Fed leikkaa korkoja: nousua vai riskiä BTC:lle ja ETH:lle?

Yhdysvaltain keskuspankki (Fed) laski odotetusti ohjauskorkoa 0.25 prosenttia. Osake- ja kryptomarkkinoilla luonnollisesti esiintyi volatiliteettia, ja hinnat aluksi laskivat ennen elpymistään. Ja nyt markkinat iloitsevat vihreästä, mutta kestääkö tämä nousu?No, katsotaanpa, miten markkinat ovat reagoineet Fedin päätökseen toteuttaa vuoden 2025 ensimmäinen koronlasku ja mitä voidaan odottaa vuoden viimeisellä neljänneksellä ja tulevaisuudessa!

Fedin "neutraali kanta": Tasapainoilua inflaation ja työpaikkojen välillä

Tällä viikolla, keskiviikkona 17. syyskuuta, Fed laski korkoja ensimmäistä kertaa joulukuun jälkeen, ja ne ovat nyt 4.00–4.25 prosentin välillä. Lisäksi keskuspankki on ilmoittanut, että lokakuun ja joulukuun kokouksissa on odotettavissa lisää leikkauksia työmarkkinoiden tukemiseksi.

Työmarkkinat ovat kärsineet heikkoudesta, jota leimaa kasvava työttömyys ja lyhenevä työviikko.

Työmarkkinoiden heikkouden merkkien lisääntymisen riskin ajamana Fed päätti laskea korkoja, mikä auttaa elvyttämään taloutta tekemällä pankeille lainanotosta halvempaa ja siten myös kuluttajille mahdollisuuden saada lainoja alhaisemmilla koroilla. 

Helpottamalla pääoman lainaamista keskuspankki voi stimuloida kasvua, vaikka se myös kiihdyttää inflaatiota.

Inflaatio on tavaroiden ja palveluiden hintojen nousuvauhti, jonka seurauksena rahan ostovoima heikkenee ajan myötä. Yhdysvalloissa inflaatio nousi elokuussa 2.90 prosenttiin edellisen kuukauden 2.70 prosentista. 

Fed on kuitenkin laskenut korkoja, mitä presidentti Donald Trump tuki, mutta se ei vastannut hänen vaatimiaan jyrkempiä leikkauksia.

Fedin pääjohtajat ovat kuitenkin sisällyttäneet ennusteisiinsa lainakustojen lisälaskun. vuoden lopun korkoennuste Fedin pääjohtajien esittämä raportti ehdottaa lisäkorkojen alennuksia, jotka voisivat laskea ohjauskoron noin 3.5 prosenttiin.

Trumpin valitsema ja virkavalansa vannonut uusi Fedin pääjohtaja Stephen Miran on ainoa, joka on äänestänyt eri mieltä ja kannattanut suurta leikkausta. Vaikka korko”pisteitä” ei yhdistetä nimeltä päättäjiin, viimeisimmissä ennusteissa yksi ennuste on paljon muita heikompi, ja sen on katsottu johtuvan Miranista.

Ohjauskoron neljännesprosenttiyksikön laskun jälkeen Fedin pääjohtaja Jerome Powell puhui lehdistötilaisuudessa, jossa hän totesi, että pehmenevät työmarkkinat ovat tällä hetkellä hänen ja muiden päättäjien prioriteetti.

Keskuspankki on edelleen "täysin keskittynyt kaksoismandaattitavoitteidemme saavuttamiseen, jotka ovat maksimaalinen työllisyys ja vakaat hinnat amerikkalaisten hyödyksi", Powell aloitti puheessaan.

Hänen mukaansa jäljennösVaikka työttömyysaste itsessään on edelleen alhainen, se on hieman noussut ja työpaikkojen määrä on hidastunut. Samaan aikaan inflaatio on ollut "jonkin verran kohonnut".

Powellin mukaan hyödykkeiden hintojen nousu on alkanut näkyä korkeampana inflaationa, mikä selittää suurimman osan inflaation noususta, mutta hän lisäsi, että "nämä eivät ole tässä vaiheessa kovin suuria vaikutuksia". Päättäjät odottavat niiden jatkuvan loppuvuoden ja ensi vuoden ajan.

