주식 투자
선물 거래를 시작하는 방법
거래에 대해 진지하게 생각한다면 선물 시장을 고려해 보는 것이 좋습니다. 선물은 거래하기에 가장 유동적이고 가장 저렴한 시장 중 하나입니다. 대부분의 선물 시장은 또한 매일 상당한 가격 변동으로 인해 매우 활동적입니다. 몇 분에서 몇 달까지 원하는 기간에 거래할 수 있습니다. 이 게시물에서는 선물 거래를 시작하기 위해 알아야 할 모든 것을 다룹니다.
미래는 무엇입니까?
선물은 거래소에서 거래되는 일종의 금융 파생상품입니다. 선물 계약은 단순히 미래의 특정 날짜에 특정 가격으로 기초 자산을 사고 파는 계약입니다. 가격이 다른 자산의 가격에서 파생되기 때문에 일종의 금융 파생 상품입니다.
선물은 증거금을 사용해 거래되므로 계약 금액의 일부만 선불로 지불됩니다. 이 금액은 포지션이 종료될 때 반환됩니다.
선물계약은 매일 시장가로 표시됩니다. 종가가 전일보다 높을 경우, 롱 포지션을 보유한 계좌에는 포지션 가치 상승분이 반영되고, 숏 포지션을 보유한 계좌에서는 차감됩니다. 가격이 낮아지면 반대 현상이 발생합니다.
일부 선물 계약은 물리적으로 결제되는 반면 다른 선물 계약은 현금으로 결제됩니다. 실물결제는 만기일에 기초자산이 바뀌는 것을 의미하는 반면, 현금결제는 자산의 가치가 바뀌는 것을 의미합니다.
선물 시장
선물은 원래 농산물 구매자와 판매자가 시즌이 끝나기 전에 가격을 고정할 수 있도록 발전했습니다. 이를 통해 농부와 제품을 구입하는 사람들의 입장에서 더 나은 계획을 세울 수 있었습니다. 그 이후로 같은 이유로 금속, 석유, 가스와 같은 다른 상품에 대한 선물 계약이 도입되었습니다.
상품 선물 시장은 세 가지 범주로 나눌 수 있습니다.
- 소프트 원자재 옥수수, 커피, 코코아, 돼지고기, 쇠고기, 오렌지 주스, 목재 등의 농산물이 포함됩니다. 이러한 제품 중 다수는 계절적이며 공급과 수요는 기상 조건과 소비 추세에 따라 달라집니다.
- 단단한 상품 귀금속 및 비금속이며 금, 은, 구리가 포함됩니다. 이들 산업은 매우 긴 주기를 가지고 있으며 가격은 경제성장 및 인플레이션과 밀접하게 연관되어 있습니다.
- 에너지 상품 석유, 가스, 난방유 등이 포함됩니다. 이러한 시장은 경제 성장, 지정학적 사건, 복잡한 공급망의 영향을 받습니다.
1970년대 선물계약은 주가지수와 채권 소개되었습니다. 이를 통해 기관과 펀드는 노출을 헤지할 수 있으며 활동적인 거래자는 레버리지를 통해 긍정적이고 부정적인 가격 변동에 대해 추측할 수 있습니다. 세계에서 가장 큰 선물 시장은 S&P500과 미국 채권 선물 시장입니다.
통화선물 수입업자, 수출업자, 기업이 통화 노출을 헤지하기 위해 사용합니다. 활성화된 통화 선물 시장이 있지만 대부분의 헤징은 다음을 사용하여 수행됩니다. 포워드 거래소가 아닌 OTC(장외시장)에서 거래되는 맞춤형 계약입니다.
용어 및 계약 사양
선물 계약은 다른 구속력 있는 계약과 유사하며 표준화된 사양을 가지고 있습니다. 선물 거래 시 다음 용어를 이해해야 합니다.
기초 자산: 계약의 기반이 되는 자산
만료일: 계약이 만료되고 정산되는 날짜입니다.
