הסביר כיצד מטבעות Stablecoins נשארים יציבים

תעשיית הקריפטו סבלה מאז מתנודתיות חזקה ביטקוין הראשון קיבל את המחיר שלו. ללא שום נכס בעולם האמיתי לגיבוי המטבעות, המחיר שלהם תמיד היה נתון לשינוי. היצע, ביקוש, סנטימנט בשוק, אירועים שונים, שיעור האימוץ ודברים דומים השפיעו על כמה מחירי המטבעות יעלו או ירדו.

עם זאת, זה אמנם הציע הזדמנות להרוויח גדול, אבל זה גם אומר הפסדים גדולים עבור כל משקיע שעשה מהלך שגוי. בנוסף, זה גם אומר שהמשקיעים והנסחרים נאלצו למכור מיד את המטבעות שלהם תמורת פיאט ברגע שהמחירים התחילו לרדת, או להתחייב להמתנה ארוכת טווח לפני שהמחירים יתאוששו. זה לא היה פתרון מעשי במיוחד, והוא הפך את הקריפטו למסוכן למדי, עם מספר אפשרויות בלבד להגן על העושר שלך.

היה צורך למצוא פתרון, שהוביל ליצירת סוג חדש של מטבעות - כזה שיהיה חסין מפני תנודתיות ושינויי מחירים פתאומיים. סוג חדש זה של מטבע נקרא stablecoin, עם התכונה החשובה ביותר שלו - יציבות מחירים - ממש שם.

מהם תאי הדק?

Stablecoins הופיעו כמטבעות קריפטוגרפיים שיכולים להתעלם ממגמות ותנודתיות בשוק ולשמור על מחירם באותה רמה, ללא קשר לסנטימנט השוק, היצע וביקוש, והיבטים אחרים שקובעים בדרך כלל את ערכו של מטבע דיגיטלי. הם מטבעות קריפטוגרפיים במובן זה שהם כסף דיגיטלי שפועל על גבי טכנולוגיה.

בדיוק כמו מטבעות דיגיטליים אחרים, מטבעות stablecoin מסוגלים לבצע תשלומים מיידיים בכל מקום בעולם, התשלומים שלהם בלתי ניתנים לשינוי, וכדומה. עם זאת, היכולת שלהם לשמור על מחיר קבוע שימשה מחליף משחק משמעותי עבור תעשיית הקריפטו.

לפתע, מגזר הקריפטו קיבל נכס שיכול לשמש מקלט בטוח בזמנים של תנודתיות גדולה - מקום בטוח למקרים בהם הגל הדובי מכה, וכאשר המחירים מתחילים לקרוס. זה הוביל את כולו קהילת קריפטו לקנות אותם במהלך ירידות מחירים גדולות, ולשמור על עושרם בטוח, ובמקביל לשמור אותו בתוך תעשיית הקריפטו, במקום למכור את המטבעות שלהם עבור מטבעות מסורתיים.

איך פועלים מטבעות שכבות?

הדרך שבה מטבעות סטבל עובדים היא פשוטה למדי. בעיקרו של דבר, כל מה שצריך הוא שכל מטבע מגובה בנכס אחר. זה יכול להיות מטבעות פיאט, כגון USD, GBP, EUR וכדומה; או שזה יכול להיות מוצרים מהחיים האמיתיים, כגון שמן, זהב, כסף וכדומה. לבסוף, מטבעות יציבות יכולים להיות מגובה גם במטבעות קריפטוגרפיים אחרים, או שהם יכולים לפעול כמטבעות יציבים כביכול אלגוריתמיים, שהם ללא ספק המורכבים ביותר.

עם זאת, בואו נסתכל כעת על כל סוגי המטבעות השונים הללו ונראה כיצד כל אחד מהם עובד.

1. מטבעות יציבות עם גיבוי פיאט

ראשית, יש לנו מטבעות יציבים בגיבוי פיאט. אלו הם ללא ספק ה-stablecoins הנפוצים ביותר והנפוץ ביותר המשתמשים במטבעות פיאט כדי לשמור על יציבות המחירים שלהם. הדרך שבה הם עובדים היא די פשוטה. כל מה שמנפיקי stablecoin צריכים לעשות הוא ליצור את המטבעות שלהם ולהוכיח שהם מחזיקים מספיק כסף כדי לכסות כל מטבע בסכום מתאים של מזומן.