Puheessaan Powell totesi myös kasvun maltillistumisen kuluttajakulutuksen hidastumisen ja asuntosektorin heikon aktiviteetin vuoksi. Hallituksen kehittyvien politiikkojen vaikutukset ovat "edelleen epävarmoja".

Korkeiden tullien osalta Powell sanoi, että vaikka ne ovat alkaneet nostaa joidenkin hyödykkeiden hintoja, niiden kokonaisvaikutukset inflaatioon ovat vielä näkemättä. Sitä on vielä arvioitava ja hallittava. Hän lisäsi:

"Velvollisuutemme on varmistaa, ettei kertaluonteisesta hintatason noususta tule jatkuvaa inflaatio-ongelmaa." 

Lyhyellä aikavälillä nouseva inflaatio ja laskeva työllisyys asettavat haastavan tilanteen, ja ratkaisuksi Fed on omaksunut "neutraalimman rahapolitiikan linjan".

”Riskittömiä polkuja ei ole… Ei ole uskomattoman ilmeistä, mitä tehdä”, Powell sanoi toimittajille kaksipäiväisen politiikkakokouksen päätteeksi ja lisäsi: ”Meidän on pidettävä silmällä inflaatiota samanaikaisesti.”

Päättäjät odottavat inflaation päättyvän tänä vuonna 3 prosenttiin, mikä on selvästi keskuspankin virkamiesten asettaman 2 prosentin tavoitteen yläpuolella. Fedin päättäjien huomio keskittyy kuitenkin edelleen työmarkkinoihin eikä niinkään tavaroiden ja palveluiden hintojen nousuvauhtiin.

Fedin julkaisema työttömyysennuste pysyy ennallaan 4.5 prosentissa, sama kuin kesäkuun ennuste, kun taas talouskasvun ennustetta on korjattu hieman ylöspäin (0.2 %) 1.6 prosenttiin.

Powellin mukaan nykyinen työpaikkojen luomisvauhti on alle sen kannattavuusrajan, joka tarvitaan työttömyysasteen pitämiseksi vakiona. Hän huomautti myös, että yritykset palkkaavat hyvin vähän, mikä tarkoittaa, että irtisanomisten lisääntyminen voi nopeasti johtaa työttömyyden kasvuun.

”Näemme vähemmistöjen työttömyyden kasvavan. Nuoremmat ihmiset ovat alttiimpia taloudellisille suhdannevaihteluille... ja lisäksi työpaikkojen luominen on yleisesti ottaen vähäisempää, mikä osoittaa, että työmarkkinat heikkenevät marginaalissa. ... Emme tarvitse sitä enää pehmenemään.”

– Powell

Tästä syystä korkojen laskut. Powellin mukaan, joka on toiminut Fedin 16. puheenjohtajana vuodesta 2018 lähtien, laajempi korkopolku on tärkeämpi kuin alkuperäinen koronlasku, ja polku etenee kohti pysähdyspistettä hieman nopeammin kuin virkamiehet kesäkuun ennusteissaan viestivät.

Ennustettu korkoura ei kuitenkaan ole sitoumus, sillä inflaation noustessa edelleen riskinä keskuspankki Fed alentaa korkoja "kokous kokoukselta", Powell sanoi.

Kauppiaat odottavat kuitenkin jo suotuisaa tulosta, ja korkofutuurimarkkinat osoittavat enemmän kuin 89 % todennäköisyys uudelle koronlaskulle joka laskee ohjauskorkoja 3.75–4.00 prosentin välille Fedin seuraavassa kokouksessa lokakuun lopulla.

Perinteisten markkinoiden reaktio: Osakkeet heilahtelevat, mutta pitävät nousunsa

Liittovaltion rahastokorko on korko, jolla pankit lainaavat ja antavat lainoja toisille pankeille yön yli. Sen asettaa Yhdysvaltain liittovaltion avoimien markkinoiden komitea (FOMC).

