eToro (ETOR) : Le courtier en ligne leader en Europe bientôt introduit en bourse

L'essor du courtage numérique

Le courtage en ligne a révolutionné le secteur financier en offrant un accès numérique facile à des instruments financiers auparavant réservés aux sociétés financières plus établies. Cela a transformé la perception de l'investissement, notamment celle des jeunes générations, le rendant plus accessible.

La numérisation du trading a permis de réduire les frais, a facilité la négociation d’actions et d’autres instruments financiers depuis chez soi et a apporté la concurrence nécessaire aux anciens fournisseurs de courtage comme les banques et les sociétés de courtage de Wall Street.

Bien sûr, cela a également encouragé une spéculation imprudente, en particulier lors des pics d’enthousiasme des investisseurs, comme l’illustre par exemple l’intense activité spéculative autour d’actions comme GameStop.

Parmi les pionniers importants dans ce domaine, on compte eToro, une entreprise israélienne lancée en 2007 et opérant aujourd'hui à l'échelle mondiale.

As eToro vient de déposer son dossier d'introduction en bourse en mars 2025, les investisseurs et les utilisateurs de eToro Les actions de la société pourront désormais être négociées elles-mêmes. Le symbole sera « ETOR » et la société sera cotée au NASDAQ.

eToro Histoire

Peu de temps après son lancement, eToro j'ai rapidement compris que la nature numérique et connectée d'un système de courtage en ligne changeait la façon dont les utilisateurs pouvaient interagir avec lui.

Par exemple, elle a lancé son application Android en 2010 (augmentant ainsi sa portée auprès d'un plus grand nombre d'utilisateurs de smartphones, avec l'application iPhone en 2012) et la fonctionnalité « CopyTrader », permettant aux utilisateurs de reproduire les stratégies de trading des investisseurs les plus performants.

Cet aspect d’une « plateforme d’investissement social », construite alors que les plateformes de médias sociaux étaient également en plein essor, peut être considéré comme un précurseur des tendances d’investissement de masse et de médias sociaux qui domineraient plus tard le paysage de l’investissement pendant la pandémie de Covid-19.

Cela se combinait également bien avec la nature très visuelle de l’investissement sur eToro, en utilisant des représentations graphiques pour divers instruments financiers afin de faciliter la compréhension des transactions.

Source: eToro

Au cours de ses sept premières années d'existence, l'entreprise a levé 58.5 millions de dollars auprès d'investisseurs diversifiés pour financer sa croissance. Cela lui a permis d'élargir son offre, passant d'une poignée d'actions à CFD (Contrat pour différences), matières premières et devises.

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Après avoir ajouté Bitcoin en 2013, en 2014, eToro L'offre de cryptomonnaies et de contrats à terme sur devises devrait également s'élargir. Sa présence dans le secteur des cryptomonnaies serait progressivement renforcée par plusieurs actions stratégiques :

• Un partenariat 2017 avec CoinDash va développer le trading social basé sur la blockchain.
• Acquisition en 2019 de la société de blockchain et de contrats intelligents Firmo.
  • C'était juste après le lancement de eTorola version exclusivement cryptographique de sa plateforme aux États-Unis et d'un portefeuille cryptographique multi-signatures.
  • 2019 a également vu l'acquisition de Delta, une application de suivi de portefeuille crypto.

Expansion

L'entreprise a rejoint la tendance du zéro commission en 2019, ce qui lui permet de concurrencer des sociétés comme Robinhood. (HOOD ).

Progressivement, eToro a également exploré d'autres domaines de la finance, en commençant par l'acquisition en 2020 de Marq Millions, rebaptisé eToro Argent, et utilisé pour émettre des cartes de débit.

L'offre de carte de débit n'est pour l'instant disponible qu'au Royaume-Uni, mais le portefeuille numérique a été étendu à l'UE depuis 2022.

eToro L'entreprise a failli être cotée en bourse en 2021, via une fusion avec une SPAC. Cependant, en raison de problèmes liés à cette méthode d'introduction en bourse et de l'instabilité du marché, l'opération a été annulée en 2022.

