Чи знизить ФРС ставки? Чого очікувати у грудні

Оскільки святковий сезон набирає обертів, як інвестори, так і споживачі залишаються зосередженими на Федеральній резервній системі та тому, як вона може вплинути на процентні ставки в майбутньому. До минулого місяця було багато надії, що вони знизять процентні ставки відповідно до маневрів попереднього місяця.

Однак додаткові фактори змінили правила гри, змусивши інвесторів шукати ясності. Тепер те, що колись вважалося гарантованим зниженням ставки, перебуває під новим пильним контролем. Ось що вам потрібно знати про грудневе рішення ФРС щодо ставки та як воно може вплинути на ринки.

Подвійний мандат Федеральної резервної системи

Перше, що потрібно зрозуміти, це те, що ФРС відіграє життєво важливу роль в економіці. Зокрема, ця група має подвійний мандат, який вимагає від неї зосередитися на максимізації зайнятості та забезпеченні цінової стабільності. Заснована в 1913 році за президента Вудро Вільсона, ФРС була створена для того, щоб допомогти стабілізувати економіку на тлі загрози постійно частих панік з банківських вкладень того часу.

Контроль процентних ставок

Для виконання цього завдання ФРС коригує процентні ставки. Ці коригування дозволяють їй змінювати ринкові умови, контролюючи, наскільки легко споживачам і підприємствам отримати доступ до фінансування. Цей механізм є основною стратегією ФРС, коли йдеться про захист економіки від інфляції та інших ризиків.

Чому ФРС знижує ставки (пояснення пом'якшення)

ФРС знижуватиме ставки, коли рівень безробіття зростає, інфляція падає нижче цільового рівня або економіка починає охолоджуватися. Цей маневр полегшує споживачам доступ до кредитного капіталу, що безпосередньо пов'язано зі збільшенням інвестицій та витрат. Мета полягає в тому, щоб надати більше можливостей інвесторам у ці часи.

[Зображення діаграми циклу монетарної політики Федеральної резервної системи]

Як зниження ставок впливає на економіку

Коли процентні ставки знижуються, це має прямий вплив на економіку. По-перше, це відкриває можливості для більшої економічної активності, оскільки доступ до фінансування стає набагато дешевшим. Це також може допомогти стимулювати місцеві товари, оскільки імпорт доведеться мати справу з ослабленням долара, а це означає, що їхня продукція буде дорожчою. І навпаки, експорт зі США стає доступнішим за кордоном.

Потенційні ризики зниження процентних ставок

Варто зазначити деякі ризики, пов'язані з нижчими процентними ставками. По-перше, вони часто призводять до інфляції. Коли в економіку надходить більше грошей, пропозиція зростає, що призводить до падіння вартості. Така ситуація може призвести до кількох несприятливих сценаріїв, таких як зниження вартості ваших заощаджень та тенденція до посилення ринкових бульбашок.

Як зазвичай реагують ринки після скорочень?

Немає встановленого варіанту для ринку, який би він мав обрати, коли ФРС знижує ставку. Більшість інвесторів розглядатимуть причину зниження ставок як справжній показник стану економіки. У більшості сценаріїв економіка побачить раптове зростання активності після зниження ставки. Зокрема, акції, облігації та житло можуть відчувати більший попит.

Чому ФРС підвищує ставки (пояснення посилення)

І навпаки, коли інфляція та зайнятість зростають, ФРС підвищуватиме ставки. Таке посилення економіки уповільнить витрати та зростання цін. В ідеалі ФРС прагне утримувати інфляцію якомога ближче до 2%. Цей механізм контролю допоміг запобігти переживанню економікою США рівня гіперінфляції, який спостерігався на початку 19 століття.

Як дані про зайнятість впливають на рішення ФРС

Другий компонент подвійного мандату ФРС стосується зайнятості. Коли зайнятість починає знижуватися, ФРС коригує процентні ставки та послаблює вимоги до кредитування. Цей маневр відкриває шлях для збільшення запозичень, витрат та бізнес-інвестицій.

Коли ФРС вирішить змінити процентні ставки?

Федеральний комітет з відкритого ринку (FOMC) збирається вісім разів на рік для обговорення стану економіки. Під час цих зустрічей часто спостерігаються зміни процентних ставок. Однак немає встановленої дати, до якої ФРС повинна вирішити, чи змінювати процентні ставки. В ідеалі група збирається щоразу, коли цього вимагають економічні умови. Відповідно, були роки з дуже малою кількістю змін, а інші – з кількома обговореннями та коригуванням процентних ставок, як-от цього року.

