Investir dans le platine – Le catalyseur universel

Les propriétés uniques du platine

Certains métaux, comme l’or, tirent leur valeur de leur rôle historique en tant que monnaie. Certains sont des métaux purement industriels dotés de propriétés physiques uniques, comme le tungstène et le titane, que nous avons abordés dans «Le tungstène, un métal de haute technologie secret" et "Investir dans le titane : plus résistant que l’acier et plus dense que l’aluminium. »

Cependant, une autre catégorie de métaux tire sa valeur de ses propriétés chimiques. Le groupe des métaux du platine, qui comprend le platine ainsi que le palladium, le rhodium, le ruthénium, l'osmium et l'iridium, est unique en raison de sa capacité à catalyser des réactions chimiques.

La catalyse est la capacité d'un composé à accélérer ou à rendre possibles des réactions chimiques qui seraient autrement lentes ou impossibles.

C'est pour cette application que le platine et les autres métaux du même groupe sont majoritairement utilisés. La grande majorité de la consommation est due à l'industrie automobile, qui utilise le platine, et parfois le palladium et le rhodium, dans les pots catalytiques des véhicules à moteur à combustion interne (ICE) pour réduire la pollution.

Source: Ressources naturelles Canada

Une petite partie de ces métaux est également utilisée pour la joaillerie et les investissements, mais beaucoup moins que l’or et l’argent. Et comme nous le verrons, il pourrait s’agir d’un métal crucial dans les applications de haute technologie et d’énergie verte, au-delà des convertisseurs catalytiques actuels des moteurs à combustion interne et des utilisations en chimie.

Le platine est une ressource très rare, dont la quantité dans la croûte terrestre atteint environ un millionième de 1 %. Il est donc très difficile de découvrir du minerai de platine, du moins suffisamment concentré pour que son exploitation soit rentable.

La majeure partie de la production de platine est réalisée en Afrique du Sud, suivie de la Russie et du Zimbabwe. Même dans ce cas, il s'agit d'une production relativement faible, l'Afrique du Sud n'en produisant que 140,000 2022 kg en 20,000 et la Russie seulement XNUMX XNUMX kg.

Source: Ressources naturelles Canada

Cette rareté est accentuée par le fait que seuls quelques gisements sont réellement connus, les ressources de l'Afrique du Sud étant essentiellement concentrées dans le complexe du Bushveld. D'où les efforts considérables déployés pour trouver du platine, notamment grâce à la découverte de Mine de Zondereinde à 1,100 2,300-0.6 1.4 mètres (XNUMX-XNUMX miles) sous la surface, exploité par Northam (NPH.JO).

Source: USGS

Prix ​​Platine

Le platine, un métal essentiellement industriel, a toujours été très sensible aux périodes d’expansion et de récession. Par exemple, son prix a explosé entre 2006 et 2008, avant de s’effondrer, puis de rebondir. Il a également atteint un plus bas de plusieurs décennies au plus fort de la panique liée au Covid-19 en 2020, à 740 $/kg.

Source: BullionVault

Il a depuis rebondi à 1,000 2008 dollars/kg, mais il reste encore loin des prix plus élevés de 2010 ou de 2014-XNUMX, même sans prendre en compte l’inflation mondiale.

Cela donne au platine beaucoup de marge de manœuvre pour monter et peu de marge de manœuvre pour baisser, dans le sens où tout prix durablement plus bas conduirait à la fermeture de la mine.

L’Afrique du Sud étant de loin le plus grand producteur de platine au monde, des circonstances spécifiques au pays peuvent affecter le marché mondial du platine.

Par exemple, le pays a souffert de une instabilité politique et sociale chronique, ainsi qu’une dégradation des infrastructures (comme un réseau électrique de plus en plus instable) menaçant régulièrement la production industrielle et minière.

Un autre facteur potentiel est la fluctuation de la valeur de la monnaie sud-africaine, le rand. Un rand plus fort peut affaiblir la compétitivité des mineurs (en augmentant les coûts locaux exprimés en dollars américains) et, à l'inverse, un rand plus faible peut stimuler la productivité des mineurs sud-africains, qui vendent leurs produits en dollars américains.

De la même manière, un dollar plus faible a tendance à réduire l’intérêt de l’exploitation du platine. Cela peut entraîner une diminution de l’offre et, par conséquent, une hausse des prix.

Comment fonctionne le platine

Les convertisseurs catalytiques étant la principale application du platine, il est important de comprendre leur fonction.

