Bitcoin (BTC) glänzt nach Trumps Goldzoll-Panik

Gold (Au), das weiche, dichte und extrem formbare Metall, das für seine leuchtend gelbe Farbe, Korrosionsbeständigkeit und hohe elektrische Leitfähigkeit bekannt ist, ist ein äußerst wertvolles Element, das in der Schmuckherstellung, Medizin, Elektronik und Weltraumforschung verwendet wird.

Noch wichtiger ist, dass das Edelmetall sowohl als Finanzinstrument als auch zum Vermögensschutz verwendet wird.

Gold gilt allgemein als sicherer Hafen, insbesondere in Zeiten wirtschaftlicher Unsicherheit und Marktvolatilität. Es behält seinen Wert tendenziell oder steigert ihn sogar, wenn andere risikoreiche Anlagen wie Aktien fallen. Das macht es zu einer attraktiven Option für Anleger, die ihr Vermögen erhalten und das Risiko in ihren Portfolios reduzieren möchten.

Zum Zeitpunkt des Schreibens wird Spotgold zu rund 3,360 Dollar pro Unze, ein Rückgang von etwa 4 % gegenüber seinem Allzeithoch (ATH) von 3,500 USD im April dieses Jahres. Das ATH wurde durch den schwachen US-Dollar, den Handelskrieg und die Unsicherheit der Federal Reserve getrieben, die zu Marktinstabilität führten.

Dieses Mal geriet Gold ins Kreuzfeuer der Pläne von US-Präsident Donald Trump, Zölle auf Goldimporte zu erheben. Aufgrund von Nachrichten und Marktspekulationen, wonach Zölle auf Goldimporte erhoben werden könnten, stiegen die Preise für Gold-Futures Ende letzter Woche auf ein Rekordhoch von 3,534 Dollar.

Die Preise an der New Yorker Comex lagen kurzzeitig über den internationalen Preisen. Kontrakte zur Lieferung im Dezember stiegen auf über 100 Dollar pro Unze über dem globalen Benchmark für Gold-Spotpreise in London.

Die London Bullion Market Association, die Banken und große institutionelle Goldhändler vertritt, erklärte damals, sie suche in dieser Angelegenheit „Klarstellung“ bei den US-Behörden.

Comex ist der weltweit größte Gold-Futures-Markt. Die Futures auf der Plattform werden durch Goldbarren gedeckt, die aus der Schweiz und anderen wichtigen Handels- und Raffineriezentren geliefert werden. Insbesondere 1-Kilo-Goldbarren werden dort am häufigsten gehandelt.

Die Gewinne bei den Futures in New York wurden später zunichte gemacht, als Präsident Trump verkündete, dass auf Gold keine Zölle erhoben würden, und damit frühere Erwartungen zunichtemachte.

Zölle bedrohen den globalen Goldfluss und die Marktstabilität

Als Trump seinen globalen Handelskrieg neu entfachte und Zölle auf fast alle Handelspartner erhob, gab es an den Märkten weit verbreitete Spekulationen, dass die Schweiz einen Schlag erleiden könnte, wenn die USA Zölle auf Importe von Ein-Kilo-Barren erheben würden. Denn die Schweiz dominiert die Raffinerieindustrie weltweit.

Berichte deuteten damals darauf hin, dass Exporte aus dem Land in die USA mit einem Zoll von 39 Prozent belegt werden könnten. Dies wäre einer der höchsten von Trump verhängten Zölle gewesen. Dieser Zoll sollte bestimmte Importe von Goldbarren abdecken, die zuvor zollfrei waren. Infolgedessen rechneten die Märkte damit, dass importiertes Gold für US-Käufer teurer werden würde.

Die Trump-Regierung hatte wiederholt versprochen, dass es in der zweiten Amtszeit des Präsidenten keine Ausnahmen von den Zöllen geben werde. In seinen ersten vier Amtsjahren galten solche Ausnahmen als eine Minderung ihrer Wirksamkeit.

Spekulationen über die Aufhebung der Zollbefreiung für Gold folgen einem Urteil, das der Klarstellung der US-Handelspolitik dient und über das zuerst die Financial Times berichtete. In dem am 31. Juli unterzeichneten Schreiben heißt es, dass gegossene Barren von 1 kg und 100 Unzen nicht von Zöllen befreit seien, da sie zwar „in erster Linie zur Deckung von Kontrakten an der Commodity Exchange (Comex) verwendet“, aber auch „zu Fertigungszwecken an Juweliere oder Industriekunden verkauft“ würden.

Bemerkenswert ist hierbei, dass die Verkäufe von Edelmetallen aus der Schweiz in die USA im ersten Quartal 2025 zunahmen, da sich die Anleger angesichts der Unsicherheit über mögliche Zölle der Sicherheit von Gold zuwandten.

