EOS: A blockchain de US$ 4 bilhões que desmoronou

Ao longo da história das criptomoedas, poucos projetos conseguiram gerar tanta expectativa e financiamento quanto o EOS. Na época de seu ICO recorde, essa blockchain prometia escalabilidade incomparável, suporte a desenvolvedores e todos os recursos que uma rede blockchain pode oferecer.

No entanto, apesar de a empresa ter arrecadado US$ 4 bilhões em financiamento, o projeto parece ter perdido força e caído no esquecimento. Uma combinação de má gestão, promessas não cumpridas, concorrência crescente e reação negativa da comunidade transformou este projeto, outrora inspirador, em um exemplo de advertência.

Eis por que a EOS é vista por muitos como a maior decepção no setor de blockchain e como uma comunidade dedicada busca recuperar sua antiga glória sob nova direção.

O que é EOS e por que é importante?

O mercado de criptomoedas comemorou quando, em maio de 2017, a Block.one compartilhou seus planos para o EOS com o público na conferência Consensus 2017. O mercado estava em meio a uma crise. Problemas de congestionamento continuavam a dificultar a adoção em larga escala e a inovação.

Em particular, o Ethereum, o maior ecossistema de dApps do mundo, estava sentindo o impacto. A rede estava praticamente inutilizável devido ao congestionamento causado pelo lançamento do Cryptokitties Jogos de colecionáveis ​​NFT e outros projetos estão ganhando popularidade.

Grandes Promessas

A empresa de criptomoedas Block.one prometeu aliviar essas preocupações e muitas outras por meio da EOS. A empresa publicou oficialmente o whitepaper da EOS, no qual afirmou que forneceria diversas atualizações importantes que deram à rede EOS o apelido de “Ethereum Killer"De acordo com seus desenvolvedores e comunidade."

Em primeiro lugar, a blockchain EOS utiliza um consenso de Prova de Participação Delegada (DPoS). Esse mecanismo permite maior taxa de transferência de transações, escalabilidade e eficiência, conforme estabelecido nos documentos. Notavelmente, o mecanismo de consenso foi criado pelo fundador da EOS, Daniel Larimer.

Larimer era o Diretor de Tecnologia (CTO) da Block.one na época do lançamento da EOS e continua sendo uma figura fundamental no setor. Ele fundou diversas outras blockchains e ajudou a desenvolver protocolos e estratégias inovadoras para blockchain por mais de uma década. Dessa forma, sua influência e reputação também contribuíram para que a EOS ganhasse notoriedade.

Por que a EOS foi apelidada de "assassina do Ethereum"?

O mercado precisava desesperadamente de uma blockchain escalável e programável que pudesse hospedar e executar aplicativos descentralizados. Naquela época, os dApps eram a maneira mais eficaz de educar as pessoas e integrar ativos de blockchain ao cotidiano dos usuários. Assim, projetos como o Ethereum alcançaram uma adoção massiva graças à sua comunidade de desenvolvedores.

No entanto, o Ethereum tinha um grande problema: havia superado suas capacidades técnicas. Por exemplo, o algoritmo de consenso da rede foi projetado para aumentar as taxas durante períodos de congestionamento como forma de reduzir o spam. Inesperadamente, o Ethereum não estava preparado para lidar com o súbito influxo de usuários proporcionado por sua crescente popularidade.

Fonte - usethebitcoin – Dan Larimer

Essa situação abriu espaço para a entrada de concorrentes. Assim, diversos projetos entraram no setor com o objetivo expresso de competir com o Ethereum. Essas redes prometiam grandes melhorias, mas muitas delas não conseguiram cumprir suas promessas. O EOS deveria ser diferente.

Global

De acordo com o whitepaper da EOS, a EOS poderia superar o Ethereum em praticamente todas as métricas. Por exemplo, o Ethereum estava enfrentando problemas de desempenho relacionados à congestão. Em comparação, o whitepaper da EOS afirmava que ela poderia facilmente escalar para lidar com milhares de transações por segundo (TPS).

Nenhuma taxa de transação

Outro aspecto revolucionário da rede EOS foi a eliminação das taxas de transação. Nas redes blockchain tradicionais, essas taxas são usadas para recompensar os nós da rede por seus serviços. No entanto, a EOS encontrou uma maneira inteligente de eliminar essas taxas. Em vez disso, utilizou as recompensas de staking como financiamento para pagar os operadores de nós.

Governança Comunitária

Outro aspecto fundamental do EOS foi dar voz à comunidade. O protocolo de governança do projeto permitia que os usuários votassem em atualizações cruciais, taxas, alterações de recursos, bem como no financiamento de projetos promissores. Esse tipo de governança descentralizada permanece uma característica essencial das blockchains modernas até hoje.

