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GE Aerospace (GE): Impulsando la excelencia estadounidense en motores a reacción
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GE Aerospace: Historia y legado de innovación
General Electric, o GE, comenzó como Edison General Electric Company en 1889 y se convirtió en un conglomerado industrial diverso con una perspectiva cada vez más centrada en las finanzas en las décadas de 1990 y 2000.
Como parte de esta diversificación, entró en el negocio de los aviones en 1917, cuando Estados Unidos entró en la Primera Guerra Mundial.
El gobierno de Estados Unidos necesitaba una empresa que proporcionara a su naciente Fuerza Aérea su primer “booster” de motor de avión: también llamado turbocompresor, instalado en un motor de pistón, utilizaba los gases de escape del motor para impulsar un compresor de aire para aumentar la potencia a mayor altitud.
GE, una empresa energética, tiene una amplia experiencia con turbinas para centrales eléctricas y ha transferido esta experiencia a turbinas y motores de aviones.
Hoy en día, la actividad energética de la empresa se concentra en GE Vernova, del que hablamos en un informe específico: “GE Vernova (GEV): Satisfacer el aumento global de la demanda de energía.
Historia de GE Aerospace
La división Aeroespacial, ahora GE Aerospace (GE )Se convirtió rápidamente en el motor de la excelencia estadounidense en la fabricación de motores a reacción. Entre sus numerosos logros históricos, cabe mencionar algunos:
- La fabricación en masa de turbocompresores permitió que los aviones volaran más alto, con cargas útiles más pesadas.
- El primer motor a reacción de Estados Unidos.
- Los primeros motores turborreactores que propulsaron vuelos a dos y tres veces la velocidad del sonido.
- El primer motor turbofán de alto bypass, que permite una mayor eficiencia de combustible, menores emisiones de ruido y un mejor rendimiento general.
Durante un tiempo, GE Aerospace fue exclusivamente un fabricante de motores a reacción militares y equipó a la Fuerza Aérea de los EE. UU. en la Primera Guerra Mundial, la Segunda Guerra Mundial, Corea y la Guerra Fría.
Utilizando el motor militar TF39 como modelo, desarrolló su primer motor civil en 1971, el CF6. Resultó tener la mayor base instalada de cualquier motor de fuselaje ancho de la historia, y su última versión, el CF6-80C2, aún se fabrica.
Fuente: GE aeroespacial
El renacimiento de GE Aerospace: de conglomerado a líder aeroespacial
Desde su fundación como empresa energética y luego su ampliación como empresa fabricante de motores de avión, GE perdió su rumbo en la década de 1990.
Durante este período y en la década de 2000, GE comenzó a realizar múltiples adquisiciones y movimientos de diversificación para convertirse en un conglomerado industrial gigante, con actividades que se extendieron a la atención médica, las telecomunicaciones, la informática, el entretenimiento, etc.
Este giro se inició en 1981 bajo la dirección del CEO de la empresa, Jack Welch, que se centró primero en el rendimiento financiero de la empresa y en segundo en la destreza ingenieril.
Fuente: Reuters
También era conocido por su implacable enfoque en la gestión. Fue pionero en la práctica de despedir anualmente al 10% de los empleados con las calificaciones más bajas en las evaluaciones internas, lo que le valió ser comparado con una bomba de neutrones, dejando solo el edificio vacío tras él ("Neutron Jack").
Otra tendencia de este período fue la financiarización de la empresa, con el auge de GE Capital, su división bancaria. En un momento dado, GE Capital era una empresa de 500 mil millones de dólares que generaba 2/3rd de las ganancias de GE.
GE Capital estaba en manos de todo, desde tarjetas de crédito hasta seguros e hipotecas. En aquel entonces, todo esto se consideraba una forma inteligente y económica de aumentar las ganancias. «Y no hace falta construir una fábrica», supuestamente afirmó Welch con entusiasmo.