Laut dem Schweizerischen Edelmetallverband könnten „die kurzfristigen Auswirkungen, die Gold auf die Handelsbilanz Anfang 2025 hatte – eine Ausnahmesituation, die durch die Reaktion der US-Märkte auf die Unsicherheit hinsichtlich der bevorstehenden Zölle und die globale geopolitische Lage entstanden ist“ – zu den Bedenken hinsichtlich eines pauschalen Zolls von 39 % auf Schweizer Importe beigetragen haben.

Sollten solche Zölle eingeführt werden, wäre der Export von Goldgussprodukten in die USA „wirtschaftlich unrentabel“ geworden, erklärte der Verband. Zudem hätte sich dies negativ auf den weltweiten Fluss von physischem Gold ausgewirkt.

Im ersten Quartal 1 exportierte die Schweiz Goldbarren im Rekordwert von 2025 Milliarden Dollar. Das machte mehr als zwei Drittel des Handelsüberschusses der Schweiz mit den USA in diesem Zeitraum aus. Die Schweiz verkaufte also mehr Gold an die USA, als sie von ihnen kaufte.

„Wir sind besonders besorgt über die Auswirkungen der Zölle auf die Goldindustrie und den physischen Goldaustausch mit den USA, einem langjährigen und historischen Partner der Schweiz.“

– Christoph Wild, Präsident des Schweizerischen Edelmetallverbandes

Das mitteleuropäische Land deckt 70 Prozent des Weltmarktes für die Raffination von Gold aus Minen und anderen Quellen zu Barren ab. Die Schweiz importiert jährlich rund 2,000 Tonnen Gold, einen Großteil davon von Banken in London und New York, und exportiert es später in Form von Barren, die in Zeiten von Währungsabwertung und Marktvolatilität als sichere Anlage gelten.

Aufgrund der Unsicherheit auf dem US-Markt exportierte die Schweiz in den zwölf Monaten bis Juni Gold im Wert von rund 61.5 Milliarden Dollar in die USA. Diese Unsicherheit, die teilweise auf Trumps Zölle zurückzuführen ist, führte zu einer so großen Nachfrage nach Goldbarren, dass Costco im Mai die Anzahl der pro Tag kaufbaren Barren begrenzen musste.

Als Reaktion auf die erwartete Einführung von Zöllen auf Schweizer Goldimporte erklärte Goldexperte Peter Schiff auf X, dass diese Entscheidung der US-Regierung zu erheblichen Störungen am Goldmarkt führen könnte. Dies könne seiner Ansicht nach „verheerende Auswirkungen auf die COMEX haben“, da Leerverkäufer ihre Positionen schnell decken würden, um den hohen Zöllen auf Schweizer Goldbarren zu entgehen.

Vor ein paar Stunden gab Präsident Trump jedoch bekannt, dass auf Gold keine Zölle erhoben würden. Damit widerlegte er frühere Markterwartungen und linderte die Sorgen hinsichtlich der weltweiten Goldströme.

Politische Risiken, die den Goldpreis beeinflussen können

Während Gold eine Absicherung gegen Inflation, geopolitische Risiken, wirtschaftliche Unsicherheit und Börsenrückgänge bietet, Safe Hafen ist nicht ohne seine besitzen Risiken. Eine solche Bedrohung besteht darin, dass Regierungen in Krisenzeiten das Gold der Bevölkerung beschlagnahmen. Das prominenteste Beispiel hierfür ist der Vorfall in den USA im Jahr 1933 während der Weltwirtschaftskrise.

Im April 1933 unterzeichnete US-Präsident Franklin D. Roosevelt Executive Order 6102 Verbot des „Hortens von Goldmünzen, Goldbarren und Goldzertifikaten innerhalb der kontinentalen Vereinigten Staaten“.

Als Grund für die Begrenzung des Goldbesitzes wurde angegeben, dass das „Horten“ von Gold das Wirtschaftswachstum bremste und die Depression verschlimmerte. Zu dieser Zeit war Gold wurde noch verwendet als Standard für seine Währung. Die Idee hinter der Anordnung bestand jedoch darin, die Geldmenge ohne jegliche Einschränkung zu erhöhen.

Gemäß der Durchführungsverordnung waren erforderlich ihr gesamtes Gold für 20.67 US-Dollar an die Fed zu liefern, also weit unter dem Marktpreis. Ein Verstoß dagegen kann mit einer Geldstrafe von bis zu 10,000 US-Dollar und/oder einer Gefängnisstrafe von bis zu zehn Jahren geahndet werden.

Die USA waren nicht die einzigen, die ihren Bürgern solche Beschränkungen auferlegten. 1959 erließ Australien ein Gesetz, das die Beschlagnahmung von Gold von Privatpersonen erlaubte. 1966 verbot Großbritannien seinen Bürgern den Besitz von mehr als vier Goldmünzen und untersagte den privaten Goldimport.

