RWA-Tokenisierung der breiten Masse zugänglich machen

In der sich schnell entwickelnden Kryptolandschaft entwickelt sich die Tokenisierung von Real-World-Assets (RWAs) zur bahnbrechenden Herausforderung. fesselt Investoren und Branchenpioniere gleichermaßen mit seinem aufkeimenden Potenzial und den steigenden Investitionen. 

Was RWA-Tokenisierung bedeutet, besteht darin, traditionelle Vermögenswerte auf einer Blockchain zu platzieren. Dies ist eine Möglichkeit, das Eigentum an einem Vermögenswert durch einen Token darzustellen. Die beteiligten Vermögenswerte können alles sein, von Aktien, Anleihen, Gold und Rohstoffen bis hin zu Staatsanleihen, Schulden, Immobilien, Kunst, geistigem Eigentum und vielem mehr.

Dieser Trend findet an der Schnittstelle zwischen digitalen Vermögenswerten und traditionellem Finanzwesen statt. Der Übergang zur Digitalisierung markiert eine Weiterentwicklung der Art und Weise, wie mit Vermögenswerten umgegangen und gehandelt wird. Traditionell umfasst der gesamte Prozess der Vermögensverwaltung Vermittler und eine Menge komplexer Papierkram, was alles zeitaufwändig und umständlich macht. Ganz zu schweigen davon, dass viele traditionelle Vermögenswerte für den Einzelhandel oft nicht zugänglich sind.

Die Tokenisierung realer Vermögenswerte bietet mehr Effizienz und schnellere Abwicklung. Doch das ist noch nicht alles. Durch die Tokenisierung traditionell illiquider Vermögenswerte wird Liquidität geschaffen und die Investitionslandschaft verändert. Die Umwandlung der Vermögenswerte in digitale Token ermöglicht deren Aufteilung, wodurch kein erhebliches Kapital für Investitionen erforderlich ist. 

Darüber hinaus werden durch die Tokenisierung von Vermögenswerten wie Sammlerstücken und Kunstwerken, die bisher nur einem ausgewählten Kreis von Anlegern zugänglich waren, diese auch für diejenigen zugänglich, die zuvor nicht in sie investieren konnten. Die Tokenisierung macht solche Vermögenswerte zudem auf digitalen Plattformen leicht handelbar. Auf diese Weise demokratisiert die Tokenisierung Investitionen und senkt Eintrittsbarrieren. Darüber hinaus eröffnet sie dem Durchschnittsanleger neue Möglichkeiten zur Portfoliodiversifizierung und Vermögensbildung. 

Alle diese Vorteile machen die Tokenisierung wirklich attraktiv, daher das wachsende Interesse an dem Trend. Inmitten des anhaltenden Bullenmarktes berichtete Reid Simon, Leiter Kredit bei Securitize mit Sitz in San Francisco, dass das Interesse und die Nachfrage nach seinen Dienstleistungen gestiegen seien. Securitize ist ein gesetzeskonformes Asset-Tokenisierungsunternehmen, das die Ausgabe und den Handel von Wertpapieren digitaler Vermögenswerte ermöglicht. 

Simon sagte, dass die Kombination aus Krypto und Privatkredit eine Vielzahl neuer Investoren anzieht.  

Wenn wir uns die Zahlen ansehen, umfasst die Tokenisierung des 1.6-Billionen-Dollar-Marktes für Privatkredite derzeit aktive Kredite in Höhe von 607.5 Millionen US-Dollar. Dieser Wert ist seit Anfang letzten Jahres deutlich gestiegen, als dieser Wert bei etwa 255 Millionen US-Dollar lag. Allerdings liegen die Zahlen nach Angaben von bei weitem nicht annähernd an dem Höchststand von 1.5 Milliarden US-Dollar vom Mai 2022 rwa.xyz.

Mittlerweile haben tokenisierte Staatsanleihen 719 Millionen US-Dollar erreicht, ein Rückgang gegenüber dem Höchststand von 769.6 Millionen US-Dollar in der letzten Woche, aber ein Anstieg gegenüber 108.65 Millionen US-Dollar Ende Januar 2023. Dieses Wachstum ist das Ergebnis von Kryptofirmen, die eine konstante Rendite erzielen wollen.

Obwohl der Sektor stark an Zugkraft gewonnen hat, ist er nicht frei von Problemen. In einem Interview mit Kitco Crypto Anfang dieses Monats sagte Simon von Securitize, dass mit der Migration von Vermögenswerten wie Wertpapieren in die Kette eine regulatorische Belastung verbunden sei. Da die USA der „liquideste und stärkste Markt für die Ausgabe von Wertpapieren“ sind, muss man sich an die Regeln halten, wenn man diesen Markt erschließen möchte.

