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Investindo em ródio: o primo ultravalioso da platina
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Ródio
Ao discutir metais preciosos, a atenção tende a se concentrar no ouro e talvez em alguns outros elementos como prata e platina. Esses são todos metais que abordamos anteriormente em artigos dedicados:
- Investindo em Platinum – O Catalisador Universal
- Investindo em ouro – tudo o que você precisa saber
- Investir em Prata – Tudo o que Você Precisa Saber
Ainda assim, há outros metais raros igualmente preciosos que são menos conhecidos, como o ródio. Ele faz parte do grupo de metais da platina, junto com o rutênio, o paládio, o ósmio e o irídio.
Fonte: Wikipedia
O ródio é um metal branco prateado que é muito quimicamente inerte, o que o torna muito resistente à corrosão até mesmo dos produtos químicos mais agressivos. Ele também é muito estável e relativamente duro em altas temperaturas.
É também um metal muito raro, representando apenas 0.0002 partes por milhão da crosta terrestre. Essa extrema raridade o torna difícil de ser encontrado em qualquer minério concentrado, além de caro.
Preço e mercado do ródio
Como mencionado, o ródio é muito raro, embora também útil, o que leva a preços altos. Seu preço viu alguns mercados de alta no passado, notavelmente durante períodos de expansão econômica e alta avaliação de mercado em 2000, 2008 e 2021.
Fonte: Metais de dinheiro
Na maioria das vezes, os preços do ródio são mais altos que os do ouro puro.
O preço do ródio é afetado principalmente por 3 fatores:
- Flutuação na demanda, especialmente da indústria automotiva (veja abaixo).
- Produção, com oferta, muitas vezes tendo dificuldades para atender à demanda.
- A reciclagem pode ser um fator que contribui para a queda dos preços do ródio durante recessões econômicas.
Produção de Ródio
Devido à sua extrema raridade, o ródio é geralmente produzido comercialmente como um subproduto da extração de outros metais, principalmente minérios de níquel, cobre e platina.
As maiores fontes de ródio estão localizadas na África do Sul, Rússia, Zimbábue, Canadá e EUA. No entanto, de todas essas fontes, as reservas dominantes são de propriedade de uma margem muito grande da África do Sul (63,000 toneladas), seguida pela Rússia (3,900 toneladas), para um total global de 70,000 toneladas.
A produção primária anual global de ródio oscila em torno de apenas 20 toneladas, com o Zimbábue e os EUA sendo produtores relativamente grandes em comparação com suas reservas.
Além da produção de minas (produção primária), a reciclagem (produção secundária) contribui significativamente para o fornecimento global.
Por muito tempo, o ródio não foi negociado em bolsa, o que levou a práticas de preços e mercados bastante opacos. Isso mudou em 2012 com a introdução do DB Physical Rhodium (XRH0).
O mercado de ródio é espera-se que cresça 4.6% CAGR de US$ 2.33 bilhões em 2023 para US$ 3.5 bilhões em 2032.
Aplicações do Ródio
Indústria automobilística
De longe, a indústria automotiva é a maior consumidora de ródio, usando até 85% da produção total.
É usado principalmente em catalisadores automotivos em escapamentos de carros para eliminar emissões nocivas liberadas pelos canos de escapamento dos veículos por meio da catalisação de óxidos de nitrogênio em nitrogênio.
Esta é uma reação química em que o ródio é ainda mais eficiente na catalisação do que a platina, também usada em conversores catalíticos.
Geralmente, o ródio é ligado diretamente à platina, criando uma liga mais resistente à corrosão e ao calor do que a platina pura. O paládio às vezes é adicionado ou substitui a platina, dependendo principalmente de seus respectivos preços em um dado momento.
Quando combinados, esses metais do grupo da platina formam o núcleo de um conversor catalítico de três vias, realizando ao mesmo tempo três reações químicas diferentes:
- Redução de óxidos de nitrogênio a nitrogênio (N2)
- Oxidação de hidrocarbonetos (combustível não queimado ou mal queimado) em CO2.
- Oxidação do monóxido de carbono (CO) venenoso em CO2.
