In Titan investieren: Stärker als Stahl und dichter als Aluminium

Entwicklung der Metallurgie

Die Zivilisation baute von der Bronze- und Eisenzeit bis in die Neuzeit auf der Verwendung von Metallen auf. Während heute Stahl und Aluminium die am häufigsten verwendeten Metalle sind, werden für fortschrittliche Technologien andere benötigt.

Wolfram beispielsweise, das härteste Metall der Erde, ist für Halbleiter, Waffen und Raketentriebwerke von entscheidender Bedeutung, wie wir in „Wolfram – Das geheime Hightech-Metall„. Oder Antimon, ein wichtiger Bestandteil von Munition, Photovoltaikglas und Infrarotsensoren, wie wir in „Chinesische Beschränkungen für Antimonexporte unterstreichen die strategische Bedeutung dieses Halbmetalls".

Ein weiteres wichtiges Metall ist Titan. Das Metall wurde bereits 1791 entdeckt und das erste reine Titan wurde 1910 hergestellt. Doch erst in der Neuzeit wird es in der Luft- und Raumfahrt, der chemischen Industrie, für medizinische Implantate, Schmuck und Unterhaltungselektronik verwendet.

Da sich unsere Technologie ständig weiterentwickelt und die geopolitischen Spannungen zunehmen, sollten Anleger diesem weniger oft diskutierten Metall Aufmerksamkeit schenken.

Die einzigartigen physikalischen und chemischen Eigenschaften von Titan

Ein wesentlicher Aspekt der Nützlichkeit von Titan ist sein hohes Verhältnis von Festigkeit zu Gewicht. Titan ist 60 % dichter als Aluminium, aber mehr als doppelt so fest wie die am häufigsten verwendete Aluminiumlegierung. Bei gleichem Gewicht ist es zudem fester als Stahl, was seinen Einsatz in Anwendungen fördert, in denen das Gewicht eine entscheidende Rolle spielt, wie beispielsweise in der Luft- und Raumfahrt.

Titan hat außerdem einen sehr hohen Schmelzpunkt von 1,668 °C (3,034 °F), was es sehr hitzebeständig macht. Dies ist auch der Grund, warum es bis in die Neuzeit nicht sehr nützlich war, da hochentwickelte Schmelzöfen, um Titan zu veredeln und in nützliche Formen zu bringen, erst nach dem Zweiten Weltkrieg erfunden wurden.

Titan ist sehr korrosionsbeständig, was es zu einem guten Material in Umgebungen macht wie Meerwasser.

Aufgrund der steigenden Wartungs- und Reparaturkosten aufgrund der extrem rauen Seewasserumgebung verwendet die US-Marine auf vielen Schiffen der Marine Titan für die Bordausrüstung wie Tanks, Rohrleitungen, Türen und Luken.

Titanium.com

Darüber hinaus wird es vom menschlichen Körper gut vertragen und ist daher eine gute Option für Bioimplantate.

Titanproduktion

Ein Vorteil von Titan ist, dass es im Vergleich zu anderen hochohmigen Metallen relativ häufig vorkommt. Die beiden Hauptmineralien, die Titan enthalten, Rutil und Ilmenit, machen 2 % der Erdkruste aus. Insgesamt beträgt ihr Anteil 24 Prozent der Erdkruste.

Titan ist also weder übermäßig selten noch schwer herzustellen, sodass es realistischerweise ein Material für den Masseneinsatz in der Industrie ist. Da Titan bei hohen Temperaturen recht reaktiv ist, war die Massenproduktion eine Herausforderung, bis in den 1950er Jahren neue Verfahren erfunden wurden.

Ilmenit (FeTiO3) oder Rutil (TiO2) wird bei Rotglut mit Kohlenstoff und Chlor behandelt, um Titantetrachlorid (TiCl4) zu erhalten, das fraktioniert destilliert wird, um Verunreinigungen wie Eisenchlorid (FeCl3) zu entfernen.

