השקעה במניות
איך להתחיל לסחור בחוזים עתידיים
אם אתה רציני לגבי מסחר, תרצה לשקול את שוק החוזים העתידיים. חוזים עתידיים הם בין השווקים הנזילים והזולים ביותר למסחר. רוב השווקים העתידיים גם פעילים מאוד עם מהלכי מחירים משמעותיים בכל יום. ניתן לסחור בהם בכל מסגרת זמן, החל מדקות ועד חודשים. פוסט זה מכסה את כל מה שאתה צריך לדעת כדי להתחיל לסחור בחוזים עתידיים.
מה הם עתידיים?
חוזים עתידיים הם סוג של נגזר פיננסי הנסחר בבורסות. חוזה עתידי הוא פשוט הסכם לקנייה או מכירה של נכס בסיס במחיר מסוים ביום מסוים בעתיד. הם סוג של נגזר פיננסי מכיוון שהמחיר שלהם נגזר ממחיר נכס אחר.
חוזים עתידיים נסחרים באמצעות מרווח, כך שרק חלק משווי החוזה משולם מראש. סכום זה מוחזר כאשר הפוזיציה נסגרת.
חוזים עתידיים מסומנים לשוק בכל יום. אם מחיר הסגירה גבוה ממה שהיה ביום הקודם, חשבונות המחזיקים בפוזיציות ארוכות מזוכות בעליית ערך הפוזיציה, בעוד שחשבונות המחזיקים בפוזיציות שורט מחויבים. אם המחיר נמוך יותר, קורה ההיפך.
כמה חוזים עתידיים מסודרים פיזית בעוד שאחרים מסודרים במזומן. סילוק פיזי מרמז על כך שנכס הבסיס מחליף ידיים במועד התפוגה בעוד שסילוק מזומן מרמז שערך הנכס מחליף ידיים.
שווקים עתידיים
החוזים העתידיים התפתחו במקור כדי לאפשר לקונים ולמוכרים של סחורות חקלאיות לנעול מחירים לפני תום העונה. זה איפשר תכנון טוב יותר של החקלאים ושל אלה שקנו את מוצריהם. מאז, חוזים עתידיים הוכנסו על סחורות אחרות כמו מתכות, נפט וגז מאותן סיבות.
עתיד סחורות ניתן לחלק את השווקים לשלוש קטגוריות:
- סחורות רכות כוללים מוצרים חקלאיים כמו תירס, קפה, קקאו, חזיר, בקר, מיץ תפוזים ועצים. רבים מהמוצרים הללו הם עונתיים והיצע וביקוש תלויים בתנאי מזג האוויר ובמגמות הצריכה.
- סחורות קשות הן מתכות יקרות ומתכות בסיסיות וכוללות זהב, כסף ונחושת. לענפים אלה מחזורים ארוכים מאוד והמחירים קשורים קשר הדוק לצמיחה כלכלית ולאינפלציה.
- סחורות אנרגיה כוללים נפט, גז ונפט לחימום. שווקים אלו מושפעים מצמיחה כלכלית, אירועים גיאופוליטיים ושרשרות אספקה מורכבות.
בשנות ה-1970 חוזים עתידיים על מדדי מניות ואיגרות חוב הוצגו. הם מאפשרים למוסדות ולקרנות לגדר חשיפה ומאפשרים לסוחרים פעילים להעלות ספקולציות על תנועות מחיר חיוביות ושליליות עם מינוף. שווקי החוזים העתידיים הגדולים בעולם הם השווקים לחוזים עתידיים של S&P500 ואג"ח ארה"ב.
חוזים עתידיים על מטבעות משמשים יבואנים, יצואנים ותאגידים כדי לגדר את חשיפת המטבע שלהם. בעוד שקיימים שווקים עתידיים פעילים על מטבעות, רוב הגידור נעשה באמצעות קדימה שהם הסכמים מותאמים אישית הנסחרים ב-OTC (Over the counter market) ולא בבורסות.
טרמינולוגיה ומפרטי חוזה
חוזה עתידי הוא כמו כל חוזה מחייב אחר ויש לו מפרטים סטנדרטיים. תצטרך להבין את המונחים הבאים בעת מסחר בחוזים עתידיים.
נכס בסיס: הנכס שעליו מבוסס החוזה
תאריך תפוגה: התאריך שבו מסתיים החוזה ומסתיים.