Le fonctionnement des atomes de platine dans un convertisseur catalytique est en absorbant les molécules d'oxygène (O2) et en brisant la liaison oxygène-oxygèneIl peut ensuite donner cet unique atome d’oxygène au monoxyde de carbone toxique (CO), le transformant en CO2 non toxique.

Le même type de processus est à l’œuvre dans la transformation des oxydes d’azote et de l’éthylène en CO2, N2 et eau inoffensifs.

Source: Quizlet

C'est l'universalité de l'activité catalytique du platine qui le rend unique. La plupart des autres formes de catalyseurs, comme les enzymes et catalyseurs organiques (qui ont remporté le prix Nobel de chimie 2021), ont tendance à être très spécialisés.

Le platine, en revanche, avec l'aide de la chaleur (fournie par le moteur ICE dans le cas des convertisseurs catalytiques), décompose de nombreuses molécules nocives en une seule fois.

La robustesse de la réaction et la résistance du métal aux dommages sont également positives, car elles permettent à la réaction de se produire dans la plupart des conditions, et pas seulement dans des conditions de laboratoire. La catalyse induite par le platine est également remarquablement efficace et à haut rendement, ce qui en fait une option privilégiée pour de nombreuses réactions chimiques industrielles nécessitant une catalyse.

Par exemple, il est largement utilisé comme catalyseur dans la production de caoutchouc de silicone, pour créer des huiles végétales hydrogénées et dans le raffinage du pétrole.

Quelques cas d’utilisation plus rares utilisent également le platine pour les traitements contre le cancer (médicaments de chimiothérapie à base de platine comme le cisplatine), pour construire des aimants permanents puissants (avec du cobalt) et pour les électrodes utilisées dans les laboratoires.

Applications innovantes

Réservoirs de carburant

La demande future potentielle de platine est souvent évoquée dans le contexte des piles à combustible, car la plupart des piles à combustible actuellement utilisées utilisent du platine dans leur membrane échangeuse de protons (PEM). Il est crucial de décomposer l'hydrogène (H2) en atomes H+ chargés positivement et en électrons afin de produire de l'électricité avec la pile à combustible.

Source: Wikiversité

Le platine pourrait également être utilisé dans d’autres étapes de une économie potentielle de l'hydrogène, Notamment en l'oxydation de l'ammoniacLe platine est utilisé pour produire de l'hydrogène comme carburant par électrolyse, en particulier l'électrolyse à membrane électrolyte polymère (PEM).

Un problème d'œuf et de poulet

Cette dépendance au platine pour la production et l’utilisation de l’hydrogène pourrait en réalité poser problème. Le platine est si rare qu’il est coûteux à produire et donc à utiliser. Mais jusqu’à présent, le principal obstacle à une adoption généralisée de l’hydrogène comme source d’énergie verte a été son coût de production ainsi que le prix des piles à combustible.

Ces deux coûts élevés sont principalement dus aux prix du platine (et d’autres métaux du groupe du platine).

Tant que les prix du platine resteront trop élevés, l’hydrogène produit à partir de platine le sera aussi. Mais l’économie de l’hydrogène restera un rêve irréaliste et la demande d’hydrogène pour le platine ne connaîtra aucune croissance.

Dans l’ensemble, l’économie de l’hydrogène n’est jamais une bonne nouvelle pour les investisseurs en platine.

Soit de nouvelles sources de platine sont découvertes, ce qui fait s’effondrer les prix du platine et permet une économie de l’hydrogène, soit les prix du platine restent élevés, et l’économie de l’hydrogène utilisant le platine ne décolle jamais.

Et cela sans tenir compte du développement rapide de nouvelles technologies produisant de l’hydrogène sans platine, comme par exemple celles que nous avons abordées dans «Progrès de la production d’hydrogène grâce à l’électrolyse à base de nickel" et "Générer de l'hydrogène en divisant l'eau avec des copeaux intégrés ».

Piles et batteries

Les véhicules électriques recherchent constamment une densité énergétique plus élevée afin de réduire le poids total de la batterie nécessaire, ce qui réduit encore davantage la consommation du véhicule.

Certaines entreprises, comme Batterie Lion, une filiale de Platinum Group Metals Ltd. (PLG ) étudient les nanoparticules de platine pour augmenter les capacités des batteries.

Les chercheurs travaillant sur cette technologie espèrent que «le prix devrait être en partie compensé par la plus grande efficacité de la batterie ».

Il reste à voir si cette chimie alternative sera commercialement viable, de nombreuses technologies se disputant la première place pour remplacer la technologie lithium-ion. état solide à beaucoup d'autres comme LFP, sodium-ion, verre, graphène, lithium-soufre, etc.