Das TiCl4 wird dann mit geschmolzenem Magnesium bei etwa 800 °C (1,500 °F) in einer Argonatmosphäre reduziert und metallisches Titan wird als schwammartige Masse erzeugt, aus der das überschüssige Magnesium und Magnesiumchlorid durch Verflüchtigung bei etwa 1,000 °C (1,800 °F) entfernt werden kann.

Briten

Aufgrund seines hohen Schmelzpunkts und des schwierigen Raffinationsprozesses ist die Herstellung von Titan energieintensiver als die von Stahl. Es ist auch schwieriger zu schmieden und zu löten, was es insgesamt teurer macht. Titan ist im Allgemeinen zu Preisen von etwa 35 bis 50 USD/kg erhältlich, verglichen mit 1.5 USD/kg für Edelstahl.

Aufgrund dieses Preisunterschieds wird es nicht für Anwendungen eingesetzt, bei denen seine einzigartigen Eigenschaften nicht erforderlich sind, wie etwa bei der Stahlherstellung von Strukturmaterialien für Bauzwecke, Schiffe usw. Titanlegierungen können auch durch Mischen von Titan mit Kupfer, Eisen oder Mangan hergestellt werden.

Übersicht Titan

Titanmarkt

Titan ist ein 26-Milliarden-Dollar-Markt, der bis 47 voraussichtlich auf 2023 Milliarden Dollar wachsen wird, was einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate von 6.5 % entspricht.

Quelle: Vorrangforschung

43 % des Titans werden im asiatisch-pazifischen Raum verwendet, gefolgt von 30 % in Nordamerika und 19 % in Europa.

Quelle: Mordor Intelligence

Metall oder Dioxid?

Bei den Anwendungen von Titan müssen wir zwischen metallischem Titan und Titandioxid unterscheiden.

Titandioxid (TiO₂) verbraucht 95 % des abgebauten Titanerzes und wird als starkes weißes Permanentpigment in Farben, Papier, Zahnpasta und Kunststoffen verwendet. Dieses Pigment ist sonnenlichtbeständig und chemisch inert.

Quelle: Briten

Es kann später mit Pigmenten gemischt werden, um lebendige Farben und Anstriche zu erzeugen.

Diese optischen Eigenschaften sind der Grund, warum es aufgrund seiner Fähigkeit, UV-Strahlung zu reflektieren und zu absorbieren, auch in Sonnenschutzmitteln verwendet wird.

Quelle: Chemours

Ein strategisches Metall

In seiner reinen Metall- und Legierungsform wird Titan wegen seiner Beständigkeit (gegen Hitze, Korrosion und mechanische Belastung) und seiner im Vergleich zu Stahl geringen Dichte geschätzt. Aufgrund seines Preises ist es derzeit hauptsächlich auf diese Nische beschränkt.

Luft- und Raumfahrt & Militär

Dies ist bei weitem die strategischste und am meisten diskutierte Anwendung.

Titanlegierungen, bei denen das Metall mit Aluminium, Molybdän und Eisen vermischt wird, werden in Flugzeugen, Raumfahrzeugen und Raketen verwendet. Je nach Anwendungsfall kann der Hauptgrund das Gewicht oder die Hitzebeständigkeit sein.

Lockheed A-12 – das erste Flugzeug aus 93 % Titan – Quelle: Luftvektoren

Aus demselben Grund wird es auch für Panzerungen und Teilkomponenten von Waffensystemen verwendet.

Aufgrund seiner Korrosionsbeständigkeit ist Titan außerdem das bevorzugte Material für Schiffsrümpfe, U-Boot-Küsten und andere Strukturen, die Meerwasser ausgesetzt sind.

Dies gilt für militärische Anwendungen, aber auch für zivile Anwendungen. Airbus und Boeing verwenden Titan sehr häufig für ihre neuesten Flugzeugmodelle. Dies ist besonders wichtig, da die Nachfrage nach treibstoffeffizienten Flugzeugen aufgrund von Kostenbeschränkungen bei Fluggesellschaften und steigenden CO2-Steuern steigt.

Industrielle Verwendungen

Auch hier macht die extreme Hitze- und Korrosionsbeständigkeit Titan für wichtige Anwendungen wichtig. Titan wird beispielsweise für Rohrleitungen und Tanks in Entsalzungsanlagen verwendet, da es die Rohre korrosionsbeständiger gegenüber dem Salz macht (insbesondere gegenüber konzentrierten Salzlaugen, die im Entsalzungsprozess entstehen).