A reciclagem de conversores catalíticos antigos também é a principal fonte de produção secundária de ródio. A quantidade de ródio em um conversor catalítico é de cerca de 1-2 gramas.
Vidro
Vidros especiais representam cerca de 7% do consumo global de ródio.
Mais precisamente, a principal aplicação das ferramentas de fabricação de vidro é para a produção de fibra de vidro, um material usado em eletrônica, construção, aeroespacial e transporte. A fibra de vidro também é um componente-chave de turbinas eólicas.
Em uma etapa do processo, chamada de trefilação, o vidro derretido é passado por uma bucha porosa para ser trefilado em fios de fibra de vidro.
Fonte: Fibra de vidro
O material poroso utilizado é feito de ligas de platina-ródio, graças à sua excelente resistência à corrosão térmica.
Fonte: Fibra de vidro
As mesmas propriedades de resistência ao calor e à corrosão são úteis para outras ferramentas de fabricação de vidro, como equipamentos de moldagem de vidro e revestimentos resistentes à corrosão de fornos.
Ele também garante a alta pureza do vidro usado em vidros ópticos (câmeras, telescópios e microscópios) e vidros resistentes a altas temperaturas.
Espera-se que esse segmento cresça em importância, especialmente com a crescente demanda por energia eólica, vidro solar de alta qualidade (protegendo células fotovoltaicas), vidro flexível/ultrafino em smartphones dobráveis e dispositivos vestíveis, e vidro inteligente (que altera propriedades como opacidade em resposta a sinais elétricos).
Indústria Química
A química é a outra grande aplicação secundária do ródio, aqui também alavancando sua extrema estabilidade e atividades catalíticas.
Devido à sua alta reatividade com compostos de nitrogênio, é amplamente utilizado para produzir ácido nítrico e ácido acético. Também é usado para reações de hidrogenação, principalmente a hidroformilação de olefinas, uma reação química fundamental na produção de compostos orgânicos e de hidrocarbonetos.
A resistência à corrosão também é usada para a produção de eletrodos revestidos de ródio em células de eletrólise.
Energia
As turbinas a gás usam peças banhadas a ródio, como lâminas, palhetas e revestimentos de combustão, porque são resistentes à corrosão. Isso melhora a vida útil e o desempenho das peças.
A indústria nuclear também usa o ródio porque ele pode suportar altos níveis de radiação, temperaturas extremas e ambientes corrosivos em reatores nucleares.
Aeroespacial e Telecomunicações
A excelente condutividade elétrica do ródio leva ao seu uso em conectores e terminais em sistemas aeroespaciais para transmissão de sinais e dados.
Conectores de radiofrequência (RF), dispositivos de micro-ondas e outros componentes de comunicação de alta frequência usam ródio devido às suas características elétricas estáveis em altas frequências.
A resistência térmica do ródio também é aproveitada para componentes expostos a calor extremo e flutuações de temperatura, como bicos de foguetes e escudos térmicos.
Petróleo e Gás
Ferramentas de perfuração e sensores revestidos com ródio são usados pela indústria de petróleo e gás na perfuração de poços, bem como pela indústria de energia geotérmica, para a mesma aplicação.
Válvulas, conexões, tubos e tanques de armazenamento resistentes à corrosão também podem usar revestimento de ródio.
Semicondutores
O ródio é usado para proteger elementos semicondutores que provavelmente ficarão expostos à umidade e gases corrosivos, como sensores industriais.
O ródio também é usado para revestir contatos elétricos em conectores, interruptores, relés, velas de ignição e outros componentes semicondutores, incluindo tomadas de carregamento de smartphones.
Dispositivos Médicos
Os elementos do marcapasso usam platina-ródio para reduzir os riscos de reação imunológica e transmitir eletricidade com segurança. O fio isolado que transmite o sinal elétrico para o músculo cardíaco tem uma ponta de contato feita de platina com liga de ródio.
Outros elementos cirúrgicos implantados no corpo também podem usar ródio, juntamente com o titânio.
O ritmo cardíaco é ajustado por um eletrodo endocárdico, e muitas outras soluções de equipamentos biomédicos incluem ródio.