Ein weiterer „großer Reibungspunkt“, den er im Interview anmerkte, sei, dass „derzeit nicht viel Nutzen vorhanden ist“, was den Zufluss hochwertigerer Vermögenswerte in die On-Chain einschränkt. Um diese Dynamik zu ändern, müsse den Anlegern Nutzen geboten werden, „sei es Liquidität, Hebelwirkung oder sogar Kompostierbarkeit“.

Was die Zukunft der RWA-Tokenisierung angeht, glaubt er zwar, dass wir auf eine Zukunft zusteuern, in der alle Vermögenswerte in der Kette dargestellt werden, aber „derzeit gibt es nicht viele Gründe, alles zu tokenisieren.“ 

Obwohl weiterhin Herausforderungen bestehen, beschäftigen sich Mainstream-Institutionen zunehmend mit dem RWA-Tokenisierungskonzept, was zum Teil darauf zurückzuführen ist, dass Kryptowährungen einen Legitimitätsschub erhalten die Einführung des ersten Spot-Bitcoin-ETF in den USAWerfen wir also einen Blick auf die jüngsten Entwicklungen in diesem Bereich, die den Weg für die Massenakzeptanz der RWA-Tokenisierung ebnen.

Klicken Sie hier, um zu erfahren, wie die Tokenisierung im Mittelpunkt des Wiederauflebens der Kryptowährung steht.

BlackRock steigt in den Tokenisierungszug ein

BlackRock (BLK), ein Vermögensverwaltungsriese, gab dies bekannt Gründung des BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund diese Woche. Laut dem bei der US-Börsenaufsicht SEC (Securities and Exchange Commission) eingereichten Dokument wird der Fonds seinen Sitz auf den Britischen Jungferninseln haben.

Der Fonds wird in Partnerschaft mit Securitize aufgelegt, in das BlackRock ebenfalls eine „strategische Investition“ getätigt hat, deren Vertragsbedingungen jedoch nicht bekannt gegeben wurden.

Securitize, das sowohl über einen Broker-Dealer als auch über eine ATS-Lizenz verfügt, hat kürzlich seine neue Tochtergesellschaft Securitize Credit gegründet, um durch die Nutzung privater Marktrenditen On-Chain-Erträge für Kryptowährungen zu erzielen. Die Plattform arbeitet bereits mit Unternehmen wie Hamilton Lane, KKR und anderen an tokenisierten Fonds zusammen. 

Für den Fonds von BlackRock wird Securitize als Tokenisierungsplattform und Transferagent fungieren, während BNY Mellon die Depotbank sein wird, mit Coinbase, BitGo, Fireblocks und Anchorage Digital Bank NA nehmen ebenfalls am Ökosystem teil. 

Robert Mitchnick, Leiter für digitale Vermögenswerte bei BlackRock, sagte zu diesem „neuesten Fortschritt“ in der Strategie des Unternehmens für digitale Vermögenswerte: „Wir konzentrieren uns auf die Entwicklung von Lösungen im Bereich der digitalen Vermögenswerte, die dazu beitragen, echte Probleme unserer Kunden zu lösen.“

Basierend auf der Ethereum-Blockchain wird der Fonds unter dem Tickersymbol BUIDL gehandelt. Es wird vollständig durch US-Schatzwechsel, Bargeld und Pensionsgeschäfte (kurzfristige Kredite) gedeckt sein. Der Fonds bietet eine Rendite, die täglich an BUIDL-Inhaber ausgezahlt wird. Dafür wurde die erste Überweisung vor etwa zwei Wochen durchgeführt und die Ethereum-Adresse, auf der sie gehostet wird, verfügt über 100 BUDIL-Token. 

Der neue Fonds wird nur institutionellen Anlegern zur Verfügung stehen, wobei die vom Wall-Street-Giganten festgelegte Mindestinvestition 100 US-Dollar beträgt.

Mit diesem Schritt dringt BlackRock tiefer in den Kryptomarkt ein, nachdem es im Januar dieses Jahres seinen Spot-Bitcoin-Exchange-Traded-Fonds (ETF) gelistet hat. Der ETF hat bereits eine ganze Menge angehäuft 15.63 Milliarden Dollar unter Leitung. 