Die gleiche Korrosionsbeständigkeit ist in chemischen Verarbeitungsanlagen und in Wärmetauschern von Vorteil. Sie ist auch beliebt für korrosionsbeständige Anwendungen in der Öl- und Gasindustrie.

Generell wird Titan auch in Anwendungen eingesetzt, bei denen Haltbarkeit und Sicherheit im Vordergrund stehen, um Risiken zu verringern und die Lebensdauer des Materials zu erhöhen.

Verbrauchsgüter

Aufgrund seines geringen Gewichts und seiner Haltbarkeit werden Titanmetall und Titanlegierungen in vielen hochwertigen Konsumgütern verwendet. Dazu gehören beispielsweise Golfschläger, Laptops, Fahrräder, Kletterausrüstung und Krücken. Es wird auch für Schmuck verwendet, insbesondere für Ringe für Männer.

Quelle: Griechisch

Medizinische Verwendungen

Titan verbindet sich gut mit Knochen und reagiert nachweislich kaum mit dem Körpergewebe und dem Immunsystem. Dies macht es zum besten Metall für Gelenkersatz (insbesondere Hüftgelenke und Kniegelenke) und Zahnimplantate.

Quelle: MW Dental Center

Auch beim Gelenkersatz ist die zusätzliche Robustheit von Vorteil, da sie den Verschleiß des Implantats begrenzt.

Nachhaltigkeit

Die Robustheit von Titan sorgt für eine längere Lebensdauer. In Kombination mit der hervorragenden Recyclingfähigkeit ist Titan eine recht umweltfreundliche Metallwahl.

Aufgrund seiner Widerstandsfähigkeit wird es gelegentlich auch in Anwendungen wie Windturbinen eingesetzt. Es könnte auch für neue Designs wiederaufladbarer Batterien nützlich sein.

Geopolitik

Aufgrund seiner Bedeutung in der Luft- und Raumfahrt sowie im Militärbereich gilt Titanmetall seit langem als strategisches Metall.

Die Verwendung des Metalls wurde erstmals in der Sowjetunion eingesetzt und später von den USA und ihren Verbündeten übernommen.

Titan galt während des gesamten Kalten Krieges für die US-Regierung als strategisches Material. Die Regierung, nämlich das Defense National Stockpile Center, unterhielt einen großen Vorrat an Titanschwämmen, bis dieser in den 2000er Jahren endgültig aufgebraucht war.

Produktion nach Ländern

Heute wird Titan vor allem in China, Mosambik und Südafrika abgebaut, gefolgt von Norwegen und Kanada.

Bei der Verarbeitung zu Titanschwamm, dem Baustein für Titandioxid, Titanmetall und Titanlegierungen, ergibt sich ein anderes Bild. Hier liegt China mit einer Produktion von 120,000 Tonnen im Jahr 2023 weit vorne. Es folgen Japan mit 35,000 Tonnen, Russland mit 27,000 Tonnen und Kasachstan mit 16,000 Tonnen.

Quelle: World Population Review

Bedeutend, Titan ist von Importverboten aus Russland ausgenommen in der Folge des Ukraine-Krieges. Dies entspricht einem Titanimport im Wert von 375 Millionen Dollar im Jahr 2023.

„Wir glauben, dass Sanktionen gegen Titan aus Russland Sanktionen gegen uns selbst wären.“

Guillaume Faury – Vorstandsvorsitzender von Airbus

Dies liegt daran, dass die westlichen Länder über keine nennenswerte inländische Titanproduktion verfügen und sich bei der Deckung ihres Bedarfs nicht allein auf Japan verlassen können.