Jóias e itens de prestígio
Devido ao seu alto preço e extrema durabilidade, comparável ao ouro, o ródio às vezes é usado como um metal de alto valor para joias e outros itens de prestígio.
É usado principalmente no revestimento de prata esterlina para proteger contra manchas e com a técnica chamada "revestimento de ródio", galvanoplastia em joias de ouro ou platina, dando-lhes uma superfície branca reflexiva.
Joias sólidas de ródio puro raramente são usadas, devido à dificuldade de derreter e moldar esse metal.
Quando usado como uma marca de prestígio, é frequentemente usado para marcar uma conquista em que ouro ou platina são considerados insuficientes, como por exemplo em 1979, quando o Guinness Book of World Records deu a Paul McCartney um disco banhado a ródio por ser o compositor e artista de gravação mais vendido de todos os tempos.
Economia de amônia?
A economia do hidrogénio, frequentemente discutida, mas até agora ilusória, irá provavelmente exigir uma grande utilização de amoníaco, incluindo queima direta de amônia para combustível em navios ou para produção de energia.
Isto poderia dar um uso extra ao ródio, devido à sua excelente capacidade de degradar o óxido nitroso indesejado e tóxico, um subproduto infeliz da combustão de amônia.
Carros híbridos
Por muito tempo, uma tese negativa de investimento em platina, paládio e ródio foi sua quase obsolescência com a adoção em massa de veículos elétricos e, com ela, a obsolescência dos conversores catalíticos.
No entanto, está ficando claro que a revolução dos veículos elétricos pode, em muitos lugares, ser um pouco mais lenta do que o esperado.
Isso se deve, em grande parte, não tanto à tecnologia de veículos elétricos, que está progredindo muito rapidamente, mas aos investimentos insuficientes na rede elétrica e na geração de energia neutra em carbono (incluindo a nuclear).
Redes precárias de estações de recarga em muitos países também aumentam a ansiedade de autonomia de potenciais usuários de veículos elétricos e dificultam que motoristas vivam em apartamentos sem garagens próprias.
Como resultado, uma tendência crescente é uma fase de transição que prevê uma adoção em massa de veículos híbridos antes de uma transição completa para veículos elétricos. Notavelmente, o o primeiro semestre de 2024 viu um aumento nas vendas de híbridos de 44%!
Os híbridos eliminam o que chamamos de "ansiedade de autonomia". Muitas pessoas estão dizendo: "Ei, a opção híbrida funciona para mim". Ou talvez eu não tenha opções de carregamento em casa, e o híbrido oferece essa autonomia estendida."
Charlie Howard – Diretor de marketing da Auto Dealer Association
Isso pode mudar o jogo para a platina, já que cada milhão de carros híbridos adicionais vendidos cria uma demanda por aproximadamente 150,000 onças de PGMs.
Cerca de 70 milhões de carros são vendidos todo ano. Se uma parcela significativa dos carros ICE atuais se tornarem híbridos em vez de EV na próxima década, isso pode aumentar a demanda por platina em muito mais do que a produção atual pode reagir.
Investindo em Ródio
O ródio é conhecido como um metal industrial e precioso. Por um tempo, esperava-se que experimentássemos um declínio no uso devido ao desaparecimento da demanda por conversores catalíticos, substituídos por EVs. Ele pode ter recebido uma tábua de salvação com a recente popularidade dos híbridos no processo de transição energética.
Na verdade, é possível comprar ródio diretamente para investimento na forma de metal físico, com a maioria dos vendedores de barras de metais preciosos oferecendo moedas e Barras de metal de ródio de 1-5 oz. Joias de ródio puro também são uma possibilidade.
Os estoques físicos de platina também podem ser acessados por meio do 1nvest Ródio ETF.
Você pode investir em empresas relacionadas ao ródio por meio de muitas corretoras, e você pode encontrar aqui, em títulos.io, nossas recomendações para os melhores corretores em dos EUA, Canada, Australia e do Reino Unido, assim como muitos outros países.