Semi-conducteurs

Le platine est utilisé pour les semi-conducteurs dans des applications de niche, même si elles connaissent une croissance rapide. Il est généralement fabriqué sous forme de film mince de quelques atomes d'épaisseur, ce qui réduit considérablement les coûts associés, même lorsque le matériau est cher.

Le platine est particulièrement utilisé dans les capteurs (par exemple, la surveillance du glucose et de la pression artérielle dans une montre intelligente), les systèmes microélectromécaniques (MEMS) et la nanotechnologies.

Voitures hybrides

Pendant longtemps, une thèse d’investissement négative sur le platine était sa quasi-obsolescence avec l’adoption massive des véhicules électriques et, avec elle, l’obsolescence des convertisseurs catalytiques.

Il devient toutefois évident que la révolution des véhicules électriques pourrait, dans de nombreux endroits, être un peu plus lente que prévu.

Ce phénomène n’est pas tant dû à la technologie des véhicules électriques, qui progresse très rapidement, mais plutôt à l’insuffisance des investissements dans le réseau électrique et dans la production d’énergie neutre en carbone (y compris le nucléaire). La faiblesse des réseaux de bornes de recharge dans de nombreux pays accroît également l’inquiétude des utilisateurs potentiels de véhicules électriques et complique la tâche des conducteurs vivant dans des appartements sans garage.

En conséquence, une tendance croissante est une phase de transition qui voit une adoption massive des véhicules hybrides avant une transition complète vers les véhicules électriques. Notamment, le Le premier semestre 2024 a vu une augmentation des ventes de véhicules hybrides de 44 % !

Les véhicules hybrides éliminent ce qu'on appelle l'angoisse de l'autonomie. Beaucoup de gens se disent plutôt : "Tiens, l'option hybride me convient." Ou peut-être que je n'ai pas de borne de recharge à domicile, et que l'hybride offre une autonomie accrue.

Charlie Howard – Directeur marketing de l’Association des concessionnaires automobiles

Les hybrides stimulent la demande de platine

Cela pourrait changer la donne pour le platine, car chaque million de voitures hybrides supplémentaires vendues crée une demande d'environ 150,000 XNUMX onces de PGM.

Il se vend environ 70 millions de voitures chaque année. Si une part importante des voitures à moteur à combustion interne actuelles devenaient hybrides au cours de la prochaine décennie, la demande de platine pourrait augmenter bien plus que ce que la production actuelle peut supporter.

Source: Notre monde en données

Extraction d'astéroïdes

Bien que le platine soit extrêmement rare sur Terre, il est en réalité étonnamment abondant dans l'espace. Son extraction pourrait donc être un centre clé d’une future économie spatiale.

Alors que sur Terre, nous creusons jusqu'à 2 à 4 km de profondeur pour trouver de l'or ou du platine, un seul astéroïde, 16 Psyché, pourrait être un morceau de métal de 200 km en attente d'être extrait pour une valeur (aux prix actuels) de 10 à 700 $ quintillionBien sûr, une telle valeur ne pourrait pas être maintenue et les prix de l’or et du platine s’effondreraient.

Dans l’ensemble, il est possible qu’à très long terme, le platine devienne un métal très bon marché et abondant, grâce aux progrès technologiques faisant de l’exploitation des astéroïdes une tâche de routine.

Il suivrait alors la trajectoire de l'aluminium, qui était à l'origine une matière première rare et exotique, mais qui est aujourd'hui un métal très courant utilisé à l'échelle de millions de tonnes. Cependant, comme la technologie d'extraction des astéroïdes n'atteindra probablement sa maturité que dans plusieurs décennies, cela ne devrait pas préoccuper outre mesure les investisseurs actuels.

Investir dans le platine

Le platine est connu comme un métal à la fois industriel et précieux. On s'attendait pendant un certain temps à ce que la demande diminue en raison de la baisse de la demande de convertisseurs catalytiques, mais il pourrait avoir reçu une bouée de sauvetage avec la popularité récente des véhicules hybrides dans le processus de transition énergétique.

Il est en fait possible d'acheter directement du platine pour investir sous forme de métal physique, la plupart des vendeurs de lingots de métaux précieux proposant des pièces et des lingots de platine. Les bijoux en platine sont également une possibilité.

Les stocks physiques de platine sont également accessibles via le ETF d'actions de platine physique d'ABRDN (PPLT) et de la GraniteShares Platinum Trust (PLTM).

