GE Aerospace (GE): Die treibende Kraft hinter amerikanischen Spitzenleistungen im Bereich Düsentriebwerke

GE Aerospace: Geschichte und Erbe der Innovation

General Electric (GE) begann 1889 als Edison General Electric Company und entwickelte sich in den 1990er und 2000er Jahren zu einem vielseitigen Industriekonglomerat mit einer zunehmend finanzorientierten Ausrichtung.

Als Teil dieser Diversifizierung stieg das Unternehmen 1917, als die USA in den Ersten Weltkrieg eintraten, in das Flugzeuggeschäft ein.

Die US-Regierung benötigte ein Unternehmen, das ihre neu gegründete Luftwaffe mit dem ersten „Booster“ für Flugzeugtriebwerke ausstattete: Dieser sogenannte Turbolader, der an einem Kolbenmotor angebracht war, nutzte die Abgase des Motors, um einen Luftkompressor anzutreiben und so die Leistung in größeren Höhen zu steigern.

Der Energiekonzern GE verfügt über umfangreiche Erfahrungen mit Turbinen für Kraftwerke und hat dieses Know-how auf Flugzeugturbinen und -triebwerke übertragen.

Heute sind die Energieaktivitäten des Unternehmens im GE Vernova zusammengefasst, über den wir in einem eigenen Bericht berichtet haben: „GE Vernova (GEV): Deckung des weltweit steigenden Strombedarfs".

Geschichte von GE Aerospace

Die Aerospace-Abteilung, jetzt GE Aerospace (GE ), entwickelte sich schnell zur treibenden Kraft hinter der amerikanischen Spitzenleistung im Triebwerkbau. Zu den zahlreichen historischen Errungenschaften zählen unter anderem:

• Durch die Massenproduktion von Turboladern konnten Flugzeuge höher fliegen und eine höhere Nutzlast tragen.
• Amerikas erstes Düsentriebwerk.
• Die ersten Turbojet-Triebwerke ermöglichten Flüge mit zwei- und dreifacher Schallgeschwindigkeit.
• Das erste Turbofan-Triebwerk mit hohem Nebenstromverhältnis ermöglicht eine höhere Kraftstoffeffizienz, geringere Lärmemissionen und eine verbesserte Gesamtleistung.

Eine Zeit lang war GE Aerospace ausschließlich ein Hersteller militärischer Düsentriebwerke und rüstete die US-Luftwaffe im Ersten und Zweiten Weltkrieg, im Koreakrieg und im Kalten Krieg aus.

Basierend auf dem Militärtriebwerk TF39 entwickelte das Unternehmen 1971 sein erstes ziviles Triebwerk, das CF6-Triebwerk. Es sollte sich als das Triebwerk mit der größten installierten Basis aller Großraumflugzeuge in der Geschichte erweisen, und die neueste Version, das CF6-80C2, wird noch heute produziert.

Quelle: GE Luft- und Raumfahrt

Die Wiedergeburt von GE Aerospace: Vom Konglomerat zum führenden Unternehmen der Luft- und Raumfahrt

Seit seiner Gründung als Energieunternehmen und seiner späteren Expansion als Hersteller von Flugzeugtriebwerken hat GE in den 1990er Jahren seinen Weg verloren.

Während dieser Zeit und in den 2000er Jahren begann GE mit zahlreichen Akquisitionen und Diversifizierungsmaßnahmen, um sich in einen riesigen Industriekonzern zu verwandeln, dessen Aktivitäten sich auf die Bereiche Gesundheitswesen, Telekommunikation, Computer, Unterhaltung usw. erstreckten.

Diese Wende begann 1981 unter der Leitung des CEO des Unternehmens, Jack Welch, der sich in erster Linie auf die finanzielle Leistung des Unternehmens und erst in zweiter Linie auf die technischen Fähigkeiten konzentrierte.

Quelle: Reuters

Er war auch für seine rücksichtslose Führungsweise bekannt. Er war insbesondere der Pionier der Praxis, jährlich 10 % der Mitarbeiter mit den schlechtesten Bewertungen in internen Beurteilungen zu entlassen, was ihm den Vergleich mit einer Neutronenbombe einbrachte, die nur das leere Gebäude hinterließ („Neutron Jack“).