En su momento, aclamados como una revolución en la gestión, los métodos de Welch acabarían resultando casi fatales para la empresa.
Fuente: Amazon
La contabilidad creativa y la dependencia excesiva de las sucursales bancarias llegaron a su fin en 2008. La empresa tuvo que desprenderse a precios de ganga de muchas sucursales, como NBC-Universal, GE Plastics, GE Water y GE Appliances.
Esto generó una crisis que duró casi dos décadas, agravada por la caída de las ventas de aviación debido a la pandemia. Finalmente, esto condujo a la división de la empresa en tres subsegmentos, cada uno más centrado en una ventaja tecnológica única y capaz de seguir su propio camino.
Así que el antiguo conglomerado GE ahora es historia y ha sido reemplazado por GE Vernova (la rama energética). (GEV ), GE Healthcare (GEHC ) (Dispositivos médicos, imágenes y software) y GE Aerospace.
(GE )
GE Aerospace: Productos, servicios y estrategia de mercado
GE Aerospace en cifras
Ahora, dejando atrás los problemas de la era galesa y la pandemia, GE Aerospace es una fuerza a tener en cuenta en la industria de motores de aviones.
Por ejemplo, en un momento dado, hasta 950,000 personas vuelan en aviones con motores de GE, con 3.4 millones de pasajeros que vuelan con tecnología de GE al año. Estas impresionantes cifras se alcanzan porque al menos 3 de cada 4 vuelos comerciales son propulsados por la flota de 44,000 motores en servicio de GE Aerospace.
Más del 70% de los ingresos de los motores comerciales provienen del servicio y mantenimiento, y el 55% de los ingresos de los motores de defensa.
Productos
La actividad principal de la empresa se divide entre su actividad civil/comercial y su actividad de defensa, ambas centradas en los motores a reacción.
Fuente: GE aeroespacial
GE Aerospace produce motores que impulsan aviones militares como el F-15, el F-16 y el F/A-18 Super Hornet. GE también desarrolla motores avanzados como El XA100 para futuros aviones militares.
Los militares desean mayor alcance (…), mayor empuje y necesitan una mejor gestión térmica. (…) Sabemos que nuestro XA100 es el único motor capaz de cumplir esa misión. Es el único motor probado. Tenemos dos.
En general, el segmento civil es el más importante para GE Aerospace, representando el 72% de sus ingresos. Los motores de la compañía se utilizan ampliamente en los modelos insignia de Boeing y Airbus.
Fuente: GE aeroespacial
Esto no quiere decir que el segmento de defensa no sea importante, ya que a menudo es la ocasión para que los ingenieros de GE superen los límites de lo posible y desarrollen nuevas tecnologías que luego se transfieren a la rama comercial.
GE Aerospace también produce para el sector de defensa “turbinas de gas marinas aeroderivadas”, para suministrar energía a buques militares. Estas turbinas pueden quemar una amplia variedad de combustibles y cumplir con las normativas ambientales vigentes y propuestas.
Mientras tanto, los productos de defensa se benefician de la actividad de los aviones comerciales, ya que proporcionan a GE economías de escala que luego pueden reutilizarse en la producción de motores a reacción militares.
Servicios
Como los motores de aeronaves son piezas críticas y frágiles de equipo, GE Aerospace obtiene la mayor parte de sus ingresos de los servicios regulares de mantenimiento y reparación, y las ventas del motor representan solo el 25% de los ingresos en todo su ciclo de vida.
Fuente: GE aeroespacial
En general, se espera que un motor vendido siga generando ingresos durante los próximos 40 años.
Mercados aeroespaciales de GE
Tanto los mercados civiles como los militares de GE Aerospace están impulsados por tendencias de crecimiento a largo plazo.