Detalhes da ICO da EOS

A ICO da EOS começou oficialmente em 25 de junho de 2017 e durou até 4 de junho de 2018. Na época, foi a maior ICO de todos os tempos, arrecadando US$ 4,197,956,000 com a venda de 900 milhões de tokens EOS, o que equivale a 90% do fornecimento total de 1,000,000,000 do projeto. Notavelmente, os investidores participantes receberam, em média, aproximadamente 306 EOS por 1 ETH, com os preços oscilando ao longo do evento.

Como a EOS arrecadou mais de US$ 4 bilhões?

A ICO da EOS foi um sucesso estrondoso por muitos motivos. Para começar, a febre das ICOs estava em pleno vapor. Investidores e empresas de blockchain estavam apenas começando a perceber a eficácia desse método de captação de recursos e como ele proporcionava acesso a uma base de clientes internacional.

Além disso, a ICO durou muito mais tempo do que a maioria dos projetos. A ICO da EOS durou um ano. Para se ter uma ideia da dimensão do evento, o Ethereum, o maior ecossistema de DApps do mundo, realizou sua ICO por apenas 42 dias e arrecadou cerca de US$ 18.3 milhões. A EOS superaria esses números ao longo de um ano de campanha junto aos investidores.

Outro aspecto interessante da ICO foi que os investidores puderam negociar seus tokens em corretoras durante a venda. Essa estratégia abriu as portas para mais participantes e gerou grande entusiasmo em torno do projeto. É claro que o maior fator para o sucesso da EOS foram seus fundadores e sua comunidade.

Os fundadores da EOS estão entre as mentes mais respeitadas do setor. Daniel Larimer inventou o mecanismo de consenso DPoS e continua sendo fundamental para o mercado. Além disso, Brendan Blumer cofundou a Block.one e é um empreendedor renomado no ramo.

Para que os investidores acreditavam que seriam destinados os US$ 4 bilhões?

Durante o período que antecedeu e durante a campanha de arrecadação de fundos que durou um ano, a Block.one fez promessas aos detentores de tokens sobre como utilizaria a enorme quantia arrecadada. Em primeiro lugar, prometeu investir uma parte significativa na melhoria da infraestrutura tecnológica do EOSIO, com o objetivo de impulsionar a eficiência e a escalabilidade.

A Block.one também afirmou que usaria o financiamento para ajudar a cultivar e expandir a comunidade de desenvolvedores. A empresa disse que criaria um fundo de US$ 1 bilhão para desenvolvedores como parte dessa estratégia. Além disso, destinaria parte do financiamento para a criação de uma empresa de consultoria em blockchain, especificamente voltada para promover as capacidades e a integração do EOS.

Por fim, o financiamento seria usado para cobrir as despesas operacionais diárias do projeto. Essas despesas incluiriam instalações, equipamentos, eventos comunitários e recompensas. No entanto, com o passar do tempo, a comunidade começou a notar uma tendência preocupante: prazos não cumpridos e promessas não realizadas.

Lançamento da EOS Mainnet (junho de 2018)

A blockchain EOS teve sua rede principal oficialmente lançada em 14 de junho de 2018. Esse lançamento coincidiu com a distribuição de 1 bilhão de tokens. Os produtores de blocos começaram a operar logo após uma votação da comunidade aprovar seu início. Assim que o projeto foi lançado, as expectativas se concretizaram.

O EOS cumpriu o que prometeu em termos de desempenho?

Como você provavelmente já imaginou, a EOS não cumpriu suas promessas à comunidade. Seu lançamento deveria ter sido um momento de celebração, inaugurando uma nova era de conveniência e escalabilidade para desenvolvedores e usuários de blockchain. No entanto, acabou apenas por revelar todas as deficiências da rede e sua falta de liderança.

O EOS não escalou conforme prometido.

Logo de início, havia uma enorme discrepância entre o que a Block.one prometia em termos de escalabilidade e o que a rede era realmente capaz de fornecer. De acordo com os relatórios da EOS, a rede poderia atingir mais de 1000 TPS. No entanto, um teste independente comprovou que ela suportava apenas 250 TPS em condições ideais.

Na prática, a rede teve um desempenho muito pior, com sua taxa de transferência por segundo (TPS) chegando a menos de 50 durante os testes em tempo real. Essa baixa taxa de transferência causou muitos problemas e frustrou as esperanças de muitos desenvolvedores de escapar do congestionamento que enfrentavam com o Ethereum. Para se ter uma ideia, a versão anterior do Ethereum com Prova de Trabalho (PoW) era capaz de atingir 20 TPS.

