هانيويل (HON): التميز الصناعي والحوسبة الكمومية

دور هانيويل كممكّن للتكنولوجيا

تتخصص بعض شركات التكنولوجيا في نوع واحد من التكنولوجيا أو سوق محدد، لتصبح علامات تجارية معروفة للعملاء في جميع أنحاء العالم، مثل شركة بوينج (BA )، تفاحة (AAPL )، أو تسلا (TSLA ).

هناك شركات أخرى تعمل على تمكين التكنولوجيا بشكل أكبر، حيث توفر البراغي والمسامير التصويرية التي سوف تستخدمها الشركات الأخرى لإنتاج منتجات العملاء.

تعد شركة هانيويل واحدة من هذه الشركات، حيث تنتج مجموعة واسعة من المواد الكيميائية المتخصصة، وأجهزة الاستشعار، وبرامج الأمن السيبراني، وأنظمة السلامة، والإلكترونيات الطيران، وحلول الأتمتة، وما إلى ذلك.

وسوف يتم استخدام هذه التكنولوجيا بقدرات معينة من قبل معظم المصانع ومراكز الأبحاث في العالم، مما يشكل بنية دعم غير مرئية للحضارة الصناعية.

بالإضافة إلى هذه الأنشطة، كانت شركة هانيويل أيضًا الداعم لواحدة من شركات الحوسبة الكمومية الرائدة، Quantinuum، التي تتحرك بسرعة لتصبح منافسًا جادًا في مجال الذكاء الاصطناعي الكمومي الناشئ.

التأسيس والتطور: تاريخ شركة هانيويل

تأسست شركة هانيويل عام ١٩٠٦ لتصنيع وتسويق مولد ختم الزئبق، وهو جهاز لتسخين المياه. ومن خلال سلسلة من عمليات الاستحواذ، نمت الشركة بسرعة وأصبحت رائدة صناعية في مجال الأتمتة المبكرة والأجهزة العلمية.

بدأت الشركة في إنتاج المكونات الإلكترونية وأجهزة الاستشعار للجيش في الحرب العالمية الثانية، ولا سيما المناظير، ومثبتات الكاميرات، وأجهزة الطيار الآلي المستخدمة في القصف الذري لليابان.

وقد توسع هذا النشاط للجيش الأمريكي خلال الحرب الباردة، حيث قامت شركة هانيويل بتحسين أنظمة الطيار الآلي للطائرات، والتوجيه الصاروخي، والقنابل العنقودية، والنابالم، والألغام.

وقد خلق النشاط في مجال أجهزة الاستشعار حضوراً قوياً في مجال المعدات الصناعية والضوابط الصناعية، مستفيداً من الخبرة الفنية وسمعة الشركة المصنعة للمعدات العسكرية والفضائية.

وفي الوقت نفسه، كانت الشركة نشطة في مجال الحوسبة منذ وقت مبكر من عام 1955، على الرغم من أنها لم تكن ناجحة للغاية في المنافسة مع شركة IBM. (IBM )وخرجت من القطاع في عام 1991.

كادت شركة جنرال إلكتريك أن تستحوذ على الشركة عام ٢٠٠٠، إلا أن المفوضية الأوروبية منعت الاندماج في النهاية. واليوم، تُعتبر الشركة تكتلًا رئيسيًا في مجال المعدات الصناعية، على الرغم من أنها تبدو متجهة نحو الانقسام بين أنشطتها، مما أدى إلى تفكك تكتل جنرال إلكتريك مؤخرًا. GE ايروسبيس (GE )، جي إي للرعاية الصحية (GEH )و جي فيرنوفا (GEV ).

هانيويل بالأرقام: الإيرادات والقوى العاملة

مع أكثر من 102,000 موظف ومبيعات بقيمة 38 مليار دولار أمريكي في عام 2024، تُعدّ هانيويل شركة عالمية رائدة. وتنقسم أعمالها إلى ثلاثة قطاعات: الأتمتة، والطيران، وتحويل الطاقة.

ومن بين هذه القطاعات، تمثل الأتمتة والطيران/الفضاء الجزء الأكبر من المبيعات والأرباح.

