Immobilier tokenisé : la course à la propriété du futur est lancée

Dubaï a franchi une étape importante vers son plan de tokenisation immobilière d'un billion de dollars.

La semaine dernière, le Département foncier de Dubaï (DLD) et Ctrl Alt, un fournisseur d'infrastructure de tokenisation, introduit Les capacités de négociation sur le marché secondaire des actifs immobiliers tokenisés marquent le lancement de la deuxième phase du programme de Dubaï. Projet de tokenisation immobilière Pilot.

Grâce à ce marché secondaire de jetons adossés à des biens immobiliers, DLD et Ctrl Alt permettent la revente de plus de 5 millions de dollars de jetons immobiliers, autorisant ainsi la propriété fractionnée de biens immobiliers.

Cette phase s'appuie sur la réussite de la phase pilote, au cours de laquelle dix propriétés à Dubaï ont été tokenisées, représentant une valeur immobilière de 18.5 millions de dirhams.

Près de 8 millions de jetons ont été émis à ce stade et peuvent désormais être revendus dans un cadre réglementé. Cette mesure facilitera l'accès des investisseurs au secteur immobilier de Dubaï, qui a été… connaître un boom, atteignant un record de 916 milliards de dirhams (plus de 249 milliards de dollars américains) en transactions immobilières totales en 2025.

Les transactions se dérouleront dans un cadre réglementé sur la plateforme de distribution du projet afin de garantir leur intégrité.

Pour ce projet, Ctrl Alt a choisi la blockchain XRP Ledger, qui a récemment… activé Une nouvelle mise à jour permet aux entités réglementées d'exploiter des plateformes d'échange décentralisées (DEX) sécurisées. Toutes les transactions seront exécutées et enregistrées sur le registre XRP, et les fonds seront sécurisés par Ripple Custody.

« Nous sommes fiers de collaborer avec le Département foncier de Dubaï et VARA sur la deuxième phase du projet, démontrant ainsi ce qu'il est possible d'accomplir lorsque les gouvernements et l'innovation institutionnelle de haut niveau s'unissent pour construire des infrastructures numériques de pointe », a déclaré Robert Farquhar, PDG de Ctrl Alt pour la région MENA. « La tokenisation native n'atteint son plein potentiel que lorsque les actifs peuvent circuler efficacement après leur émission, et les échanges sur le marché secondaire sont essentiels à cet égard. »

Grâce à cette initiative, Dubaï ambitionne de devenir une plateforme mondiale de tokenisation immobilière, un processus qui consiste à convertir les droits de propriété d'un bien immobilier physique en jetons numériques pouvant être achetés, vendus et échangés sur une plateforme blockchain. En représentant une fraction du bien, chaque jeton abaisse considérablement les barrières à l'entrée.

L'investissement minimum est ici assez faible comparé aux investissements immobiliers traditionnels, ce qui ouvre le marché à un plus large éventail d'investisseurs et, par conséquent, augmente la liquidité, facilitant ainsi les entrées et sorties d'investissement, même à tout moment de la journée ou de la semaine.

Le décentralisé, l'immuable et l'sans frontières Technologie blockchainParallèlement, cette technologie offre un moyen transparent et sécurisé d'enregistrer la propriété et les transactions, simplifiant ainsi la tenue des registres et le règlement. En éliminant les intermédiaires, elle permet des transactions plus rapides et plus économiques.

Ces avantages ont suscité l'intérêt des institutions financières traditionnelles ; toutefois, le manque de clarté réglementaire et l'hétérogénéité des approches juridiques constituent des freins à la tokenisation. La faible liquidité du marché secondaire représente un autre obstacle à sa croissance.

La blockchain elle-même présente des risques spécifiques, tels que les arnaques par hameçonnage et les failles des contrats intelligents, qui exigent des mesures de cybersécurité robustes. Malgré ces défis, la tokenisation des actifs du monde réel continue de prendre de l'ampleur.

L'essor de la tokenisation immobilière à Dubaï

L'immobilier est un marché colossal, dont la valeur devrait atteindre le chiffre astronomique de 673 billions de dollars d'ici 2026, et grimper jusqu'à 727 billions de dollars d'ici 2029, selon les estimations. Statesman.

Parmi les marchés à forte croissance, le Portugal, la Corée du Sud, l'Arabie saoudite et Dubaï connaissent un essor considérable.