Se você não estiver interessado em escolher empresas específicas relacionadas ao ródio, você também pode procurar ETFs como VanEck Rare Earth e Metais Estratégicos ETF (REMX) o que proporcionará uma exposição mais diversificada para capitalizar na indústria mineira.
Ou você pode ler nossos artigos dedicados sobre “Investindo em Platinum – O Catalisador Universal"nós,"Tungstênio – o metal secreto de alta tecnologia","Investindo em titânio: mais forte que o aço e mais denso que o alumínio", e "As restrições chinesas às exportações de antimônio destacam a importância estratégica deste metalóide”, que apresentam oportunidades e condições semelhantes com metais industriais estratégicos importantes, muitas vezes ignorados.
Empresas produtoras de ródio
Como o ródio quase nunca é encontrado sozinho, ele é principalmente o subproduto da exploração de minérios ricos em platina. Como tal, há muita sobreposição entre mineradores de platina e mineradores de ródio.
1. Água parada de Sibanye
(SBSW )
De longe, a maior empresa focada em platina, a Sibanye Stillwater, é líder em sua indústria. Também é a maior produtora de ródio do mundo.
A África do Sul produz 80% da platina do mundo, e a Sibanye Stillwater é responsável por um quarto dessa produção (a Anglo-American é uma mineradora muito maior e diversificada, com foco em cobre e ferro).
Fonte: Tecnologia de Mineração
Além de platina e ródio, também é produtora de outros metais do grupo da platina, como paládio, irídio e rutênio.
Fonte: Água parada de Sibanye
Atualmente, a empresa está se diversificando para entrar nos mercados de ouro e metais para baterias, principalmente para um projeto de mineração de lítio na Finlândia.
Fonte: Água parada de Sibanye
Em Setembro de 2024, A Sibanye Stillwater anunciou que iria reestruturar a sua mina Montana Stillwater, reduzindo a produção desta mina em 45% para reduzir custos. A mina, que contém mais paládio do que platina, tem sofrido com os preços baixos e persistentes do paládio.
Isso levou a uma enorme provisão para perdas de US$ 435 milhões, fazendo com que a empresa registrasse um prejuízo no primeiro semestre de 1.
Também vale a pena notar que os preços atuais mal são suficientes para cobrir os custos de produção na maioria das regiões ricas em platina, o que representa um patamar mínimo para a indústria antes do fechamento da mina.
Fonte: Água parada de Sibanye
Como o ródio é um coproduto da mineração de platina e paládio, ele geralmente é um bom "extra" para a Sibanye Stillwater, o que pode ser uma fonte de renda adicional muito lucrativa quando os preços disparam, já que seu minério é extraído de qualquer maneira para a extração de platina.
O ródio também é um produto que provavelmente se beneficiará da recuperação das vendas em veículos híbridos, já que é mais comumente usado em ligas de platina usadas em conversores catalíticos.
2. Mineração Impala / Implats
Impala Mining é o 3rd maior produtor de platina da África do Sul, também tem grande atividade de mineração no vizinho Zimbábue e uma mina de paládio no Canadá.
Fonte: Mineração Impala
A empresa produziu 3 milhões de onças de metais “6E” em 2023 (6E = 5PGM+Au, ou seja, platina, paládio, ródio, rutênio, ósmio e ouro).
Devido à flutuação dos preços das commodities, o ródio às vezes é a maior fonte de receita da empresa, como em 2023, enquanto fica em um distante 3º lugar.rd em outros anos, como em 2024. Portanto, é um metal importante para a empresa, junto com a platina e o paládio.
Fonte: Mineração Impala
As duas maiores minas da empresa são Rustenburg na África do Sul e Zimplats no Zimbábue (a Zimplats é detida em 2% pela Impala, com outras ações negociadas independentemente no mercado de ações australiano, sob o símbolo ZIM.AX).
Fonte: Mineração Impala
A Impala é, no geral, uma empresa mais focada em ródio do que a Sibanye-Stillwater, o que a torna mais vulnerável às flutuações de preço desse metal raro. Combinado com a operação em um Zimbábue menos estável econômica e politicamente, isso resulta em um investimento mais arriscado, mas também potencialmente mais recompensador em PGMs.