المصدر هانيويل

رغم عالمية الشركة، إلا أنها لا تزال تتمتع بحضور أقوى بكثير في أمريكا الشمالية، حيث تُحقق نصف مبيعاتها (45% من مبيعات الولايات المتحدة). وخلافًا للعديد من الشركات الصناعية الأخرى التي تُعنى بقطاع الأعمال، تُحقق هانيويل أرباحًا في الغالب من بيع المنتجات مباشرةً، أكثر من بيع المواد الاستهلاكية وخدمات ما بعد البيع.

المصدر هانيويل

تشكل مبيعات ما بعد البيع لتقنيات الطيران والفضاء وقطاعات الدفاع والفضاء أكبر الأنشطة الفردية على الإطلاق، تليها أتمتة البناء والمواد المتقدمة.

المصدر هانيويل

لماذا تنقسم شركة هانيويل إلى ثلاث شركات؟

ينبغي للمستثمرين الحاليين في شركة هانيويل أن يكونوا على دراية بأن التكتل يخطط للانقسام إلى ثلاث كيانات منفصلة بحلول نهاية عام 2026.

وستكون الشركات الناتجة هي الشركات المتخصصة في الأتمتة، والفضاء الجوي، والمواد المتقدمة.

والسبب وراء ذلك هو أن هذه الخطوة تتبع الاتجاه العام المتمثل في تفكيك التكتلات التي تشكلت في العقود الماضية، والتي تراكمت لديها كميات كبيرة للغاية من البيروقراطية والجمود التنظيمي، كما يتضح مؤخرا من خطوة مماثلة في شركة جنرال إلكتريك.

وعلاوة على ذلك، كانت القطاعات المختلفة في نهاية المطاف تتمتع بقدر ضئيل من التآزر مع بعضها البعض، حيث تعمل كل منها مع سلسلة التوريد المتكاملة الخاصة بها وقاعدة التكنولوجيا الخاصة بها.

هناك عامل آخر يتمثل في أن ديناميكيات السوق لكل من هذه القطاعات مختلفة إلى حد ما، مع اختلاف كثافة رأس المال، ومدة دورة الصناعة، وما إلى ذلك. وبمجرد فصلها، ستتمكن كل كيان من التعامل مع هذه الاختلافات باستراتيجية مخصصة.

المصدر هانيويل

وبشكل عام، لن يؤدي هذا بالضرورة إلى تغيير الكثير بالنسبة لمساهمي هانيويل الحاليين، حيث من المتوقع أن يكون الانفصال معفياً تماماً من الضرائب، وسيتم توزيع أسهم كل شركة ناتجة عن ذلك على مساهمي هانيويل.

وفي أقصى تقدير، قد يؤدي ذلك إلى خلق بعض التقلبات على المدى القصير، حيث قد يرغب بعض المساهمين في التركيز فقط على بعض أجزاء الشركة بعد تقسيمها.

ونتيجة لذلك، يمكن تحليل كل من هذه القطاعات كشركة منفصلة، ​​مع حدوث الفصل الفعال لها في وقت لاحق.

نظرة متعمقة على قطاع هانيويل للأتمتة

حلول المصانع القائمة على إنترنت الأشياء الصناعي والذكاء الاصطناعي

تم فصل هذا القطاع إلى أتمتة البناء والأتمتة الصناعية، لكنه سيبقى معًا في الشركة المنفصلة المستقبلية.

ويرجع ذلك إلى أنه على الرغم من اختلاف التطبيقات والأسواق بشكل كبير، فإن التقنيات التي تدعم كلا الشكلين من إنترنت الأشياء متشابهة نسبيًا.

وفي حالة الأتمتة الصناعية، فإن الاندماج مع تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي يسير على قدم وساق بالفعل، ويحتاج خط الإنتاج الآلي إلى أكبر عدد ممكن من أجهزة الاستشعار ونقاط البيانات.

يتيح هذا نشر حلول متقدمة مثل التوأم الرقمي للمصنع، أو محطات العمل التي يتم تشغيلها عن بعد، أو مفهوم "HIVE": البيئة الافتراضية المتكاملة للغاية.

المصدر هانيويل

وفي هذا المجال، يمكن أن يشكل التكامل الرأسي لشركة هانيويل ميزة قوية، حيث يمكن ضبط حل الذكاء الاصطناعي الذي تقدمه وفقًا لأجهزة الاستشعار والبيانات التي يتم جمعها.

وبطبيعة الحال، فإن الخبرة الممتدة لعقود من الزمن في العمل مع العملاء الصناعيين في كل قطاع تقريبًا من قطاعات الاقتصاد تشكل ميزة في تحديد احتياجات العملاء والحصول بالفعل على علاقة عمل راسخة لتعزيز المبيعات.