Compte tenu de la capacité de la tokenisation immobilière à ouvrir la voie à un nouveau paradigme d'investissement et de la situation à Dubaï, mise au point croissante En matière de numérisation, la métropole la plus grande et la plus peuplée des Émirats arabes unis a activement intégré la tokenisation dans son cadre réglementaire et son infrastructure immobilière publique.

L'année dernière, le DLD, l'agence gouvernementale chargée de l'enregistrement, de l'organisation et de la promotion des investissements immobiliers à Dubaï, a présenté une feuille de route visant à tokeniser 7 % du marché immobilier de la ville d'ici 2033, soit environ 16 milliards de dollars.

Conformément à cette feuille de route, l'agence a d'abord… a développé une plateforme appelée Prypco Mint, en partenariat avec Ctrl Alt et la société fintech immobilière Prypco, pour tokeniser les titres de propriété sur le XRP Ledger, avec Zand Bank comme partenaire bancaire.

La plateforme permet aux investisseurs d'acquérir des parts de propriété dans des biens immobiliers locaux en utilisant la monnaie locale, à partir de 2 000 dirhams (environ 544 dollars). Bien qu'initialement réservée aux détenteurs de cartes d'identité des Émirats arabes unis et n'autorisant que les transactions en dirhams, le Département foncier des Émirats arabes unis (DLD) prévoit d'étendre son accès à l'international et d'intégrer ultérieurement d'autres plateformes.

En mai dernier, l'agence a lancé avec succès son premier bien tokenisé, qui a été entièrement souscrit en 24 heures. Puis, un mois plus tard, DLD épuisé Son deuxième projet immobilier tokenisé, lancé via Prypco Mint en moins de 2 minutes, a généré une liste d'attente de plus de 10 700 acheteurs potentiels.

Cette forte réaction des investisseurs a été décrite par Amira Sajwani, fondatrice et PDG de Prypco, comme un signe que « les investisseurs sont prêts pour une manière plus intelligente et plus accessible d'investir dans l'immobilier ».

Avec le lancement des échanges sur le marché secondaire, le gouvernement a entamé la deuxième phase du projet pilote, qui vise à évaluer l'efficacité du marché, sa capacité opérationnelle et son alignement avec la législation foncière en vigueur, tout en renforçant la transparence et la protection des investisseurs.

Le partenaire d'infrastructure du projet, Ctrl Alt, qui a émis les jetons représentant la propriété des titres de propriété lors de la première phase, contribue désormais également au déploiement des fonctionnalités du marché secondaire pour la deuxième phase.

La plateforme est directement intégrée au système DLD, permettant l'émission, la gestion et le transfert de jetons de titres de propriété sur la blockchain. Elle garantit également la synchronisation des données de la blockchain avec le registre foncier gouvernemental.

« Notre objectif était de construire une infrastructure de marché secondaire efficace pour l'ensemble de l'écosystème tout en maintenant les contrôles et la gouvernance requis par le DLD et le VARA », a déclaré Matt Acheson, CPO chez Ctrl Alt, un fournisseur de services d'actifs virtuels (VASP) agréé, qui a tokenisé plus de 850 millions de dollars d'actifs non seulement dans l'immobilier, mais aussi dans le crédit privé, les fonds, les matières premières et plus encore.

Dans la phase deux actuelle, les jetons sont également associés à des jetons d'actifs virtuels adossés à des actifs (ARVA) afin de permettre des transferts réglementés sur le marché secondaire. Ce second niveau détermine qui peut échanger des jetons et à quelles conditions, garantissant ainsi la conformité de toutes les transactions.

« Pour ce faire, Ctrl Alt a conçu un cadre technique sophistiqué afin de faciliter le double fonctionnement transparent des jetons de gestion et des jetons de propriété ARVA sur la blockchain. »

– Acheson

Ainsi, Ctrl Alt gère la complexité sous-jacente de la technologie de tokenisation, tandis que les plateformes de distribution comme PRYPCO se concentrent uniquement sur la fourniture d'expériences immobilières fractionnées fluides aux utilisateurs finaux.

La tokenisation se mondialise

À Dubaï, la tokenisation immobilière évolue rapidement, passant de programmes pilotes à un marché réglementé en forte croissance. Mais cette tendance ne se limite pas aux Émirats arabes unis ; au Moyen-Orient, en Asie, en Europe et en Amérique du Nord, les gouvernements, les institutions financières et les promoteurs privés explorent de plus en plus les modèles de propriété immobilière basés sur la blockchain.