Ein weiterer Trend dieser Zeit war die Finanzialisierung des Unternehmens mit dem Aufstieg von GE Capital, dem Bankenzweig des Unternehmens. Zu einem bestimmten Zeitpunkt GE Capital war ein 500-Milliarden-Dollar-Unternehmen und machte 2/3^rd von GEs Gewinnen.

GE Capital war in allen Bereichen aktiv, von Kreditkarten über Versicherungen bis hin zu Hypotheken. Damals galt dies als clevere und kostengünstige Möglichkeit, die Gewinne zu steigern. „Und man muss keine Fabrik bauen“, soll Welch geschwärmt haben.

Welchs Methoden wurden damals als Revolution im Management gefeiert, erwiesen sich jedoch letztlich als beinahe fatal für das Unternehmen.

Quelle: Amazon

Kreative Buchführung und eine übermäßige Abhängigkeit vom Bankensektor führten 2008 zu einem Totalausfall. Das Unternehmen musste sich zu Schleuderpreisen von zahlreichen Filialen trennen, darunter NBC-Universal, GE Plastics, GE Water und GE Appliances.

Dies führte zu einer fast zwei Jahrzehnte andauernden Krise, die durch den pandemiebedingten Rückgang der Luftfahrtumsätze noch verschärft wurde. Letztendlich führte dies zur Aufspaltung des Unternehmens in drei Bereiche, wobei sich jedes Untersegment stärker auf einen einzigartigen technologischen Vorteil konzentrierte und seinen eigenen Weg gehen konnte.

Der alte GE-Konzern ist nun Geschichte und wurde durch GE Vernova (die Energiebranche) ersetzt. (GEV ), GE Healthcare (GEHC ) (Medizinische Geräte, Bildgebung und Software) und GE Aerospace.

GE Aerospace: Produkte, Dienstleistungen und Marktstrategie

GE Aerospace in Zahlen

Nachdem GE Aerospace die Probleme der walisischen Ära und der Pandemie hinter sich gelassen hat, ist das Unternehmen nun eine Kraft, mit der man in der Flugzeugtriebwerksindustrie rechnen muss.

So fliegen beispielsweise zu jedem beliebigen Zeitpunkt bis zu 950,000 Menschen mit GE-Motoren, und jedes Jahr fliegen 3.4 Milliarden Passagiere mit GE-Technologie. Diese beeindruckenden Zahlen sind möglich, weil nicht weniger als drei Viertel aller kommerziellen Flüge von der 3 Triebwerke umfassenden Flotte von GE Aerospace angetrieben werden.

Mehr als 70 % der Einnahmen aus zivilen Triebwerken werden aus Service und Wartung erzielt, 55 % der Einnahmen aus Verteidigungstriebwerken.

Produkte

Die Haupttätigkeit des Unternehmens verteilt sich auf den zivilen/kommerziellen Bereich und den Verteidigungsbereich, die sich beide auf Düsentriebwerke konzentrieren.

Quelle: GE Luft- und Raumfahrt

GE Aerospace produziert Triebwerke für Militärflugzeuge wie die F-15, F-16 und F/A-18 Super Hornet. GE entwickelt auch fortschrittliche Motoren wie der XA100 für zukünftige Militärflugzeuge. 

Das Militär wünscht sich mehr Reichweite (…), mehr Schub und ein besseres Wärmemanagement. (…) Wir wissen, dass unser XA100 das einzige Triebwerk ist, das diese Mission erfüllen kann. Es ist das einzige Triebwerk, das getestet wurde. Wir haben zwei davon.

Larry Culp – CEO von GE Aerospace

Insgesamt ist das zivile Segment für GE Aerospace mit 72 Prozent des Umsatzes das wichtigste Segment. Die Triebwerke des Unternehmens werden in großem Umfang sowohl in den Flaggschiffmodellen von Boeing als auch von Airbus eingesetzt.