Preocupações de centralização

Outra área em que o EOS deixou a desejar foi em termos de descentralização. Os desenvolvedores do projeto sentiram a necessidade de reduzir a descentralização para melhorar a escalabilidade. Assim, o mecanismo de consenso DPoS utilizou apenas 21 produtores de blocos no total. Esses produtores de blocos também precisavam ser eleitos, o que limitava ainda mais a descentralização e restringia a participação na rede nos níveis mais altos.

O problema da centralização do EOS piorou ainda mais quando se discutiu quem detinha quais tokens. Exploradores da blockchain revelaram que as 11 maiores carteiras detinham mais da metade do poder de voto. Essa situação levou as grandes exchanges a usarem sua influência para anular a participação dos detentores comuns de tokens.

Preocupações com a validação

Outro problema grave era a capacidade da rede de permitir a validação retroativa de blocos. O mecanismo de votação do EOS permitia que os produtores de blocos decidissem se queriam reorganizar a cadeia, eliminando assim a finalidade real da equação. Essa falha representou um risco significativo que excluiu completamente o EOS do setor de aplicativos financeiros descentralizados (dapps).

Baixa capacidade de adoção

A comunidade EOS não ficou satisfeita com as promessas vazias e recorreu às redes sociais para expressar seu descontentamento com o projeto. Essa enxurrada de reclamações esfriou completamente qualquer ímpeto que o projeto ainda pudesse ter.

Por que a atividade dos desenvolvedores diminuiu?

Na vanguarda do fracasso do EOS estava a rápida debandada de desenvolvedores da comunidade. Essa migração ocorreu por diversos motivos. Em primeiro lugar, muitos estavam insatisfeitos, sentindo-se enganados pelas promessas vazias da Block.one. Além disso, os problemas de centralização começaram a ficar mais evidentes à medida que o financiamento passou a ser direcionado para outros projetos fora do ecossistema EOS.

Outro motivo pelo qual o EOS sofreu foi a sua falta de facilidade de uso para desenvolvedores. A rede utilizava C++ e suportava WASM. No entanto, o C++ era a única opção com um conjunto de ferramentas totalmente desenvolvido e suporte completo. Assim, muitos desenvolvedores consideraram a transição do Ethereum para o EOS complicada, demorada e sem compensar o transtorno.

Além disso, o projeto não cumpriu sua promessa de arrecadar US$ 1 bilhão para o fundo de desenvolvimento. Esse fundo nunca decolou e a maior parte dos recursos foi investida em outros projetos, minando ainda mais a confiança da comunidade de desenvolvedores. Essa falta de incentivos, ferramentas de suporte e moral levou a um êxodo em massa do ecossistema EOS.

Para onde foram os 4 bilhões de dólares?

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É difícil imaginar como uma startup pode garantir US$ 4 bilhões e ainda assim fracassar. No entanto, o caso da EOS oferece uma visão clara de como esse fiasco monumental pode acontecer. Para começar, a empresa supostamente destinou US$ 1 bilhão diretamente ao ecossistema, buscando impulsionar o desenvolvimento e a adoção.

No entanto, relatórios mostram que apenas US$ 675 milhões foram usados ​​para expandir o ecossistema EOS. O restante do financiamento foi usado para uma infinidade de empreendimentos não relacionados. Essa evidente traição deixou a comunidade e a Fundação EOS Network furiosas e ávidas por redenção. Também chamou a atenção de usuários assíduos, que eventualmente acabariam recorrendo à Block.one.

Quanto foi investido em outros empreendimentos?

A maior parte do financiamento da ICO da EOS foi destinada ao lançamento de outros projetos que a Block.one considerou lucrativos. Especificamente, a empresa investiu bilhões na plataforma de mídia social Voice e na corretora de criptomoedas Bullish. Para piorar a situação, nenhuma dessas plataformas operava na rede EOS.

A Block.one não escondeu o uso indevido dos fundos. Foi noticiado que a empresa reservou um total de US$ 10 bilhões para impulsionar seu projeto Bullish Exchange. Outras reportagens indicam que a empresa utilizou grande parte dos fundos investidos em EOS simplesmente para realizar recompras, com o objetivo explícito de aumentar os lucros de seus acionistas às custas dos detentores de tokens do projeto.

Por que o envolvimento da Block.one diminuiu?

Ao mesmo tempo, a Block.one começou a se distanciar da EOS. Por exemplo, o ritmo do projeto diminuiu significativamente após a saída de Larimer da Block.one e da EOS em 2021. Esse êxodo foi seguido pela saída de vários outros desenvolvedores importantes e membros da equipe executiva, reduzindo efetivamente as capacidades gerais da empresa em mais da metade.

Órgãos reguladores intervêm

Em resposta a um número crescente de reclamações de detentores de tokens que se sentiram lesados, a SEC interveio e aplicou diversas penalidades à Block.one. A SEC chegou a um acordo com a empresa depois que esta concordou em pagar uma multa civil de US$ 24 milhõesMuitos detentores de tokens consideraram essa multa muito branda, visto que a empresa garantiu um financiamento de US$ 4 bilhões.

