Tietojenkäsittely
Teradyne (TER): Puolijohteiden testausjättiläinen ja robottiosake
Securities.io noudattaa tiukkoja toimituksellisia standardeja ja voi saada korvausta tarkistetuista linkeistä. Emme ole rekisteröity sijoitusneuvoja, eikä tämä ole sijoitusneuvontaa. Katso lisätietoja tytäryhtiöiden ilmoittaminen.
Teradynen ydinliiketoiminta: Puolijohdetestauksen johtajuus
Tekoäly- ja robotiikkaosakkeiden nousukauden aikana suuri osa huomiosta on näiden sektoreiden kuluttajapuolella, humanoidiroboteista LLM-yrityksiin (Large Language Models).
Yleisön ja sijoittajien huomion ulkopuolella digitalisaatiotrendin B2B-puolella tehdään paljon rahaa.
Yksi tällainen toiminta on puolijohdetestaus, joka kasvaa prosessoripiirien, muistipalkkien, antennien, antureiden jne. valmistusmäärän kasvaessa.
Puolijohdetestauksen pitkäaikainen johtaja on Teradyne, alan pioneeri.
Yritys on nykyään myös merkittävä teollisuusrobottien valmistaja, jonka pitäisi hyötyä automaatiosta sekä Yhdysvaltojen nopeasta uudelleenteollistamisesta ja teollisuudenalojen takaisin siirrosta.
(TER )
Teradynen historia
Yrityksen perustivat vuonna 1960 kaksi MIT:n alumnia, Alex d'Arbelof ja Nick DeWolf, sillä oivalluksella, että massatuotannon ja puolijohteiden käytön myötä testaus oli suoritettava automatisoidusti.
Heidän ensimmäinen tuotteensa oli dioditesteri puolustusalan urakoitsija Raytheonille, jota seurasivat muut testausjärjestelmät varhaisille puolijohdetuotteille. Se listautui pörssiin vuonna 1970.
Seuraavien vuosikymmenten aikana yritys jatkoi uusien tuotteiden kehittämistä ja hankki kilpailijoita tai keskeisiä teknologiayrityksiä laajentaakseen osuuttaan puolijohdetestausmarkkinoilla.
Lähde: Teradyne
Yrityksen filosofian ytimessä oli paitsi reagoida markkinoiden tarpeisiin, myös ennakoida, mitä todellisuudessa tarvitaan.
”Asiakas vaatii viime vuoden mallia halvempana. Jotta voit selvittää, mitä asiakas tarvitsee, sinun on ymmärrettävä, mitä asiakas tekee, yhtä hyvin kuin hän ymmärtää sen.”
Sitten rakennat sen, mitä hän tarvitsee, ja koulutat hänet siihen, että hän tarvitsee sitä.”
Aluksi aktiivisemmin tietokone- ja puolustustuotteissa toiminut yritys laajensi toimintaansa autoteollisuuteen ostamalla General Radion (GenRad). Sitten se tuli elektronisten kulutustavaroiden testausmarkkinoille ostamalla Nextestin ja Eagle Test Systemsin (muistit, levyasemat) sekä LitePoint Corporationin (tietokoneet, tabletit, matkapuhelimet jne.).
Merkittävä muutos historiallisesta puolijohdetestaukseen keskittymisestä tapahtui vuonna 2015, kun yritys osti tanskalaisen yrityksen Yleisrobotit, yhteistyörobottien markkinoiden johtaja (katso lisää alla).
MiR:n hankinta vuonna 2018 ja AutoGuide-mobiilirobotit vuonna 2019 lisäsi uusia tuotteita Teradynen robottisegmenttiin autonomisten mobiilirobottien markkinoille (katso alla).
”Teradynen taloudellinen vahvuus ja globaali ulottuvuus auttavat tukemaan AutoGuiden kasvua, minkä ansiosta voimme säilyttää ketterän lähestymistapamme korkean arvon automaatiojärjestelmien kehittämiseen ja käyttöönottoon, jotka tuovat alan johtavaa arvoa asiakkaillemme.”
— Rob Sullivan, AutoGuiden entinen toimitusjohtaja
Teradyne-puolijohdetestaus
Teradyne on edelleen pitkälti puolijohde- ja elektroniikkatestausyritys, jonka robotiikka muodostaa vain pienen osan kokonaisliikevaihdosta (13 % myynnistä vuonna 2024 ja 9.8% vuoden 3 toisella neljänneksellätestaussegmentin kasvun ansiosta).
Lähde: Teradyne
Puolijohteiden testaus on keskeinen vaihe näiden tuotteiden valmistuksessa, koska se varmistaa laadunvalvonnan ja rajoittaa viallisten sirujen tai muistin aiheuttamia riskejä ja tappioita.