Der weltweit größte ETF-Manager mit einem verwalteten Vermögen von 3.5 Billionen US-Dollar hat ebenfalls einen Ether-ETF beantragt. In einem Interview Anfang des Jahres sagte BlackRock-CEO Larry Fink, Bitcoin- und Ether-ETFs seien „Sprungbretter in Richtung Tokenisierung, und ich glaube wirklich, dass wir dorthin gehen werden.“

BlackRock ist nicht das einzige traditionelle Finanzinstitut (TradFi), das mit der RWA-Tokenisierung experimentiert, da auch Banken wie JPMorgan, Bank of America, HSBC, Morgan Stanley und Citi an diesem Trend beteiligt sind. 

Diese erhöhte Beteiligung von TradFi stammt von der privaten Vermögensverwaltungsfirma Bernstein, die schätzt, dass in den nächsten fünf Jahren 2 % der weltweiten Geldmenge auf der Blockchain tokenisiert werden könnten. Die Citigroup prognostiziert, dass der Markt bis 5 einen Wert von 2030 Billionen US-Dollar haben wird.

Ein Bericht mit dem Titel „Jenseits des Hype um reale Vermögenswerte„von Outlier Ventures im Januar setzte sich viel größere Ziele für den MarktSchätzungen zufolge wird der gesamte adressierbare Markt (TAM) bis zum Ende dieses Jahrzehnts 10 bis 15 Billionen US-Dollar betragen. Selbst dann sind diese Zahlen eher niedrig, wenn eine bessere Preisfindung durch Tokenisierung ermöglicht wird. 

Melden Sie sich an, um tokenisierte Dienste für den Einzelhandel einzuführen 

Diese Woche kündigte die regulierte Bank Meld außerdem ihren Plan an, in naher Zukunft Kredit- und Kreditdienstleistungen für tokenisierte Vermögenswerte für Privatkunden anzubieten. Diese Funktion würde es Anlegern ermöglichen, „mehr in Bitcoin zu investieren“.

Die kryptofreundliche Bank hat zudem eine Absichtserklärung (MoU) mit Swarm Markets unterzeichnet. Die dezentrale Finanzplattform (DeFi) ist von der deutschen Finanzaufsicht BaFin lizenziert. Erst im vergangenen Dezember startete Swarm seine erlaubnisfreie RWA-Handelsplattform.

„Eine starke Allianz, die den prognostizierten Billionen-Dollar-Markt für Real-World-Assets (RWA) für Einzelhandelserfinder öffnet“, sagte Meld auf X (ehemals Twitter). „MELD RWAs, powered by Swarm, werden in das MELD Lending & Borrowing Protocol integriert und geben Benutzern die Möglichkeit, Kredite gegen RWA-Vermögenswerte wie $AAPL- oder $TSLA-Aktien aufzunehmen.“

Meld, das sich kürzlich seine VASP-Lizenz (Virtual Asset Service Provider) in Litauen gesichert hat, arbeitet auch mit der gleichnamigen Layer-1-Blockchain zusammen. 

Es nutzt die Plattform von Swarm, um On-Chain-Kredite und -Aufnahme für RWA-Vermögenswerte anzubieten. 

„Unsere Partnerschaft mit Swarm eröffnet unendliche Möglichkeiten, spannende Arten von RWAs und Kryptowährungen rund um Themen wie KI, DeFi, Gaming und NFTs zu schaffen.“ 

– MELD CIO Gediminas Kiveris

Dies eröffnet Privatanlegern Cross-Asset-Margin-Möglichkeiten, die ihnen mit herkömmlichen Methoden nicht zur Verfügung stehen. Durch die Zusammenarbeit mit Meld könnte eine große Privatkundenbasis tokenisierte RWAs über einen lizenzierten Bankdienst nutzen. Bereits 75,000 potenzielle Kunden haben sich bei Meld für einen frühen Zugang zur Plattform angemeldet.

Zusätzlich zu diesen großen Entwicklungen im Tokenisierungssektor ist MANTRA, ein auf den Nahen Osten konzentriertes Projekt, diese Woche der Sicherung von Lizenzen von VARA, der Krypto-Regulierungsbehörde von Dubai, näher gekommen. Die behördliche Genehmigung wird dem Projekt dabei helfen, mehrere Compliance-orientierte Tools für die Ausgabe und den Handel mit RWAs aufzubauen und zu hosten.

Zu diesem Zweck sammelte MANTRA Finanzmittel unter der Leitung von Shorooq Partners, GameFi Ventures, Forte Securities, Three Point Capital, Hex Trust und Virtuzone. 

Zusätzlich zur RWA-Tokenisierung wird MANTRA Fiat-On/Off-Rampen, dezentrale ID (DID)/Soulbound NFTs, das MANTRA Token Service SDK, einen nativen DEX, Launchpad und Compliance-Module anbieten.

