Чому Mastercard робить великі ставки на платежі в стейблкоїнах

Переказ грошей з пункту А в пункт Б був основою банківської справи, починаючи з ранньої діяльності лицарів-тамплієрів та флорентійських торговців і закінчуючи сучасними банками, які переказують гроші електронним способом. Найважливіші аспекти цієї послуги залишилися незмінними: безпечний та швидкий переказ, якомога низькі комісії та прості способи введення та виведення грошей через систему.

Це послуга, яка довгий час була монополізована великими фінансовими установами та їхніми партнерами, такими як компанії-емітенти кредитних карток, особливо для цифрових та міжнародних грошових переказів. Як наслідок, продуктивність дещо застоювалася з часів перших спроб цифровізації, а грошові перекази в традиційних фінансових установах займають у кращому випадку кілька годин, а часто й кілька днів.

Це було правдою до появи криптовалют, які запропонували абсолютно новий спосіб підтвердження переказів за лічені хвилини, використовуючи технологію блокчейн та надбезпечні методи. Протягом багатьох років це була нішева, але зростаюча сіра зона, де національні регулятори намагалися встигати за темпами інновацій та вирішувати, як поводитися з криптовалютами.

За останні кілька років це змінилося, криптовалюти зараз отримують широке визнання, і багато інших фінансових інструментів дозволяють використовувати криптовалюти, наприклад, Bitcoin ETF.

Те саме можна сказати про платежі та появу стейблкоїнів – криптовалют, які відтворюють вартість певної фіатної валюти (зазвичай долара США) у співвідношенні 1 до 1, що дозволяє безперешкодно оплачувати товари, деноміновані в доларах, через платіжні системи блокчейн.

Це становить серйозну загрозу для платіжних мережевих компаній, які протягом десятиліть комфортно обіймали посаду необхідних посередників для всіх цифрових транзакцій споживачів, збираючи вигідні комісії.

Це пояснює нещодавній крок Mastercard щодо придбання британського стартапу стейблкоїнів BVNK за ​​1.8 мільярда доларів, що робить цей крок платіжною мережею та компанією-емітентом кредитних карток масштабним переходом у криптовалюту, щоб уникнути втрати посередництва.

«Обидві найбільші платіжні мережі – Mastercard та Visa – тепер розглядають стейблкоїни як основну фінансову інфраструктуру»,

Раян Бозарт – засновник Dakota.

Як працюють платежі за допомогою стейблкоїнів?

Стейблкоїни – це криптовалюти, що підкріплені у співвідношенні 1:1 «звичайною» фіатною валютою, зазвичай доларом США. Вони поєднують традиційні фінанси та цифрові активи, пропонуючи швидкість технології блокчейн без високої волатильності криптовалютних активів, таких як Bitcoin або Ethereum.

Популярними прикладами стейблкоїнів є прив'язь (USDT), Монета USD (USDC), і Dai (ДАІ).

Проведіть пальцем, щоб прокрутити →

Теоретично, будь-хто може використовувати стейблкоїни безпосередньо для використання блокчейну та стейблкоїнів для грошових переказів. На практиці це складно для багатьох компаній, особливо тому, що це може зіткнутися зі складними регуляторними питаннями, такими як правила відмивання грошей, правила «Знай свого клієнта» (KYC), ризики впливу на крипторинки, кібербезпека тощо.

Саме тому з'явилися платіжні сервіси для стейблкоїнів, які забезпечують додаткові рівні зручності та безпеки на додаток до стейблкоїнів та технології блокчейн, пришвидшуючи їх впровадження.

Пояснення інфраструктури стейблкоїнів BVNK

Огляд BVNK

BVNK — це компанія, що займається інфраструктурою B2B-платежів, створена для надання переваг стейблкоїна іншим компаніям, одночасно вирішуючи будь-які потенційні проблеми. Використовуючи технологію стейблкоїнів, вона може забезпечити майже миттєві, недорогі та цілодобові глобальні транзакції, що не має аналогів у звичайних платіжних мережах та банківських системах.

Його було засновано у 2021 році завдяки початковому фінансуванню від венчурних компаній Kingsway Capital та Tiger Global, а також залученню експертів з досвідом роботи в галузі обміну іноземної валюти, фінтех та комплаєнсу, які раніше працювали в таких компаніях, як Revolut та Visa.

Після офіційного запуску на ринку США в січні 2025 року річний обсяг платежів швидко зріс до 10 млрд доларів США у грудні 2024 року, понад 20 млрд доларів США до жовтня 2025 року та 30 млрд доларів США до кінця 2025 року. Він також отримав стратегічні інвестиції від Visa Ventures та Citi Ventures.