Os investidores receberam algum tipo de restituição?

Esses sentimentos foram exacerbados pelo fato de a SEC não ter ordenado nenhum reembolso aos detentores de tokens. No entanto, essa decisão da SEC não significou que os detentores de tokens desistiram. Notavelmente, a empresa recentemente fez um acordo em outra ação coletiva em janeiro de 2025.

Nesse acordo, eles declararam que pagariam US$ 27.5 milhões aos demandantes. No entanto, o valor foi reduzido para US$ 22 milhões, uma vez que incluía apenas investidores americanos. Essa decisão também levou à revitalização daqueles que ainda permaneciam na comunidade.

Como a comunidade EOS reagiu à saída da Block.one?

A comunidade EOS expressou frustração com a Block.one e ficou muito satisfeita ao ver a empresa começar a se retirar gradualmente do projeto. É claro que ainda havia muitos debates em andamento sobre propriedade intelectual, titularidade dos tokens e governança.

O que é a EOS Network Foundation (ENF)?

Notavelmente, a Fundação EOS Network foi fundamental para manter o EOS em funcionamento. Esse grupo fez declarações públicas instando a Block.one a renunciar ao controle e aos direitos de propriedade intelectual. Eles alegaram que a falta de investimento no ecossistema constituía uma quebra de contrato e, desde então, assumiram a liderança na condução do projeto. Hoje, a ENF é responsável pelo financiamento, expansão do ecossistema e financiamento de parcerias estratégicas.

Que processos ou ações judiciais estão em andamento?

A ENF continua a expressar veementemente seu descontentamento com as ações da Block.one e levou a empresa à justiça em busca de indenização. A fundação entrou oficialmente com uma ação judicial em 2024, alegando discrepâncias cruciais entre o que foi prometido e o que a Block.one entregou.

Especificamente, o processo judicial destaca que a Block.one arrecadou US$ 4 bilhões, mas investiu menos de US$ 1 bilhão de volta no ecossistema. Também cita o pagamento da última ação coletiva como insuficiente, dada a enorme escala do engano e o valor do financiamento obtido. Como parte dessa estratégia, a ENF interrompeu todos os pagamentos da rede direcionados à Block.one.

Atualmente, não há muitas informações públicas sobre esse processo. No entanto, a Block.one provavelmente terá muito trabalho pela frente, especialmente porque já perdeu vários outros processos relacionados a queixas semelhantes.

O Estado Atual da EOS

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A comunidade EOS demonstrou mais uma vez sua resiliência após a reformulação da marca do projeto. Cofre e dando nova vida ao ecossistema. Hoje, a plataforma ocupa a 120ª posição com uma capitalização de mercado de US$ 427.12 milhões e um volume diário de negociação de US$ 42.51 milhões. Como parte da reformulação da marca, a Vaulta introduziu um novo token de utilidade chamado (A).

Notavelmente, os detalhes essenciais do projeto permanecem os mesmos. A plataforma reformulada ainda utiliza a blockchain EOS DPoS. No entanto, a comunidade redirecionou seus esforços para tornar a plataforma mais acessível a instituições. Para esse fim, os esforços da comunidade mantiveram a rede ativa e relevante.

A concorrência continua a corroer o mercado.

O setor de blockchain é muito maior e mais consolidado do que em 2017, e os desenvolvedores têm muito mais opções em termos de redes programáveis. No fim das contas, existem muito mais blockchains capazes de cumprir o que prometem. Assim, o EOS perdeu grande parte do seu brilho nesse ambiente competitivo.

Lições para investidores a partir do ICO da EOS

Existem várias lições importantes que o EOS pode ensinar aos investidores. Em primeiro lugar, demonstra como se deixar levar pela euforia inicial pode levar a perdas futuras. Além disso, mostra como a descentralização é vital para manter uma comunidade blockchain justa e equilibrada.

Talvez a lição mais importante que a Block.one ensinou aos investidores ainda esteja por ser aprendida. Se a ENF conseguir concretizar seus planos de obter reparação para os detentores de tokens, enviará um sinal forte a todas as empresas de blockchain de que precisam cumprir suas promessas.

EOS – Uma História Cautelar Sobre a Ganância

Toda a saga da EOS é um excelente exemplo de por que não há problema em levar o seu tempo antes de investir. A pesquisa e a cautela adicionais podem evitar que você acabe sofrendo perdas enquanto os líderes do projeto gastam seus fundos de forma irresponsável em outras redes.

Por ora, a comunidade EOS aguarda notícias sobre o processo judicial da ENF, enquanto continua tentando recuperar o terreno perdido.