Les 5 meilleures entreprises du microbiome (avril 2026)

L'importance des microbiomes

Les microbiomes sont la communauté de bactéries présentes dans un environnement. Il comprend généralement des centaines, voire des milliers d’espèces différentes interagissant les unes avec les autres de manière complexe.

La plupart du temps, lorsque les gens parlent de microbiome, ils parlent du microbiome intestinal humain. Il est essentiel pour notre santé et peut être à l’origine de multiples problèmes médicaux, du simple inconfort à des affections potentiellement mortelles. Ceci est particulièrement pertinent pour les maladies métaboliques et inflammatoires.

Mais cela peut aussi être le microbiome du sol, une composante essentielle de la fertilité des sols et des rendements agricoles.

En 2021, les entreprises du microbiome avaient collectivement levé 1.6 milliard de dollars de capital en seulement 2 ans, principalement grâce à des fonds de capital-risque.

La force des entreprises du secteur du microbiome réside dans leur capacité à exploiter des organismes vivants qui contribuent déjà à la santé humaine. Elles travaillent donc principalement sur des produits qui évoluent naturellement vers des applications thérapeutiques.

Le problème peut être que les organismes vivants sont très complexes et difficiles à contrôler ou à optimiser pour produire un effet prévisible et cohérent sur la santé. C’est pourquoi ce secteur ne peut être utilisé qu’à des fins thérapeutiques aujourd’hui, grâce aux progrès de la science génomique qui ont permis aux chercheurs d’effectuer une analyse complète du génome du microbiome au cours des 10 dernières années.

Sélection des 5 meilleures entreprises de biologie du microbiome

Ce top 5 a été créé pour mettre en avant les entreprises répondant aux critères ci-dessous.

(Il ne s’agit pas de conseils en investissement. L’ordre se fait par valorisation et peut ne pas refléter la qualité relative des entreprises.)

• Cotée en bourse.
• Activement exclusivement ou majoritairement sur le microbiome, ce qui exclut les grandes entreprises actives dans le domaine mais sans focus central sur le sujet.
• Avoir un bon historique d’innovation dans le domaine.
• Bon historique de développement de produits réussi, soit déjà commercialisés/sous licence, soit soutenus par des partenaires réputés.
• On peut raisonnablement s’attendre à ce qu’elle puisse commercialiser un produit issu de ses efforts actuels de R&D.

(Une exception a été faite pour Finch Therapeutics en raison de la valeur potentielle de son portefeuille préclinique et de son important solde de trésorerie).

1. Finch thérapeutique

Valorisation : 22 M$

(FNCH )

À la grande déception de l'entreprise, celle-ci a décidé en janvier 2023 d'interrompre son essai clinique de phase III sur les infections à C. difficile. Elle se concentrera désormais sur le développement de traitements contre la rectocolite hémorragique, la maladie de Crohn et l'autisme. Tous ces traitements sont au stade préclinique.À ce stade, la société semble essentiellement en attente et pourrait constituer une bonne cible pour une acquisition de son portefeuille préclinique. Ainsi, la valorisation actuelle dépend principalement de la valeur de cette propriété intellectuelle et des actifs inscrits au bilan.

La société dispose de 133 millions de dollars en espèces et équivalents de trésorerie, avec seulement 23 millions de dollars de passif total. Cette valeur liquidative est largement inférieure à la capitalisation boursière actuelle, ouvrant la possibilité d'une liquidation « rentable » au lieu d'une acquisition.

2. Synlogique

Valorisation : 57 M$

L'entreprise associe la biologie synthétique à la science du microbiome. L'idée est de créer des bactéries capables d'exercer une fonction spécifique dans le microbiome du patient.

La société travaille en tandem avec Ginkgo Bioworks, dont nous avons également parlé dans l'article sur la biologie synthétique, dans le cadre d'une collaboration de recherche stratégique de 30 millions de dollars. Synlogic conservera l'intégralité des droits de commercialisation.

Un autre partenariat a été signé en 2021 avec Roche pour développer un traitement contre les maladies inflammatoires de l'intestin (MII)

Syn Logic s'apprête à lancer l'essai clinique de phase III d'un médicament ciblant la phénylcétonurie (PCU), une maladie rare qui touche 150,000 75 personnes dans le monde, dont 1 % ne sont pas traités. Le potentiel de revenus du médicament est de XNUMX milliard de dollars.

Elle dispose également d'études de phase I pour 2 autres maladies, qui passent actuellement en phase II, et de 3 autres médicaments au stade préclinique.

L'entreprise est en pré-revenu, avec 91 millions de dollars de liquidités en septembre 2022 et 18 millions de dollars de dépenses par trimestre, ce qui lui confère une fuite de trésorerie jusqu'au deuxième semestre 2.

3. Maat Pharma

Valorisation : 86 M$

Maat a développé des thérapies écosystémiques du microbiome (MET) à l’aide d’une analyse basée sur l’IA. L’idée est de fournir non pas une espèce de bactérie au microbiome du patient, mais un écosystème complet de centaines d’espèces dérivées de personnes en bonne santé et optimisées par l’entreprise.

Le but de la thérapie est d’atténuer les effets secondaires mortels des traitements contre le cancer. Elle compte actuellement 3 produits en développement et 4 essais cliniques en cours en oncologie (cancer). Cela fait de l’entreprise la première à atteindre un essai de phase III pour le traitement du microbiome en oncologie.

Un traitement est déjà en phase III et bénéficie de la précieuse désignation de médicament orphelin par la FDA., et un est en phase II.