Список клієнтів BVNK включає широкий спектр компаній різних профілів, від постачальників платіжних послуг (PSP) та цифрових банків до великих підприємств.

Він не орієнтований на менші компанії та прагне працювати лише з клієнтами, зацікавленими в обробці платежів на суму щонайменше 500 000 євро на місяць, з історією торгівлі/операційної діяльності щонайменше 6 місяців.

Платіжна інфраструктура та модель ціноутворення стейблкоїнів BVNK

Ключовою перевагою BVNK є те, що він вже регулюється за стандартом звичайного платіжного процесора, наприклад, має ліцензію EMI (Electronic Money Institution) у Великій Британії/ЄС та реєстрацію VASP (Virtual Asset Service Provider) в Іспанії та загалом понад 25 ліцензій та схвалень регуляторних органів, і може надавати свої послуги у всіх 50 штатах США, безпосередньо або через партнерства.

Платформа BVNK забезпечує повну відповідність вимогам AML (боротьби з відмиванням грошей) з часом безвідмовної роботи корпоративного рівня (99.9%), що підтверджено незалежним аудитом.

джерело: БВНК

BVNK надає послуги гаманців для зберігання криптоактивів безкоштовно та забезпечує перекази криптоактивів з одного гаманця BVNK до іншого гаманця BVNK також безкоштовно.

Коли клієнти BNVK купують, продають або конвертують криптоактиви, вони сплачують комісію за «Загальний обмінний курс конвертації». На цей курс впливають два компоненти:

• Оцінка BVNK: стабільна змішана ставка від глобальних та регіональних бірж, маркет-мейкерів та позабіржових відділів.
• Комерційний збір: попередньо узгоджений відсоток та/або фіксована сума, що додається до ставки BVNK, що обговорюється безпосередньо з клієнтом під час реєстрації.

Тож, хоча насправді може бути не зовсім зрозуміло, швидкий успіх компанії, якій ледь 5 років, ймовірно, зумовлений не лише якістю послуг, але й дуже конкурентною ціновою структурою, принаймні порівняно зі старими постачальниками.

«Попри всі досягнення у спрощенні можливостей цифрової валюти, ми лише поверхнево розглянули можливості, які ми можемо реалізувати. Разом ми здатні створити безпрецедентну інфраструктуру для фінансових послуг на основі цифрової валюти».

Джессі Хемсон-Стратерс – співзасновник і генеральний директор BVNK

Mastercard придбала BVNK

Саме це швидке зростання та сильна конкурентна позиція зробили BVNK привабливою для придбання більшими фірмами.

Спочатку аналітики очікували, що BVNK буде придбана Coinbase за угоду вартістю до 2 мільярдів доларів. Незрозуміло, чому угода зірвалася, але можливими поясненнями були занадто висока ціна, що перетиналася з Coinbaseвласна платформа стейблкоїнів для бізнесу, а також потенційні ризики, пов'язані з часткою та присутністю у капіталі BVNK компаній Visa та Mastercard.

В результаті BVNK зрештою було придбано «лише» за 1.8 мільярда доларів. від Mastercard.

«Ми очікуємо, що більшість фінансових установ та фінтех-компаній з часом надаватимуть послуги цифрової валюти, будь то зі стейблкоїнами чи токенізованими депозитами. Додавання он-чейн-рейок до нашої мережі забезпечить швидкість та програмованість практично для кожного типу транзакцій».

Йорн Ламберт – головний директор з продуктів, Mastercard

Це відбувається в контексті аналогічного придбання Стартап стейблкоїнів Bridge від Stripe за 1.1 млрд доларів у лютому 2025 року, що ілюструє зростаюче злиття платіжних систем стейблкоїнів з іншими, більш усталеними постачальниками платежів.

Це також сталося після оголошення у січні 2026 року про те, що Zerohash, конкурент BVNK, вирішив залишитися незалежним. після переговорів з Mastercard про потенційне придбання вартістю 1.5–2 мільярди доларів.

«Угода з’єднує платіжні системи ончейну з існуючою мережею Mastercard. Компанія заявила, що це придбання демонструє, що стейблкоїни можуть служити додатковим рівнем інфраструктури, а не прямим конкурентом мережам карток».