Das noch zu startende MANTRA-Netzwerk wird auf Cosmos aufbauen, das derzeit ebenfalls keine eigene App-Chain für den Handel mit solchen Assets bietet. Es wird Tendermint als Konsensprotokoll verwenden und die erste Zone auf dem Cosmos Hub bilden. Darüber hinaus wird MANTRA Chain ein Multi-Chain-dApp-Ökosystem, CosmWasm-Integration für die dApp-Entwicklung und Kompatibilität mit IBC-Token über verschiedene Netzwerke hinweg bieten. 

Sobald die Plattform online ist, wird sie sich auf die „Krypto-Native“-Gruppe konzentrieren, also auf diejenigen, die bereits mit Krypto, DEXs und On-Chain-Borrowing und -Lending vertraut sind, sagte Gründer John Patrick Mullin. Es wird auch in einer konformen Umgebung verfügbar sein, um die Einhaltung gesetzlicher Standards sicherzustellen. 

Weitere Entwicklung im Tokenisierungssektor

Neben BlackRock, Meld-Swarm-Zusammenarbeit und MANTRA hat der RWA-Tokenisierungstrend viel größere Fortschritte gemacht. Dazu gehört die Einführung des Libre-Fonds-Tokenisierungsprotokolls und die Ermöglichung des Zugangs zu einem USD-Geldmarktfonds, der in BlackRock Treasury ETFs investiert.

Libre ist ein Joint Venture von Alan Howards Inkubator Webn und Laser Digital, dem Digital-Asset-Zweig von Nomura. Das B2B-Protokoll bringt akkreditierte Investoren, Vermögensberater und Vermögensverwalter zusammen. Es besteht bereits eine Partnerschaft mit den Vermögensverwaltern Hamilton Lane und Howards Breven Howard.

Für die Tokenisierung nutzt Libre einen Feeder-Fonds, eine Singapore Variable Capital Company (VCC). Es verwendet außerdem einen eigenen L2, der mit Polygon verbunden ist, und einen MVP des Libre Gateway, der Polygon-Benutzern den Zugriff auf das Protokoll ermöglicht. Libre plant auch die Integration mit anderen Blockchains.

„Das Ziel von Libre besteht darin, einen beispiellosen Zugang zu erstklassigen alternativen Anlagen zu ermöglichen, ergänzt durch die Bereitstellung skalierbarer Mehrwertdienste, wie beispielsweise die von uns eingeführte Geldmarktfazilität, gefolgt von unserem für später in diesem Jahr geplanten besicherten Kreditdienst.“ 

– CEO und Gründer von Libre, Dr. Avtar Sehra

Unterdessen gab Today Digital Asset letzte Woche die Ergebnisse seines Pilotprojekts mit 45 Institutionen bekannt, das 22 verschiedene DLT-Anwendungen nutzte, darunter Register für Fonds, Anleihen und Bargeld sowie Handel und Margenverwaltung im Canton Network.

Zu den Testteilnehmern gehörten Goldman Sachs, Cboe Global Markets, BNY Mellon, Broadridge, DRW, BNP Paribas, Standard Chartered, EquiLend, Oliver Wyman, Visa, Paxos, Baymarkets, BOK Financial, Nomura, Commerzbank, DTCC, Wellington Management, Fiùtur, Harvest Fondsmanagement, IEX, Northern Trust, Pirum, State Street und Generali Investments. Microsoft fungierte als unterstützender Partner und Deloitte als Beobachter.

Das im vergangenen Juli gestartete Netzwerk zielt darauf ab, DLT-Interoperabilität zu ermöglichen, um die Probleme zu lösen, die durch zahlreiche institutionelle, genehmigungspflichtige Blockchains entstehen, die in Silos arbeiten. Canton löst dieses Problem, indem es diese Finanzsysteme verbindet und dabei die aktuellen regulatorischen Vorgaben einhält. Das Canton-Netzwerk unterstützt ausschließlich Anwendungen, die die Smart-Contract-Sprache DAML von Digital Asset und seine eigene Blockchain verwenden. 

Sogar Ripple hat diesen Trend aufgegriffen und letzten Monat eine Partnerschaft mit der Axelar Foundation geschlossen, um die Tokenisierung von RWAs zu erleichtern.

Fazit

Wie bereits erwähnt, ist die Tokenisierung realer Vermögenswerte ein echter Trend, der stetig wächst. Es wird erwartet, dass sie eine Billionen-Dollar-Chance bietet, wobei Institutionen und Banken frühzeitig an dieser Revolution teilnehmen. Um das Potenzial der RWA-Tokenisierung voll auszuschöpfen, bedarf es jedoch Zeit, Zusammenarbeit, technologischen Fortschritt, Nutzen und regulatorischer Klarheit.