Kuluttajat eivät maksa tätä korkoa, joten sillä ei pitäisi olla vaikutusta markkinoihin. Mutta asia on niin, että Fedin toimenpide tasoittaa tietä kuluttajien lainakulujen helpotukselle. 25 peruspisteen lasku ohjauskorossa voi vaikuttaa alaspäin erilaisiin kulutusluottoihin ja säästökorkoihin.

Jotta merkittävää eroa olisi olemassa, kuluttajien on kuitenkin vähennettävä hintoja yli 0.25 prosentilla.
Pyyhkäise vierittääksesi →

*Arvioitu, päivänsisäinen; katso lähdeviitteet artikkelista.

Jotkut markkinaosapuolet odottivat korkojen laskevan puoli prosenttiyksikköä. Powell kuitenkin totesi kokouksen jälkeisessä lehdistötilaisuudessa, että 50 peruspisteen leikkauksella ei ollut "laajaa kannatusta" päättäjien keskuudessa.

”Mielestäni olemme tehneet erittäin suuria korkojen nostoja ja laskeneet korkoja viimeisten viiden vuoden aikana, ja meillä on tapana tehdä ne aikana, jolloin tuntuu, että politiikka on epäpaikallaan ja se on siirryttävä nopeasti uuteen paikkaan. En ainakaan nyt tunne sitä, minusta tuntuu, että politiikkamme on toiminut oikein tähän mennessä tänä vuonna.” 

– Powell

Niinpä 0.25 prosenttiyksikön leikkaus nosti perinteisiä markkinoita ennen ja välittömästi päätöksen jälkeen, minkä jälkeen ne laskivat ja sulkeutuivat vaihtelevasti.

Dow Jones Industrial Average (DJI) -indeksi on tällä hetkellä 46,018.32 8.17 pisteessä, mikä on 10.6 % nousua vuoden alusta ja 46,261.95 % viimeisen vuoden aikana. Juuri tällä viikolla DJI nousi huippuunsa 36,611.78 52 pisteeseen, mikä on vahva nousutrendi huhtikuun XNUMX viikon pohjalukemasta XNUMX XNUMX pisteeseen.

S&P 500 (SPX) saavutti keskiviikkona uudet huippunsa 6,626.99 6,560 pisteessä ennen kuin laski 6,600.35 4,835 pisteeseen. Pian SPX oli jälleen 12.22 17.14 pisteessä, mikä on valtava nousu huhtikuun pohjalukemista XNUMX XNUMX pisteestä. SPX on tällä hetkellä XNUMX % nousussa vuoden alusta, kun se on noussut viimeisen vuoden aikana XNUMX %.

Nasdaq Composite (IXIC) -indeksin hinta on samaan aikaan 22,261.326 15.28, mikä on 26.28 prosentin positiivinen muutos vuoden alusta ja XNUMX prosentin positiivinen muutos viime vuodesta.

Pieniin yhtiöihin keskittynyt Russell 2000 oli yksi päivän suurimmista voittajista. Koska pienemmät yritykset luottavat enemmän vaihtuvaan rahoitukseen, ne hyötyvät alhaisemmista koroista, ja sen myötä se nousi yli 2,448 2,400 pisteen ennen kuin putosi alle 2,407.345 7.95 pisteen. Tällä hetkellä se on XNUMX XNUMX XNUMX pisteessä, mikä on XNUMX % enemmän kuin vuoden alusta. 

Kullan spot-hinnat laskivat lähes prosentin Fedin päätöksen seurauksena ja laskivat ennätyskorkealta, hieman yli 1 3,707 dollarin unssilta, hinnaltaan. Kirjoitushetkellä vuosisatojen ajan ensisijaisesti käytetyn arvon säilyttäjän hinta on 3,669 XNUMX dollaria unssilta.

Jalometallimarkkinoiden liikehdintää pidetään terveenä, sillä kullan hinta on noussut voimakkaasti tänä vuonna, tähän mennessä 37.5 %. Tämän vuoden ennätysnousua ovat vauhdittaneet keskuspankkien jatkuvat ostot ja hajauttaminen pois Yhdysvaltain dollarista kaupankäynnin kitkatilanteiden ja geopoliittisen epävarmuuden keskellä.

Samaan aikaan kullan hinta on noussut yli 125 prosenttia viimeisen kolmen vuoden aikana.