Quelle: GE Luft- und Raumfahrt

Das heißt jedoch nicht, dass der Verteidigungssektor unwichtig wäre, da er für die Ingenieure von GE häufig eine Gelegenheit bietet, die Grenzen des Möglichen zu verschieben und neue Technologien zu entwickeln, die später in den kommerziellen Sektor übertragen werden.

GE Aerospace produziert auch für den Verteidigungssektor.“aeroderivative Schiffsgasturbinen”, um Militärschiffe mit Strom zu versorgen. Diese Turbinen können eine Vielzahl von Kraftstoffen verbrennen und erfüllen bestehende und geplante Umweltvorschriften.

Gleichzeitig profitieren die Rüstungsprodukte vom Verkehrsflugzeuggeschäft, da sie GE Skaleneffekte verschaffen, die wiederum bei der Produktion militärischer Triebwerke genutzt werden können.

Leistungen

Da es sich bei Flugzeugtriebwerken um kritische und empfindliche Ausrüstungsgegenstände handelt, erzielt GE Aerospace den Großteil seines Umsatzes durch regelmäßige Wartungs- und Reparaturleistungen. Der Verkauf des Triebwerks macht während seines gesamten Lebenszyklus lediglich 25 % des Umsatzes aus.

Quelle: GE Luft- und Raumfahrt

Insgesamt ist zu erwarten, dass ein verkaufter Motor in den nächsten 40 Jahren weiterhin Einnahmen generiert.

GE Aerospace Märkte

Sowohl der zivile als auch der militärische Markt von GE Aerospace werden von langfristigen Wachstumstrends getrieben.

Der kommerzielle Flugsektor dürfte schneller wachsen als das globale BIP, da immer mehr Entwicklungsländer die Schwelle erreichen, ab der Fliegen für einen großen Teil der Bevölkerung erschwinglich wird. Die Erneuerung alternder Flugzeugflotten trägt zudem zum Absatz neuer Triebwerke bei.

Im Verteidigungssektor dürften die wachsenden geopolitischen Spannungen und Verteidigungsbudgets sowie die Notwendigkeit einer Modernisierung der Militärflugzeugflotten im Kontext der Rückkehr des Wettbewerbs zwischen den Großmächten und der Konfrontation der USA mit ebenbürtigen Gegnern (Russland, China) ebenfalls zu einer steigenden Nachfrage nach Triebwerken von GE Aerospace führen.

Quelle: GE Luft- und Raumfahrt

Was macht GE Aerospace wettbewerbsfähig? Größe, Erfahrung und Verteidigung

Als weltgrößter Triebwerkshersteller verfügt GE über einige entscheidende Vorteile gegenüber dem Rest der Branche.

Skalieren

Der erste Grund ist schlicht die Größe, da die Forschungs- und Entwicklungskosten auf deutlich mehr verkaufte Einheiten verteilt werden. Dadurch verfügt GE Aerospace über einen Auftragsbestand für seine Triebwerke, der viele Jahre anhält, und seine Umsätze für die kommenden Jahre sind daher gut vorhersehbar.

Dank der großen Flotte an im Einsatz befindlichen Triebwerken verfügt GE Aerospace über das weltweit stärkste MRO-Netzwerk (Maintenance, Repair and Overhaul). Da Flugzeuge in der Regel nach der Landung überprüft, gewartet und repariert werden müssen, ist dies ein entscheidender Vorteil von GE gegenüber Flugzeugherstellern. So können sich Fluggesellschaften darauf verlassen, dass ihre Flugzeuge überall auf der Welt gewartet werden können.

ERFAHRUNG

Ein weiterer Vorteil ist die langjährige Branchenerfahrung, insbesondere in Design und Fertigung. Große Anlagen mit voller Produktionskapazität und über Jahre hinweg vorhersehbarer Nachfrage sind tendenziell rentabler, da die Investitionsausgaben optimal genutzt werden.

Dies kann zwar auch die Innovation einschränken, doch sind die etablierten Strukturen und erprobten Sicherheitsprofile in einer konservativen Branche wie der Luftfahrt, in der Sicherheit und Zuverlässigkeit an erster Stelle stehen, von Vorteil.