גודל החוזה: נמדד ביחידות של נכס הבסיס.
ערך סימון: ערך הסכום המינימלי שמחיר החוזה יכול להעביר.
מרווח לכל חוזה: דרישת המרווח לכל חוזה.
מרווח תחזוקה לכל חוזה: בדרך כלל, תצטרך לשמור על יתרת מרווח מסוימת בחשבונך עבור כל חוזה שאתה מחזיק. זאת כדי להתאים לכל הפסדי סימון לשוק, ותצטרך להפקיד כספים נוספים אם יתרת המרווח שלך יורדת מתחת לסף.
מלבד מונחים אלה, כדאי גם להבין ריבית פתוחה ו - שווי הוגן.
עניין פתוח: בורסות עתיד מפרסמות את המספר הכולל של הפוזיציות הפתוחות עבור כל חוזה, המכונה הריבית הפתוחה. אם הריבית הפתוחה היא 1,000, ישנן 1,000 פוזיציות לונג ו-1,000 פוזיציות שורט. ככל שתהיה עניין פתוח יותר ככל שתאריך התפוגה מתקרב, כך השוק צפוי להיות תנודתי יותר.
שווי הוגן: בתום התפוגה, מחירו של חוזה עתידי יהיה שווה למחיר נכס הבסיס. עם זאת, לפני תאריך התפוגה, החוזים העתידיים נסחרים קרוב לשווי ההוגן שלהם, השונה ממחיר הספוט.
השווי ההוגן מחושב על ידי הוספת עלות החזקת נכס הבסיס למחיר הספוט, ולאחר מכן הפחתת תזרימי המזומנים שהמחזיק עשוי לקבל. עלויות שמתווספות למחיר הספוט כוללות את עלות ההון וכל עלויות הקשורות לאחסון, שינוע או ביטוח הנכס. עלויות המופחתות כוללות דיבידנדים ותשלומי קופונים באג"ח אם רלוונטי.
חישוב גודל פוזיציה עתידית
טעות נפוצה שעושים עסקאות עתידיות חדשות היא להבין לא נכון את גודל הפוזיציות שלהם. המספר החשוב ביותר שיש לדעת הוא ערך החשיפה (הידוע גם כערך הרעיוני) של החוזים שאתה קונה. היכולת לחשב את הערך הרעיוני של עמדה היא קריטית לניהול סיכונים יעיל.
נניח שאתה קונה 2 חוזים עם חשיפה של $100,000 כל אחד וסכום המרווח שאתה צריך לשמור עבור כל חוזה הוא $7,500. למרות שאתה צריך רק 15,000 $ במרווח כדי לפתוח את הפוזיציה, החשיפה שלך לשוק הבסיסי שווה 200,000 $.
שינוי של 5 אחוזים במחיר נכס הבסיס יביא לשינוי של 10,000 דולר בערך הפוזיציה. אם שינוי המחיר הוא לטובתך, חשבונך יזוכה ב-$10,000, בעוד שמהלך שלא לטובתך יביא לחיוב של $10,000 עבור חשבונך.
הערך הרעיוני של חוזה עתידי לרוב אינו זמין, ולכן תצטרך להיות מסוגל לחשב אותו. בדרך כלל, הערך הרעיוני עבור שווקים שונים מחושב בצורה מעט שונה, ובאופן הבא:
חוזים עתידיים על אינדקס
לכל חוזה עתידי של מדד יש מכפיל שמוכפל ברמת המדד כדי להגיע לערך הדולר של חוזה.
חוזי S&P500 e-mini יש מכפיל של $50. לכן, אם החוזים העתידיים נסחרים ב-3,450 חוזה אחד נותן לך חשיפה לשוק של 172,500 דולר (3,450×50).
סימון אחד הוא 0.25 נקודות, כך שאם מחיר החוזה זז סימון אחד, ערך הפוזיציה משתנה ב-$12.50 ($50 x 0.25).
עתיד סחורות
לחוזים עתידיים על סחורות יש יחידת מדידה משלו, וחוזה אחד הוא למספר מסוים של יחידות.
לדוגמה, חוזה עתידי תירס אחד הוא עבור 5,000 בושלים של תירס. אם המחיר לבושל הוא $4.30, אז חוזה אחד שווה $21,500 ($4.32 x 5000).
