Valeurs numériques
Ben Franklin Tech Partners : Capital-risque tokenisé
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Capital-risque tokenisé pionnier
Dans une initiative historique pour le secteur régional du capital-risque, Ben Franklin Technology Partners (BFTP) du sud-est de la Pennsylvanie s'est associé à Securitize pour lancer le Global Opportunity Philadelphia Fund (« GO Philly Fund »).
Cette initiative a marqué l'une des premières fois qu'un organisme de développement économique public a utilisé la technologie blockchain pour lever des capitaux. En tokenisant les parts du fonds, BFTP visait à ouvrir l'accès à l'écosystème florissant des startups de Philadelphie à un plus large éventail d'investisseurs nationaux et internationaux.
Le modèle de fonds « GO Philly » (Fonds I)
Le fonds GO Philly a été conçu pour fonctionner en parallèle des activités d'investissement traditionnelles de Ben Franklin. Alors que Ben Franklin est généralement tenu d'investir les fonds de l'État selon des directives précises, le fonds GO Philly, structuré comme une société en commandite privée, offrait une plus grande flexibilité.
- Structure tokenisée : Le fonds a émis des « GO Philly Tokens » sur la blockchain Ethereum. Ces titres numériques représentaient une participation dans une société en commandite du fonds.
- Accès global : L'utilisation de la plateforme de conformité de Securitize a permis au fonds d'automatiser les processus KYC/AML et d'accepter des capitaux (y compris en cryptomonnaie) d'investisseurs accrédités du monde entier.
- Performance : Le fonds a levé avec succès environ 24.3 millions de dollars. Il a investi ces capitaux dans des entreprises locales à forte croissance, réalisant des sorties notables, notamment Sidecar (acquise par Quartile) et la société de santé numérique Tridius (acquise pour 100 millions de dollars).
Le partenaire technologique : Securitize
Ce projet a constitué une première validation pour Securitize, qui est depuis devenu un acteur majeur du secteur de la tokenisation. Grâce au protocole DS (Digital Security), Securitize a garanti la conformité des jetons GO Philly avec la législation américaine sur les valeurs mobilières tout au long de leur cycle de vie, en gérant les restrictions de négociation et la liste blanche des investisseurs directement sur la blockchain.
Expansion : Le fonds GO PA II
Suite au succès de son projet pilote de tokenisation, Ben Franklin Technology Partners a étendu le modèle. Fin 2023, l'organisation a annoncé la première clôture du Global Opportunity Pennsylvania Fund II (GO PA Fund II), récoltant 28 millions de dollars sur un objectif de 100 millions.
Contrairement au premier fonds, axé sur une zone géographique précise, le Fonds II est le fruit d'une collaboration à l'échelle de l'État entre les quatre partenaires de Ben Franklin (Sud-Est, Nord-Est, Centre/Nord et Innovation Works à Pittsburgh). Parmi les principaux investisseurs figure Fulton Bank. (FULT ), confirmant ainsi l'appétit des institutions pour ces produits de capital-risque structurés.
Pourquoi ça compte
L’étude de cas de Ben Franklin prouve que la blockchain n’est pas réservée aux startups natives des cryptomonnaies. En adoptant la tokenisation très tôt, une agence de développement économique traditionnelle a pu :
- Attirer de nouveaux capitaux d'investisseurs internationaux.
- Générer des rendements grâce à des sorties réussies (Sidecar, Tridium, Clutch).
- Adapter le modèle à un véhicule d'investissement plus vaste, à l'échelle de l'État.