Фактори, що впливають на показники:

Існує кілька контрольних показників, які ФРС розглядає в рамках своїх процесів прийняття рішень. По-перше, вона досліджує ринки кредитування. Зокрема, вони переглянуть та встановлять нові контрольні показники для іпотечних кредитів, автокредитів, студентських позик та особистих позик. Ці рекомендації не є незмінними, і кредитори можуть стягувати вищі відсотки, коли вважають це за потрібне. Крім того, ставки можуть значно відрізнятися між банками, кредитними спілками та онлайн-кредиторами.

Поточні відсоткові ставки

29 жовтня 2025 року ФРС вирішив скоротити процентні ставки на 25 базисних пунктів. Цей маневр скоригував цільовий діапазон до 3.75%-4.00%. Цей маневр відбувся після ще одного зниження ставки лише кілька місяців тому. Це коригування мало хвильовий ефект по всій економіці. Ось поточні процентні ставки за певними кредитами залежно від вашої кредитної історії.

Ті, хто має кредитний рейтинг 720+, можуть розраховувати на річну процентну ставку від 6.5% до 13.1% залежно від індивідуальних факторів. Той самий кредит, але наданий особі з дуже хорошою кредитною історією, забезпечить річну процентну ставку від 7% до 19%. Після цього кредитування стає набагато дорожчим.

Позичальники з хорошою кредитною історією можуть розраховувати на від 10% до 25% річних. Тим часом ті, хто має задовільну кредитну історію, платитимуть чималі від 20% до 35%. Ще гірше те, що ті, хто має кредитний рейтинг 580 або нижче, можуть зіткнутися з річними процентними ставками до 35.99%, а це означає, що доступ до того ж фінансування коштуватиме їм майже втричі дорожче, ніж тим, хто має кредитний рейтинг 720.

Чого очікувати від ФРС у грудні

Цікаво, що у вересні та жовтні панувала велика впевненість у тому, що зниження процентних ставок триватиме до кінця року. Однак зараз кілька факторів ставлять це зниження ставок під сумнів. Наприклад, дані про зайнятість у вересні продемонстрували значний рівень найму.

Зокрема, у звіті зазначено, що було працевлаштовано 119 000 осіб. Це число майже вдвічі перевищує прогнози більшості економістів. Однак рівень безробіття цього місяця зріс з 4.3 до 4.4%, що сигналізує аналітикам про те, що багато працівників повертаються на ринок праці в пошуках кращих можливостей.

Інфляція зростає

Ще одним фактором, який, ймовірно, суттєво вплине на процес прийняття рішень ФРС, є рівень інфляції. Інфляція продовжує повільно зростати, що є ще однією причиною, чому ФРС може вирішити не підвищувати або не коригувати поточні ставки, доки не отримає більше даних. Як наслідок, багато інвесторів зараз припускають, що ФРС не вноситиме жодних суттєвих змін цього місяця. Натомість вони сидітимуть і чекатимуть, щоб отримати більше ясності. Одна з причин, чому дуже малоймовірно, що вони внесуть якісь корективи, полягає у відсутності звітів. Шеститижневе припинення роботи уряду залишило групу без доступу до важливої ​​статистики. Наприклад, Бюро статистики праці заявило, що включить дані про зайнятість за жовтень до листопадового звіту, щоб заповнити прогалину.

Нижчі ставки для банків, а не для споживачів

Хоча споживачам слід очікувати незначних змін процентних ставок або взагалі без них, банки можуть отримати полегшення, якщо ФРС знизить свою базову ставку федеральних фондів. Ця ставка визначає, яку плату банки стягують один з одного за короткострокові позики. Ці позики не мають застави та зазвичай мають терміни погашення на наступний день. Примітно, що ефективна ставка федеральних фондів (EFFR) публікується щодня.

Що кажуть прогнозні ринки?

Полімаркет діє як незалежний та децентралізований протокол прогнозування, що працює на блокчейні Polygon. Платформа дозволяє користувачам робити ставки на ймовірність певних результатів. Користувачі можуть робити ставки на що завгодно: від політики, спорту до навіть економічних умов. Отже, вона стала корисним інструментом для тих, хто шукає розуміння потенційних настроїв на ринку.

Джерело – Полімаркет

До припинення роботи уряду Polymarket демонстрував високі шанси на зниження ставок ФРС. Зокрема, він вказував на 72% ймовірність зниження ставок ФРС на 25 базисних пунктів. До середини листопада ці шанси зросли до 94%, а потім знову знизилися до 60% після пропущеного звіту про зайнятість у жовтні. Однак зараз вони знову зросли, оскільки довіра інвесторів, схоже, зростає.

