частіше досліджують моделі володіння нерухомістю на основі блокчейну.

Зовсім недавно Саудівська Аравія успішно здійснила токенізовану передачу документа на право власності. Завдяки цьому суверенна арабська ісламська держава зробила рішучий крок до досягнення своїх цілей цифрової трансформації, викладених у програмі «Саудівське бачення 2030».

Транзакцію було укладено між Фондом розвитку нерухомості (REDF) та державним розробником рішень для доступного житла, Національною житловою компанією (NHC).

Для цієї транзакції вони використали інфраструктуру суверенного рівня droppRWA, яка забезпечувала все: від стандарту токенів, логіки відповідності та структури випуску до стабільного механізму доставки проти оплати.

«Ми успішно виконали першу в Королівстві наскрізну перевірену блокчейном транзакцію з нерухомістю, використовуючи перші урядові стандарти для токенізації власності на нерухомість. Безпосереднє пов’язування транзакцій з офіційними записами з самого початку розширить участь, зміцнить довіру до прямих іноземних інвестицій, покращить ліквідність, прискорить фінансування розвитку та забезпечить нові інновації в PropTech».

– Маджед бін Абдулла Аль-Хогайл, Міністр муніципальних сільських справ та житлово-комунального господарства

Навіть центральний банк Казахстану запустив пілотний проект з токенізації нерухомості.

Згідно з проектом, будуть випущені токени, забезпечені комерційною нерухомістю, кожен з яких представляє 1 кв. м об'єкта. Наразі пілотний проект реалізується в рамках регуляторного середовища під ретельним наглядом, щоб допомогти створити чіткий механізм участі та закласти основу для ширшого впровадження.

Тенденція токенізації також призвела Bed Bath & Beyond (BBBY ) до оголосити планує запустити платформу для токенізації активів. Почнеться з нерухомості, де люди зможуть побачити вартість того, чим вони володіють, та отримати доступ до фінансування в одному місці.

«Забезпечення відповідальних, відповідних шляхів ліквідності для домовласників та власників реальних активів – це наша стратегія та довгострокове бачення», – сказав генеральний директор Маркус Лемоніс. Роздрібний продавець електронної комерції також зацікавлений у придбанні компанії, що займається технологією блокчейн, Tokens.com, яка розширить свій портфель, що вже включає tZERO та GrainChain.

Тим часом у Південній Азії, World Liberty Financial (WLFI), криптокомпанія, що частково належить родині президента США Дональда Трампа, та забудовник елітної нерухомості DarGlobal оголосили про плани токенізації курорту під брендом Трампа на Мальдівах.

Токенізація, за словами генерального директора DarGlobal Зіада Ель Чаара, зробить інвестиції в нерухомість доступними для набагато більшої кількості інвесторів, які сьогодні не мають до них доступу.

«Це знаменує собою прорив у сфері інвестицій у нерухомість», – сказав Чаар. «Разом ми переосмислюємо, як кваліфіковані інвестори можуть отримувати доступ, торгувати та зрештою отримувати ліквідність у вигляді відсотків за кредитними доходами у високоякісній нерухомості в процесі її забудови».

Про угоду було оголошено на форумі World Liberty Financial, що відбувся в Мар-а-Лаго, в якому взяли участь такі гравці традиційних фінансів (TradFi), як генеральний директор Franklin Templeton Дженні Джонсон та Goldman Sachs (GS ) Генеральний директор Девід Соломон; серед представників криптоіндустрії Coinbase (COIN ) Генеральний директор Браян Армстронг та засновник Binance Чанпен Чжао, а також сенатори Ешлі Муді та Берні Морено, мільярдер, що спеціалізується на готельному бізнесі Баррі Стернліхт, президент FIFA Джанні Інфантіно та реперка Нікі Мінаж.

План полягає в тому, щоб токенізувати частки доходів від позик у Trump International Hotel & Resort, Maldives, розкішному готелі з близько 100 ультрарозкішними пляжами та віллами над водою. Його будівництво планується завершити у 2030 році.

Пропозиція токенів запропонує відповідним інвесторам як фіксовану дохідність, так і потоки кредитних доходів від цієї нерухомості.