Tämä vaatii erikoislaitteita kullekin puolijohdetuotetyypille ja joustavia malleja, jotka pystyvät mukautumaan kunkin valmistajan erityisvaatimuksiin. Tarkat mittaukset havaitsevat esimerkiksi puolijohteiden erittäin teknisiä ominaisuuksia, kuten "yhdistämisvirheiden poisto, rajapintojen skannaus, käynnistyksen aikainen BIST, rinnakkaislaitteiden flashaus".
Lähde: Teradyne
Kaiken kaikkiaan Teradyne on alan johtaja japanilaisen kilpailijansa Advantestin (6857.T), ja kaikki muut ovat kaukana jäljessä markkinaosuuksissa puolijohde-ATE-markkinoilla (automatisoidut testauslaitteet).
Yritys näkee testausliiketoimintansa tulevan kolmen perustavanlaatuisen trendin vetämänä: vertikaalistamisen, sähköistämisen ja tekoälyn.
Pyyhkäise vierittääksesi →
| metrinen | Teradyne | Advantest |
|---|---|---|
| Keskeinen painopiste | SOC, muisti, teho, fotoniikka | Muisti- ja logiikkatestaus |
| Robotiikan altistuminen | Kyllä (yhteistyörobotit ja AMR:t) | Ei |
| Tekoälyn testausvalmius | Korkea (HBM, sirut, fotoniikka) | Korkea (muistia paljon vaativa tarkennus) |
Vertikalisointi
Vertikaalistamisella tarkoitetaan sitä, että useimmat S&P500-indeksin huipputeknologiayritykset integroivat vähitellen tuotantonsa ja teknologiansa sisäisesti, erityisesti sirujen osalta, vuosikymmenten toimitusketjujensa ulkoistamisen ja ulkoistamisen jälkeen.
Lähde: Teradyne
”Kasvua vauhdittivat pääasiassa tekoälysovelluksiin tarkoitetut System-on-a-Chip (SOC) -ratkaisut ja muistin vahva suorituskyky.”
Katsoessamme tulevaisuuteen kohti viimeistä neljännestä, tekoälyyn liittyvä testikysyntä pysyy vahvana laskenta-, verkko- ja muistisegmenteissä. 2025 viimeisen neljänneksen myynnin odotetaan kasvavan 25 % edelliseen neljännekseen verrattuna ja 27 % vuoden 2024 viimeiseen neljännekseen verrattuna.
Sähköistys
Sähköistäminen ei koske pelkästään sähköajoneuvoja, vaan myös datakeskusten räjähdysmäisesti kasvavaa sähkön kysyntää ja myöhemmin odotettua tehontarpeen kasvua muissa sovelluksissa, mikä lisää puolijohteiden kysyntää (valmistus, raskas teollisuus, lämmitys jne.).
Lähde: Teradyne
Tämän pitäisi luoda vakaat uudet markkinat, joilla esimerkiksi sähköautot vaativat kaksi kertaa enemmän puolijohdetestausta kuin perinteiset polttomoottorimallit.
Tammikuussa 2025 Teradyne ja Infineon, saksalainen puolijohteiden suunnittelu- ja valmistusyritys, allekirjoitti kumppanuussopimuksen sähkölaitteiden testauksesta.
Tässä kaupassa Teradyne ostaa osan Infineonin automaattisten testauslaitteiden tiimistä (AET), joka keskittyy tehonsyöttösovelluksiin erikoistuneisiin materiaaleihin, kuten piikarbidi ja galliumnitridi.
”Infineonin teknologia parantaa markkinoiden johtavaa ETS-tuotevalikoimaamme ja osoittaa sitoutumisemme tarjota jatkossakin innovatiivisia ratkaisuja, jotka vastaavat asiakkaidemme kehittyviin tarpeisiin.”
Infineon hyötyy Teradynen kyvystä laajentaa tätä toimintaa maailmanlaajuisesti.
”Teradyne on Infineonin strateginen kumppani tehopuolijohdetestausominaisuuksien edistämiseksi.”
Yhdessä ratkaisemme uusien teknologioiden, kuten piikarbidin ja galliumnitridin, dynaamisten testaushaasteiden haasteet markkinoidemme ja asiakkaidemme tarvitsemassa mittakaavassa ja joustavuudessa. Samalla tarjoamme työntekijöillemme pitkän aikavälin näkökulman erittäin erikoistuneessa yrityksessä.”
AI
Teradyne näkee tämän sektorin selvästi puolijohdevalmistuksen kysynnän kukoistavana lähteenä.
