Nano Dimensions (NNDM) Spotlight: 3D-tulostusteollisuuden yhdistäminen

Lupaava mutta vaikeuksissa oleva ala

3D-tulostus eli "lisäainevalmistus" saattaa olla merkittävin valmistustekniikoiden edistysaskel vuosikymmeniin, ainakin mikro- ja nanomittakaavan tuotannon ilmaantumisesta lähtien, jotka loivat nykyiset teknologiamme. Tämä johtuu siitä, että se lupaa muuttaa radikaalisti sitä, miten tuotamme kaikkea muoteista varaosiin, kokonaisiin taloihin, rakettimoottoreihin ja korvaaviin elimiin. Mahdollisesti kiinnostuneita teollisuudenaloja ovat:

• Ilmailualan yritykset: erityisesti Rocket Labs (RKLB ) käyttää 3D-tulostusta laajasti. Tähän voisi lopulta kuulua kiertoradalla olevaa valmistusta onnistumisen jälkeen mikrogravitaatiotestit, 3D-painetut kuun tiilet.
• Terveydenhuolto: toistaiseksi yksi 3D-tulostuksen suurimmista markkinoista, erityisesti luun korvaamiseen/implantaattiin ja hammaslääketiede. Tämä voi sisältää biopainatus kokonaisista elimistä, body-on-chips & aivojen organoidit tutkimustyökalut sekä holografinen 3D-tulostus kehomme sisällä.
• Puolijohteet ja elektroniikka: Olennainen kypsytys nanotulostusteknologiat.
• Rakentaminen: Esimerkiksi Seinien 3D-tulostus betonilla.
• Robotiikka: 3D-tulostus on avain luonnollisempaan ja turvallisempaan suunnitteluun.

3D-tulostus kuitenkin lähti alkuun suhteellisen hitaasti alkuinnostusta seuraten. Tämä johtui siitä, että teknologian piti kypsyä ja valmistajien oli tutkittava, miten he voisivat hyödyntää teknologiaa tuotteidensa parantamiseksi. Molemmat prosessit ovat suhteellisen hitaita ja vievät liian kauan sijoittajien keskittymiskyvylle. Tämä on johtanut taloudellisiin ongelmiin yrityksille, jotka ovat lykänneet toimintaansa liikaa tai panostaneet väärään teknologiaan.

Tämän seurauksena alkuperäinen nousukausi kääntyi purkaukseksi, jota voidaan kuvailla vain kestäväksi lamaksi 3D-tulostusalalla. Useimpien johtavien yritysten, mukaan lukien Stratasysin, osakekurssit (SSYS ) ja 3D-järjestelmät (DDD ), näkivät niiden nykyiset hinnat nousevan 1/10^th  1/30^th huippuarvostaan ​​vuosina 2014-2015.

Tämä on kuitenkin luonut toimialalle mahdollisuuksia uudelleenorganisoitumiseen ja tehostumiseen. Uusilla toimialoilla on tavallista nähdä konsolidaatiovaihe tulokkaiden alkubuumin jälkeen. Ja yksi yritys johtaa nyt "suurta yhdistämistä" 3D-tulostuksessa: Nano Dimension.

Nanomitta

Nano Dimension on 3D-tulostusyritys, joka tuli pörssiin vuonna 2015. Yritys aloitti toimintansa 3D-tulostusmarkkinoiden melko epätavallisessa kulmassa: elektroniikan 3D-tulostimissa.

Tämä sisältää erittäin erikoistuneita teknologioita, kuten johtavat tai dielektriset musteet ja keramiikka. Niitä voidaan käyttää esimerkiksi optisten tai radiokomponenttien rakentamiseen.

Nano Dimension on kasvanut tällä sektorilla yritysostojen ja sisäisen tutkimus- ja kehitystyön ansiosta.

Lähde: Nano Mitat

Nano Dimension on käyttänyt pandemian aikana 3D-tulostusvaraston arvon nousua kerätäkseen paljon pääomaa, jota myöhemmin otettiin käyttöön T&K:ssa ja viime aikoina useissa suurissa yritysostoissa.

Ketjujen yhdistäminen

Äskettäin Nano Dimension on ostanut molemmat kilpailijansa, Desktop Metalin ja Markforgedin.

Tämä uutinen tuli alan sotkuisen alustavan konsolidoinnin päälle Stratasys on kokenut koko vuoden 2023 ajan, koska sen kolme suurta kilpailijaa 3D Systems, Desktop Metal ja Nano Dimension sulautuvat tai ostavat..