מכיוון שמטבעות יציבים אלו בדרך כלל מוצמדים לדולר ארה"ב, כאשר מטבע אחד שווה ל-$1, זה אומר שלחשבון המנפיק צריך להיות מספיק כסף כדי לכסות את אספקת המטבע. במילים אחרות, אם יש מיליון מטבעות במחזור, אז צריך להיות מיליון דולר בחשבון המנפיק.

אם יש יותר מטבעות מכסף בחשבון, המחיר למטבע יירד. אם יש פחות מטבעות מדולרים בחשבון, מחיר המטבע יעלה. כמובן, מנפיקי stablecoin צריכים להיות מאוד שקופים עם כמה כסף יש להם כדי להיראות אמינים וכדי שהמטבע שלהם יהיה אמין באמת.

כמה דוגמאות לסוג זה של stablecoin כוללות קשירה (USDT), שהוא ללא ספק הגדול ביותר בתעשייה, והקריפטו השלישי בגודלו לפי שווי שוק. לאחר מכן, ישנם מטבעות כמו USD Coin (USDC), Binance USD (BUSD) ואחרים.

2. מטבעות stablecoins בגיבוי קריפטו

לאחר מכן, ישנם מטבעות יציבים בגיבוי קריפטו. אלה יכולים להיות מגובה על ידי מטבע קריפטוגרפי אחד או אפילו סל שלם שלהם. מטבעות אלה נוטים להיות מוגזמים מדי, שכן מטבעות קריפטוגרפיים הם תנודתיים ביותר, מה שהוביל ליצירת מטבעות יציבים מלכתחילה. הסיבה שבגללה מטבעות יציבות אלו בכלל קיימים היא הרצון של תעשיית הקריפטו לקבל מטבעות יציבים מבוזרים.

הדרך שבה הם עובדים היא גם די פשוטה. משתמשים המעוניינים להטביע מטבעות יציבים נדרשים לנעול את אסימוני הבטחונות שלהם בחוזה חכם. אם הביטחונות יורדים בערכו, הם חוסלים כדי לפצות על שינוי המחיר. ואם אתה רוצה את הביטחונות שלך בחזרה, כל מה שאתה צריך לעשות הוא להחזיר את המטבעות היציבים.

אחת הדוגמאות הטובות ביותר למטבעות מסוג זה היא DAI של MakerDAO. כמו מטבעות stablecoins מבוססי פיאט, גם DAI מוצמד ל-$1.

בסך הכל, זוהי גישה טובה לקיום מטבעות יציבים מבוזרים, אם כי הפגם הגדול ביותר שלה הוא העובדה שהוא משתמש במטבעות דיגיטליים, שיכולים להיות תנודתיים ביותר לפעמים - לפעמים אפילו תנודתיים עד כדי כך שאפילו מטבע יציב עם בטחונות יתר עלול להסתכן על ידי זה.

3. מטבעות יציבים מגובים בנכסים

הסוג השלישי של stablecoin הוא מגוב סחורות, או מגוב נכסים stablecoins. כאמור, אלה הם מטבעות יציבים המגובים בנכסים מהעולם האמיתי, כגון מתכות יקרות, נדל"ן או נכס אחר שיש לו ערך בעולם האמיתי, ולכן ניתן להשתמש בהם כדי לספק נכסים ל-stablecoin, כמו נו.

בדומה לאופן שבו מטבעות stablecoin מגובים במטבעות פיאט, אלה גם מקושרים ישירות לכמות מסוימת של הסחורה ומאוחסנים במיקום ידוע. הם גם חייבים לעבור ביקורת קבועה, שכן סחורה פיזית יכולה להימכר, כמו גם לגנוב או להרוס, תלוי במה בדיוק נעשה שימוש.