Verteidigungsverträge

Die doppelte Präsenz im Verteidigungs- und Zivilsektor stellt für GE einen letzten Wettbewerbsvorteil dar, da es für Neueinsteiger bekanntermaßen schwierig ist, in den Verteidigungssektor vorzudringen.

Dies verschafft dem Unternehmen nicht nur einige „garantierte“ Einnahmequellen, sondern verschafft GE auch einen Kunden, der bereit ist, bei neuen Designs Risiken einzugehen und über tiefere Taschen verfügt, solange eine bessere Leistung erwartet werden kann.

Später können diese Innovationen dann auf den zivilen Markt übertragen werden, sobald alle Probleme und Schwierigkeiten sowie die Anforderung einer kostengünstigen Massenproduktion ausgeräumt sind.

 Die Zukunft von GE Aerospace: Grüne Triebwerke und Betriebsreformen

Neue Motoren

Leitungserneuerung

Die neue Motorengeneration des Unternehmens wurde in den 2010er Jahren auf den Markt gebracht und konzentriert sich auf die Verbesserung der Kraftstoffeffizienz.

Quelle: GE Luft- und Raumfahrt

Dabei geht es natürlich darum, Geld für die Fluggesellschaften zu sparen, die in einer Branche mit extrem hohem Wettbewerbsdruck und sehr geringen Margen tätig sind und für die ein geringerer Treibstoffverbrauch lebenswichtig sein kann.

Dies wird den Fluggesellschaften aber auch dabei helfen, ihre Emissionsreduktionsziele zu erreichen, wobei in den kommenden Jahrzehnten mit Strafen für diejenigen zu rechnen ist, die weiterhin zu viel Umweltverschmutzung verursachen.

Motoren der Zukunft

Aus diesem Grund stehen für GE Aerospace ab den 2030er Jahren die noch in der Entwicklung befindlichen „RISE“-Triebwerke (Revolutionary Innovation for Sustainable Engines) im Mittelpunkt.

Ziel ist es, den gleichen Lärmpegel, die gleiche Geschwindigkeit und Flughöhe wie heutige Flugzeuge zu erreichen, jedoch mit 20 % mehr Treibstoffeffizienz und, was noch wichtiger ist, mit 100 % Kompatibilität sowohl mit Wasserstoff als auch mit nachhaltigen Flugkraftstoffen (SAF).

Diese alternativen Kraftstoffe gelten weitgehend als die einzige praktikable Option für einen emissionsfreien Luftverkehr – zumindest solange die Batterietechnologie keine radikale Verbesserung ihrer Dichte erreicht hat, die den Bau von Elektroflugzeugen ermöglicht. Dies dürfte jedoch noch mehrere Jahrzehnte dauern.

Reform von GE Aerospace

In der Zeit nach Welch musste das Unternehmen alle seine Design- und Industrieprozesse überarbeiten, um zu der technischen und betrieblichen Exzellenz zurückzukehren, die seinen Ruf begründet hatte. Dieses Streben nach finanzieller Effizienz um jeden Preis war jedoch etwas in Mitleidenschaft gezogen worden.

Zur Umstrukturierung der Unternehmensabläufe wurden zahlreiche Reformen durchgeführt:

• Konsolidierung der Einrichtungen für eine bessere Kontrolle und interne Kommunikation.
• Rationalisierung interner Prozesse und Reduzierung des Overheads.
• Überarbeitung der Lieferkette von GE, um Schwachstellen und Ursachen für Verzögerungen zu identifizieren. Dies geschieht sowohl durch engere Beziehungen zu den Lieferanten als auch durch eine Diversifizierung der Versorgung.

Dies wurde insbesondere in der LEAP-Motorenproduktionslinie umgesetzt, wo die Kapitalinvestitionen um 50 % gesenkt und die Arbeitsproduktivität um 50 % gesteigert wurden.

Diese Reformen führten GE soll die Lieferanten identifizieren, die für über 80 % der verspäteten oder fehlgeschlagenen Lieferungen verantwortlich sind, was zum Stillstand der gesamten Fertigungsstraße führen kann.