En 2023, la société a annoncé un partenariat avec X pour exploiter le symbole commun « $+ticker » utilisé par les comptes X axés sur l'investissement et la finance pour parler d'actions spécifiques (comme, par exemple, « $FB » pour Meta).

En 2024, X s'associe également à eToro pour éduquer les investisseurs via les médias sociaux, et la société a lancé son eToro Academy pour proposer des cours gratuits sur l'investissement, le trading et la cryptographie.

Source: eToro

2024 a également été une période pour eToro d'élargir son offre en actions, avec des partenariats avec la Bourse de Londres, le Dubai Financial Market (DFM), la Bourse italienne et la Deutsche Börse.

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eToro Par les chiffres

Après des années de croissance spectaculaire, eToro est aujourd'hui une grande société financière, gérant 11.6 milliards de dollars d'actifs. Présente dans 75 pays, elle emploie plus de 1,400 XNUMX personnes.

Les actifs sous administration ont récemment augmenté, grâce à l'acquisition de la société australienne Spaceship en novembre 2024, et ses 1.5 million de dollars australiens d'actifs sous gestion.

Ces actifs sont détenus par pas moins de 3.2 millions de comptes, la plupart d'entre eux créés depuis 2019, alors que la plateforme ne comptait que 500,000 XNUMX comptes.

L'essentiel de l'activité de l'entreprise se situe dans l'UE et au Royaume-Uni. En comparaison, sa présence sur le continent américain est très faible (11 %), une région encore plus petite que l'Asie-Pacifique. eToro (12%).

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Cette concentration européenne, ainsi que sur la région MENA (Moyen-Orient Afrique du Nord), se reflète dans le classement de l'entreprise dans plusieurs de ces pays, avec une notoriété n°1 du eToro dans le commerce et un classement parmi les 3 premiers dans certains des plus grands pays de la région.

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Social

D'ici 2025, la société offrira à ses clients l'accès à l'investissement et au trading sur la plupart des plus grandes bourses, plus de 100 actifs cryptographiques et la possibilité de reproduire la stratégie d'investissement ou de trading de milliers d'investisseurs populaires.

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L'utilisateur moyen d'e-Toro a 35 ans et plus de 86 % d'entre eux négocient plus d'un type de produit d'investissement.

Cet aspect d’investissement social reste au cœur de eToroL'avantage de , une catégorie qu'elle a créée et qu'elle domine toujours. Sur les 0.1 % de comptes approuvés comme investisseurs populaires, 35 % ont surperformé le S&P 500 en 2024.

Ces comptes doivent répondre à une série de critères stricts pour être qualifiés d'investisseurs populaires, avec un minimum d'actifs sous gestion et Cisi Niveau 3 ou 4 (Certificat international en gestion de patrimoine et d'investissement) pour les catégories Elite et Elite pro, respectivement.

100 des investisseurs les plus populaires ont également été invités à eToro's 3^rd « Popular Investor Summit » en Angleterre.

eToro Club

Afin d'offrir une expérience encore plus supérieure aux traders plus actifs, aux investisseurs ou simplement aux utilisateurs plus riches, la société propose un « club » multicouche, calculé en fonction du solde Tier.

Source: eToro

Ce solde de niveau est calculé comme l'ensemble des liquidités et des investissements dans eTorocomptes de (y compris les eToro Compte d'argent), moins Produits exclus. Les produits exclus couvrent les positions CFD à effet de levier et les positions cryptographiques pour les résidents du Royaume-Uni.

L'entreprise constate une progression constante de ses membres au fil du temps, avec davantage d'actifs et davantage de richesses menant à des rangs élevés au fil du temps.