Eine Anweisung zur Erhebung von Zöllen auf importierte Goldbarren ist zwar nicht dasselbe wie ein völliges Verbot des Besitzes, kann aber durchaus die Funktionsfähigkeit des US-Futures-Kontrakts beeinträchtigen. Aufgrund der Rolle von Gold als globale Währung und Finanzanlage kann dies zudem weitreichende Folgen für das Edelmetall weltweit haben.

Die Sache ist, dass Gold nicht wie andere Metalle wie Aluminium, Stahl und Kupfer ist, die ebenfalls von Trumps Zöllen betroffen sind. 

„Gold wird zwischen Zentralbanken und Reserven auf der ganzen Welt hin- und hergeschoben. Wir hätten nie gedacht, dass es von Zöllen betroffen sein würde.“

– Robert Gottlieb, ein ehemaliger Edelmetallhändler und Geschäftsführer bei JPMorgan Chase & Co., sagte gegenüber einer Medienpublikation in Bezug auf die Barren.

Das Metall wird nicht nur von Privatpersonen als Safe Gold ist nicht nur ein sicherer Hafen, sondern wird auch von den Zentralbanken geschätzt, die Gold in ihren Reserven halten, um ihre Devisenreserven zu diversifizieren. Und Zölle auf Gold könnten seinen Wert beeinträchtigen.

Dies kann auch die Attraktivität der New Yorker Börsen für den globalen Markt verringern, indem es ernsthafte Fragen über ihre Fähigkeit aufwirft, „ein stabiles und vertrauenswürdiges Handelsumfeld zu bieten, das die beste Preisfindung ermöglicht“, sagte Ole Hansen, Leiter der Rohstoffstrategie bei Saxo Bank.

Doch die Sorge beschränkt sich nicht nur auf die Wall Street, sondern betrifft den breiteren Markt, da Gold auch zur Absicherung von Finanzverträgen, in Münzen und Schmuck verwendet und in Form von physischen Barren verkauft wird.

Ganz zu schweigen von Gold verwendet wird in der Elektronik, Informatik, Luft- und Raumfahrt, Medizin, Zahnmedizin und vielen anderen chemischen und industriellen Prozessen. Es wird kontinuierlich erforscht um die Technologie voranzutreiben.

Zum Beispiel eine aktuelle Studie¹ Forscher der Penn State und Colorado State fanden heraus, dass speziell entwickelte Goldnanocluster als skalierbare Bausteine für Quantencomputer und hochempfindliche Sensoren dienen können.

Diese winzigen Cluster weisen der Studie zufolge quantenfreundliche Spineigenschaften auf und öffnen so die Tür für schnellere und stabilere Quantengeräte.

„Zum ersten Mal zeigen wir, dass Gold-Nanocluster die gleichen wichtigen Spin-Eigenschaften aufweisen wie die aktuellen Methoden für Quanteninformationssysteme“, sagte Studienleiter Ken Knappenberger, Abteilungsleiter und Professor für Chemie am Penn State Eberly College of Science. „Bemerkenswerterweise können wir in diesen Clustern auch eine wichtige Eigenschaft namens Spinpolarisation manipulieren, die ist in der Regel fest in einem Material. Diese Cluster können leicht in relativ großen Mengen synthetisiert werden, was diese Arbeit zu einem vielversprechenden Proof-of-Concept macht, das Goldcluster könnten verwendet werden um eine Vielzahl von Quantenanwendungen zu unterstützen.“

Sollten also hohe Zölle auf Goldimporte erhoben werden, könnten die Kosten für die Industrie steigen, die für Spitzentechnologie auf Gold angewiesen ist. Dieser hätte die Innovation in Sektoren wie der Quanteninformatik verlangsamen können, wo selbst winzige Mengen hochreinen Goldes erfolgsentscheidend sind.

Bitcoin's (BTC -0.86 %) Zollfreier Vorteil gegenüber Gold

Im Gegensatz zu Gold ist das digitale Gold, also Bitcoin, ein rein digitaler Vermögenswert, der diese Anfälligkeit nicht aufweist. Es ist nicht von Zöllen, Lieferverzögerungen, Materialbeschaffung oder Unterbrechungen der Lieferkette betroffen.

Bitcoin ist eine dezentrale digitale Währung, die Transaktionen mithilfe der Blockchain und durch Kryptografie sichert. Sie ermöglicht den direkten Werttransfer ohne Zwischenhändler. 

Darüber hinaus ist Bitcoin grenzenlos. Krypto-Assets können schnell und kostengünstig über Grenzen hinweg bewegt werden, ohne Zölle oder physische Handhabung. Bitcoin ist zudem nicht an Geopolitik gebunden, sondern an Netzwerkregeln und Internetzugang.