Нещодавня історія зниження ставок

Нещодавній приклад використання ФРС зниження ставок для стабілізації економіки стався під час рецесії війни в Перській затоці, яка тривала з липня 1990 року по березень 1991 року. Цей фінансовий крах був спричинений кількома факторами, включаючи раптове зростання цін на нафту, безробіття та скорочення ВВП. Ця ситуація призвела до зниження ФРС ставок, що допомогло стабілізувати ціноутворення та відкрити доступ до інвестиційних фондів та споживчих витрат.

Лише через 7 років ФРС знову втрутилася. У цьому випадку група вирішила знизити процентні пункти на 75 базисних пунктів. Цей маневр дозволив долару США стабілізуватися на тлі надзвичайної волатильності на той час. Група також знизила ставки з 6.5% до 1.75% під час рецесії 2001 року.

Ще один яскравий приклад зниження ставок ФРС стався під час фінансової кризи 2008 року. Під час цього інциденту ринок житла та провідні фінансові установи зазнали серйозних збитків. ФРС вирішила знизити ставки з 5.35% майже до нуля, що дозволило установам отримати доступ до вкрай необхідного фінансування. Крім того, група провела 3 зниження ставок у 2019 році, щоб зменшити вплив уповільнення економіки.

Як відреагують ринки, якщо ФРС збереже ставки стабільними

Зростає кількість аналітиків, які очікують, що ФРС не внесе жодних змін цього тижня. Вони наводять кілька факторів, таких як припинення роботи уряду, як причини, чому було б доцільно почекати ще місяць, перш ніж робити будь-які маневри. Однак слід пам'ятати, що історично відсутність змін не означає, що ринок залишатиметься стабільним.

У багатьох випадках відсутність змін сприймається як погана ознака. Це стосується невизначених ринкових умов та коливань курсу валют. Відсутність будь-якого твердого рішення може розглядатися як невизначеність, що ускладнює для фахівців прогнозування важливих витрат, таких як транскордонні витрати та міжнародні доходи.

Було кілька випадків, коли ринки стали надчутливими до ключових факторів, таких як інфляція чи політична нестабільність, після рішення відкласти коригування процентної ставки. Ці фактори відображають громадську думку, яка полягає в тому, що вартість життя є занадто високою.

Політичні впливи, які слід враховувати

Президент Дональд Трамп голосно висловлював свою зневагу до високих процентних ставок, які зараз встановлює ФРС. Він кілька разів публічно говорив про те, як вони шкодять економіці та обтяжують споживачів. Він зокрема навів житлове будівництво, кредитування та державний борг як приклади того, як високі процентні ставки обмежують економічне процвітання країни.

Президент стверджує, що зростання фондового ринку має бути достатньою гарантією для підтримки значного зниження ставки. Він прагне мати процентну ставку на рівні зі світовими конкурентами. Для довідки, Народний банк Китаю має контрольну процентну ставку за іпотечними кредитами на рівні 3% порівняно зі ставкою 5.99% у США.

Чому ФРС вагається знижувати ставки

Існує кілька причин, чому ФРС не дослухалася до поради президента. По-перше, група залишається зосередженою на контролі інфляції. Наразі інфляція в США становить 3%, що перевищує цільовий показник у 2%, який прагне підтримувати ФРС. Більше занепокоєння викликає те, що цей рівень перевищує серпневу інфляцію в 2.9% і збігається з вищим... індекс споживчих цін.

Невизначеність тарифу

Ще однією причиною, чому ФРС може вирішити відкласти своє рішення, є невизначеність щодо тарифної стратегії Трампа. Звіти показали, що компанії ще не переклали повну вартість тарифів на споживачів. Багато підприємств вирішили пом'якшити для своїх клієнтів перехід на вищі ціни, а це означає, що в наступні кілька місяців ціни зростуть, що призведе до додаткових інфляційних ризиків.

Чи знизить ФРС процентні ставки? | Висновок

Якщо вивчити всі факти, легко зрозуміти, як припинення роботи уряду зашкодило прагненню Трампа знизити процентні ставки. Брак даних та підвищена ринкова невизначеність через тарифи та конфлікти також є факторами, які суттєво вплинуть на ухвалення остаточного рішення.

Наразі аналітики розділяються: одні прогнозують відтермінування як найімовірніший крок, а інші очікують зниження ставки на 25 базисних пунктів, а потім ще одного зниження в січні.

Що, на вашу думку, зробить ФРС? Прокоментуйте, поставте лайк та поділіться цією статтею, а також натисніть тут щоб дізнатися більше цікавих фінансових новин.