Kullan osalta merkittävä tekninen tuki on 3,550 XNUMX dollarissa, ja keltaisen metallin odotetaan säilyttävän nousutrendinsä lyhyellä aikavälillä. 

Kulta on perinteisesti turvasatama, johon sijoittajat suuntaavat pelon, kriisin ja epävarmuuden aikoina hyljätessään riskialttiita omaisuuseriä, kuten osakkeita. Kultaharkot houkuttelevat sijoittajia myös korkojen laskiessa, sillä alhaisemmat tuotot tekevät käteisen hallussapidosta vähemmän houkuttelevaa ja pienentävät kullan hallussapidon vaihtoehtoiskustannuksia, sillä kulta on tuottamaton omaisuuserä.

Tätä taustaa vasten pankit, kuten Deutsche ja JPMorgan (JPM ) ovat nostaneet ennusteensa kullan hinnan keskiarvosta ensi vuodelle 4,000 XNUMX dollariin unssilta. Goldman Sachs (GS ) odottaa hintojen nousevan vielä korkeammalle ja ennustaa kultaharkkojen hinnan saavuttavan 5,000 1 dollaria unssilta, jos vain XNUMX prosentti Yhdysvaltain valtionlainamarkkinoille yksityisesti sijoitetuista varoista siirtyy kultaan. 

Yhdysvaltain dollari (DXY) oli vain hieman korkeammalla, tällä hetkellä 96.96:ssa, suhteessa tärkeimpien fiat-valuuttojen koriin.

Valtion obligaatioiden tuotoissa ei havaittu keskiviikkona juurikaan muutoksia, mutta ne ovat tänään alempana sijoittajien arvioidessa keskuspankin päätöstä ja Yhdysvaltain talouden laajempaa tilaa. 2-vuotisten valtion obligaatioiden tuotto on tällä hetkellä 3.524 %, 10-vuotisten obligaatioiden 4.045 % ja 30-vuotisten obligaatioiden 4.643 %.

Tyypillisesti alhaisemmat lainakustannukset lisäävät öljyn kysyntää ja nostavat hintoja, mutta tällä kertaa näin ei ole. Öljyn hinnat laskivat Brent-raakaöljyn futuurien ollessa 67.97 dollaria tynnyriltä ja US West Texas Intermediate -raakaöljyn futuurien 63.56 dollaria. Tämä voi johtua siitä, että koronlasku on jo hinnoiteltu öljymarkkinoilla ja Powell korosti jäykkää inflaatiota ja heikkeneviä työmarkkinoita.

Alhaiset hinnat osuivat samaan aikaan, kun maan nettotuonti laski ennätyksellisen alhaiselle tasolle ja vienti nousi kahden vuoden huippuunsa.

Kryptomarkkinoiden reaktio: Bitcoin-, ETH- ja ETF-virrat

Aivan kuten perinteiset markkinat kävivät epätasaisesti reaktiona siihen, mitä Powell kutsui "riskienhallinnan" leikkaukseksi, Bitcoin (BTC ) oli myös epävakaa päivä, mutta suuremmassa määrin.

BTC:n hinta nousi 117,300 115,000 dollariin ennen FOMC:tä, mutta putosi alle 118,000 XNUMX dollariin päätöksen julkistamisen jälkeen. Muutamaa tuntia myöhemmin Bitcoinin hinta oli noussut lähes XNUMX XNUMX dollariin. Kirjoitushetkellä BTC/USD on kauppaa noin 117,500 XNUMX dollaria, joka on 24.5 % enemmän kuin vuoden alusta ja 96 % enemmän kuin viimeisen vuoden aikana, mutta on 5.4 % vähemmän kuin hieman yli kuukausi sitten saavutettu 124,000 XNUMX dollarin huippu.

Lyhytaikaisten sijoittajien ketjukäyttäytyminen osoitti, että markkinat ovat "odottaneet positiivista lopputulosta" FOMC:n kokoukselta, huomattava kryptotietojen tarjoaja Glassnode.