وينبغي أن يستفيد هذا القطاع من اتجاه إعادة التصنيع في الدول الغربية، وخاصة الولايات المتحدة، حيث يعتبر التحول الرقمي والأتمتة الحل الأكثر احتمالا للتعويض عن ارتفاع تكاليف العمالة.

أنظمة إدارة المباني الذكية والسلامة

يغطي هذا القطاع مجموعة واسعة من الحلول المختلفة، من السلامة من الحرائق إلى الأمن السيبراني وأنظمة إدارة المباني، بالإضافة إلى أنظمة هبوط المطارات والبرمجيات.

يمكنه المساعدة في مراقبة الوضع في عدد لا يحصى من أنواع المباني، من المطارات إلى المدارس والمستشفيات والعقارات التجارية والملاعب وما إلى ذلك.

إن ما يتم مراقبته متنوع بنفس القدر، بدءًا من جودة الهواء إلى الطاقة المستهلكة، والكشف عن إطلاق النار، والكشف عن الحرائق، والسيطرة عليها، وما إلى ذلك.

المصدر هانيويل

من حيث إدارة المباني، يمكن أن يشمل ذلك استدعاءات الممرضات، وإدارة غرف الضيوف، وتصاريح الزوار والمقاولين، والإدارة عن بعد، وما إلى ذلك.

نظرة متعمقة على قطاع هانيويل للطيران

يركز نشاطنا حاليًا على الإلكترونيات والمحركات والأنظمة الميكانيكية. ويشمل ذلك قطعًا مثل رادارات الطقس، والعجلات، وأنظمة المكابح، والإلكترونيات الجوية، وأجهزة الاستشعار، وغيرها. كما يشمل محركات تعمل بوقود الطيران المستدام (SAF)، مما يقلل انبعاثات الكربون بنسبة 80% مقارنةً بوقود الطائرات النفاثة.

وبشكل عام، تشكل الإلكترونيات والمحركات الجزء الأكبر من إيرادات هذا النشاط (64%).

المصدر هانيويل

تاريخيًا، أنتجت شركة هانيويل العديد من الأنظمة المساعدة في الطائرات، سواء المدنية أو العسكرية، والتي ليست بالضرورة الأكثر تعقيدًا على حدة ولكنها مهمة جدًا ككل.

المصدر هانيويل

وهي تتجه الآن نحو تقنيات ناشئة جديدة، ولا سيما الطيران الكهربائي، الذي يُسمى أيضًا التنقل الجوي، حيث أصبحت الطائرات بدون طيار العملاقة أول مركبات "سيارات طائرة" قابلة للتطبيق تلوح في الأفق الآن.

وتشكل الابتكارات الأخرى، مثل أدوات التحكم الأكثر تقدماً في قمرة القيادة، وأدوات التحكم في الارتفاع القائمة على الفضاء، والإدارة الحرارية المحسنة، جزءاً لا يتجزأ من الطائرات الجديدة، بما في ذلك الطائرات المتقدمة للغاية مثل F-35.

المصدر هانيويل

من المتوقع أن يستفيد هذا القطاع بشكل كبير من سلسلة من الاتجاهات الأساسية:

• الأهمية المتزايدة للطائرات بدون طيار وأنظمة الأسلحة المستقلة.
• كهربة الأنظمة الجوية.
• التقدم في الملاحة الدقيقة الموجهة بواسطة GPD أو الليزر.
• ارتفاع ميزانية الدفاع في ظل التوترات الدولية المتصاعدة باستمرار.

نظرة متعمقة على قطاع: هانيويل للمواد المتقدمة

وهو حاليا أصغر قطاع في الشركة، ولكنه أيضا أحد القطاعات التي تتمتع بإمكانات نمو كبيرة، حيث أنه مرتبط ارتباطا وثيقا بالكهرباء والطاقات المتجددة.

أحد أجزاء هذه الأعمال هو المواد المتخصصة، مع استخدام المواد الكيميائية المحمية بحقوق الملكية الفكرية (أكثر من 10,000 براءة اختراع نشطة) في التبريد، والألياف الخاصة للدروع (Spectra®)، وممتزات الغاز، والمحفزات البتروكيماوية، مواد كيميائية بحثية متنوعة، العلامات الفلورية، مركبات الفلوريد المضادة للتآكل، الأفلام البلاستيكية الصناعية، الشمع، المواد اللاصقة، الدهانات، الخ.