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Des niveaux d'adhésion plus élevés entraînent des frais moins élevés et d'autres remises, des récompenses de jalonnement de crypto-monnaies, un accès à du contenu premium provenant de principales publications financières numériques, des événements VIP, etc.

Éducation

eToro Academy comptait 3 millions d'utilisateurs uniques en 2024, écoutant ou lisant l'un des 2,700 11 articles, vidéos, podcasts ou webinaires disponibles sur la plateforme éducative, traduits en XNUMX langues.

On ne sait cependant pas clairement dans quelle mesure il existe un chevauchement entre ces 3 millions et les 3.2 millions de comptes, et donc si eToro L'Académie est plus utile comme outil de fidélisation pour les utilisateurs existants ou comme outil d'acquisition de clients.

Potentiel de croissance de eToro

Selon l’entreprise, il existe un potentiel de croissance énorme découlant de quelques mégatendances.

Le premier est un changement générationnel, avec pas moins de 72.6 billions de dollars d’actifs à transférer à la prochaine génération d’ici 2045.

Étant donné que ce transfert profitera aux générations de natifs du numérique, les solutions de courtage en ligne comme eToro sont dans une position privilégiée pour bénéficier et capter une part de marché de plus en plus importante.

Un deuxième élément est la participation croissante des investisseurs particuliers aux investissements en actions et autres actifs financiers. Il s'agit, bien sûr, en partie d'investissements passifs, mais aussi d'investissements et de transactions actifs. Cette tendance devrait également bénéficier d'applications d'investissement plus ergonomiques et réactives, par rapport aux solutions traditionnelles proposées par les banques et de nombreuses sociétés de courtage historiques.

Enfin, un troisième contributeur à eToroLe potentiel à long terme de l'économie réside dans la faible exposition des ménages européens aux marchés boursiers. Alors que ce chiffre représente la majorité des ménages américains (58 %), un ménage britannique sur cinq possède des actions, et à peine un ménage européen sur dix.

Source: eToro

Cela laisse un espace considérable pour la croissance et l’effet d’une plus grande éducation financière pour développer le marché du courtage de l’UE et du Royaume-Uni.

AI

Un autre moteur de croissance pour eToro C'est sa volonté d'adopter les nouvelles technologies. L'IA, en particulier, transforme rapidement non seulement le secteur des logiciels et des technologies, mais aussi la finance.

Par exemple, eToro les utilisateurs peuvent déjà poser des questions à l'assistant IA de l'entreprise sur les actions qu'ils possèdent ou qui les intéressent.

Combiné avec la base de données de ressources éducatives de eToro Académie, cela peut être utilisé pour répondre de manière dynamique à presque toutes les questions que les investisseurs peuvent avoir sur la finance en général, les actions individuelles, les cryptos, etc., en particulier.

Cet assistant IA gère actuellement 57 % des demandes entrantes des clients, accélérant ainsi la vitesse de réponse et réduisant les coûts du service client.

Source: eToro

D’autres outils d’IA sont adoptés par eToroLes employés de 's vont augmenter leur productivité, avec 10 outils d'IA déjà développés en interne et approuvés.

Enfin, l’entreprise adopte l’IA à des fins marketing, avec notamment une publicité entièrement générée par l’IA à l’occasion des Jeux olympiques de Paris 2024.

Portefeuilles intelligents

Une autre application de l’IA est la création de « portefeuilles intelligents », créant ce qui nécessiterait autrement l’intervention d’un spécialiste financier pour correspondre à un thème ou à une stratégie d’investissement prédéterminé.

Actuellement, l’entreprise propose plus de 110 portefeuilles intelligents pour couvrir des sujets « tendance », comme l’IA, la mobilité future, le commerce électronique, les énergies renouvelables, etc.

Ce portefeuille est en partie guidé par des recommandations et des partenariats avec des sociétés d’investissement de premier plan, comme BlackRock, et plus récemment, la société axée sur l'innovation Ark Invest fondée par Cathy Wood, très populaire auprès des investisseurs particuliers grâce à ARK-Future First Smart Portfolio, qui investit dans une gamme d’ETF investis dans des technologies innovantes et disruptives.