Positiivinen hintakehitys sai monet viimeaikaiset ostajat takaisin kannattavaan tilanteeseen, mikä palautti heidän luottamuksensa. ”Jotta tämä momentum säilyisi, BTC:n on pysyttävä tämän vaihteluvälin yläpuolella FOMC:n jälkeen. Muussa tapauksessa se voisi merkitä klassista ”myy uutiset” -markkinarakennetta”, Glassnode lisäsi.

Bitcoinin kuukausittainen tuotto on tällä hetkellä positiivinen 8.05 %, mikä on matkalla kohti historian parasta syyskuuta tietojen mukaan. CoinGlassTämä asettaa Bitcoinin kolmannen neljänneksen tuotoksi +3 %.

Vertailun vuoksi Ethereum (ETH ) on kirjannut 83.5 %:n tuoton kolmannella neljänneksellä ETH:n kaupankäynnin ollessa 3 4,600 dollarissa, mikä on 25 % nousua vuoden alusta ja 7.5 % matkaa 4,950 1.5 dollarin ATH-tasolta, jonka se lopulta saavutti viime kuun lopulla. Tämä uusi ennätys on kuitenkin alle 2021 %:n nousu vuoden XNUMX huipusta.

Bitcoinin innoittamana myös altcoinit kokivat nousun, ja kryptovaluuttojen markkina-arvo ylitti 4.2 biljoonaa dollaria. Markkina-arvoltaan 300 suurimman kolikon joukossa ovat muun muassa PENGU (PENGU ), EIGEN (EIGEN ), SPX (SPX ), BRETT (BRETT ), AJAUTUMINEN (DRIFT )ja AVNT (AVNT ) kirjattu kaksinumeroisia nousuja viimeisen 24 tunnin aikana.

Tästä huolimatta Kryptopelko ja ahneusindeksi pysyy lähes neutraalina lukemalla 52 pistettä, mikä on neljä pistettä vähemmän kuin viime kuun ahneissa tunnelmissa.

Vaikka markkinat ovat reagoineet positiivisesti korkojen laskuihin, kryptovaluutoille voi olla luvassa vielä enemmän nousupotentiaalia, sillä korkojen lasku saa sijoittajat etsimään muita vaihtoehtoja korkeampien tuottojen saavuttamiseksi. Yhdessä sitä seuraavan liikkeen kanssa jopa konservatiiviset sijoittajat voivat siirtyä riskialttiimpiin omaisuuseriin, kuten osakkeisiin ja kryptovaluuttoihin.

Puhumattakaan institutionaalisten sijoittajien ja yritysten kryptorahastojen jatkuvasta kiinnostuksesta.

Keskiviikkona Bitcoin Spot -pörssinoteerattujen rahastojen (ETF) 51.3 miljoonan dollarin ulosvirtaus katkaisi seitsemän päivän sisäänvirtausputken, joka toi yhteensä 2.87 miljardia dollaria positiivista virtausta. Farside. 
Pyyhkäise vierittääksesi →

Lähteet: Farside Investorsin päivittäinen vuotaulukko, luettu 18. syyskuuta 2025.

Siitä lähtien ETF-rahastot hyväksyttiin Viime vuoden alussa ne ovat olleet Bitcoinin vahvuuden keskeinen ajuri, ja viimeisin vahva pääoman sisäänvirtaus voi viestiä kysynnän kiihtymisestä, mikä voi tukea hintoja.

Julkisesti noteerattujen ja yksityisten yritysten, ETF-rahastojen ja maiden yhteenlaskettu Bitcoin-omistus on ylittänyt 3.7 miljoonaa BTC arvoltaan yli 434 miljardia dollaria 18. syyskuuta mennessä.

Bitcoin-rahastoyhtiötovat erityisesti ostaneet syyskuussa tähän mennessä keskimäärin 1,428 25 BTC:tä päivässä. Tämä on hitain tahti toukokuun jälkeen, ja lisäksi noin XNUMX % julkisista Bitcoin-rahastoyhtiöistä käy tällä hetkellä kauppaa alle BTC-omistustensa arvon. Pienemmät preemiot tarkoittavat, että näillä yrityksillä on vähemmän kapasiteettia ostaa enemmän Bitcoinia.