Plus récemment, l'Arabie saoudite a procédé avec succès au transfert numérique d'un titre de propriété. Grâce à cette étape importante, l'État arabe islamique souverain a franchi une étape décisive vers ses objectifs de transformation numérique, tels que définis dans la Vision saoudienne 2030.

La transaction a été réalisée entre le Fonds de développement immobilier (REDF) et le promoteur de solutions de logement abordable soutenu par le gouvernement, la National Housing Company (NHC).

Pour cette transaction, ils ont utilisé l'infrastructure de niveau souverain de droppRWA, qui a fourni tout, de la norme du jeton, à la logique de conformité et au cadre d'émission, jusqu'à un mécanisme stable de livraison contre paiement.

« Nous avons réalisé avec succès la première transaction immobilière de bout en bout vérifiée par la blockchain au Royaume, en utilisant les premières normes gouvernementales de tokenisation de la propriété immobilière. En liant directement les transactions aux registres officiels dès le départ, nous élargirons la participation, renforcerons la confiance des investisseurs étrangers, améliorerons la liquidité, accélérerons le financement du développement et favoriserons l'innovation dans le secteur des technologies immobilières (PropTech). »

– Majed bin Abdullah Al-Hogail, ministre des Affaires municipales, rurales et du Logement

Même la banque centrale du Kazakhstan a lancé un projet pilote de tokenisation immobilière.

Conformément au projet, des jetons adossés à des biens immobiliers commerciaux seront émis, chacun représentant 1 m² de surface. Pour l'instant, le projet pilote est mené dans un cadre réglementaire expérimental et sous étroite supervision afin de définir un mécanisme de participation clair et de préparer le terrain pour une adoption plus large.

La tendance à la tokenisation a également conduit Lit Bath & Beyond (BBBY ) à annoncer prévoit de lancer une plateforme de tokenisation d'actifs. Celle-ci débutera par l'immobilier, permettant aux particuliers de connaître la valeur de leurs biens et d'accéder à des financements sur une plateforme unique.

« Notre stratégie et notre vision à long terme consistent à fournir aux propriétaires et aux détenteurs d’actifs immobiliers des solutions de liquidité responsables et conformes à la réglementation », a déclaré le PDG Marcus Lemonis. Le détaillant en ligne s’intéresse également à l’acquisition d’une entreprise spécialisée dans la technologie blockchain. Jetons.com, qui élargira son portefeuille comprenant déjà tZERO et GrainChain.

Parallèlement, en Asie du Sud, World Liberty Financial (WLFI), une société de cryptomonnaies détenue en partie par la famille du président américain Donald Trump, et le promoteur immobilier de luxe DarGlobal ont annoncé leur intention de tokeniser un complexe hôtelier de marque Trump aux Maldives.

Selon Ziad El Chaar, PDG de DarGlobal, la tokenisation permettra à un nombre beaucoup plus important d'investisseurs d'accéder à l'investissement immobilier, ce qui est impossible aujourd'hui.

« Il s’agit d’une avancée majeure pour l’investissement immobilier », a déclaré Chaar. « Ensemble, nous repensons la manière dont les investisseurs qualifiés peuvent accéder à des parts de revenus de prêts dans des biens immobiliers de haute qualité en cours de développement, les négocier et, en fin de compte, en tirer des liquidités. »

L'accord a été annoncé lors d'un forum de World Liberty Financial organisé à Mar-a-Lago, auquel ont participé des acteurs de la finance traditionnelle (TradFi) comme Jenny Johnson, PDG de Franklin Templeton, et Goldman Sachs (GS ) Le PDG David Solomon ; parmi les représentants du secteur des cryptomonnaies figuraient Coinbase (COIN ) Le PDG Brian Armstrong et le fondateur de Binance, Changpeng Zhao, ainsi que les sénateurs Ashley Moody et Bernie Moreno, le milliardaire hôtelier Barry Sternlicht, le président de la FIFA Gianni Infantino et la rappeuse Nicki Minaj.

Le projet consiste à tokeniser les revenus des prêts du Trump International Hotel & Resort, Maldives, un complexe hôtelier de luxe comprenant une centaine de plages ultra-luxueuses et de villas sur pilotis. Son achèvement est prévu pour 2030.

L'offre de jetons offrira aux investisseurs éligibles à la fois un rendement fixe et des revenus de prêts provenant de la propriété.

Plus précisément, ces jetons seront proposés dans le cadre d'un placement privé et vendus exclusivement à des investisseurs accrédités et vérifiés. L'accès à l'offre initiale se fera via certains portefeuilles et partenaires tiers. Ces jetons pourront offrir des fonctionnalités supplémentaires sur la blockchain, comme la possibilité de les utiliser comme garantie pour des prêts via WLFI Markets.

