Valeurs numériques
Assurance pour le financement participatif en actions : comment TigerMark protège les investisseurs
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Le manque de sécurité dans le financement participatif
L'une des principales critiques adressées au financement participatif en actions et au secteur des titres numériques concerne le manque perçu de protection des investisseurs. Contrairement aux marchés publics, où des cadres d'assurance établis protègent contre les fautes des dirigeants, les marchés de capitaux privés (réglementation CF, réglementation A+) ont historiquement été exposés.
Pour remédier à cela, la société d'assurance technologique Assurely a développé un programme d'assurance spécifique conçu pour combler le fossé entre l'assurance traditionnelle et la nouvelle économie numérique : TigerMark.
Qu'est-ce que TigerMark ?
TigerMark est une police d'assurance responsabilité civile des administrateurs et dirigeants (RC des administrateurs et dirigeants) spécialement conçue pour les entreprises levant des capitaux via le financement participatif réglementé (Reg CF), le règlement A+ et le règlement D. Elle a été développée en partenariat avec des assureurs majeurs comme AXA XL et Great American Insurance Group.
Le programme sert deux parties distinctes :
- L'émetteur (la startup) : Elle protège les administrateurs et les dirigeants de l'entreprise contre toute responsabilité personnelle en cas de poursuites pour mauvaise gestion ou fausse déclaration.
- L'Investisseur : Il offre un avantage unique de « remboursement aux investisseurs » (anciennement connu sous le nom de CrowdProtector) qui permet de restituer le capital investi si l'émetteur est reconnu coupable de fraude ou de détournement de fonds.
Comment fonctionne « CrowdProtector »
L'innovation majeure de la politique TigerMark réside dans la fonctionnalité CrowdProtector. Dans un scénario classique de financement participatif, si un fondateur détourne les fonds ou présente l'entreprise de manière mensongère, les investisseurs se retrouvent souvent sans aucun recours : l'argent est perdu et l'entreprise ne possède aucun actif saisissable.
Avec la couverture CrowdProtector :
- Événement déclencheur: Si un émetteur est légalement reconnu coupable de fraude, de vol de fonds ou de fausse déclaration intentionnelle dans ses documents d'offre.
- Paiement: L'assurance intervient pour rembourser aux investisseurs leur capital perdu, dans la limite du plafond de la police.
- Signal de confiance : Les émetteurs peuvent afficher le badge TigerMark/CrowdProtector sur leur page de levée de fonds, signalant ainsi aux investisseurs potentiels que l'offre est assurée contre la fraude.
Pourquoi les émetteurs ont besoin d'une assurance responsabilité civile des dirigeants et administrateurs (RC D&A)
De nombreux fondateurs pensent qu'ils n'ont pas besoin d'assurance tant qu'ils ne génèrent pas de revenus importants. Pourtant, la levée de fonds en elle-même engendre des risques. En acceptant des fonds auprès du grand public (qui peut comprendre des centaines d'investisseurs non accrédités), les fondateurs s'exposent à :
- Recours collectifs : En cas de faillite de l'entreprise, des investisseurs mécontents pourraient intenter une action en justice, alléguant que les risques n'ont pas été suffisamment divulgués.
- Risque lié aux actifs personnels : Sans assurance responsabilité civile des dirigeants et administrateurs, les fondateurs pourraient devoir payer les frais de défense juridique de leur propre poche, mettant ainsi en péril leur domicile et leurs économies personnelles.
Résumé
La confiance est essentielle sur le marché des titres numériques. Pour que ce secteur arrive à maturité, les investisseurs doivent avoir la certitude que des mécanismes existent pour les protéger des acteurs malveillants. Des programmes comme TigerMark d'Assurely fournissent cette infrastructure, offrant un filet de sécurité qui permet aux fondateurs légitimes de lever des fonds en toute confiance, tout en rassurant les investisseurs.