Vaikka sitä tällä hetkellä ohjaavat laskenta, datakeskukset ja IT-yritykset, se odottaa keskipitkällä aikavälillä itseohjautuvat autot, mobiilit tekoälyagentit (tekoälyllä toimivat älypuhelimet) ja esineiden internet.
Tekoälyn osalta monet uudet tekoälyyn liittyvät mallit, konseptit ja puolijohdekomponenttiluokat otetaan käyttöön vasta vuonna 2025 tai 2026, ja Teradyne on jo valmiina palvelemaan niitä kaikkia.
Lähde: Teradyne
fotoniikka
Koska tekoälydatakeskukset vaativat yhä enemmän laskentatehoa ja samalla niiden on vähennettävä sähkönkulutustaan, ne siirtyvät uusiin laskentateknologioihin, erityisesti fotoniikkaan.
Piifotoniikan odotetaan vähentävän datakeskusten energiankulutusta 30 prosentilla ja samalla kymmenkertaistavan datakeskusten kaistanleveyttä.
”Pilvipohjaisen tekoälyn ajama poikkeuksellinen kasvu ja monimutkaisuus edellyttävät optisia yhteenliitäntäratkaisuja, jotka tukevat kaistanleveyttä ja vähentävät seuraavan sukupolven verkkojen tarvitsemaa tehoa.”
Asemoidakseen itsensä näillä markkinoilla, Teradyne osti Quantifi Photonicsin maaliskuussa 2025, puolijohteiden testausyritys, joka tarjoaa "skaalautuvaa ja kustannustehokasta fotonisten integroitujen piirien (PIC), pakettipohjaisten optisten komponenttien ja kytkettävien optisten komponenttien valmistusta".
”Piifotoniikan markkinat ovat käännekohdassa, joka vaatii innovatiivisia ja huippuluokan ratkaisuja täyden potentiaalinsa vapauttamiseksi.”
Yhdistämällä vahvuutemme Teradyne ja Quantifi Photonics tarjoavat asiakkaille täydellisiä, avaimet käteen -periaatteella toimivia fotoniikan testausratkaisuja, jotka mahdollistavat heidän skaalautumisensa.”
- Quantifi Photonicsin perustaja ja toimitusjohtaja Iannick Monfils
Tämä yritysosto on avainasemassa Teradynen tavoitteessa palata kaksinumeroiseen kasvuvauhtiin (tavoitteena 12 %:n vuotuinen kasvuvauhti vuoteen 2028 mennessä) hyödyntäen piifotoniikan mullistamaa vaikutusta perinteisiin verkkoratkaisuihin datakeskuksissa.
Ohjelmistorobotiikka
Yhteistyörobotit
Yhteistyörobotit (Cobotit) ovat kustannustehokkaita ja helposti käyttöönotettavia robotteja, jotka on suunniteltu automatisoimaan toistuvia ja vaarallisia töitä, esimerkiksi koneiden huolto, pakkaus ja lavaus, kokoonpano, liimaus, juottaminen, kiillotus, ruuvien ja mutterien kiinnitys, Jne
Tämä tekee tämän tyyppisestä robotista soveltuvan paitsi raskaaseen teollisuuteen, joka on nykypäivän suurin robotiikan segmentti, myös lähes kaikenlaisiin valmistus-, kokoonpano-, pakkaus- tai jalostustehtaisiin ja varastoihin, mukaan lukien halpojen tuotteiden varastointi.
Alhaisemmat kustannukset ja helppo käyttöönotto johtavat investoinnin keskimääräiseen 12–18 kuukauden takaisinmaksuaikaan, mikä tekee siitä lähes itsestäänselvän valinnan kaikkialla, missä sitä voidaan käyttää.
Lähde: Teradyne
Tämä antaa Teradynelle myös robotiikkasegmentin, jossa massatuotanto voi jo olla erittäin kannattavaa, mikä antaa sille skaalautuvuutta myöhemmin markkinaosuuksien valtaamiseen muilla robotiikkamarkkinoiden kehittyvillä segmenteillä.
Autonomiset mobiilirobotit
Autonomiset mobiilirobotit on suunniteltu siirtämään hyötykuormia 250 kg:sta (551 paunaa) 1 350 kg:aan (2 976 paunaa) mallista riippuen.
Lähde: Teradyne
Teradynen AutoGuide-autonomiset mobiilirobotit (AMR) ovat osoittaneet arvonsa johtavien valmistajien ja varastotoimittajien, kuten Pactivin, Fordin ja Husqvarnan, luona.
Nämä robotit hyötyvät vankasta ohjelmistosta, kuten SurePathista, joka auttaa kaluston hallinnassa ja tekee roboteista turvallisempia ja tehokkaampia tietyssä varastossa. Pitkällä aikavälillä kehittyneemmät tekoälyratkaisut lisäävät niiden hyödyllisyyttä ja tehokkuutta entisestään.