« Nous avons créé World Liberty Financial pour démocratiser la finance décentralisée », et grâce à cette annonce, « nous étendons désormais cet accès à l'immobilier tokenisé », a déclaré Eric Trump, cofondateur de World Liberty Financial. « Pour la première fois, les participants éligibles peuvent investir dans un bien immobilier emblématique. »

La tokenisation du complexe hôtelier, actuellement en développement, sera réalisée en partenariat avec Securitize, une société de tokenisation qui fournit l'infrastructure nécessaire pour transformer les actifs traditionnels en tokens sur la blockchain.

La plateforme est utilisée par BlackRock pour son fonds monétaire en dollars américains sur blockchain, BUIDL, dont les participations sont détenues par ce dernier. 2.46 milliards de dollars en valeur totale.

« L’immobilier est l’une des classes d’actifs les plus difficiles à tokeniser efficacement », a déclaré Carlos Domingo, cofondateur et PDG de Securitize. « Nous sommes convaincus que les produits immobiliers évolutifs sur la blockchain, conçus dans le respect des normes de conformité, de gouvernance et de structure de marché, seront très recherchés à l’échelle mondiale. »

La société de technologie financière a récemment annoncé une augmentation de 841 % de son chiffre d'affaires pour les neuf premiers mois de 2025, atteignant 55.6 millions de dollars.

Cette information a été divulguée dans le cadre du dossier déposé par la société auprès de la SEC en vue de son introduction en bourse sur le Nasdaq sous le symbole SECZ, par le biais d'une fusion avec Cantor Equity Partners II (CEPT), une société d'acquisition à vocation spécifique soutenue par Cantor Fitzgerald, qui doit encore être approuvée par les actionnaires et les autorités de réglementation.

Le point de bascule

Il est assez clair que le tokenisation des actifs du monde réel (RWA) Cette tendance se répand progressivement partout.

La tokenisation est en développement depuis une décennie, mais ce n'est que ces dernières années qu'elle a commencé à s'imposer dans la finance traditionnelle. Des banques internationales comme JPMorgan (JPM ) aux grands gestionnaires d'actifs comme BlackRock (BLK )Les géants de la finance traditionnelle intègrent de plus en plus d'actifs tokenisés dans leurs offres.

Cette adoption intervient dans un contexte de demande croissante d'infrastructures de règlement basées sur la blockchain, de besoin grandissant de moderniser les systèmes financiers obsolètes et de projections de plus en plus nombreuses selon lesquelles les actifs tokenisés pourraient devenir un marché de plusieurs billions de dollars au cours de la prochaine décennie.

Un rapport du Boston Consulting Group (BCG) et de Ripple estime que le marché des actifs tokenisés, y compris les stablecoins, devrait atteindre… atteindre 19 2033 milliards de dollars d'ici XNUMX alors que la croissance de cette technologie approche d'un « point de basculement ».

Cette croissance se situe au milieu de la fourchette des prévisions modérées du rapport, qui s'élèvent à 12 000 milliards de dollars, et d'une projection plus optimiste de 23 400 milliards de dollars pour les sept prochaines années.

Si Bons du Trésor américain tokenisés Ayant déjà connu un premier succès, permettant aux trésoriers d'entreprise de convertir leurs liquidités inutilisées en obligations d'État à court terme tokenisées sans aucun intermédiaire, le rapport a également mis en lumière la tokenisation du crédit privé et des émissions de carbone comme cas d'utilisation, où la blockchain peut apporter transparence, traçabilité et propriété fractionnée à des marchés traditionnellement opaques et illiquides.

La tokenisation des actifs pondérés en fonction du revenu (RWA) a déjà dépassé les 25 milliards de dollars, couvrant la dette du Trésor américain, les matières premières, le crédit privé, les obligations d'entreprises, les actions publiques et privées, les fonds alternatifs institutionnels et l'immobilier, selon les données de rwa.xyzCette valeur a été multipliée par dix environ au cours des deux dernières années.

Parmi tous les actifs, l'immobilier est l'un des plus lents à être transférés sur la blockchain. À ce jour, seuls 64 biens, d'une valeur totale de [montant manquant], ont été transférés. M $ 372, ont été tokenisées à l'échelle mondiale, bien que ce chiffre ait été multiplié par plus de 13 par rapport aux 27 millions de dollars enregistrés au début de l'année dernière.

