보안 토큰이란 무엇인가요? 디지털 자산 가이드

보안 토큰은 구매자가 배당금, 수익 분배 또는 시장 가치 상승으로 인한 미래 수익을 기대하는 투자 계약의 기능을 합니다. 보안 토큰은 유틸리티 토큰과 몇 가지 차이점이 있습니다. 가장 큰 차이점은 보안 토큰은 구매 자격 및 양도 방식에 대한 엄격한 지침을 따른다는 점입니다.

보안 대 유틸리티 토큰

현재 블록체인 공간에는 두 가지 유형의 토큰이 있습니다. 보안 토큰 보안 토큰과 유틸리티 토큰이 있습니다. 이 두 가지 유형의 디지털 자산 간의 차이점을 이해하는 것이 중요합니다. 또한 일부 토큰은 초기 발행 시에는 보안 토큰으로 시작하지만 플랫폼 개발에 따라 유틸리티 토큰으로 발전하는 경우도 있다는 점을 알아야 합니다.

많은 투자자들은 증권형 토큰이 미국 증권거래위원회(SEC)의 법적 규제를 준수하기 때문에 선호합니다. 증권형 토큰은 투자자와 기업들이 현행 기업공개(IPO) 요건을 충족하는 블록체인 기반 크라우드펀딩 시스템을 활용하고자 하는 열망의 직접적인 결과물입니다. 이러한 IPO 요건에는 신원확인(KYC) 절차 이행이 포함됩니다. KYC 법률은 모든 투자자가 크라우드펀딩에 참여하기 전에 신원을 공개하도록 요구합니다.

보안 토큰의 이점

보안 토큰은 참여자들에게 더욱 투명한 투자 경험을 제공합니다. 보안 토큰을 발행하는 스타트업은 회사 소재지, 재무제표, 사업 목적, 경영진 등 법적으로 요구되는 다양한 정보를 투자자에게 제공해야 합니다. 이러한 정보는 투자 결정 전에 검증해야 할 중요한 자료입니다. 유틸리티 토큰 투자 또한 이러한 정보를 제공할 수 있지만, 현재 법적으로 의무 사항은 아닙니다.

또한, 유틸리티 토큰 제공업체가 제공한 정보를 위조했을 경우 발생하는 몇 가지 법적 결과 사례도 있습니다. 이러한 법률은 관련된 모든 당사자에게 귀중한 보호 장치를 제공하며, 업계 관계자들은 이러한 법률이 사기를 억제하고 암호화폐의 광범위한 도입을 촉진하는 데 매우 중요하다고 믿습니다.

초기 암호화폐 시장은 규제가 미비했기 때문에 사기꾼들이 만연했습니다. 이들은 신규 투자자들의 의심과 불안감을 이용해 이익을 취했습니다. 공부 2017년 ICO 중 80%가 사기였다는 통계도 있습니다. 시장에 만연한 사기 행위를 고려할 때, 투자자들이 현 상황보다 더 안전한 대안을 찾는 것은 당연한 일입니다.

대규모 투자자

보안 토큰은 투자자를 보호하는 법률의 적용을 받기 때문에 더 많은 대규모 투자를 유치합니다. 예를 들어, 1933 년 증권법 그리고 섹션 3 1934 년 증권 거래법. 이러한 보호는 시장에서 사기 행위가 발생하는 것을 방지하는 데 필요합니다. 이러한 추가된 보안은 블록체인 자금 조달 전략을 활용하려는 투자자와 기업 모두에게 보다 안전한 거래를 제공합니다.

귀하의 회사를 위한 보안 강화

보안 토큰의 이점은 사용자뿐만 아니라 기업에도 있습니다. 보안 토큰을 발행하는 기업은 토큰 발행으로 인해 향후 발생할 수 있는 법적 또는 재정적 문제에 대한 책임을 지지 않아도 된다는 확신을 얻을 수 있습니다. 또한, 해당 토큰은 미국 증권거래위원회(SEC)의 규정을 준수하므로 기업은 더욱 안심하고 사업을 운영할 수 있습니다.