Точніше, вони будуть запропоновані шляхом приватного розміщення та продаватимуться лише перевіреним акредитованим інвесторам. Доступ до первинного розміщення буде забезпечено через вибрані гаманці та сторонніх партнерів. Токени можуть мати додаткові корисні функції в блокчейні, такі як можливість використовувати активи як забезпечення кредиту через WLFI Markets.

«Ми створили World Liberty Financial, щоб відкрити децентралізовані фінанси для всього світу», і з цим оголошенням «ми тепер розширюємо цей доступ до токенізованої нерухомості», — сказав співзасновник World Liberty Financial Ерік Трамп. «Вперше відповідні учасники можуть стати частиною культової нерухомості».

Токенізація курорту, яка зараз перебуває в розробці, буде здійснюватися у партнерстві з Securitize, токенізаційною фірмою, яка надає інфраструктуру для перетворення традиційних активів на токени в блокчейні.

Платформа використовується BlackRock для свого фонду грошового ринку в доларах США BUIDL, який зберігає 2.46 млрд доларів у загальній вартості.

«Нерухомість була одним із найскладніших класів активів для ефективної токенізації», — сказав Карлос Домінго, співзасновник і генеральний директор Securitize. «Ми вважаємо, що масштабовані продукти нерухомості в мережі, що випускаються з урахуванням відповідності вимогам, управління та структури ринку, будуть затребувані в усьому світі».

Фінансово-технологічна компанія нещодавно повідомила про збільшення доходу на 841% за перші дев'ять місяців 2025 року, досягнувши 55.6 мільйона доларів.

Це було оприлюднено в рамках подання компанії до SEC для виходу на біржу Nasdaq під тікером SECZ шляхом злиття з Cantor Equity Partners II (CEPT), компанією з бланкових чеків, що підтримується Cantor Fitzgerald, яке ще має бути схвалене акціонерами та регуляторами.

Перехідний пункт

Цілком зрозуміло, що токенізація активів реального світу (RWA). Тенденція поступово поширюється повсюди.

Токенізація розробляється вже десять років, але лише в останні кілька років вона почала набирати обертів у традиційних фінансах. Від таких глобальних банків, як JPMorgan (JPM ) для великих керуючих активами, таких як BlackRock (BLK )Гіганти TradFi все частіше включають токенізовані активи до своїх пропозицій.

Це впровадження відбувається на тлі зростаючого попиту на розрахункову інфраструктуру на основі блокчейну, зростаючої потреби в модернізації застарілих фінансових систем та зростаючих прогнозів щодо того, що токенізовані активи можуть перетворитися на багатотрильйонний ринок протягом наступного десятиліття.

У звіті Boston Consulting Group (BCG) та Ripple ринок токенізованих активів, включаючи стейблкоїни, оцінюється в досягти 19 трильйона доларів до 2033 року оскільки розвиток технології наближається до «переломного моменту».

Це зростання знаходиться на середині помірного прогнозу звіту в 12 трильйонів доларів та більш оптимістичного прогнозу в 23.4 трильйонів доларів на наступні сім років.

У той час як токенізовані казначейські облігації США вже досягли раннього успіху, дозволивши корпоративним скарбникам перевести свої вільні кошти в токенізовані короткострокові державні облігації без будь-яких посередників, у звіті також виділено токенізацію приватного кредитування та викиди вуглецю як випадки використання, де блокчейн може забезпечити прозорість, відстежуваність та часткове володіння традиційно непрозорими та неліквідними ринками.

Згідно з даними, токенізація RWA вже перевищила 25 мільярдів доларів, охоплюючи борг Казначейства США, сировинні товари, приватне кредитування, корпоративні облігації, публічний та приватний акціонерний капітал, інституційні альтернативні фонди та нерухомість. rwa.xyzЦе значення зросло приблизно в 10 разів за останні 2 роки.

Серед усіх активів нерухомість є одним з тих, що найповільніше переходять у мережу. Наразі лише 64 об'єкти нерухомості, загальною вартістю $ 372 мільйон були токенізовані по всьому світу, хоча ця цифра зросла більш ніж у 13 разів з 27 мільйонів доларів на початку минулого року.