Stratasys pysyisi lopulta itsenäisenä, ainakin toistaiseksi. Tämä on linjassa yleisemmän suuntauksen kanssa. Toimiala alkoi konsolidoitua vuonna 2022, jolloin kilpailijat ostavat vähintään 22 pienempää 3D-yritystä pelkästään sinä vuonna.

Pöytäkoneen metallin hankinta

Kesällä 2024 Nano Dimension osti Desktop Metal 185–135 miljoonan dollarin käteistapahtumaan.

Yhdessä näillä kahdella yrityksellä on paljon vahvempi asema metalli- ja keraamisessa 2D-tulostuksessa kaikissa mittakaavassa elektroniikasta suuriin teollisuuslaitteisiin ja ilmailualaan. SpaceX:n, Teslan, GE:n, Honeywellin, Emersonin, Raytheonin, NASA:n, Medtronicsin jne. sisältävän asiakaskunnan yhdistäminen luo myös mittakaavaetuja.

Lopuksi yhtiöt toimivat enimmäkseen eri maantieteellisillä alueilla, Nano Dimension Euroopassa ja Desktop Metal Yhdysvalloissa, mikä mahdollisti synergiaetuja yhdistämällä myyntitiimiään.

Lähde: Nanomitta

Yhtiö väittää voivansa pienentää valmistuksen ekologista jalanjälkeä vähentämällä hiilidioksidipäästöjä 94 %, vesipäästöjä 2 %, materiaaleja 100 % ja kemikaaleja 98 %.

Kaiken kaikkiaan tämä fuusio mahdollistaa Nano Dimensionin nousevan yhdeksi teknologiajohtajista 3D-teollisuudessa keskittyen nopeasti kasvaviin segmentteihin ja laajaan teknologiaportfolioon.

Lähde: Nano Mitat

Markforged hankinta

Juuri kun Desktop Metal -hankinnasta ilmoitettiin, Nano Dimension oli selvää, että se ei olisi viimeinen. Tämä on nyt vahvistettu Markforgedin osto 115 miljoonalla dollarilla.

Äskettäisessä haastattelussa, Nano Dimensionin ja Markforgedin toimitusjohtajat selittivät viimeaikaisten yritysostojen taustalla olevat syyt.

Lähde: Nanomitta

Kuten selitimme, Desktop Metal -hankinta keskittyi Nano Dimensionin teknologisen aseman vahvistamiseen metalli- ja keraamisissa materiaaleissa. Markforged sopii myös tähän malliin keskittyen komposiitti- ja metallilisäaineiden valmistuslaitteisiin.

"Tämän sulautumisen kauneus ja Markforgedin ja niiden teknologioiden kauneus on se, että ne eivät ole päällekkäisiä teknologiamme kanssa. Synergiaetuja on vastaavien yritysten sovelluksissa.”

Yoav Stern- Nano Dimensionin toimitusjohtaja

Keskeistä on, että samalla materiaalilla työskennellessään yhdistyvät yritykset toimivat eri markkinasegmenteillä:

”Ratkaisumme on suunnattu korkeamman tason sovelluksiin, joten se on kalliimpi eikä sovi Desktop Metal -ratkaisun kaltaisiin halvempiin sovelluksiin.”

Shai Terem – Markforgedin toimitusjohtaja

Joten kaiken kaikkiaan yrityksestä voisi tulla johtaja metallin 3D-tulostuksessa ja 3-D-tulostusavusteisessa metallivalussa tarjouksensa mukaan lukien metallikomposiittisulatus, hiekkavalu mittakaavassa, sideainesuihkutulostus jne.

Lähde: Nanomitta

Uusi nanoulottuvuus

Kaiken kaikkiaan Nano Dimensionin, Markforgedin ja Desktop Metalin yhdistymisestä nousevan yrityksen on tehtävä paljon uudelleenjärjestelyjä. Ensimmäisenä tarkastellaan mahdollisia T&K-synergioita, sillä jokainen yritys on päässyt erilaisiin teknisiin ratkaisuihin sideainesuihkuteknologiaan (käytetään keraamiseen ja metalliin 3D-tulostukseen).

"Aiomme selvittää sen. Todennäköisesti saamme selville, että luonnollisesti niillä on erilaiset sovellukset kunkin koneen tietyn ominaisuuden ja sen vuoksi, mitä he voivat tehdä – ja jokainen materiaali ja mitä ne voivat tehdä – ja jos ei, säädämme tuotekehitystä.