עבור חוזים עתידיים על נפט, חוזה אחד הוא עבור 1,000 חביות נפט. לכן, אם הנפט נסחר ב-40 דולר לחבית, אז חוזה אחד שווה 40,000 דולר (40 על 1,000 דולר).
חוזים עתידיים על מטבעות
חוזים עתידיים על מטבעות נקובים ביחידות של המטבע הבסיסי. כדי להגיע לערך החוזה במטבע הבסיס, מכפילים את שער החליפין במספר יחידות מטבע הבסיס.
חוזה אחד של דולר קנדי (CAD) שווה 100,000 CAD. אם שער CAD/USD הוא 0.75, אז חוזה שווה 75,000 דולר.
תחילת העבודה ב-5 שלבים
- החליטו על השוק שבו אתם רוצים לסחור
הצעד הראשון שלך הוא להחליט באיזה שוק אתה רוצה לסחור. כאשר אתה מתחיל, עליך לסחור רק בשווקים עתידיים שהם מאוד נזילים ושהבנתם.
אינדקסים, חוזים עתידיים על זהב ונפט הם מקום טוב להתחיל בו מכיוון שהם נזילים מאוד ודי קל לעקוב אחריהם. סחורות אחרות כמו דגנים ומתכות בסיסיות דורשות ידע רב יותר בתחום. אם אתה מתכנן לסחור בשווקים האלה, תצטרך לעשות קצת מחקר כדי ללמוד את הניואנסים של כל שוק.
- החליטו על אסטרטגיית מסחר
מספר גורמים יקבעו את האסטרטגיה שבה אתה סוחר. אלה כוללים את כמות ההון שיש לך, את הזמן שעומד לרשותך לסחור וסוגי האסטרטגיות הגיוניות עבורך.
מסחר יומי דורש פחות הון מכיוון שהפסדי העצירה שלך יהיו צמודים יותר. עם זאת, מסחר יומי מחייב אותך לצפות בשוק כל היום. מצד שני, מסחר בתנופה, מסחר בפוזיציות ומעקב אחר מגמות דורשים פחות זמן אבל יותר הון.
כל אסטרטגיה שבה אתה משתמש צריכה להיות הגיונית גם עבורך. אם אתה מעדיף גישה שיטתית יותר, מעקב אחר מגמות יתאים יותר. אם אתה סוחר בסיסי, מסחר בפוזיציות ישים יותר. אם אתה מעדיף גישה שיקול דעת יותר המבוססת על ניתוח טכני, אז מסחר סווינג או מסחר יומי יתאימו יותר.
- בחר מתווך ופלטפורמה
בחירת מתווך היא החלטה חשובה ויש כמה גורמים שיש לקחת בחשבון. הברוקר שלך צריך להציע את השווקים שבהם בחרת לסחור ולהיות בעלי מוניטין ושירות לקוחות מצוינים. במקרים מסוימים, אתה יכול לבחור ברוקר על סמך הפלטפורמות שהם מציעים ללקוחותיהם, אבל אתה יכול גם לבחור תחילה פלטפורמה, ולאחר מכן למצוא מתווך התואם לפלטפורמה.
אנו נעסוק בנושא זה ביתר פירוט במאמר הקרוב על בחירת ברוקר עתידי.
- פתח חשבון הדגמה
שוקי החוזים עתידיים יכולים לנוע מהר מאוד וזה יכול להיות מכריע כשאתה רק מתחיל. מומלץ לפתוח חשבון הדגמה לפני שתתחיל לסחור בהון אמיתי. זה יאפשר לכם להכיר את הפלטפורמה והחוזים. זה גם יאפשר לך לפתח תהליך ניהול סיכונים תוך שימוש בנתוני מסחר אמיתיים.
- למד בזמן המסחר בחשבון ההדגמה שלך
בזמן המסחר בחשבון ההדגמה שלך תוכל להמשיך ללמוד על השווקים שבחרת לסחור. זה ייתן לך הזדמנות לבדוק ולחדד את האסטרטגיה שלך ולוודא שאתה מסוגל לנהל את הסיכון שלך. ברגע שתכיר את השווקים שבהם אתה סוחר, וצברת קצת ביטחון, אתה תהיה מוכן להתחיל לסחור עם חשבון חי.