계약 규모 : 기초자산 단위로 측정됩니다.
진드기 값: 계약 가격이 움직일 수 있는 최소 금액의 가치입니다.
계약당 증거금: 각 계약에 대한 마진 요구 사항.
계약당 유지마진: 일반적으로 보유하고 있는 각 계약에 대해 계정에 특정 마진 잔액을 유지해야 합니다. 이는 시가평가 손실을 수용하기 위한 것이며, 마진 잔고가 기준치 미만으로 떨어지면 추가 자금을 예치해야 합니다.
이러한 용어 외에도 다음 용어를 이해하는 것도 유용합니다. 열린 관심 공정 가치.
미결제약정: 선물 거래소는 미결제약정으로 알려진 각 계약에 대한 총 미결제 포지션 수를 공개합니다. 미결제약정이 1,000이면 롱포지션이 1,000개, 숏포지션이 1,000개가 됩니다. 만기일이 다가올수록 미결제약정이 많아질수록 시장의 변동성은 더욱 커질 가능성이 높습니다.
공정 가치: 만료 시 선물 계약의 가격은 기초 자산의 가격과 동일합니다. 그러나 만기일 이전에는 선물이 현물 가격과 다른 공정 가치에 가깝게 거래됩니다.
공정가치는 현물가격에 기초자산 보유비용을 더한 후 보유자가 받을 수 있는 현금흐름을 차감하여 계산합니다. 현물 가격에 추가되는 비용에는 자본 비용과 자산 보관, 운송 또는 보험과 관련된 모든 비용이 포함됩니다. 차감되는 비용에는 배당금 및 채권 쿠폰 지급(해당하는 경우)이 포함됩니다.
선물 포지션 규모 계산
신규 선물 거래에서 흔히 범하는 실수는 자신의 포지션 규모를 오해하는 것입니다. 알아야 할 가장 중요한 숫자는 귀하가 구매하는 계약의 노출 가치(명목 가치라고도 함)입니다. 효과적인 리스크 관리를 위해서는 포지션의 명목 가치를 계산하는 것이 중요합니다.
각각 $2의 노출로 100,000개의 계약을 구매하고 각 계약에 대해 유지해야 하는 마진 금액이 $7,500라고 가정해 보겠습니다. 포지션을 개설하려면 증거금이 $15,000만 필요하지만 기본 시장에 대한 노출은 $200,000의 가치가 있습니다.
기초 자산 가격이 5% 변경되면 포지션 가치가 $10,000 변경됩니다. 귀하에게 유리하게 가격 변경이 이루어지면 귀하의 계좌에 $10,000가 적립되고, 귀하에게 불리하게 변경되면 귀하의 계좌에 $10,000가 차감됩니다.
선물 계약의 명목 가치는 쉽게 구할 수 없는 경우가 많으므로 이를 계산할 수 있어야 합니다. 일반적으로 다양한 시장의 명목 가치는 다음과 같이 약간 다른 방식으로 계산됩니다.
지수 선물
각 지수 선물 계약에는 지수 수준을 곱하여 계약의 달러 가치를 구하는 승수가 있습니다.
S&P500 e-mini 계약 $50의 승수가 있습니다. 따라서 선물이 3,450에 거래된다면 한 계약에 $172,500(3,450×50)의 시장 노출이 발생합니다.
0.25틱은 12.50포인트이므로 계약 가격이 50틱 이동하면 포지션 가치는 $0.25($XNUMX x XNUMX)만큼 변경됩니다.
상품 선물
상품 선물은 각각 고유한 측정 단위를 갖고 있으며, 하나의 계약은 특정 단위 수에 대해 이루어집니다.
예를 들어 옥수수 선물 5,000계약은 옥수수 4.30부셸에 대한 것입니다. 부셸당 가격이 $21,500라면 4.32계약의 가치는 $5000($XNUMX x XNUMX)입니다.