Voit tehdä sideainesuihkun useissa eri muodoissa ja muodoissa, jotka sopivat erilaisiin sovelluksiin. Laajennamme sideainesuihkutarjontaamme koneiden yhdistetyillä ominaisuuksilla.

Yoav Stern- Nano Dimensionin toimitusjohtaja

Vastaavasti myyntitiimin on nyt integroitava paljon laajempi tarjonta, mikä saattaa lisätä ristiinmyyntivaihtoehtoja tai vähentää päällekkäisten asiakasvastaavien tarvetta joidenkin tiettyjen asiakkaiden kanssa.

Hintaluokan ja teknologisen kapasiteetin rajallisen päällekkäisyyden vuoksi ei pitäisi liikaa "kannibalisoida" toistensa asiakasluetteloita.

Tämä tulee kuitenkin olemaan erittäin monimutkainen tehtävä. Jokainen yritys toimii useilla paikkakunnilla, mutta päällekkäisyydet ovat hyvin vähäiset. Tämä pätee T&K-keskuksiin, tuotantolaitoksiin, logistiikkaan jne. Onneksi vaikuttaa siltä, ​​että vastaavat johtoryhmät jo ajattelevat, että heillä on riittävän samanlainen kulttuuri ja he tuntevat jo toisensa:

”Kolmen yrityksen ylin johto on ystäviä. Jaamme samanlaisia ​​kulttuureja, olemme tunteneet toisemme pitkään, puhumme samaa kieltä, meillä ei ole egoongelmia. Päätimme kaikki ja sovimme, miten pääkonttoria johdetaan yhdessä.

Mutta sen täytyy nyt tiivistyä kolmeen yritykseen, ja näillä kolmella yrityksellä on toimintaa Sveitsissä, Englannissa, Saksassa, Hollannissa, Yhdysvalloissa, Israelissa ja Ruotsissa. Onnea meille kaikille. Mutta me aiomme tehdä sen. Me aiomme saada sen tapahtumaan.”

Yoav Stern- Nano Dimensionin toimitusjohtaja

Pitkällä aikavälillä on todennäköistä, että jokainen aiemmin itsenäinen yritys alkaa muuttua omaksi toimialaksi, jossa keskitytään tiettyihin teknologioihin ja niitä vastaaviin markkinoiden sopivuksiin ja jossa henkilöstöä ja immateriaalioikeuksia sekoittuu sivukonttoreiden välillä.

Ohjelmistojen ja tekoälyn integrointi

Useiden aiempien yritysostojen kautta vuodesta 2021 lähtien, mukaan lukien AdditiveFlow ja GIS, sekä sisäisen kehityksen, Nano Dimension on vakaa asema ohjelmistojen 3D-tulostus.

Lähde: Nanomitta

Nano Dimension on myös patentin hakeminen LLM:lle  jonka otsikko on "Suuret kielimallit tehokkaaseen poikkeamien havaitsemiseen teollisuuskoneiden lokitiedostoissa". Tämä on mielenkiintoinen markkinarako LLM:lle, jossa koneiden lokitiedostot ovat yhä liian monimutkaisia, jotta ihmiset analysoisivat niitä tehokkaasti tai tarpeeksi nopeasti.

Vaikka konelokit ovat yleensä arvokas tietolähde teollisille järjestelmille, niiden analysointi on yhä vaikeampaa ja kalliimpaa, koska taustalla olevat järjestelmät ovat monimutkaistuneet ja niiden sisältämien lokitietojen määrä on moninkertaistunut.

Lisäksi lokit analysoidaan tyypillisesti tapahtumien jälkeen, eikä reaaliajassa, jolloin puuttuu mahdollisuus toteuttaa korjaavia toimenpiteitä.

Tämä teknologia on osittain peräisin Nano Dimensionin vuonna 2021 tekemästä DeepCube-syväoppimiseen keskittyvän tekoälyyrityksen hankinnasta.

Markforged osti myös vuonna 2022 Teton Simulationin, ohjelmiston, joka automatisoi validoinnin ja optimoi mallit 3D-tulostusta varten, integroituna sen Digital Force -alustaan.

Kaiken kaikkiaan Nano Dimension pyrkii siis integroimaan laajasti teollisen tekoälyn 3D-tulostimiinsa, minkä T&K-kustannukset jaetaan nyt Markforgedin ja Desktop Metalin kanssa samalla kun se hyödyttää yhtä paljon 3D-tulostinlinjoja.