„Russland könnte den Fluss dieser … Materialien unterbrechen und Unternehmen, die für die Landesverteidigung und die Zivilluftfahrt von entscheidender Bedeutung sind, in Bedrängnis bringen.“

William George – Forschungsleiter bei ImportGenius für die Washington Post

In Titan investieren

Titan ist ein Material, das der Öffentlichkeit vor allem als Hightech-Material in Golfschlägern oder Hüftimplantaten bekannt ist. Tatsächlich ist es jedoch allgegenwärtig, zunächst als Farbe und Pigment überall, dann als Schlüsselmaterial in Flugzeugen, Waffen, Fabriken, Rohren usw.

Als Titan aufgrund eines möglichen russischen Exportverbots Anfang 2022 als mangelgefährdet galt, stieg der Preis plötzlich sprunghaft an. Die Preise sind inzwischen wieder auf das Vorkriegsniveau gesunken, liegen aber über dem Trend von 2018 bis 2021.

Quelle: Handelsökonomie

Natürlich könnten eskalierende Handelsspannungen mit China noch größere Auswirkungen haben. Angesichts der jüngsten Exportkürzungen Chinas bei strategischen Seltenerdmineralien und Antimon könnte dies (zusammen mit Wolfram) das nächste strategische Metall sein, das gefährdet ist.

Obwohl es tatsächlich möglich ist, Titan in physischer Metallform direkt zu Investitionszwecken zu kaufen, wird es im Gegensatz zu Gold, Silber oder sogar Platin nicht wirklich als Edelmetall oder Anlagemetall angesehen.

Quelle: Heldenbarren

Insgesamt herrscht auf den Titanmärkten schon seit einiger Zeit eine Unterversorgung. Es wird erwartet, dass diese Situation anhält und sich in den kommenden Jahren sogar noch verschärft. Um die Nachfrage bis 3 zu decken, sind zusätzliche 2027 Millionen Tonnen Ilmenit erforderlich.

Quelle: Kenmare Ressourcen

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Wenn Sie nicht an der Auswahl bestimmter Titan-bezogener Unternehmen interessiert sind, können Sie sich auch ETFs wie VanEck ETF für Seltene Erden und strategische Metalle (REMX) Dadurch erhalten Sie ein breiter gefächertes Engagement, um von der Bergbauindustrie zu profitieren.

Oder lesen Sie unsere speziellen Artikel über „Wolfram – Das geheime Hightech-Metall" Und "Chinesische Beschränkungen für Antimonexporte unterstreichen die strategische Bedeutung dieses Halbmetalls“, die ähnliche Chancen und Bedingungen bieten, die durch lange Vernachlässigung und anschließende dringende erneute geopolitische Bedeutung dieser strategischen Metalle bedingt sind.

Titan-Unternehmen

1. Kenmare-Ressourcen (KMRPF)

Dieses Bergbauunternehmen besitzt die Moma Titanium Minerals-Mine in Mosambik, eine der größten Titanlagerstätten der Erde. Sie enthält schätzungsweise 14.4 Milliarden Tonnen Erzreserven, davon 2.6 % Ilmenit.

Die Mineralressourcenbasis bei Moma reicht bei der gegenwärtigen Produktionsrate für mehr als 100 Jahre aus und bietet erhebliche Möglichkeiten für weitere Minenerweiterungen in der Zukunft, um die steigende Nachfrage nach diesen Produkten zu decken.

Kenmare Ressourcen

Das Unternehmen deckt 7 % der weltweiten Titan-Rohstoffversorgung ab.

Quelle: Kenmare Ressourcen

In den letzten Jahren hat das Unternehmen seine Dividenden stark gesteigert, dank der Rekordgewinne aus dem Preisanstieg im Jahr 2022.

Darüber hinaus kaufte das Unternehmen im Jahr 15.6 2021 % aller Aktien (für 83 Millionen USD) und im Jahr 5.9 2023 % aller Aktien (für 30 Millionen USD) zurück.

Quelle: Kenmare Ressourcen

Investoren in Kenmare müssen sich der geografischen Lage der Hauptmine bewusst sein (Afrika ist weit entfernt von den besten Bergbaugebieten) und der inhärenten Preisinstabilität bei Nischenrohstoffen wie Titan.