"Kun yritykset käyvät kauppaa NAV-arvon alapuolellaosakkeiden liikkeeseenlaskusta tulee laimentavaa, koska se antaa pois enemmän omistusoikeutta (aliarvostettujen osakkeiden kautta) kuin mitä se saa vastineeksi (BTC).”

– Vetle Lunde, K33 tutkimuspäällikkö

Etherin osalta se kirjasi 63.6 miljoonan dollarin kokonaisulosvirtaukset kahden viime päivän aikana nähtyään $ 1.09 miljardia sisäänvirtauksissa viiden päivän aikana. Samaan aikaan julkiset yhteisöt, joilla on Ether-obligaatioita, pitävät hallussaan lähes 5 miljoonaa ETH:tä, joiden arvo on 22.86 miljardia dollaria vuodessa. StrategicETHReserve.xyz.

Tämän keskellä sääntelypuolella tapahtui merkittävää myönteistä kehitystä. SEC myönnetty hyväksyntä "nopeutetusti" krypto-ETF-listautumisstandardeille julkisessa kaupankäynnissä.

”Tämä hyväksyntä auttaa maksimoimaan sijoittajien valinnanvaraa ja edistämään innovaatioita virtaviivaistamalla listautumisprosessia ja vähentämällä digitaalisten omaisuustuotteiden saatavuuden esteitä Amerikan luotettavilla pääomamarkkinoilla.”

– SEC:n puheenjohtaja Paul Atkins sanoi lausunnossaan

Krypto-ETF-listautumis- ja kaupankäyntiaikataulun lyhentäminen 75 päivästä vain 240 päivään voisi "räjäyttää markkinat täysin auki", sanoi digitaalisen omaisuudenhoitajan Bitwisen tietohallintojohtaja Matt Hougan. Samaan aikaan Bloombergin vanhempi ETF-analyytikko Eric Balchunas huomattava X:ssä, että "viimeksi kun he ottivat käyttöön yleiset ETF-listautumisstandardit, lanseeraukset kolminkertaistuivat. On hyvät mahdollisuudet, että näemme yli 100 krypto-ETF:ää lanseerattavan seuraavan 12 kuukauden aikana."

Keskiviikkona SEC hyväksyi myös Grayscale Digital Large Cap Fund -rahaston listautumisen ja kaupankäynnin. Rahasto koostuu pääasiassa Bitcoinista (lähes 80 %) sekä ETH:sta, SOL:sta, ADA:sta ja XRP:stä.

Tulevaisuuden leikkaukset muokkaavat tulevaisuutta

Lähes yksimielisellä päätöksellä keskuspankki Fed laski korkoja ensimmäistä kertaa yhdeksään kuukauteen laskettuaan niitä kolme kertaa viime vuonna. Tämä on käynnistänyt osakkeiden ja kryptovaluuttojen nousun.

Vaikka taustalla olevat haasteet, kuten hidastuvat työmarkkinat, jäykkä inflaatio ja maailmanlaajuinen talouden epävarmuus, ovat edelleen ratkaisematta, päättäjät harkitsevat lisäleikkauksia. Goldman Sachsin ekonomistit odottavat itse asiassa kolmea 0.25 prosentin korkoleikkausta seuraavan kolmen kuukauden aikana, mikä voisi olla hyödyksi riskialttiille omaisuuserille. Tämä tarkoittaa, että sijoittajat saattavat haluta allokoida enemmän bitcoiniin hyötyäkseen halvemmista lainamarkkinoista.

Samaan aikaan Bitcoin antaa haltijoilleen mahdollisuuden suojata ostovoimaansa, koska jos on olemassa yksi omaisuuserä, joka on selkeä vaihtoehto jatkuvalle fiat-valuutan devoluutiolle inflaation kautta, se on Bitcoin, jolla on kiinteä tarjontakatto. 

Joten Bitcoinille ja sitä kautta kryptovaluutalle korkojen alennusten, institutionaalisen kysynnän ja sääntelyn selkeyden yhdistelmä voi tasoittaa tietä uusille, jännittäville huippuille!

Napsauta tätä saadaksesi lisätietoja Bitcoiniin (BTC) sijoittamisesta.