Mitä ovat turvatunnukset? Opas digitaalisiin omaisuuseriin

Arvopaperitokenit toimivat sijoitussopimuksina, joissa ostaja odottaa tulevia voittoja osingoista, liikevaihdon osuudesta tai markkinoiden arvonnoususta. Arvopaperitokenit eroavat hyödyllisyystokeneista muutamalla tavalla. Näiden tokeneiden tärkein ero on se, että arvopaperitokenit noudattavat tiukkoja ohjeita sen suhteen, kuka voi ostaa niitä ja miten ne siirretään.

Security vs. Utility Token

Lohkoketjuteknologiassa on tällä hetkellä kahdenlaisia ​​tokeneita: turvamerkinnät ja hyödyllisyystokenit. On tärkeää oppia näiden kahden digitaalisen omaisuuserän tyypin erot. Sinun tulisi myös ymmärtää, että jotkut tokenit toimivat aluksi turvatokenina niiden alkuperäisen tarjoamisen yhteydessä, mutta kehittyvät myöhemmin hyödyllisyystokeneiksi alustan kehityksen myötä.

Monet sijoittajat suosivat arvopaperitokeneita, koska omaisuuserät ovat SEC:n lakisääteisten rajoitusten mukaisia. Arvopaperitokenit ovat suora seuraus sijoittajien ja yritysten halusta hyödyntää lohkoketjupohjaista joukkorahoitusjärjestelmää, joka on nykyisten listautumisantivaatimusten mukainen. Näihin määräyksiin kuuluu Know Your Customer (KYC) -protokollien käyttöönotto. KYC-lait edellyttävät, että kaikki sijoittajat paljastavat henkilöllisyytensä ennen kuin he voivat osallistua joukkorahoitustapahtumaan.

Suojaustunnusten edut

Arvopaperitunnukset tarjoavat osallistujille läpinäkyvämmän sijoituskokemuksen. Arvopaperitunnuksia tarjoavien startup-yritysten on annettava sijoittajille runsaasti lain edellyttämiä tietoja, kuten yrityksen sijainti, tilinpäätös, liiketoiminnan tarkoitus ja johto. Nämä kaikki ovat arvokkaita tietoja, jotka on tarkistettava ennen sijoituksen tekemistä. Vaikka hyödyllisyystunnussijoitukset voivat tarjota näitä tietoja, sitä ei tällä hetkellä vaadita lain mukaan.

Lisäksi on muutamia esimerkkejä seurauksista, joita aiheutuu hyödyllisyystunnusten tarjoajille, jotka väärensivät annettuja tietoja. Nämä lait tarjoavat arvokasta suojaa kaikille osapuolille, ja monet alan toimijat uskovat niiden olevan ratkaisevan tärkeitä petosten hillitsemisessä ja kryptovaluuttojen laajamittaisen käyttöönoton edistämisessä.

Alkuaikojen kryptomarkkinoiden sääntelemättömän luonteen vuoksi alalla oli merkittävä määrä huijareita. Nämä henkilöt hyödyntävät uusien sijoittajien epäilyksiä ja ennakkoluuloja tehdäkseen voittoa. Yksi opiskella arvioivat petollisten ICO-listautumisten määrän vuonna 2017 olleen kahdeksankymmentä prosenttia. Ottaen huomioon markkinoilla esiintyvän petollisen toiminnan määrän, ei ole yllätys, että sijoittajat etsivät turvallisempaa vaihtoehtoa nykytilalle.

Suuret sijoittajat

Arvopaperitokenit houkuttelevat suurempia sijoituksia, koska niihin sovelletaan sijoittajia suojaavaa lainsäädäntöä, kuten Vuoden 1933 arvopaperilaki ja 3 §:n Vuoden 1934 arvopaperilaki. Nämä suojatoimet ovat välttämättömiä vilpillisen toiminnan estämiseksi markkinoilla. Tämä lisäturva tarjoaa turvallisemman kaupankäynnin sekä sijoittajille että yrityksille, jotka haluavat hyödyntää blockchain-varainhankintastrategioita.

Lisää turvallisuutta yrityksellesi

Käyttäjät eivät ole ainoita, jotka hyötyvät turvatunnuksista. Yritys, joka päättää tarjota turvatunnuksia, saa varmuuden siitä, ettei sille aiheudu myöhemmin oikeudellisia tai taloudellisia seurauksia niiden tarjoamisesta. Sen tokenit ovat SEC:n määräysten mukaisia, ja siksi yritys voi toimia luottavaisemmin.