הדוגמה המוכרת ביותר לסוג זה של מטבעות סטאבל היא Pax Gold - מטבע סטבליק מבוסס Ethereum שנוצר על ידי צ'ארלס קסקרילה, מנכ"ל Paxos. מטבע זה מגובה על ידי אונקיית טרוי נאה אחת של זהב משלוח טוב בלונדון, המאוחסן בכספת הזהב שאושרה על ידי ברינקס בלונדון.

דוגמה נוספת תהיה פטרו של ונצואלה, מטבע קריפטוגרפי שנוצר בתחילת 2018 ומגובה על ידי עתודות הנפט של המדינה. למרות שרוב האנשים לא מחשיבים את פטרו כמטבע קריפטוגרפי אמיתי, ועוד פחות מכך כמטבע יציב, בשל העובדה שהוא נוצר על ידי נשיא המדינה שניסה לגרום לאזרחיו לעבור למטבע כדי להילחם בהיפר-אינפלציה. עם זאת, האנשים מעולם לא התעניינו כל כך ב-stablecoin הספציפי הזה, והיו מעדיפים להשתמש במטבעות קריפטוגרפיים רגילים.

4. מטבעות יציבים אלגוריתמיים

אחרון חביב, יש לנו מטבעות יציבים אלגוריתמיים. אלו הם המטבעות המורכבים ביותר מבין כל המטבעות היציבים, מכיוון שהם מסתמכים על אלגוריתמים וחוזים חכמים כדי להגן על יציבות המחירים שלהם.

בעיקרו של דבר, מה שהם עושים זה להשתמש באלגוריתמים וחוזים חכמים כדי לשלוט באספקת ה-stablecoin. הם מגדילים אותו ומקטינים אותו לפי צורך, כדי לשמור על מחיר ברמה. זה אומר שהמטבעות האלה אינם מגובים בשום סוג של בטחונות. במקום זאת, ערכם נשאר זהה, אך ההיצע שלהם משתנה בהתאם למטבע הפיאט שעליו הוא עוקב.

בעיקרו של דבר, ניתן להצמיד אותו לכל מטבע פיאט, בין אם זה דולר, אירו או משהו אחר. אם מחיר השוק של ה-stablecoin יתחיל לרדת מתחת לערך זה, האלגוריתם יסיר במהירות אסימונים מהמחזור. מכיוון שכעת יהיו פחות אסימונים, ערכם יקפוץ חזרה למצב רגיל. הדבר נכון גם בתרחיש ההפוך. אם המטבעות היציבים יתחילו לראות עלייה במחיר, האלגוריתם פשוט יזרוק יותר מהם למחזור כדי למנוע עליית מחירים.

סוג זה, למרות המורכב ביותר, הוא כנראה גם הסוג המבוזר ביותר של stablecoin שיש. הכל אוטומטי לחלוטין, כך שזה לא תלוי בכמות הכסף או בנכס אחר שיש למנפיק באחסון, וגם לא מסתכן בפיחות עקב גל דובי פתאומי שמפיל את מחירו של מטבע בטחונות.

עם שום דבר מזה לא מכביד עליו, סוג זה של stablecoin עשוי להיות הסוג הפופולרי ביותר בעתיד. אולם לעת עתה, התעשייה עדיין מסתמכת בעיקר על מטבעות ריכוזיים, מכיוון שהם האמינים ביותר, בתנאי שניתן לסמוך על המנפיק שלהם.

סיכום

Stablecoins התגלו כסוג שימושי מאוד של מטבע קריפטוגרפי - כזה שיכול להציע בטיחות ואמינות בזמנים שבהם הדובים שולטים בשוק, ומשתמשי קריפטו צריכים מקום בטוח לאחסן את העושר שלהם. הם גם מאוד נוחים, לעתים קרובות בשילוב עם רוב, אם לא כל המטבעות בכל בורסה שבה הם נרשמים.

ישנם מספר סוגים, כפי שראינו במדריך זה, ולמרות שחלקם טובים יותר מהאחרים, בסופו של דבר, כולם עושים את אותו הדבר, מה שעוזר לך להישאר בקריפטו גם כאשר תנאי השוק אינם נוחים.