Source: eToro

eToro IPO

Annoncé en mars 2025, eToro Les données préliminaires de l'introduction en bourse ont révélé des revenus de 824 millions de dollars et un bénéfice net de 192 millions de dollars en 2024.

Cela représente une hausse du chiffre d'affaires de 45.6 % par rapport à l'année précédente. La hausse du résultat net est encore plus spectaculaire. car il n'était que de 15.3 millions de dollars en 2023 et une perte nette de 21 millions de dollars en 2022.

Il semble que la valorisation visée soit de l'ordre de 5 milliards de dollars, même si le chiffre exact n'est pas encore clair.

Controverses

La finance mondiale, les révolutions numériques et la croissance explosive ne sont pas près de se produire sans critiques. Parfois, eToro L'entreprise a été critiquée pour la qualité de son service client. Il semble toutefois qu'il s'agisse soit d'une période ponctuelle où la croissance a dépassé l'effectif de l'entreprise, soit de problèmes et d'erreurs individuels plutôt que d'une défaillance systémique.

Une critique plus juste est que, comme toutes les plateformes de trading sans frais, eToro Il doit générer des revenus d'une autre manière. Cela se fait généralement en gérant le spread (la différence entre le prix d'achat et le prix de vente) de manière plus agressive que sur les plateformes traditionnelles.

Les frais de retrait, ou taux de conversion entre devises, sont une autre façon pour la plateforme de gagner de l'argent (certains utilisateurs ont signalé des difficultés à obtenir un retrait, et le processus peut prendre dans le pire des cas jusqu'à 10 jours).

En conséquence, eToro Ce n'est peut-être pas la plateforme idéale pour les traders très actifs qui maîtrisent parfaitement les tenants et aboutissants du trading d'actions, de devises ou d'options. C'est particulièrement vrai pour les traders utilisant un effet de levier important, car les « frais cachés » du spread se multiplieront en conséquence, contrairement aux frais habituels par transaction.

Il s'agit toutefois d'une plateforme très conviviale pour les débutants, grâce à son interface visuelle et à son contenu pédagogique complet. La grande diversité des actifs disponibles est également intéressante pour les investisseurs qui se lancent progressivement dans de nouveaux domaines. Enfin, la possibilité de copier des investisseurs expérimentés et approuvés constitue un atout supplémentaire.

Conclusion

eToro a bâti son activité sur le principe d'une interface visuelle facile à comprendre pour le trading et l'investissement, et a créé à lui seul la catégorie de l'investissement social.

Ces deux éléments constituent toujours le cœur de l'activité et son atout sur un marché de courtage très concurrentiel. Une présence précoce sur le marché du courtage en ligne a également été un atout.

De cette fondation, eToro est devenu un leader du courtage en ligne européen, ajoutant constamment plus de fonctionnalités et d'options d'investissement pour ses utilisateurs : plus d'actions couvertes, CFD, cryptos, effet de levier, etc.

En conséquence, il connaît une croissance explosive depuis 2019, multipliant par 6 sa base d'utilisateurs, profitant de la pandémie, les marchés boursiers atteignant des sommets historiques et l'investissement en actions et en cryptomonnaies devenant courant pour une jeune génération.

Alors que les revenus sont en hausse de près de 50 % d'une année sur l'autre, avant son introduction en bourse tant attendue, il semble que la croissance ralentisse encore considérablement.

L'entreprise devrait donc continuer à bien se comporter auprès des natifs du numérique à la recherche d'une interface simple et conviviale, et peut-être un peu intimidés par le monde de la finance.

Il est également probable qu'il continue à recueillir des critiques négatives occasionnelles de la part de day traders plus exigeants, pour qui le système sans frais n'est pas une bonne solution.