Utility Tokens

Hyödyllisyystokeneilla on tietty tarkoitus alustalla. Lisäksi ne eivät maksa sijoittajille osinkoja tai tuotto-osuuksia kolikon hallussapidosta. Täydellinen esimerkki tunnetusta hyötykolikosta on Ethereum. (ETH ) verkko. Heinäkuussa 2018 SEC sulkea että Ethereum ei ollut arvopaperi. Eräs korkea-arvoinen SEC-virkamies totesi, että vaikka Ethereum on saattanut olla arvopaperi sen ensimmäisen kolikkotarjouksen (ICO) aikana, nykyisessä statuksessaan se toimii hyödyllisyystokenina.

Howey-testi

Ei ole aina helppoa määrittää, onko kolikko arvopaperi vai hyötytoken. On myös tärkeää muistaa, että SEC voi muuttaa sanamuotoaan ja katsoa tulevaisuudessa jopa hyötytokenit kuuluvan arvopaperilakien piiriin. Markkinoiden epävarmuudesta huolimatta voit käyttää Howey-testiä tokenin aseman itsevarmentamiseen useimmissa tilanteissa.

• Sijoitatko rahaa?
• Odotatko tuottoa sijoituksellesi?
• Sijoitatko yhteiseen yritykseen?
• Tulevatko voittosi promoottorin vai kolmannen osapuolen ponnisteluista?

Tutkimasi token on todennäköisesti arvopaperitoken, jos vastasit kyllä ​​näihin kysymyksiin. Lisäksi, jos sijoituksesta saatu voitto on kokonaan hallintasi ulkopuolella, on hyvät mahdollisuudet, että kyseinen token kuuluu arvopaperilakien piiriin. Howeyn testi sai alkunsa korkeimman oikeuden tapauksesta. SEC v. WJ Howey Co. SEC väitti, että Howey Company of Florida rikkoi arvopaperilakeja, kun se ei rekisteröinyt maasijoitussopimusta SEC:lle. Sopimuksessa sijoittaja osti puolet yhtiön käyttämättömästä maasta, jotta se voisi kehittää loput maasta lisää sitrushedelmäviljelmiä.

Korkein oikeus totesi, että koska sijoittajilla ei ollut "sitruspuiden hoitoon ja viljelyyn tarvittavia tietoja, taitoja ja laitteita", he toimivat keinottelijoina. Toisin sanoen he sijoittivat maahan toivoen saavansa voittoa jonkun toisen ponnisteluista.

SEC totesi, että tehdyt sijoitukset eivät olleet maan omistamista varten, vaan pikemminkin mahdollisuuden vuoksi saada osuuden suuren sitrushedelmäyrityksen tulevista voitoista. Howeyn testi toimii kryptovaluuttoihin sovellettuna, mutta tokeneiden vaihtelevan luonteen vuoksi kaikkia kolikoita ei voida määritellä tarkasti tällä tekniikalla.

Turvamerkkien haitat

Turvallisuustokeneilla on myös joitakin haittoja. Tämän tyyppisten tokeneiden suurin este on vähentynyt likviditeetti. Et voi lähettää turvatunnusta kenelle tahansa noudattamatta KYC-protokollia. Nämä rajoitukset lisäävät varainhankintavaatimusten monimutkaisuutta entisestään.

Yritysten on täytettävä läpinäkyvyys voidakseen järjestää arvopaperimerkkien liikkeeseenlaskun (STO). SEC vaatii STO-liikkeitä suunnittelevilta yrityksiltä runsaasti tietoa, mukaan lukien täydelliset tilinpäätökset. Järjestö hyväksyy vain yritykset, jotka täyttävät nämä tiukat ohjeet sataprosenttisesti.

Turvallisempi vaihtoehto

Turvallisuustokenit täyttävät markkinoilla kipeästi kaivatun markkinaraon. Näiden tokeneiden tarjoama lisääntynyt läpinäkyvyys auttaa vauhdittamaan investointien kasvua. Vaikka monet arvostavat hajautetun talouden alustojen tarjoamaa anonymiteettiä, suuret sijoittajat etsivät nykyisten rahoitusjärjestelmien vaatimaa vakautta. Turvallisuustokenit täyttävät tämän tehtävän täydellisesti.