”Suuren hyötykuorman omavat autonomiset trukit (AMR) ovat nopeasti kasvava osa maailmanlaajuisia trukkimarkkinoita.
AutoGuiden modulaarinen arkkitehtuuri ja innovatiiviset teknologiat tarjoavat turvallisia ja helposti käyttöönotettavia tuotteita, jotka täydentävät luonnollisesti MiR-malliston matalan ja keskisuuren hyötykuorman omaavia AMR-ajoneuvojamme ja laajentavat Teradynen ulottuvuutta näillä houkuttelevilla markkinoilla.”
— Mark Jagiela, Teradynen entinen toimitusjohtaja
Teradyne on laajentanut robottitarjontaansa nopeasti lisäämällä siihen monia erikoistyökaluja eri toimialoille, esimerkiksi puhdastilayhteensopivia robotteja tai hitsauslisäosia.
Lähde: Teradyne
Yhtiö syventää hitaasti useiden ostamiensa robotiikkaliiketoimintojen, kuten Universal Robotsin ja MiR:n (Mobile Industrial Robots), välistä integraatiota, erityisesti yhdistämällä näiden segmenttien markkinointi-, myynti- ja palvelutoimintoja.
Teradyne ennustaa robotiikkamarkkinoiden kaksinkertaistuvan vuoteen 2028 mennessä, ja nopeimmin kasvavat segmentit ovat ne, joihin yritys keskittyy: logistiikka, biotieteet, elintarvike- ja juomateollisuus sekä puolijohteet.
Lähde: Teradyne
Teradynen rooli Yhdysvaltain puolustus- ja ilmailualan testauksessa
Yhdysvaltain sotilasbudjetin on tarkoitus kasvaa valtavasta biljoonasta dollarista vuodessa vielä suurempaan 1.5 biljoonaan dollariin seuraavan kahden vuoden aikana. Ja tällä sektorilla toimitusketjun siirtäminen Amerikkaan on ensisijainen prioriteetti, jopa tärkeämpi kuin muilla teollisuudenaloilla.
Lähde: Donald Trump
Koska Yhdysvaltain presidentti pyytää aseiden nopeampaa valmistusta ja enemmän varojen ohjaamista tuotantokapasiteetin laajentamiseen osinkojen tai osakkeiden takaisinostojen sijaan, tämä luo massiivisen puolijohdetestauslaitteiden kysynnän kasvun., aktiviteetti, jossa Teradyne tarjoaa "yhden luukun palvelupisteen".
Tässä yhteydessä puolijohteella tarkoitetaan paitsi siruja, myös tutkia, elektronista sodankäyntiä, ohjuksia jne.
Lähde: Teradyne
Teradyne-koneita voidaan käyttää myös aktiivisten sotilasvarusteiden huoltoon, korjaukseen ja testaukseen.varikkotaso, keskitaso ja operatiivinen taso”), toiminta, jolla on suurempi kysyntä, koska Yhdysvaltain armeija selvästi pyrkii korkeampaan valmiustasoon.
Vaikka sotilasbudjetin ylimääräinen 500 miljardin dollarin kakku jaetaan pääosin sotilasurakoitsijoiden kesken, on todennäköistä, että myös heidän omat toimittajansa, mukaan lukien Teradyne, hyötyvät suuresti tästä massiivisesta ja äkillisestä julkisten menojen kasvusta.
Yhteenveto
Teradyne on historiallisesti ollut yritys, joka on kasvanut yhdessä puolijohdeteollisuuden kanssa, kun yhä useammat sirut ja tietokonejärjestelmät löysivät tiensä jokapäiväiseen elämäämme ja kuluttajatuotteisiin, kuten autoihin.
Nykyään tekoälyn kukoistuksen, sähköistämisen kiihtyessä ja kaikkien suurten yritysten vertikaalisten IT-alan valmistustensa sopeutumisen myötä Teradyne on hyvässä asemassa hyötyäkseen useista vahvoista kasvutrendeistä.
Lisäksi yritys pyrkii hyötymään tulevasta robotiikka-alan kasvusta teollisuudessa ja logistiikassa, mukaan lukien sektorilla, jolla on alhaisemmat investointikustannukset ja nopeampi investointien tuotto, kuten yhteistyörobottien kohdalla.
Lopuksi, yhtiön asema Yhdysvaltain armeijan keskeisenä palvelu- ja testauskapasiteetin toimittajana tekee siitä ensisijaisen hyötyjän Trumpin presidenttikauden sotilasmenojen kasvusta, ainakin yhtiön kokoon nähden.
Teradynen (TER) osakeuutiset ja kehitys