Токенізація нерухомості також становить крихітну частину світового ринку нерухомості. Але, згідно з прогнозами Deloitte, до 2035 року очікується, що токенізація нерухомості складе 4 трильйони доларів.

«Токенізована нерухомість може не лише прокласти шлях до нових ринків і продуктів, але й дати організаціям з нерухомості можливість подолати проблеми, пов’язані з операційною неефективністю, високими адміністративними витратами, що стягуються з інвесторів, та обмеженою участю роздрібної торгівлі», – йдеться у заяві Deloitte. звітом минулого року.

Зростання, прогнозоване консалтинговим гігантом у глобальній екосистемі токенізованої нерухомості, очікується за трьома основними компонентами.

Токенізована власність на позики та сек'юритизації є одним із компонентів, який, згідно зі звітом, становитиме найбільшу частку токенізованої нерухомості, досягнувши 2.39 трильйона доларів до 2035 року, із загальним рівнем проникнення на ринок 0.55%.

Вони можуть бути навряд чи кандидатами на токенізацію через їхню роль у світовій фінансовій кризі 2008 року та подальшому регуляторному нагляді, але у звіті зазначається, що цінні папери, забезпечені активами блокчейну, привертають значний інтерес інвесторів.

Однак найбільший потенціал мають приватні фонди нерухомості, рівень проникнення на ринок яких становить 8.5%, і очікується, що вони досягнуть 1 трильйон доларів через 9 років.

Ці фонди, які можна токенізувати шляхом випуску нових фондів у мережі або токенізацією фонду поза мережею, зазначила компанія Deloitte, можуть бути підходящим варіантом використання для токенізації активів нерухомості шляхом зменшення ролі посередників, створюючи таким чином більш ефективний фонд. Тут єдині та взаємопов'язані платформи можуть запропонувати безперебійний спосіб обробки випуску часток акцій, обслуговування активів та торгівлі, йдеться у повідомленні.

Тим часом очікується, що токенізована власність на проекти, що будуються, або незабудовані землі досягне 50 мільярдів доларів протягом цього часу, з рівнем проникнення на ринок 0.80%.

З огляду на те, що центри обробки даних та інфраструктурні проекти знову викликають інтерес, часткове володіння через токенізацію може дозволити інвесторам отримати право власності на капіталомісткі проекти розвитку з привабливою прибутковістю.

Токенізація активів нерухомості, за даними Deloitte, «може дозволити інституційним інвесторам створювати власні портфелі з токенами, які відповідають їхній інвестиційній тезі. І хоча традиційним фінансовим інструментам бракувало гіперперсоналізації, токенізація може зробити це можливим».

У відповідності з звітом За прогнозами EY, інвестори збільшать частку своїх портфелів у токенізовані активи на 2% до 2027 року. Цікаво, що, за прогнозами, розподіл токенізованих активів у портфелях нерухомості зростатиме більш агресивно – на 4.7% до 6% до 2027 року і далі.

У звіті також зазначається, що нерухомість посіла перше або друге місце серед токенізованих альтернатив серед 49% заможних людей та 56% інституційних інвесторів.

Усі ці висновки відображають зростаючу впевненість у потенціалі блокчейну для трансформації ринку нерухомості.

За словами Штернліхта, чий Starwood Capital управляє активами під управлінням на суму понад 120 мільярдів доларів, токенізація може революціонізувати галузь. «Ця технологія перевершує» і є «майбутнім», – сказав Штернліхт. Він навіть порівняв поточний стан токенізації зі штучним інтелектом, сказавши: «Це навіть раніше у фізичному світі, ніж штучний інтелект». Він додав:

«Це фантастична річ для світу, світ просто має це наздогнати».

Висновок

Майбутнє токенізації нерухомості, безумовно, світле, і воно користується значною популярністю серед забудовників, інвесторів, постачальників технологій та урядів. З розвитком технологій, розвитком інфраструктури та покращенням регуляторної чіткості, токенізована нерухомість зростатиме та призводитиме до кращих стратегій ціноутворення та інвестування.