La tokenisation de l'immobilier ne représente qu'une infime partie du marché immobilier mondial. Toutefois, selon les projections de Deloitte, 4 000 milliards de dollars d'actifs immobiliers devraient être tokenisés d'ici 2035.

« L’immobilier tokenisé pourrait non seulement ouvrir la voie à de nouveaux marchés et produits, mais aussi permettre aux organisations immobilières de surmonter les difficultés liées à l’inefficacité opérationnelle, aux coûts administratifs élevés facturés aux investisseurs et à la participation limitée des particuliers », a déclaré Deloitte dans son rapport. rapport l'année dernière.

La croissance prévue par le géant du conseil dans l'écosystème mondial de l'immobilier tokenisé devrait reposer sur trois composantes principales.

La tokenisation de la propriété des prêts et des titrisations est l'une des composantes qui, selon le rapport, devrait représenter la part la plus importante de l'immobilier tokenisé, atteignant 2.39 billions de dollars d'ici 2035, avec un taux de pénétration du marché total de 0.55 %.

Ces actifs ne sont peut-être pas des candidats idéaux pour la tokenisation en raison de leur rôle dans la crise financière mondiale de 2008 et de la surveillance réglementaire qui a suivi, mais le rapport note que les titres adossés à des actifs blockchain suscitent un intérêt considérable de la part des investisseurs.

Les fonds immobiliers privés présentent toutefois le plus grand potentiel, avec un taux de pénétration du marché de 8.5 %, et devraient atteindre 1 000 milliards de dollars d'ici 9 ans.

Ces fonds, qui peuvent être tokenisés soit par l'émission de nouveaux fonds sur la blockchain, soit par la tokenisation d'un fonds hors blockchain, pourraient constituer un cas d'utilisation pertinent pour la tokenisation d'actifs immobiliers. En effet, la réduction du rôle des intermédiaires permettrait de créer un fonds plus efficient. Dans ce contexte, des plateformes uniques et interconnectées offriraient une solution intégrée pour la gestion de l'émission de parts sociales, des services aux actifs et des transactions.

Parallèlement, la valeur de la propriété tokenisée de projets en construction ou de terrains non aménagés devrait atteindre 50 milliards de dollars au cours de cette période, avec un taux de pénétration du marché de 0.80 %.

Avec le regain d'intérêt suscité par les centres de données et les projets d'infrastructure, la propriété fractionnée via la tokenisation pourrait permettre aux investisseurs de devenir propriétaires de projets de développement à forte intensité de capital offrant des rendements attractifs.

Selon Deloitte, la tokenisation des actifs immobiliers « permet aux investisseurs institutionnels de créer des portefeuilles personnalisés avec des tokens adaptés à leur stratégie d'investissement. Alors que les instruments financiers traditionnels ne permettaient pas une personnalisation aussi poussée, la tokenisation peut y remédier. »

D’après une rapport D'après EY, les investisseurs devraient augmenter de 2 % la part de leurs portefeuilles allouée aux actifs tokenisés d'ici 2027. Il est intéressant de noter que la part des actifs tokenisés dans les portefeuilles immobiliers devrait croître de manière plus marquée, de 4.7 %, pour atteindre 6 % d'ici 2027 et au-delà.

Le rapport a également révélé que l'immobilier figurait en première ou deuxième position des alternatives tokenisées préférées par 49 % des personnes fortunées et 56 % des investisseurs institutionnels.

L'ensemble de ces résultats témoigne d'une confiance croissante dans le potentiel de la blockchain pour transformer le marché immobilier.

Selon Sternlicht, dont la société Starwood Capital gère plus de 120 milliards de dollars d'actifs, la tokenisation peut révolutionner le secteur. « La technologie est supérieure et représente l'avenir », a-t-il déclaré. Il a même comparé l'état actuel de la tokenisation à l'intelligence artificielle, affirmant : « C'est encore plus précoce dans le monde physique que l'IA. » Il a ajouté :

« C'est une chose fantastique pour le monde, le monde doit juste s'en rendre compte. »

Conclusion

L'avenir de la tokenisation immobilière s'annonce prometteur et suscite un intérêt croissant auprès des promoteurs, des investisseurs, des fournisseurs de technologies et des gouvernements. À mesure que la technologie progresse, que l'infrastructure se développe et que la réglementation s'éclaircit, l'immobilier tokenisé connaîtra une croissance importante et permettra d'optimiser les stratégies de tarification et d'investissement.