Se prevé que el sector de la aviación comercial crezca a un ritmo superior al del PIB mundial, a medida que más países en desarrollo alcanzan el umbral en el que volar se vuelve asequible para gran parte de la población. La renovación de las flotas de aeronaves existentes, cada vez más antiguas, también está impulsando un aumento en las ventas de nuevos motores.
Para el sector de defensa, las crecientes tensiones geopolíticas y los presupuestos de defensa, así como la necesidad de modernizar las flotas de aviones militares en el contexto del regreso de la competencia de las grandes potencias y el enfrentamiento de Estados Unidos con adversarios pares (Rusia, China), también se espera que aumenten la demanda de motores de GE Aerospace.
Fuente: GE aeroespacial
¿Qué hace a GE Aerospace competitiva? Escala, experiencia y defensa.
La posición de GE como el mayor fabricante de motores del mundo le otorga algunas ventajas clave frente al resto de la industria.
SCALE
El primero es simplemente la escala, con los costos de I+D distribuidos entre muchas más unidades vendidas. Esto también coloca a GE Aerospace en la cómoda posición de tener muchos años de cartera de pedidos para sus motores, lo que hace que sus ingresos para los próximos años sean muy predecibles.
La gran flota de motores en servicio otorga a GE Aerospace la red de MRO (Mantenimiento, Reparación y Revisión) más sólida del mundo. Dado que los aviones suelen necesitar revisiones, mantenimiento y reparaciones al aterrizar, esta es una de las principales ventajas del discurso de venta de GE a los fabricantes de aeronaves, ya que aumentará la probabilidad de que las aerolíneas garanticen que sus aviones puedan recibir servicio en cualquier parte del mundo.
Experiencia
Otra ventaja es su amplia experiencia en el sector, especialmente en diseño y fabricación. Las grandes instalaciones que operan a plena capacidad de producción, con una demanda predecible durante años, tienden a ser más rentables, ya que las inversiones de capital se optimizan.
Si bien esto también puede limitar la innovación, las estructuras establecidas y los perfiles de seguridad probados son beneficiosos en una industria conservadora como la aeronáutica, que busca ante todo la seguridad y la confiabilidad.
Contratos de defensa
La doble presencia en los sectores de defensa y civil es un último foso comercial para GE, ya que los contratos de defensa son notoriamente difíciles de penetrar para los recién llegados.
Esto no sólo le da a la empresa algunos flujos de ingresos “garantizados”, sino que también proporciona a GE un cliente dispuesto a asumir riesgos con nuevos diseños y bolsillos más profundos, siempre y cuando se puedan esperar mejores resultados.
Más adelante, estas innovaciones podrán transponerse al mercado civil, una vez que se hayan resuelto los problemas y las dificultades, así como el requisito de una fabricación en masa a bajo costo.
El futuro de GE Aerospace: motores ecológicos y reforma operativa
Nuevos motores
Renovación de línea
La nueva generación de motores de la compañía se lanzó en la década de 2010 y se centra en mejorar la eficiencia del combustible.
Fuente: GE aeroespacial
Por supuesto, se trata de una cuestión de ahorro para las aerolíneas, que trabajan en un sector extremadamente competitivo con márgenes muy estrechos y donde un menor consumo de combustible puede ser una cuestión de vida o muerte para las compañías aéreas.
Pero esto también ayudará a las aerolíneas a cumplir sus objetivos de reducción de emisiones, con probables sanciones en las próximas décadas para aquellas que sigan siendo demasiado contaminantes.
Motores del futuro
Por este motivo, la década de 2030 en adelante para GE Aerospace se centrará en los motores “RISE” (Innovación revolucionaria para motores sostenibles), todavía en desarrollo.
Su objetivo es conseguir el mismo ruido, velocidad y altitud de los aviones actuales, pero con un 20% más de eficiencia de combustible y, lo que es más importante, ser 100% compatible tanto con el hidrógeno como con los combustibles de aviación sostenibles (SAF).