Sie arbeiten nun daran, diese Probleme zu lösen, indem sie in externe Lieferanten investieren (manchmal bis hin zur vollständigen Übernahme des Lieferanten) und eine viel engere Beziehung aufbauen, um Probleme früher zu erkennen, insbesondere durch ein tägliches Management der Versorgung.

„Die Engpässe, die zu Lieferverzögerungen führen, sind auf etwa 15 verschiedene Lieferanten in unserer Lieferkette zurückzuführen.

Wir haben 550 Ingenieure, die mit diesen Lieferanten zusammenarbeiten, um Engpässe und Einschränkungen zu identifizieren und diese Probleme wirklich zu lösen.“

Larry Culp – CEO von GE Aerospace

Da diese Reformen bereits zu einer Steigerung der zivilen Triebwerkslieferungen um 25 % geführt haben, kann man sagen, dass das Unternehmen auf dem richtigen Weg zu sein scheint.

GE Aerospace Manufacturing: US-Investitionen und Innovation

Von 2010 bis 2016 investierte GE Aerospace in den USA 4.3 Milliarden US-Dollar in den Bau neuer Fabriken und die Erweiterung bestehender Standorte.

GE plant eine weitere Runde von Investitionen in Produktionskapazitäten in den USA in Höhe von 1 Milliarde US-Dollar im Jahr 2025Damit verdoppelt sich die Investition im Vergleich zur vorherigen Präsidentschaft. Die Investition ist mit Plänen verbunden, 5,000 US-Arbeiter in den Bereichen Fertigung und Ingenieurwesen einzustellen.

Investitionen in Fertigung und Innovation sind für die Zukunft unserer Branche und der Gemeinden, in denen wir tätig sind, wichtiger denn je. Gemeinsam werden wir die USA an der Spitze der Luft- und Raumfahrtbranche halten.

Larry Culp – CEO von GE Aerospace

Zu den fortschrittlichsten Kapazitäten von GE zählen:

• Die additive Fertigung von Auburn mit Reihen hochmoderner 3D-Drucker stellt jedes Jahr Tausende von Einspritzdüsen für das LEAP-Triebwerk her.
• Das CMC Fastworks Laboratory in Evendale integriert die Produktion von Keramikmatrix-Verbundkomponenten (CMC).
• Asheville CMC stellt in North Carolina CMC-Komponenten für kommerzielle und militärische Motoren in Massenproduktion her.
• Der erweiterte Peebles Testbetrieb im ländlichen Adams County, Ohio, besteht aus 11 Motortestgeländen, darunter zwei große Indoor-Gelände.

Insgesamt dürfte die große Menge an in den USA hergestellten Materialien dazu beitragen, die Auswirkungen der Zölle zu begrenzen. Da GE Aerospace jedoch auch den europäischen Airbus zu seinen wichtigsten Kunden zählt, könnte das Unternehmen ins Kreuzfeuer geraten, wenn Zölle von über 50 % auf die EU und Vergeltungszölle auf US-Exporte erhoben werden.

Neben der Standortwahl für die industrielle Produktion setzt GE Aerospace auch auf eine stärkere Kostenkontrolle und Preiserhöhungen, um sich vor den Auswirkungen von Zöllen zu schützen.

GEs Open Flight Deck: Die Zukunft der Avionik-Innovation

GE Aerospace ist Teil der „Offenes Flugdeck”-Initiative seit 2017 im Rahmen einer industriellen und akademischen Partnerschaft, zu der BAE Systems, Rolls-Royce, die Coventry University und die University of Southampton gehören.

Damit soll das enorme Hindernis für die Einführung neuer Technologien im Cockpit, das auf die hohen Kosten für Umbau und Zertifizierung zurückzuführen ist, überwunden werden. Stattdessen soll ein offener Industriestandard entwickelt werden, der die Entwicklung funktionaler Schnittstellen-Apps ermöglicht, die dann einfacher und schneller eingesetzt werden können.

Open Flight Deck wird die Änderungskosten deutlich senken und Plattformen durch regelmäßige Upgrades von Cockpit-Anwendungen zukunftssicher machen. Diese Technologie wird künftigen Flugzeugherstellern, Fluggesellschaften und Piloten erhebliche Vorteile bringen.