유틸리티 토큰

유틸리티 토큰은 플랫폼 내에서 특정 목적을 수행합니다. 또한, 투자자에게 코인 보유에 대한 배당금이나 수익 분배를 제공하지 않습니다. 잘 알려진 유틸리티 코인의 대표적인 예로는 이더리움이 있습니다. (ETH ) 네트워크. 2018년 7월, SEC는 지배 이더리움은 증권이 아니라는 주장이 제기되었습니다. 한 고위 SEC 관계자는 이더리움이 초기 코인 공개(ICO) 당시에는 증권으로 간주되었을 수 있지만, 현재는 유틸리티 토큰으로 기능한다고 밝혔습니다.

Howey 테스트

코인이 증권인지 유틸리티 토큰인지 판단하는 것은 항상 쉬운 일이 아닙니다. 또한, 미국 증권거래위원회(SEC)가 향후 관련 법규를 개정하여 유틸리티 토큰조차도 증권법의 적용 대상으로 간주할 가능성이 있다는 점을 유념해야 합니다. 시장의 불확실성에도 불구하고, 대부분의 경우 Howey 테스트를 통해 토큰의 분류를 자체적으로 검증할 수 있습니다.

• 당신은 돈을 투자하고 있습니까?
• 투자에 대한 대가로 이익을 기대하십니까?
• 공동 기업에 투자하고 계십니까?
• 귀하의 이익은 프로모터 또는 제XNUMX자의 노력에서 나오나요?

위 질문들에 모두 '예'라고 답했다면, 조사 중인 토큰은 증권형 토큰일 가능성이 높습니다. 또한, 투자 수익이 전적으로 본인의 통제 범위를 벗어난다면 해당 토큰은 증권법의 적용을 받을 가능성이 큽니다. 하위 테스트(Howey Test)는 미국 대법원 판례에서 유래되었습니다. SEC v. WJ Howey Co. 미국 증권거래위원회(SEC)는 플로리다주 하우이 컴퍼니가 토지 투자 계약을 SEC에 등록하지 않아 증권법을 위반했다고 주장했습니다. 해당 계약은 투자자가 회사의 미사용 토지 절반을 매입하고, 나머지 절반은 감귤 농장으로 개발하는 내용이었습니다.

대법원은 투자자들이 "감귤류 나무의 관리 및 재배에 필요한 지식, 기술 및 장비"를 보유하지 않았기 때문에 투기꾼의 행위를 한 것이라고 판단했습니다. 다시 말해, 그들은 타인의 노력으로 이익을 얻으려는 목적으로 토지에 투자한 것입니다.

SEC는 해당 투자가 토지 매입을 위한 것이 아니라 대규모 감귤류 과수원의 미래 수익을 공유하기 위한 기회에 대한 투자라고 판단했습니다. 하우이 테스트는 암호화폐에도 적용될 수 있지만, 토큰의 변동성이 크기 때문에 모든 코인을 이 기법으로 정확하게 정의할 수는 없습니다.

보안 토큰의 단점

보안 토큰에는 몇 가지 단점도 있습니다. 이 유형의 토큰이 직면하는 가장 큰 장애물은 유동성 부족입니다. KYC 프로토콜을 준수하지 않고는 누구에게나 보안 토큰을 보낼 수 없습니다. 이러한 제약은 자금 조달 요건을 더욱 복잡하게 만듭니다.

기업이 증권형 토큰 공개(STO)를 진행하려면 완전한 투명성이 필수적입니다. 미국 증권거래위원회(SEC)는 STO를 추진하려는 기업들에게 완전한 재무제표를 포함한 방대한 정보를 요구합니다. SEC는 이러한 엄격한 지침을 100% 충족하는 기업만을 승인합니다.

더욱 안전한 옵션

보안 토큰은 시장에서 절실히 필요한 부분을 채워줍니다. 이러한 토큰이 제공하는 투명성 증대는 투자 확대를 촉진하는 데 도움이 될 것입니다. 많은 사람들이 탈중앙화 경제 플랫폼이 제공하는 익명성을 선호하지만, 대규모 투자자들은 현행 금융 시스템이 요구하는 안정성을 추구합니다. 보안 토큰은 이러한 요구를 완벽하게 충족시켜 줍니다.