Як роздрібні інвестори використовують валютне хеджування для зниження ризику

Інституційні інвестори продовжують використовувати валютне хеджування як спосіб зменшення впливу змін вартості фіатних валют на свою прибутковість. Примітно, що цей метод захисту інвестиційного капіталу в минулому використовувався лише інституціями.

Однак сьогодні зростає кількість роздрібних інвесторів, які успішно застосовують цю стратегію. Ось усе, що вам потрібно знати про валютне хеджування та про те, як ви можете інтегрувати цей підхід у свою загальну інвестиційну стратегію.

Як інституційні інвестори долають волатильність валют

Інституційні інвестори давно розуміють, що волатильність валютного ринку може призвести до збитків, навіть якщо їхні початкові інвестиції були прибутковими. Курс конвертації між фіатними валютами постійно змінюється залежно від різних факторів, включаючи геополітику, процентні ставки, економічну стабільність, спекуляції та регіональні переваги.

Джерело - FXverify

Примітно, що волатильність валютного ринку зросла з 2022 року, що зумовлено розбіжними траєкторіями процентних ставок центральних банків, інфляційними шоками після пандемії, геополітичними конфліктами та зниженням ліквідності в кількох основних валютних парах. Наприклад, індекс волатильності валютного ринку JPMorgan G7 постійно залишається вищим за свій середній показник до 2020 року.

Також дедалі більше країн почали торгувати безпосередньо одна з одною, використовуючи місцеві валюти. Це рішення призвело до зменшення загальної прозорості.

Роздрібні інвестори адаптуються до нового ринку

Роздрібні інвестори нещодавно застосували кілька стратегій для зменшення волатильності валютного ринку. На відміну від своїх інституційних колег, індивідуальні інвестори мають трохи більше гнучкості щодо того, як і коли вони здійснюють цю діяльність.

Термін "Хеджування валюти«стосується використання інструментів для захисту ваших інвестицій від коливань валютного курсу. Сучасні інвестори мають безліч варіантів, які можуть допомогти запобігти непотрібним втратам і втраченому часу. Вони розуміють, що їм потрібно використовувати комбінацію структурованих операцій з прямою метою компенсації коливань вартості валют протягом інвестиційних періодів для покращення рентабельності інвестицій.

Ось деякі з найпопулярніших способів, за допомогою яких роздрібні інвестори продовжують захищати свої інвестиційні портфелі від волатильності валютного ринку.

диверсифікація

На першому місці у списку стоїть диверсифікація активів. Диверсифікація – це інвестиційна стратегія базового рівня, яку повинні використовувати всі учасники ринку. Вона полягає у володінні різноманітними активами, які по-різному реагують за певних ринкових умов.

Наприклад, для професійних інвесторів поширена практика тримати активи в різних географічних регіонах. Мета тут полягає в тому, щоб пом'якшити втрати, використовуючи валюти, які не корелюють одна з одною за вартістю. Ця стратегія дозволить вам використовувати зворотні рухи двох валют, щоб нейтралізувати більшу частину впливу валютного курсу. Один із способів диверсифікувати ваші активи – це інтеграція ETF.

ETF, хеджовані валютним ризиком

Все більше інвесторів продовжують звертатися до ETF з хеджуванням валютного ринку як до розумного доповнення до свого портфеля завдяки їхній здатності допомагати буферизувати збитки, спричинені валютним курсом. Біржові фонди (ETF) об'єднують різноманітні інвестиції, зазвичай з однієї галузі та прив'язані до індексу.

Такий підхід створює за своєю суттю диверсифікований актив, який пропонує зручність, нижчі накладні витрати, менше обслуговування та, за умови налаштування на хеджування валютних ризиків, захист від волатильності валюти. Ці активи можуть управлятися індивідуально або професійно, і вони спеціально розроблені для зменшення наслідків коливань валютних курсів.

Фіксовані тарифи

Тим, хто має іноземні інвестиції, варто розглянути використання ETF з хеджуванням валютного курсу з кількох причин. Замість постійної фіксації обмінного курсу, ці ETF зазвичай використовують серію короткострокових форвардних валютних контрактів, які переносяться щомісяця. Таке перенесення хеджування компенсує вплив валютних коливань між вашою національною валютою та іноземною валютою, що лежить в основі ETF, без фіксації єдиної ставки на весь термін дії інвестицій.

Ці інвестиції використовують структуровані стратегії хеджування, які зазвичай виконуються професійними менеджерами, для мінімізації валютного ризику. Кожен щомісячний перехід коригує хеджування, щоб відобразити зміни вартості валют, допомагаючи ETF залишатися узгодженим з базовими активами, одночасно згладжуючи вплив коливань іноземної валюти.