Alan Caslavka, Präsident der Avionikabteilung von GE Aviation.

Dieser Ansatz wurde erstmals bei der Boeing 787 eingesetzt, wo eine ähnliche Plattform es Zulieferern ermöglicht, Module in eine umfassende Plattformarchitektur einzubinden, was dem Flugzeughersteller die Flexibilität gibt, Systeme aufzurüsten oder die besten Zulieferer für einzelne Subsysteme auszuwählen.

Mit der Festlegung dieser neuen Standards möchten GE Aerospace und BAE die nächste Vorlage für die Branche schaffen, die letztlich andere Wettbewerber zum Mitmachen zwingen könnte, da sie sonst Gefahr laufen, den Anschluss zu verlieren.

Finanzübersicht von GE Aerospace: Wachstum, Rückkäufe und Ausblick

Umsatz, Betriebsgewinn und freier Cashflow wachsen seit 2023 stetig und dürften dies auch im Jahr 2025 tun.

Quelle: GE Luft- und Raumfahrt

Dies war größtenteils auf die verbesserte Effizienz auf Fertigungsebene zurückzuführen, die nicht nur zu niedrigeren Kosten führte, sondern auch dazu, dass pro Jahr mehr Motoren produziert wurden, was dazu führte, dass der enorme Auftragsbestand von 140 Milliarden US-Dollar aufgeholt werden konnte.

Historisch gesehen war GE Aerospace ein sehr aktionärsfreundliches Unternehmen, selbst in der Ära nach Welch, als Innovation, Produktionseffizienz und technische Qualität wieder in den Vordergrund der Unternehmensinteressen rückten.

Die Erträge für die Aktionäre erfolgen größtenteils in Form von Aktienrückkäufen, wobei im ersten Quartal 1.9 Rückkäufe in Höhe von 1 Milliarden US-Dollar und Dividenden in Höhe von 2025 Milliarden US-Dollar getätigt wurden.

Die meisten Kosten im Zusammenhang mit der Abspaltung von GE Vernova und GE Healthcare sind nunmehr gedeckt; schätzungsweise bleiben nur noch rund 220 Millionen US-Dollar übrig.

Das Unternehmen ist zudem finanziell sehr abgesichert, da es über einen Barbestand von 12.4 Milliarden US-Dollar verfügt und im ersten Quartal 19.6 eine Gesamtverschuldung von 1 Milliarden US-Dollar aufweisen wird.

Fazit

GE Aerospace ist ein Gigant in einer profitablen, aber auch sehr technischen Nische: der Entwicklung und Herstellung von Düsentriebwerken.

Als Pionier der Branche ist das Unternehmen auch heute noch führend in Sachen Innovation. Kraftstoffeffizienz und die Akzeptanz umweltfreundlicher Kraftstoffe dürften nach Jahrzehnten, in denen es um Leistungssteigerung ging, der nächste Schritt sein.

Militärflugzeuge stellen inzwischen eine weitere Einnahmequelle dar und subventionieren im Wesentlichen die Innovationen des restlichen Unternehmens.

Dies bedeutet nicht, dass das Unternehmen keine Konkurrenten oder potenziellen Störfaktoren hat, wie zum Beispiel Überschallflugzeugeden die Markteinführung chinesischer COMAC-Flugzeuge (vorerst nur in China und Asien).

Da jedoch die meisten der bestehenden Flugzeugflotten noch Jahrzehnte lang gewartet werden müssen und neue Flugzeugdesigns noch immer größtenteils auf GE-Triebwerken basieren, ist es so gut wie sicher, dass das Unternehmen noch mehrere Jahrzehnte lang eine beherrschende Stellung auf dem Markt einnehmen wird.

Da die Probleme der Hyperfinanzialisierungsstrategie der 2000er Jahre nun hinter uns liegen, wird das Unternehmen voraussichtlich weiterhin Innovationen hervorbringen und ein Kompetenzzentrum der amerikanischen Fertigungsindustrie bleiben.

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