يمكن أيضًا استخدام المواد والمواد الكيميائية التي تنتجها الشركة في البطاريات وتخزين الطاقة واحتجاز الكربون. معالجة الغاز الطبيعي المسال.

المصدر هانيويل

وقود الطيران المستدام (SAF) و الهدرجة نحن أيضًا جزء من هذا العمل، حيث تُعدّ SAF حاليًا الأكثر تطورًا. كما أن تمكين إنتاج الديزل المستدام للشاحنات والجرارات قد يكون جزءًا متناميًا من هذا العمل مستقبلًا.

كوانتينيوم: شركة فرعية للحوسبة الكمومية تابعة لشركة هانيويل

كوانتينووم هي شركة متخصصة في الحوسبة الكمية، استنادًا إلى تقنية الأيونات المحاصرةإنها نتيجة اندماج شركة Honeywell Quantum Solutions وCambridge Quantum، شريك Microsoft في الحوسبة السحابية الكمومية.

وهذا هو قطاع من الأعمال غالبًا ما لا يتم ذكره من قبل إدارة هانيويل أثناء عروضها التقديمية، حيث أنه في الوقت الحالي مجرد تقنية واعدة لن تحقق سوى القليل من الإيرادات حتى الآن.

ومع ذلك، قد يتغير هذا قريبًا، مع تزايد حدة السباق لبناء أول أجهزة كمبيوتر كمية للاستخدام في الحياة الواقعية.

كانت الصناعة في وضع تتنافس فيه تقنيتان: الأيونات المحاصرة، ذات عدد كيوبت منخفض، ولكن موثوقية النتائج عالية جدًا، مقابل أجهزة الكمبيوتر الكمومية الفائقة التوصيل، وهي النهج المفضل لدى معظم عمالقة التكنولوجيا، من Microsoft (MSFT ) مع ماجورانا إلى جوجل (GOOGL ) و IBM (IBM ).

والسبب وراء تفضيل عمالقة التكنولوجيا، الذين لديهم موارد مالية عميقة بما يكفي لتطوير الحوسبة الكمية الفائقة التوصيل ببطء لمدة تتراوح بين 10 و20 عاماً، لهذا الخيار هو أنه الخيار الأكثر احتمالاً للتوسع يوماً ما إلى عشرات الآلاف من البتات الكمومية.

لفترة طويلة، كان يُعتقد أن هذه هي الطريقة الوحيدة للوصول إلى قوة الحوسبة المطلوبة للتطبيقات في الحياة الواقعية.

الاكتتاب العام الأولي لشركة كوانتينيوم

قد لا يكون هذا صحيحًا، حيث إن سلسلة من الابتكارات قد تغير كيفية بناء أجهزة الكمبيوتر الكمومية في المستقبل القريب، ومع تولي تقنية الأيونات المحاصرة زمام المبادرة:

• زيادة إمكانية ربط أجهزة الكمبيوتر الكمومية الأصغر معًا عبر الشبكات، وذلك بفضل النقل الآني للفوتون الواحد, نظام التشغيل الكمي QNodeOSو تسلسل عالي الكفاءة لأجهزة الكمبيوتر الكمومية.
• أول حالة استخدام حقيقية للحوسبة الكمومية لحل مشكلة أفضل من أجهزة الكمبيوتر العاديةوكان ذلك من أجل تدريب الشبكات العصبية للذكاء الاصطناعي، وهي مهمة تتطلب قدرًا كبيرًا من الحوسبة ويتزايد الطلب عليها بشكل كبير.

تسعى شركة Quantinuum الآن بنشاط إلى تحقيق هذا الهدف المتمثل في "الذكاء الاصطناعي الكمومي التوليدي" من خلال سلسلة من الأخبار ذات الصلة حول نقطة التقاء الذكاء الاصطناعي والفوتونيات وأجهزة الكمبيوتر الكمومية ذات الأيونات المحاصرة.

من المفترض أن يؤدي ذلك إلى طرح عام أولي للشركة المملوكة بنسبة 52٪ لشركة هانيويل، بعد جولة لجمع التبرعات تقدر قيمتها بـ 5 مليارات دولاريُقال إن مؤسس الشركة، إلياس خان، يمتلك حوالي ٢٠٪ من أسهمها. ومن بين المساهمين الآخرين، شركة JSR Corporation، وميتسوي، وأمجين، وآي بي إم، وجيه بي مورغان.