Vous pouvez investir dans des sociétés liées au platine par l'intermédiaire de nombreux courtiers, et vous pouvez les trouver ici, sur titres.io, nos recommandations des meilleurs courtiers en Etats-Unis, Canada, Australie et au Royaume-Uni, ainsi que dans de nombreux autres pays.

Si vous n’êtes pas intéressé par le choix de sociétés spécifiques liées au platine, vous pouvez également vous intéresser aux ETF tels que ETF VanEck Terres rares et métaux stratégiques (REMX) ce qui offrira une exposition plus diversifiée pour capitaliser sur l’industrie minière.

Peut-être pour indiquer à quel point le métal platine est tombé en disgrâce (sous-évalué ?), ETN iPath série B Bloomberg Platinum Subindex Total Return (PGM) a été radié de la cote en juin 2023.

Ou vous pouvez lire nos articles dédiés à «Tungstène – Le métal secret de haute technologie","Investir dans le titane : plus résistant que l’acier et plus dense que l’aluminium", et "Les restrictions chinoises sur les exportations d'antimoine mettent en évidence l'importance stratégique de ce métalloïde», qui présentent des opportunités et des conditions similaires à celles des métaux industriels stratégiques importants souvent ignorés.

Entreprises Platine

1. Eau plate de Sibanye

De loin la plus grande entreprise axée sur le platine, Sibanye Stillwater est un leader dans son secteur.

L'Afrique du Sud produit 80 % du platine mondial, et Sibanye Stillwater est responsable d'un quart de cette production (Anglo-American est un mineur beaucoup plus grand et diversifié, axé sur le cuivre et le fer).

Source: Technologie minière

C'est également un producteur de groupes métalliques du groupe du platine, tels que le palladium, le rhodium et le ruthénium.

Elle se diversifie actuellement pour entrer sur les marchés de l’or et des métaux pour batteries, notamment pour un projet d’extraction de lithium en Finlande.

Source: Eau plate de Sibanye

En Septembre 2024, Sibanye Stillwater a annoncé qu'elle allait restructurer sa mine Stillwater dans le Montana, réduisant la production de cette mine de 45 % afin de réduire les coûts. La mine, qui contient plus de palladium que de platine, a souffert de la faiblesse persistante des prix du palladium.

Cela a entraîné une charge de dépréciation massive de 435 millions de dollars, ce qui a amené la société à enregistrer une perte au premier semestre 1.

Il convient également de noter que les prix actuels suffisent à peine à couvrir les coûts de production de la plupart des régions riches en platine, ce qui en fait un plateau inférieur pour l’industrie avant la fermeture des mines.

Source: Eau plate de Sibanye

2. Platinum Group Metals Ltd

PLG est une petite société minière de platine qui n'a pas encore produit ce métal. Sa future mine est située juste au nord du plus grand gisement de platine au monde, le complexe de Bushveld, où Anglo-American produit l'essentiel du platine sud-africain.

Source: PGM

Le site a été découvert en 2011 seulement et 89 millions de dollars ont été investis pour tester sa faisabilité en tant que future mine de platine.

Le gisement est relativement proche de la surface, à « seulement » 140 mètres de profondeur. Il contient des métaux du groupe des métaux du platine (PGN) ainsi que de l'or, du nickel et du cuivre.

Source: PGM

Sur la base de ces réserves et de la géologie, la durée de vie de la mine devrait être d'environ 54 ans, avec un coût de production moyen de 658 $ l'once, ce qui représente un flux de trésorerie de 6.5 milliards de dollars sur la durée de vie de la mine et la place fermement dans la catégorie des coûts de production les plus bas parmi les producteurs mondiaux de PGM.

Malgré son profil prometteur, PGM, en tant que société minière junior, doit trouver des fonds pour construire la mine, un processus souvent entaché de coûts excessifs et de retards.

PGM a levé 9.1 millions de dollars en 2022-2024 et prévoit devoir lever 11.9 millions de dollars supplémentaires pour les premières infrastructures de pré-construction telles que les plans sociaux et du travail, la communauté, l'électricité, l'eau, les routes, les clôtures et les logements.

Le processus de construction devrait durer 5 ans et la mise en production à pleine capacité, 2 ans. Le retour sur investissement initial après la première production devrait prendre 5.8 ans.

Source: PGM

(Les lecteurs doivent savoir que les sociétés minières juniors sont intrinsèquement plus risquées et potentiellement plus lucratives que les grandes sociétés minières établies. Les investisseurs devront donc surveiller attentivement la situation et être conscients des risques associés).