La blockchain se développera grâce à la réglementation

Les courses haussières de crypto révèlent la nécessité d’une réglementation

L’année 2017 a mis en lumière l’espace des crypto-monnaies, le Bitcoin ayant augmenté de plus de 2000 XNUMX % en quelques mois et plusieurs autres crypto-monnaies emboîtant le pas, pour ensuite s’effondrer considérablement par la suite. 

Cette course haussière a été saturée d'ICO (offres initiales de pièces), dont beaucoup ont ensuite été considérées comme des offres de titres non enregistrées – une étiquette qui a posé des problèmes aux émetteurs de jetons, car elle impliquait l'obligation de respecter les lois traditionnelles sur les valeurs mobilières. Ainsi, certains projets ont été condamnés à des amendes de plusieurs millions de dollars, et d’autres ont pu échapper au label « valeurs mobilières » en convainquant les organismes de réglementation que leur jeton avait une « utilité » dans une plateforme et ne constituait pas un investissement dans leur entreprise dans l’attente de profit.

Plusieurs projets ont utilisé cette tactique pour lancer des ICO, et beaucoup d'entre eux n'étaient légitimement pas des titres. Mais beaucoup étaient des fraudes, et les investisseurs ont perdu des millions en faisant le tri entre les deux.  

Avance rapide jusqu’en 2021, et la nécessité d’une surveillance réglementaire de la technologie blockchain pour les marchés financiers est devenue encore plus évidente. Avec des rampes d'accès plus robustes aux crypto-monnaies et des échanges décentralisés permettant à quiconque d'émettre un jeton et de créer un marché liquide via des pools de liquidités, l'accès à ce marché non réglementé est plus large que jamais et les investisseurs institutionnels sont effrayés par cet aspect de la technologie blockchain. 

Les titres numériques marquent le début d’une utilisation conforme de la blockchain

Les titres numériques sont la solution qu'attendaient les investisseurs avertis, offrant les avantages transactionnels de la technologie blockchain avec les garanties de la réglementation des valeurs mobilières. Il s’agit essentiellement d’un regard sur l’avenir de la manière dont les jetons peuvent permettre des marchés de capitaux plus transparents et plus liquides, et tout commence par les titres privés. 

Les classes d'actifs qui étaient difficiles d'accès sont désormais de plus en plus accessibles à tous les investisseurs, indépendamment de leur situation géographique ou de leur accès à des relations personnelles. En suivant les procédures KYC et en adhérant aux exigences réglementaires telles que la vente à des investisseurs qualifiés, les émetteurs de titres numériques peuvent bénéficier d'une technologie révolutionnaire tout en donnant accès en toute sécurité à des opportunités d'investissement.

Ce processus est alimenté par des courtiers enregistrés (tels qu'Atlas One Digital Securities), qui peuvent tokeniser des actions privées et les distribuer à un grand nombre d'investisseurs. À l’avenir, il est probable qu’il existera plusieurs réseaux en chaîne et hors chaîne entre courtiers dans le monde entier, créant ainsi plus de liquidités pour les investisseurs et facilitant l’accès au marché. 

À l'heure actuelle, la majorité des liquidités se présentent sous la forme d'ATS, ou systèmes de négociation alternatifs. Il s'agit de bourses réglementées qui permettent aux investisseurs particuliers de négocier des titres numériques de manière conforme à la réglementation. 

Les leaders actuels dans ce domaine sont INX Digital Securities (qui est récemment entré dans l'histoire en émettant la première introduction en bourse en chaîne au monde sur Ethereum), ainsi que tZERO (qui cote divers titres numériques à leur bourse, des actions de startups à l'immobilier. -jetons adossés). 

Il y a aussi un côté décentralisé à ce marché en croissance. IXSwap, basé à Singapour (qui est lancé par l'équipe InvestaX), crée une plate-forme décentralisée permettant aux investisseurs d'échanger entre des portefeuilles sur liste blanche. R3, le fournisseur de technologie de la blockchain Corda, a également annoncé son intérêt pour la création d'une solution décentralisée pour la finance.

La liste blanche des portefeuilles n’est rien de plus que des contrats intelligents déterminant quels portefeuilles sont autorisés par la loi à détenir certains titres. Lorsqu'un portefeuille est sur liste blanche, il peut contenir les jetons du contrat. 

Cela jette les bases d'un répertoire mondial de portefeuilles sur liste blanche, qui peuvent ensuite être vérifiés par des systèmes de négociation décentralisés (et centralisés), et permettent une plus grande liquidité des titres numériques. 

La réglementation est au cœur du succès de la blockchain

L’élément central du succès et de la croissance à long terme des marchés financiers basés sur la blockchain (y compris les crypto-monnaies, les défi et les NFT) est la réglementation. Les titres numériques constituent la première étape pour prouver que tant qu’un cadre réglementaire solide est en place, la technologie blockchain peut être d’une valeur considérable pour les marchés et les institutions financières mondiales. 

Les courtiers comme Atlas One veillent à ce que seuls les investisseurs éligibles (et KYC) détiennent des titres, en plus de procéder à une diligence raisonnable sur les transactions. En outre, les investisseurs peuvent bénéficier d'un niveau de protection grâce aux contrôles d'adéquation effectués par les courtiers, qui évalueront si l'investissement est adapté à leurs besoins et à leur tolérance au risque.

Plusieurs entreprises liées aux cryptomonnaies subissent une pression accrue de la part des régulateurs pour étiqueter leurs produits comme des valeurs mobilières. Plus particulièrement, CoinbaseLe « programme de prêt » de a été considéré comme offrant des titres (c'est-à-dire des obligations) aux investisseurs, ce qui a incité l'application de crypto-monnaie cotée en bourse à fermer la fonctionnalité. Bien que cela ait constitué un obstacle important pour l'entreprise, à long terme, cela obligera les acteurs de la DeFi à évaluer leur besoin de s'engager avec des acteurs réglementés dans l'espace, tels que les courtiers en valeurs mobilières numériques capables d'émettre des titres à revenu fixe conformes sur la chaîne. 

Certains pourraient faire valoir que les entités réglementées telles que les courtiers agissant comme gardiens des listes blanches ne constituent pas un modèle décentralisé. Bien que cela soit vrai, ce modèle est bien plus décentralisé que le modèle financier centralisé actuel d’un petit nombre d’échanges. Un réseau de milliers de courtiers, bourses et autres entités réglementées créera un marché conforme pour les titres privés soutenu par la technologie blockchain. Lorsque les acteurs du marché adhèrent aux lois sur les valeurs mobilières, les investisseurs bénéficient d'une plus grande transparence et d'une plus grande protection.