Lähde: Nanomitta

Polku kannattavuuteen

Riippumatta siitä, kuinka vaikuttava tekniikka on, sijoittajien on oltava tietoisia siitä, että Nano Dimensionilla, Markforgedilla ja Desktop Metalilla oli negatiivinen kassavirta hankintakohtaisesti.

Tuloksena olevan yrityksen tulee leikata kustannuksia tai kasvaa riittävästi tuottaakseen voittoa tulevaisuudessa. Sekä Markforged että Desktop Metal myivät lopulta melko halvalla, koska ne olivat menossa taloudellisiin vaikeuksiin käteisenä.

Tämän ei pitäisi olla välitön huolenaihe Nano Dimensionille, sillä se odottaa, että sillä on edelleen 475 miljoonaa dollaria käteistä ja käteisvaroja Markforged-yritysoston päättämisen jälkeen. Samaan aikaan Nano Dimensionin kassavirran menetys oli "vain" 11 miljoonaa dollaria vuoden 2 toisella neljänneksellä, kun se vuoden 2024 toisella neljänneksellä oli 31 miljoonaa dollaria.

3D-tulostusalan näkymät

Nano Dimensionin sarjafuusio suurimman kilpailijansa kanssa mahdollistui erittäin ovelan varainhankinnan ansiosta oikeaan aikaan pandemian aikana.

Markforgedilla ja Desktop Metalilla, jotka ovat tulleet julkisuuteen äskettäin vuosina 2021–2022, ei ollut tätä mahdollisuutta eikä kokemusta 3D-tulostusteollisuuden hype-syklin ylä- ja alamäkien käsittelystä.

Tämä asettaa sen kilpailijoille merkittäviä paineita pyrkiä myös fuusioihin ja yritysostoihin päästäkseen kilpailukykyiseen mittakaavaan.

Lisää fuusioita?

Yksi Nano Dimensionin mahdollinen lisäkohde voisi olla Stratasys (SSYS ), hankkiakseen 85 %, jota se ei vielä omista. 523 miljoonan dollarin markkina-arvolla tämä olisi kuitenkin erittäin kallis hankinta Nano Dimensionille. Ja hylättyään kaikki tarjoukset vuonna 2023, näyttää siltä, ​​että yhtiön johto ei ole liian kiinnostunut.

Velo3D voisi olla myös mahdollinen lisäkohde, koska se keskittyy metallitulostukseen ja PBF (power Bed Fusion) 3D-tulostuksen edistyneeseen teknologiaan. Varsinkin kun tämä poistaisi markkinoilta mahdollisen kilpailijan metallin 3D-tulostusmarkkinoilta.

Kilpailu

Alan todennäköisimpiä vakavia sarjahankijoita, jotka kilpailevat suoraan Nano Dimensionin kanssa, on 3D järjestelmät (DDD ), Joka on tehnyt jo 32 yritysostoa vuoden 2015 jälkeen keskimääräinen hankintasumma 75 miljoonaa dollaria.

Ehkäpä tasavertaisten yritysten fuusio Stratasysin (polymeerit) kanssa voisi olla uusi mahdollisuus lisätä 3D Systemsin monipuolista 3D-tulostustekniikkaa.

Investointi 3D-tulostukseen

3D-tulostus on nyt saavuttamassa teknologista kypsyyttä ja markkinoiden konsolidoitumista. Tämä antaa sijoittajille hieman enemmän näkyvyyttä kuin aikaisemmin ja vahvistaa, että tämä tekniikka on kaukana muotiilusta, mutta se on tullut jäädäkseen.

Voit sijoittaa 3D-tulostukseen liittyviin yrityksiin useiden välittäjien kautta, ja tältä sivustolta löydät suositukset parhaille välittäjille USA: ssa, Kanada, Australia, UK, samoin kuin monissa muissa maissa.

Jos et ole kiinnostunut valitsemaan tiettyjä 3D-tulostusyrityksiä, voit myös tutkia ETF:itä, kuten ARK Invest 3D Printing ETF (PRNT) hyödyntämään lisäaineiden valmistussektorin kasvua kokonaisuudessaan. Tai tutustu artikkeleihimme "10 parasta katsottavaa lisäainevalmistus- ja 3D-tulostusmateriaalia"Ja"10 parasta nanoteknologiaosaketta".