Les résultats du médicament en phase III, MaaT013, ont été prometteurs, augmentant considérablement le taux de survie des patients après 1 an, de 13% à 44% pour la moitié des patients traités ayant présenté une réponse positive. Le profil de sécurité était également bon, ce qui donne de bonnes chances que le traitement soit utilisé sur la plupart des patients s'il est approuvé. Si tout se passe bien, le lancement de MaaT013 est attendu début 2025

La société construit actuellement la plus grande installation de MET en Europe, avec jusqu'à 9,000 013 gélules de MaaT1.6 par an et jusqu'à XNUMX million de gélules pour ses autres traitements encore en cours d'essai. Cela pourrait couvrir l’ensemble du marché adressable.

La société est cotée sur Euronext Paris. La société est en pré-revenu, dispose de 47 millions de dollars en espèces et a utilisé 10 millions de dollars au cours du dernier trimestre. Elle a également levé 35 millions de dollars au dernier trimestre.

4. Evelo Biosciences

Valorisation : 89 M$

Evelo se concentre sur les maladies inflammatoires, car il est désormais établi que la santé intestinale est étroitement liée aux syndromes inflammatoires. L’accent est actuellement mis sur les maladies de peau, le psoriasis et la dermatite atopique en particulier. En plus des problèmes d’esthétique et de confort, ces maladies sont également associées à une augmentation des taux de maladies cardiaques, d’asthme, d’arthrite, d’allergies et de syndromes intestinaux. Essentiellement, les éruptions cutanées ne sont que les symptômes visibles d’une inflammation généralisée et incontrôlée. Les traitements existants sont efficaces à seulement 8 % pour le psoriasis et 2 % pour la dermatite.

Les études de phase II se sont révélées positives sur le psoriasis, avec des essais cliniques de phase III en préparation. Les résultats de la dermatite étaient moins encourageants, principalement en raison du niveau de rémission étonnamment élevé parmi le groupe placebo, déséquilibrant l’étude.

La société dispose actuellement de 69 millions de dollars de liquidités au dernier trimestre, avec des dépenses de 30 millions de dollars par trimestre. Cela pourrait s’avérer limité et obliger la société à diluer ses actionnaires actuels, même avec la récente faiblesse des cours des actions.

5. Seres Thérapeutique

Valorisation : 675 M$

La société travaille avec Nestlé Health pour faire approuver le SER-109, un traitement oral contre les infections récurrentes à C. difficile. Il s’agit d’une infection difficile à traiter, responsable de 20,000 XNUMX décès par an rien qu’aux États-Unis.

L'examen de la FDA pour ce médicament (Date PDUFA) est fixé au 26 avril^th, 2023, un puissant catalyseur potentiel pour le titre.

Le prochain produit sur lequel Seres se concentre est le SER-155, un traitement destiné aux patients immunodéprimés, notamment atteints de cancer. Son objectif est de réduire le risque de maladies gastro-intestinales, qui peuvent être très graves chez les patients déjà affaiblis.

Son pipeline contient également des traitements potentiels contre la colite ulcéreuse (SER-287 et 301) et des traitements candidats pour moduler la tolérabilité des traitements contre le cancer.

D’ici 2025, la société espère que le SER-109 deviendra le traitement standard des infections à C. difficile et que le SER-155 en sera aux dernières étapes des essais cliniques.

En raison du pré-revenu, l’entreprise ne dispose pas de flux de trésorerie importants. En décembre 2022, il disposait d'un solde de trésorerie de 290 millions de dollars et a récemment émis 100 millions de dollars en actions.

Construire un portefeuille de microbiome

La thérapie du microbiome est une idée très nouvelle, entièrement encore au stade des essais cliniques, même si certains essais sont déjà bien avancés dans la dernière phase III. Il s’agit donc d’un secteur d’investissement très spéculatif, comme l’illustre la suspension inattendue des essais de phase III par Finch Therapeutics.

C’est également une idée qui, comme celle de nombreuses biotechnologies, est tombée en disgrâce auprès des investisseurs au cours des 12 à 18 derniers mois. Cela n’a pas empêché les entreprises du secteur de faire avancer les progrès scientifiques et cliniques du secteur.

Aggressive Investisseurs et les spéculateurs pourraient être intéressés par une société laissée pour morte comme Finch Therapeutics, se négociant à 1/5 de sa valeur de rachat, au moins, pour sa valeur de liquidation. Ils pourraient également convenir aux entreprises qui ont besoin de nouvelles injections de liquidités au cours des deux prochaines années, comme Evelo Biosciences ou Synlogic. Dans ce cas, la stratégie d'investissement est que la dilution attendue soit supportable par rapport aux plus-values ​​futures lorsque les entreprises se rapprocheront d'un produit commercialisé.

Les investisseurs plus conservateurs pourraient préférer se concentrer sur les sociétés dont les essais cliniques sont plus avancés, comme Seres Therapeutics ou Maat Pharma.

Seres semble être l’une des sociétés les plus avancées dans le domaine, ciblant le marché important et vaste de l’infection à C. difficile. La commercialisation pourrait être d’ici seulement un an, voire quelques mois.

Maat Pharma se concentre plutôt sur un marché de niche, mais essentiel à la santé des patients, avec peu d'alternatives existantes.

Les deux ont un objectif de commercialisation pour 2025 et nécessiteront peu de liquidités supplémentaires pour atteindre cet objectif. Néanmoins, il s’agit toujours d’un investissement idéal pour les investisseurs prêts à prendre des risques, car les résultats des essais cliniques peuvent être imprévisibles.