Estos combustibles alternativos se consideran en gran medida la única opción viable para el transporte aéreo con cero emisiones, al menos mientras la tecnología de las baterías no haya logrado una mejora radical en la densidad que permita la construcción de aviones eléctricos, algo que probablemente llevará varias décadas más.
Reforma aeroespacial de GE
En la era posterior a Welch, la empresa tuvo que revisar todos sus procesos industriales y de diseño para volver a la excelencia técnica y operativa que había forjado su reputación, y que en cierta medida había sido destruida por el afán de lograr eficiencia financiera a toda costa.
Se han llevado a cabo numerosas reformas para revisar el funcionamiento de la empresa:
- Consolidación de instalaciones para un mejor control y comunicaciones internas.
- Optimizar los procesos internos y reducir los gastos generales.
- Revisar la cadena de suministro de GE para identificar puntos débiles y causas de retrasos, mediante relaciones más estrechas con los proveedores y la diversificación del suministro.
Esto se implementó particularmente en la línea de producción de motores LEAP, donde la inversión de capital se redujo en un 50% y la productividad laboral aumentó en un 50%.
Estas reformas condujeron GE identificará a los proveedores responsables de más del 80% de las entregas tardías o fallidas, lo que puede detener toda la línea de montaje.
Ahora están trabajando para resolver estos problemas invirtiendo en proveedores externos (a veces hasta la adquisición completa del proveedor) y en una relación mucho más estrecha para anticipar los problemas antes, en particular con una gestión diaria del suministro.
“La escasez que nos hace retrasar las entregas en realidad proviene de unos 15 proveedores diferentes a lo largo de nuestra cadena de suministro.
“Contamos con 550 ingenieros que trabajarán con esos proveedores para identificar cuellos de botella, identificar limitaciones y realmente resolver esos problemas”.
Como estas reformas ya han supuesto un aumento del 25% en las entregas de motores comerciales, se puede decir que la empresa parece estar en el camino correcto.
Fabricación aeroespacial de GE: inversiones e innovación en EE. UU.
Entre 2010 y 2016, GE Aerospace invirtió 4.3 millones de dólares en EE. UU. para crear nuevas fábricas y ampliar las existentes.
GE está planeando hacer otra ronda de 1 millones de dólares de inversión en capacidades de fabricación en EE. UU. en 2025Duplicando la inversión realizada durante la presidencia anterior. Esta inversión incluye planes para contratar a 5,000 trabajadores estadounidenses en puestos de manufactura e ingeniería.
Invertir en manufactura e innovación es más crucial que nunca para el futuro de nuestra industria y las comunidades donde operamos. Juntos, esto mantendrá a Estados Unidos a la vanguardia del liderazgo aeroespacial.
Entre las capacidades más avanzadas de GE se pueden mencionar:
- La fabricación aditiva de Auburn, con filas de impresoras 3D muy avanzadas instaladas para producir miles de inyectores de combustible para el motor LEAP cada año.
- El laboratorio CMC Fastworks en Evendale, que integra la producción de componentes compuestos de matriz cerámica (CMC).
- Asheville CMC fabrica componentes CMC en masa para motores comerciales y militares en Carolina del Norte.
- La Operación de Pruebas Peebles ampliada en el condado rural de Adams, Ohio, compuesta por 11 sitios de prueba de motores, incluidos dos grandes sitios interiores.
En general, la gran cantidad de materiales fabricados en EE. UU. debería ayudar a limitar el impacto de los aranceles. Sin embargo, dado que GE Aerospace también cuenta entre sus clientes más importantes con Airbus, la empresa europea, podría verse en el punto de mira si se imponen aranceles superiores al 50 % a la UE y aranceles de represalia a las exportaciones estadounidenses.
Además de la ubicación de su producción industrial, GE Aerospace también cuenta con mayores controles de costos y aumentos de precios para protegerse de los efectos de los aranceles.