석유 선물의 경우 1,000계약은 석유 40배럴입니다. 따라서 석유가 배럴당 40,000달러에 거래된다면 40계약은 1,000달러(XNUMX달러 x XNUMX)의 가치가 있습니다.
통화 선물
통화 선물은 기초 통화 단위로 표시됩니다. 기본 통화로 계약 가치를 계산하려면 환율에 기본 통화 단위 수를 곱합니다.
캐나다 달러(CAD) 계약 100,000건의 가치는 0.75 CAD입니다. CAD/USD 환율이 75,000라면 계약의 가치는 XNUMX USD입니다.
5단계로 시작하기
- 거래하고 싶은 시장을 결정하세요
첫 번째 단계는 거래하려는 시장을 결정하는 것입니다. 거래를 시작할 때는 유동성이 매우 높고 자신이 이해하는 선물 시장만 거래해야 합니다.
지수, 금, 원유 선물은 유동성이 매우 높고 따라가기 쉽기 때문에 시작하기에 좋은 곳입니다. 곡물 및 비금속과 같은 기타 상품에는 더 많은 도메인 지식이 필요합니다. 이러한 시장을 거래할 계획이라면 각 시장의 미묘한 차이를 알아보기 위해 조사를 해야 합니다.
- 거래 전략을 결정하세요
몇 가지 요인에 따라 거래 전략이 결정됩니다. 여기에는 귀하가 보유하고 있는 자본의 양, 거래에 사용할 수 있는 시간, 귀하에게 적합한 전략 유형이 포함됩니다.
데이 트레이딩에는 중지 손실이 더 엄격해지기 때문에 더 적은 자본이 필요합니다. 그러나 데이 트레이딩은 하루 종일 시장을 지켜봐야 합니다. 반면에 스윙 트레이딩, 포지션 트레이딩, 추세 추종에는 시간은 덜 걸리지만 더 많은 자본이 필요합니다.
당신이 사용하는 모든 전략은 당신에게도 의미가 있어야 합니다. 보다 체계적인 접근 방식을 선호한다면 추세 추종 방식이 더 적합할 것입니다. 기본 트레이더라면 포지션 트레이딩이 더 적합합니다. 기술적 분석을 바탕으로 보다 임의적인 접근 방식을 선호한다면 스윙 트레이딩이나 데이 트레이딩이 더 적합할 것입니다.
- 브로커와 플랫폼을 선택하세요
브로커를 선택하는 것은 중요한 결정이며 고려해야 할 몇 가지 요소가 있습니다. 귀하의 브로커는 귀하가 거래하기로 선택한 시장을 제공해야 하며 뛰어난 평판과 고객 서비스를 갖추고 있어야 합니다. 어떤 경우에는 고객에게 제공하는 플랫폼을 기반으로 브로커를 선택할 수도 있지만 먼저 플랫폼을 선택한 다음 해당 플랫폼과 호환되는 브로커를 찾을 수도 있습니다.
우리는 선물 브로커 선택에 관한 다음 기사에서 이 주제를 더 자세히 다룰 것입니다.
- 데모 계좌를 개설
선물 시장은 매우 빠르게 움직일 수 있어 막 시작하는 단계에서는 부담스러울 수 있습니다. 실제 자본으로 거래를 시작하기 전에 데모 계좌를 개설하는 것이 좋습니다. 이를 통해 플랫폼과 계약을 알 수 있습니다. 또한 실제 거래 데이터를 사용하여 위험 관리 프로세스를 개발할 수 있습니다.
- 데모 계좌를 거래하면서 배우세요
데모 계좌를 거래하는 동안 거래하기로 선택한 시장에 대해 계속해서 알아볼 수 있습니다. 이를 통해 전략을 테스트 및 개선하고 위험을 관리할 수 있는지 확인할 수 있는 기회를 얻을 수 있습니다. 거래하고 있는 시장에 익숙해지고 어느 정도 자신감을 갖게 되면 실제 계좌로 거래를 시작할 준비가 된 것입니다.
