Лідери думок
Переваги токенізації порівняно з IPO та краудфандингом акцій
У фінансовій індустрії існує загальний консенсус щодо того, що токенізація є революційною технологією, яка руйнує галузь. Однак існує багато плутанини навколо конкретних переваг токенізації. Більшість постачальників токенізації використовують надто складну або розпливчасту мову, повну жаргону. Крім того, часто незрозуміло, чим пропозиція токенів безпеки відрізняється від IPO або краудфандингу.
У цій статті ми пояснюємо конкретні переваги токенізованих цінних паперів і чому вони настільки руйнівні. Наша увага на Стобокс головним чином залежить від доступу приватних компаній до капіталу та ліквідності, а не від ефективності публічних ринків чи центральних депозитаріїв цінних паперів.
Для приватних компаній є три основні переваги:
1. Можливість залучення капіталу від дрібних інвесторів
Коли процеси ручні та фізичні, мати справу з тисячами інвесторів дорого. Токенізація Спрощує обробляє та робить краудфандинг можливим.
Вигода від роботи з малими інвесторами подвійна:
- а) Зменшений вартість капіталу через вищу переговорну силу при роботі з дрібними інвесторами порівняно з великими.
- б) Створення співтовариство які можуть підтримати зв’язками, досвідом тощо.
Розумне заперечення полягає в тому, що платформи краудфандингу акцій вже надають таку саму послугу. Багато хто забуває про них як про природного конкурента токенізації.
Однак у них є два обмеження, спричинені тим, що це централізовані платформи, які потрібно регулювати:
- Відсутність міжнародної експозиції. Такі платформи потребують ліцензування в кожній країні, з якої вони приймають інвесторів, тому дуже мало надають транскордонний доступ до капіталу.
- Вони беруть частку власного капіталу або зібраних доходів. Це прийнятно для стартапів, але не для більш зрілих підприємств. Якщо вони змінять модель ціноутворення, це стане занадто дорогим для стартапів. Їх мінімальна вартість вища через необхідність звітності та дотримання законодавства.
Ці недоліки притаманні бізнес-моделі краудфандингових платформ, і їх неможливо усунути.
Навпаки, токенізація дозволяє кожній компанії продавати цінні папери від свого імені. Продаж власних цінних паперів регулюється, але не потребує ліцензування, що означає, що ви не обмежені географічно, і витрати також будуть набагато нижчими.
Можна стверджувати, що ці платформи надають переваги підприємствам, зменшуючи витрати, особливо для маркетингу. Однак насправді, коли ви конкуруєте з десятками чи сотнями інших проектів на даній платформі, вартість не сильно зменшується
2. Можливість приватних компаній здійснювати торгівлю своїми акціями.
Це також складно. Мені скептичний про централізовані біржі токенів безпеки, оскільки розміщення на них вимагає від компанії фактичного виходу на біржу, зазнаючи всіх пов’язаних витрат на дотримання вимог, які сягають сотень або тисяч доларів на рік.
Однак токенізація дозволяє створити пул ліквідності, окремий для кожної компанії та керований компанією. Це підпадає під регулювання приватних угод між контрагентами за межами регульованих торгових майданчиків, які не вимагають від компанії виходити на біржу та нести витрати на дотримання вимог.
Можливість торгувати акціями компанії знижує ризик для інвесторів, а це означає, що їх легше залучити та знизити вартість капіталу. Наразі торгується лише 0.4% усіх акцій у світі, що дозволяє компаніям потрапляти до елітного клубу за значно меншу вартість.
3. Гнучкість того, що можна зробити з вашими акціями
Припустимо, наприклад, ви не проводите офіційну краудфандингову кампанію. Натомість ви можете просто дозволити своїм клієнтам, серед іншого, інвестувати у вас через ваш додаток або веб-сайт. Або ви можете нагородити своїми акціями в рамках програми лояльності. Або ви можете щодня автоматично розподіляти прибуток інвесторам. Можливості безмежні, і я дуже вірю в креативність засновників.
Крім того, зауважте, що цей третій пункт робить токенізацію актуальною для ширшого кола компаній. На даний момент не кожен бізнес потребує залучення капіталу, але інші випадки використання можуть бути цікавими.
Наявність певної програми, за якою ваші клієнти стають членами вашої спільноти акціонерів, стане новою нормою через її вплив на лояльність клієнтів і вартість капіталу.
Зосередженість на розбудові спільноти та демократизації – це вже існуючі тенденції, навіть без токенізації, яка є лише інструментом для того, щоб ці тенденції зростали ще більше. І бізнес, який зможе їх використовувати, стане наступним єдинорогом.