Cabina de vuelo abierta de GE: el futuro de la innovación en aviónica
GE Aerospace es parte de “Cubierta de vuelo abierta” iniciativa desde 2017, en una asociación industrial y académica que incluye a BAE Systems, Rolls-Royce, la Universidad de Coventry y la Universidad de Southampton.
Esto busca abordar la enorme barrera para la adopción de nuevas tecnologías en la cabina de vuelo debido al alto coste de los cambios y la certificación. En su lugar, se desarrollará un estándar abierto para la industria que permita el desarrollo de aplicaciones funcionales de interfaz, cuya implementación será más fácil y rápida.
Open Flight Deck ofrecerá reducciones significativas en el coste de los cambios, garantizando el futuro de las plataformas al permitir actualizaciones periódicas de las aplicaciones de la cabina de vuelo. Esta tecnología aportará importantes beneficios a los futuros fabricantes de aeronaves, aerolíneas y pilotos.
Este enfoque se inició en el Boeing 787, donde una plataforma similar permite a los proveedores conectar módulos dentro de una arquitectura de plataforma general, lo que da al fabricante de aeronaves la flexibilidad de actualizar los sistemas o elegir los mejores proveedores para subsistemas individuales.
Al establecer estos nuevos estándares, GE Aerospace y BAE buscan crear el próximo modelo para la industria, que en última instancia podría obligar a otros competidores a sumarse o correr el riesgo de quedarse atrás.
Resumen financiero de GE Aerospace: crecimiento, recompras y perspectivas
Los ingresos, el beneficio operativo y el flujo de caja libre han ido creciendo de forma constante desde 2023 y deberían seguir haciéndolo en 2025.
Fuente: GE aeroespacial
Esto se debió en gran parte a la mejora de la eficiencia a nivel de fabricación, con no solo menores costos sino también más motores producidos por año, lo que llevó a recuperar la enorme cartera de pedidos de 140 mil millones de dólares.
Históricamente, GE Aerospace ha sido una empresa muy amigable con los accionistas, incluso en la era posterior a Welch, donde la innovación, la eficiencia de fabricación y la calidad de ingeniería han recuperado el primer plano de las preocupaciones de la empresa.
Los retornos para los accionistas se dan principalmente en forma de recompras de acciones, con $1.9 millones en recompra de acciones en el primer trimestre de 1 y $2025 millones en dividendos.
La mayoría de los costos asociados con la separación de GE Vernova y GE Healthcare ya han sido cubiertos, y se estima que solo quedan alrededor de US$ 220 millones.
La empresa también se encuentra muy segura financieramente, ya que tiene un saldo en efectivo de $12.4 mil millones para un préstamo total de $19.6 mil millones en el primer trimestre de 1.
Conclusión
GE Aerospace es un gigante en un nicho rentable pero también muy técnico: el diseño y la fabricación de motores a reacción.
Como pionero de la industria, hoy en día sigue estando a la vanguardia en materia de innovación, y la eficiencia del combustible y la aceptación de combustibles ecológicos probablemente sean el siguiente paso después de décadas centradas en un mayor rendimiento.
Mientras tanto, los aviones militares son otra fuente de ingresos y esencialmente subsidian la innovación para el resto de la empresa.
Esto no significa que la empresa no tenga competidores ni disruptores potenciales, como por ejemplo los aviones supersónicos o La llegada de los aviones chinos COMAC al mercado (por ahora sólo en China y Asia).
Pero como la mayoría de las flotas de aeronaves existentes requerirán mantenimiento durante décadas, y los nuevos diseños de aeronaves aún dependen en su mayor parte de motores GE, es casi seguro que la compañía disfrutará de varias décadas más de una posición dominante en el mercado.
Ahora que los problemas de la estrategia de hiperfinanciarización de la década de 2000 están quedando atrás, es probable que la empresa siga innovando y siga siendo un centro de excelencia en la industria manufacturera estadounidense.
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