من المحتمل طرح شركة Quantinuum للاكتتاب العام الأولي في المستقبل، بعد إعادة هيكلة شركة Honeywell الأوسع نطاقًا وعمليات الفصل، وتقدر قيمتها بنحو 20 مليار دولار (1 / 7^th من القيمة الإجمالية لشركة هانيويل) و قد يحدث بين عامي 2026 و2027.

الأداء المالي وعوائد المساهمين

المبيعات، وأرباح السهم الواحد، والتدفقات النقدية

وتستمر مبيعات هانيويل في النمو بقوة، حيث ارتفعت بمقدار 3.4 مليار دولار منذ عام 2022، كما ارتفع التدفق النقدي الحر بمقدار 600 مليون دولار في نفس الفترة.

المصدر هانيويل

بشكل عام، كان عائد الشركة على رأس المال المستثمر يتراوح حول 15% -19% منذ عام 2017، ومن المفترض أن يساعد الإنفاق على البحث والتطوير والإنفاق الرأسمالي بنسبة 8% -10% في الحفاظ على الموقف التنافسي للشركة.

سياسة الإرجاع للمساهمين

تُركز إدارة الشركة واستراتيجيتها بشكل كبير على عوائد المساهمين. ويتم ذلك من خلال عمليات إعادة شراء الأسهم، التي تم الالتزام بأكثر من 13 مليار دولار أمريكي في الفترة 2023-2025، وتوزيع أرباح بقيمة 9 مليارات دولار أمريكي في الفترة 2023-2025. وقد شهدت الشركة ما لا يقل عن 15 زيادة في الأرباح منذ عام 2010.

المصدر هانيويل

وانخفض عدد الأسهم من حوالي 760 مليون سهم في عام 2017 إلى 650 مليون سهم في عام 2024.

إن عمليات إعادة الشراء وتوزيع الأرباح مدفوعة بالنمو المستمر في الأرباح لكل سهم، والتي بلغت 10% سنويًا منذ عام 2004.

المصدر هانيويل

أحدث أخبار وتطورات أسهم هانيويل (HON)

النتيجة: هل تعتبر شركة هانيويل فرصة للشراء في عام 2025؟

هانيويل هي شركة عملاقة صناعية تعمل منتجاتها على تمكين عدد لا يحصى من الصناعات الأخرى، وخاصة قطاع الطيران والتصنيع، ولكن أيضًا التكنولوجيا الحيوية ومراكز البيانات والنفط والغاز والمرافق العامة، وما إلى ذلك.

إنها شركة مقاولات دفاعية مهمة، تُنتج أجهزة استشعار رئيسية، وأنظمة دفع، واتصالات، وأنظمة قيادة آلية، وإلكترونيات طيران، ورادار. ومع تزايد أهمية الطائرات بدون طيار وأنظمة النقل الجوي الكهربائية الأصغر حجمًا، تتمتع الشركة بفرصة توسع واعدة في مجال يُمكنها من خلاله التنافس المباشر مع شركات طيران وفضائية كبرى أخرى.

وبالتوازي مع ذلك، تشكل الملكية الفكرية القيمة للمواد الكيميائية الرئيسية في المواد المبردة والمنسوجات فائقة القوة والمنتجات المرتبطة بالطاقة مصدر دخل قيما ومستقرا.

لفترة طويلة، كانت هانيويل تكتلاً متعدد الأطراف، يتألف من عدة أجزاء غير متصلة ببعضها البعض. وسيتمكن مساهموها قريبًا من تحديد ما يفضلونه في الشركة، بفضل إعادة الهيكلة/التقسيم المرتقب في عام ٢٠٢٦.

وكإضافة رائعة، تعد شركة هانيويل أيضًا وسيلة للاستحواذ على أجزاء من شركة Quantinuum، وهي شركة الحوسبة الكمية التي حققت مؤخرًا تقدمًا مثيرًا للإعجاب في العثور على أول حالة استخدام لأجهزة الكمبيوتر الكمية، تمامًا كما أصبحت نماذج تدريب الذكاء الاصطناعي في حاجة ماسة إلى قوة حوسبة أكثر كفاءة وأقل استهلاكًا للطاقة.