Зменшення збитків при зростанні вартості домашньої валюти

Одна з головних причин, чому ті, хто інвестує в іноземні активи, використовують ETF з хеджуванням валютного ризику, полягає в тому, що вони допомагають зменшити вплив обмінних курсів валют, коли вартість вашої місцевої валюти зростає. Ці активи ідеально підходять для короткострокових та середньострокових стратегій, забезпечуючи додаткову стабільність активів.

Динамічне хеджування

Один із найкращих способів хеджування своїх ETF інвесторами – це використання стратегій динамічного хеджування. Зокрема, ви можете особисто керувати коштами або найняти експерта. Останній підхід ідеально підходить для нових користувачів, оскільки він пропонує готове рішення, яке не потребуватиме додаткового активного управління протягом життєвого циклу активу. Зокрема, стратегії динамічного хеджування прагнуть мінімізувати ризик, зберігаючи нейтральну позицію, що дозволяє цим активам узгоджуватися з теорією ціноутворення опціонів.

Зокрема, динамічне хеджування використовує макроекономічні показники для постійного коригування коефіцієнтів хеджування, зниження витрат та підвищення рентабельності інвестицій. Такий підхід дозволяє вам адаптуватися до змін на ринку, коли він розширюється або скорочується. Крім того, він є адаптивним, що дозволяє вам використовувати інвестиційні можливості, які були б пропущені іншими підходами.

Динамічне хеджування має деякі суттєві переваги, які можуть зробити його ідеальним для вашої інвестиційної стратегії. По-перше, воно може знизити витрати на хеджування. Крім того, воно може максимізувати ваші можливості під час сприятливих коливань валют. Примітно, що ці активи постійно коригуються для зниження витрат та оцінки вартості базових валют.

Статичне хеджування

Статичне хеджування – це ще один підхід, який передбачає налаштування вашого ETF для захисту від волатильності валютного ринку. Цей пасивний підхід використовує заздалегідь визначений період скидання, зазвичай щомісяця, протягом якого динаміка хедж-фонду коригується з метою зниження загальних витрат.

Під час статичного хеджування інвестори оцінюють поточну вартість портфеля в кількох фіатних валютах. Ці дані потім використовуються для визначення розміру та специфіки ETF. Статичне хеджування пропонує спрощений підхід, який часто менше залежить від стратегій управління активами. Зокрема, статичне хеджування краще використовувати, коли ринок не є волатильним.

ETF з хеджуванням валютних курсів проти опціонів "зроби сам"

Залежно від вашого інвестиційного досвіду, вам може бути кориснішим динамічне або статичне хеджування. Хеджовані фонди FX дійсно пропонують кращу чутливість, але важливо розуміти, що кожне коригування збільшує загальну вартість інвестицій. Крім того, той самий механізм, який хеджує збитки, потенційно може обмежити ваші прибутки.

Статичне хеджування набагато доступніше з точки зору комісій, ніж активно керовані ETF. Однак ця стратегія залишає інвестора напризволяще протягом тривалого часу. Таким чином, ви можете виявити, що ETF потребує коригування, перш ніж він зможе ефективно зменшувати ризики протягом тривалого часу.

Ще одним важливим фактором, який слід враховувати, є ваше розуміння ринку. Ті, хто добре розуміється на валютному ринку, виявлять, що динамічні ETF хеджування працюють для них краще, оскільки вони можуть легко оцінити ринкові умови та виявити потенційні тенденції. Однак менш досвідчені інвестори виявлять, що статичне хеджування є зручнішим та менш трудомістким.

Валютні параметри

Ще одним потужним інвестиційним інструментом, який ви можете інтегрувати для запобігання валютному ризику, є валютні опціони. Ці паперові активи є фінансовим похідним інструментом, який надає власнику право конвертувати валюти за заздалегідь визначеним обмінним курсом і на заздалегідь визначену дату. Примітно, що ці інструменти є опціонами, тобто інвестор може вирішити, чи хоче він використовувати обмінний курс чи ні. Цей гнучкий інструмент хеджування пропонує поєднання захисту від зниження цін із зручністю, що продовжує робити його популярним варіантом.

Як штучний інтелект та автоматизація покращують хеджування валютних ризиків

Ще один метод, за допомогою якого сучасний роздрібний інвестор може покращити свої можливості хеджування валютних ризиків, – це використання передових інструментів штучного інтелекту. Ці алгоритми налаштовані для покращення огляду ринку та швидкості реагування. Ці потужні системи можуть сканувати величезні обсяги даних, надавати фінансові поради, покращувати ваші поточні стратегії та навіть автоматизувати багато ваших торгових кроків.

Сучасні передові інструменти штучного інтелекту можуть допомогти вам створювати точніші моделі ризиків та моніторити ринок у режимі реального часу. Зокрема, сучасні системи штучного інтелекту можуть збирати та надавати глибоку ринкову аналітику, а також можуть бути використані для моделювання потенційних ринкових умов. У поєднанні з автоматизованими діями штучного інтелекту ці системи можуть захистити вас від додаткових збитків через коливання валютного курсу.