Аналітики TD Cowen

Стратегія Mastercard щодо стейблкоїнів та криптовалютних платежів

Придбання BVNK – це лише ще один крок для компанії-емітента кредитних карток в інтеграції криптовалюти в її платіжну екосистему. Наприклад, Mastercard вже... запуск пілотного проекту багатотокенної мережі (MTN) у 2023 році.

У цьому баченні криптовалюта не обходить традиційних постачальників платіжних послуг, а просто стає способом покращення того, як гроші рухаються за лаштунками.

джерело: Mastercard

Придбання BVNK поставило MasterCard у міцну позицію, щоб стати партнером вибору у наданні послуг, пов'язаних зі стейблкоїнами, об'єднавши технологію BVNK з величезною мережею існуючих партнерств MasterCard у світі платіжних мереж.

Це також може допомогти компанії розширити свій бізнес на ринках, що розвиваються, з обмеженою доларовою ліквідністю.

Mastercard також залучила широку групу криптопартнерів для криптоплатежів B2C, вірних своїй історичній ролі центрального посередника та побоюючись бути заміненими технологією блокчейн, якщо клієнти перейдуть на альтернативи з нижчими комісіями.

Воно вже забезпечує крипто-сумісні карти, що дозволяє споживачам використовувати свої крипто-баланси у понад 150 мільйонах місць, де приймаються платежі Mastercard, зокрема кредитна лінія на основі своїх криптовалютних активів без їх продажу, і можливість заробляти винагороди в криптовалюті.

джерело: Mastercard

У фінансовому плані не очікується, що придбання матиме суттєвий вплив у найближчій перспективі, оскільки BVNK отримала близько 40 мільйонів доларів доходу у 2025 році. Тож це безпосередньо не змінить прибутки Mastercard, але надасть їй ключові технічні можливості, яких вона ризикувала втратити.

Інвестування в Mastercard

Mastercard була дуже стабільною компанією та інвестицією, причому компанія зростала разом зі світовою економікою та використовувала тенденцію цифровізації платежів для подальшого прибутку. Разом з Visa, дві центральні компанії з кредитних карток та платіжних мереж вже давно є фактично прибутковою монополією.

Поява криптовалют могла б стати серйозною загрозою для обох компаній, оскільки криптовалюти обіцяють нижчі комісії та швидші платежі, ніж будь-коли раніше було можливо за допомогою традиційних банківських рішень.

Однак, останні кілька років показали, що, незважаючи на зростання популярності, пряме ціноутворення на товари в біткойнах та використання криптовалют для щоденних платежів насправді не відбувається у великих масштабах серед широкого загалу. Технічна складність та волатильність цін на цифрові валюти перешкоджають широкому впровадженню для щоденних платежів.

Саме тут стейблкоїни пропонують альтернативу, створюючи простішу «долароподібну» форму криптовалюти, яку легше зрозуміти та прийняти широкій публіці.

З придбанням BVNK, Mastercard робить ще один крок ближче до перетворення стейблкоїнів на основу фінансового світу та платіжних систем, оскільки репутація та зв'язки компанії значно сприятимуть зростанню технології блокчейн з багатьма корпоративними обліковими записами.

А для транзакцій B2C Mastercard може безперешкодно (швидко) зробити всі переваги блокчейну доступними платежі, нижчі комісії тощо) до існуючого пулу 1.1 мільярд користувачів кредитних карток, включаючи 725 мільйонів карток за межами Сполучених Штатів, без будь-яких змін.

Тож кілька років тому Mastercard ризикувала бути визнаною пережитком минулої епохи, коли платежі мали проходити через кількох монопольних гравців, які вимагали комісій зі своїх клієнтів.

Але сьогодні, завдяки кредитним карткам із підтримкою криптовалют, платіжній системі B2B для стейблкоїнів та, загалом, об'єднанню блокчейну та криптовалют з основними фінансовими установами, цей ризик здається значною мірою пом'якшеним. І придбання за 1.8 мільярда доларів може здатися великим, але воно не таке вже й велике для компанії з 451 мільярдом доларів, що залишає Mastercard можливість зробити це знову, якщо з'явиться нова технологія, пов'язана з блокчейном, яка може загрожувати її позиціям.

Однак інвесторам слід бути обережними, що навіть якщо криптовалюти зрештою не сильно зашкодять конкурентним позиціям Mastercard, вони можуть змусити компанію погодитися на нижчі комісії, що надовго знизить її прибутковість та маржу, оскільки збереження попередніх рівнів комісій зробить її відкритою для атак з боку дешевших та ефективніших нових криптовалютних конкурентів.

Останні новини та події щодо акцій Mastercard (MA)