2. ATI – Allegheny Technologies

AIUT ist ein Produzent kritischer Metalle für die globalen Luft- und Raumfahrt- und Verteidigungsmärkte. Dazu gehören Titan sowie Stahl-, Nickel-, Kobalt-, Zirkonium-, Wolfram-, Niob-, Hafnium-, Tantal- und Vanadiumlegierungen.

Im Jahr 2024 verzeichnete das Unternehmen ein Wachstum der Titanverkäufe von 45 % gegenüber dem Vorjahr, das auf die starke Nachfrage in der Luft- und Raumfahrt zurückzuführen ist. Es verzeichnete auch ein Wachstum von 47 % auf den medizinischen Märkten und 12-18 % auf den Märkten für Verteidigung, Spezialenergie und Elektronik.

Insgesamt machten Düsentriebwerke, Flugzeugzellen (zivil/kommerziell) und Verteidigung den größten Teil des Geschäfts des Unternehmens aus.

Quelle: ATI

Bis zum Jahresende wird das Unternehmen seine Titanschmelzkapazität um 45 % steigern.

Das Unternehmen ist ein wichtiger Akteur bei der Reindustrialisierung und Lokalisierung strategischer Lieferungen wie Titan in den USA, zusammen mit Konkurrenten Titanmetall-Gesellschaft.

Dies stellt für das Unternehmen einen wichtigen Trend dar, da die sichere Versorgung von Unternehmen der Luft- und Raumfahrt (auch ziviler Art) sowie der Rüstungsindustrie mittlerweile als absolute Notwendigkeit angesehen wird, nachdem sie über ein Jahrzehnt lang auf Lieferungen aus Russland und China verzichtet hatten.

Dies versetzt ATI in eine gute Position, seine Aktivitäten in der Zukunft auszuweiten und Anlegern einen Schutz gegen das Phänomen der Deglobalisierung zu bieten.

3. Chemours

Chemours ist ein Spin-off des Chemieriesen DuPont mit Sitz in den USA. Das Unternehmen ist auf die Produktion von Titanoxid spezialisiert und stellt Teflon her. Darüber hinaus stellt es Kältemittelgase her.

Titan stellt mit Abstand den Hauptgeschäftsbereich dar und erwirtschaftet mehr als die Hälfte des Umsatzes des Unternehmens.

Quelle: Chemours

Chemours verkauft hauptsächlich nach Nordamerika (45 %), gefolgt vom Asien-Pazifik-Raum (24 %) und der EMEA-Region (20 %).

Der Kühlmittelbereich enthält das ältere Freon und das neuere Opteon mit deutlich weniger Treibhausgasemissionen.

Das Segment der fortschrittlichen Materialien umfasst das Antihaft-Teflon, das flexible Material Viton, das Hochleistungsschmiermittel Krytox und die Membran Nafion.

Quelle: Chemours

Nafion kann zur Wasserreinigung und Entsalzung sowie zur Wasserstoffproduktion und -nutzung in Brennstoffzellen eingesetzt werden.

Die Anwendungsgebiete von Teflon gehen weit über antihaftbeschichtete Pfannen hinaus und umfassen die Unterstützung bei der Herstellung von Rotorblättern für Windkraftanlagen, als Bindemittel in Batterien für Elektrofahrzeuge, als Dichtung zur Reduzierung des CO2-Ausstoßes oder als Bindemittel in Elektroden für die Wasserstoffproduktion.

Teflon wurde kürzlich sogar für den Einsatz in Halbleitern zugelassen. Damit ist Chemours der einzige in den USA ansässige PFA-Harzhersteller, der für eine sichere Lieferkette gemäß CHIPS und Science Act von entscheidender Bedeutung ist.

Insgesamt ist Chemours ein hochspezialisiertes Chemieunternehmen, das in seinem Segment eine starke Führungsposition innehat, die es von seinem früheren Mutterkonzern DuPont geerbt hat.

Neben Titan verfügt das Unternehmen auch über wertvolles geistiges Eigentum im Bereich Spezialchemikalien. Von Emissionskältemitteln bis hin zur Wasserstoffproduktion und -nutzung dürfte Chemours vom Trend zur Reduzierung der Kohlenstoffemissionen sowie von der weltweit steigenden Nachfrage nach Farben und Farbstoffen profitieren.