Коли варто хеджуватися

Розуміння потенційного впливу на фінансові показники та визначення валют, у яких інвестують, є першим кроком до здійснення іноземних інвестицій. Тому доцільно повністю розуміти, коли і які типи інвестицій найкраще хеджувати. Здебільшого, коли ви маєте справу з іноземними активами, хеджування є доцільним.

Піки долара США

Коли долар США різко зростає, це сигналізує про розумний час для хеджування ваших активів на валютному ринку. Цей маневр може допомогти стабілізувати ваші активи та зменшити непотрібні ризики. Міжнародні трейдери хеджуватимуть свої активи набагато більше, ніж інші, щоб запобігти втратам, коли долар США різко зростає. Зокрема, збиткам, понесеним під час конвертації іноземних коштів назад у долари США.

Відсоткові ставки мають значення

Ще один популярний час для використання валютного хеджування – це високі процентні ставки в США. Ця ситуація означає, що американські інвестори можуть забезпечити собі вигідні ставки під час конвертації. В ідеалі, вам слід уникати хеджування під час невеликих різниць процентних ставок або коли крива дохідності в США вирівнюється, сигналізуючи про короткострокове зростання процентних ставок порівняно з іноземними опціонами.

Тривала міжнародна експозиція

Відомо, що компанії, що працюють на іноземних ринках, використовують стратегії хеджування валютних ризиків, і роздрібним інвесторам варто наслідувати цей приклад. Щоразу, коли ви маєте справу з міжнародними активами та валютами, доцільно розглянути цей варіант. Планування в таких сценаріях дозволить вам максимізувати вартість долара, щоб отримати максимальну віддачу від ваших доходів після конвертації в іноземні активи та з них.

Найкращі ETF з хеджуванням валютних ризиків для роздрібних інвесторів (з тікерами)

Сьогодні трейдерам доступні десятки ETF, хеджованих валютними ризиками та орієнтованих на певну валюту. Вони охоплюють розвинені та ринки, що розвиваються, а також продукти з однією валютою, які відстежують вартість певної фіатної валюти. Нижче наведено широко використовувані приклади, які показують, як різні структури хеджування виглядають на практиці (це не особисті рекомендації):

Проведіть пальцем, щоб прокрутити →

Ці приклади ілюструють, як різні фонди поєднують хеджування ризиків акцій та валютних ризиків. Правильний вибір залежить від вашої місцевої валюти, інвестиційного горизонту та від того, чи хочете ви хеджувати всі, деякі чи жодного валютного ризику.

Ризики валютного хеджування для роздрібних інвесторів

Існує кілька ризиків, про які вам слід знати, перш ніж проводити будь-які операції з хеджування валютних ризиків. По-перше, завжди існує потенційна втрата прибутку, яка може статися, якщо вартість іноземної валюти раптово зросте порівняно з вашою національною валютою.

Плата за управління

Ви витратите більше на комісії під час інтеграції активно керованих ETF FX та інших інструментів. Ці вищі комісії – це вартість виконання додаткових дій, необхідних для належного функціонування вашого активу. Таким чином, вам потрібно враховувати всі витрати, включаючи адміністративні збори.

Податкові вимоги

Чим більше ви торгуєте іноземними активами, тим більша ймовірність того, що вам доведеться сплачувати додаткові податки. Така ситуація може призвести до сценаріїв, за яких використання активно керованих валютних ETF стає менш вигідним. Натомість, щоб уникнути комісій у певних сценаріях, може бути економічно вигіднішим використовувати статичний ETF.

Помилки синхронізації

Ніхто не ідеальний, а ринок непередбачуваний. Тому цілком нормально, що ви проводите всі свої операції з хеджування відповідно до фундаментальних показників і все одно зазнаєте збитків через волатильність валютного ринку. Пам'ятайте, що для вдосконалення вашої стратегії хеджування валютного ринку знадобиться час. Отже, вам потрібно буде бути терплячим, поки ви адаптуєтесь до кривої навчання та непередбачуваності, які супроводжують міжнародні інвестиційні стратегії.

Живоплот як професіонал

Легко зрозуміти, чому і як валютне хеджування стало невід'ємною частиною інвестиційної спільноти. Ці методи виникли в інституційному секторі та зараз поширені в роздрібній торгівлі, оскільки вони надають вам спосіб покращити рентабельність інвестицій та обмежити ризик. Таким чином, варто витратити час на опанування стратегій валютного хеджування та інтеграцію їх у ваш портфель у майбутньому.

Дізнайтеся інші корисні поради та хитрощі щодо інвестування тут.