Das Angebot an Bitcoin ist mittlerweile auf 21 Millionen Münzen begrenzt, wobei jeder BTC aus 100 Millionen Satoshis besteht.

Aufgrund seiner dezentralen Natur, des festen Angebots und der hohen langfristigen Renditen ist Bitcoin zum „Gold des 21. Jahrhunderts“ geworden, insbesondere für die jüngeren Generationen und in Schwellenländern, die mit hoher Inflation, einer Bevölkerung ohne Bankkonto und Kapitalkontrollen zu kämpfen haben. 

Darüber hinaus ist es unabhängig von Entscheidungen einzelner Personen, Unternehmen oder Zentralbanken, was Käufer und sogar einige Regierungen zu Reservezwecken anzieht. Die Tatsache, dass es nun keinen Zöllen unterliegt, dürfte es für Investoren noch attraktiver machen.

Die Erwartung, dass auf Gold Zölle erhoben würden, die Präsident Trump später wieder aufhob, sprach im Wesentlichen für Bitcoin, dessen Preis von 117 US-Dollar am Freitag auf über 122 US-Dollar am Montag stieg.

Seitdem hat BTC einige dieser Gewinne wieder eingebüßt und wird derzeit bei etwa $120,000, ein Rückgang von 2 % gegenüber seinem Höchststand von 123 USD am 14. Juli. Die größte digitale Währung mit einer Marktkapitalisierung von 2.38 Billionen USD ist derzeit seit Jahresbeginn um 27 % und im vergangenen Jahr um 97 % gestiegen.

Die bisherigen Jahresgewinne von Bitcoin liegen sogar über den 30-prozentigen Gewinnen von Gold, die durch die Handelsunsicherheit und die geopolitischen Turbulenzen in diesem Jahr begünstigt wurden.

Betrachtet man jedoch die Performance seit Beginn, ist BTC der klare Gewinner. Die Gesamtrendite der Kryptowährung seit 2011 übertrifft die von Gold um mehr als das 300,000-Fache.

Die jüngsten Gewinne von Bitcoin inmitten der Zollspekulationen kamen zustande, als Spot-Bitcoin-ETFs die viertägige Abflussserie von insgesamt 1.44 Milliarden Dollar durchbrachen. Die Zuflüsse in den letzten drei Tagen beliefen sich auf 773 Millionen US-Dollar, wie aus Daten von hervorgeht auf der anderen Seite. Damit halten Spot Bitcoin ETFs jetzt 150.70 Milliarden Dollar am Gesamtvermögen.

Dieses Anlagevehikel Erst genehmigt von der US-Börsenaufsicht SEC Anfang letzten Jahres. Und in dieser kurzen Zeit hat jeder, von Institutionen, Hedgefonds und Stiftungen bis hin zu Pensionsfonds, Staatsfonds und anderen, wie verrückt BTC aufgekauft.

Kürzlich gab die Harvard Management Company außerdem eine Position von 116 Millionen Dollar bekannt in BlackRock's (BLK -1.27 %) IBIT. Damit ist das Unternehmen, das die 50 Milliarden Dollar Stiftung der Universität verwaltet, zu einem der größten bekannten BTC-Inhaber geworden. durch eine US-Universität Ausstattung. 

Bitcoin ist sogar erkundet werden von der US-Regierung zu hinzugefügt werden auf seine Reserven, da die Staatsverschuldung über 37 Billionen Dollar.

Senatorin Cynthia Lummis hat vorgeschlagen, die BTC-Käufe des Landes für „strategische Bitcoin-Reserve„Die US-Goldreserven sind mit 261.5 Millionen Unzen die größten der Welt, werden vom US-Finanzministerium jedoch auf lediglich 11 Milliarden Dollar geschätzt, da der historische Preis von nur 42.22 Dollar pro Unze zugrunde gelegt wurde.

Am 1. August veröffentlichte die Fed eine Mitteilung: „Offizielle Neubewertungen der Reserven: Die internationale Erfahrung”, in dem die Gleichen Deutschland und Italien monetarisieren ihr Gold, um Geld zu beschaffen, ohne physisches Gold zu verkaufen, und verwenden den Erlös dann für verschiedene Zwecke, einschließlich der Tilgung von Schulden.

Dieser Es gab keineswegs einen Plan, mit der strategischen Reserve für Bitcoin fortzufahren, aber es zeigt auf jeden Fall, dass die Beamten sich aktiv damit befassen. 

Eine weitere wichtige Entwicklung für Bitcoin war die Unterzeichnung einer Durchführungsverordnung durch Präsident Trump zur Lockerung der Beschränkungen für die Einbeziehung alternativer Vermögenswerte wie Kryptowährungen sowie Private Equity und Immobilien in Altersvorsorgekonten wie 401(k)-Pläne, die derzeit auf Investmentfonds und andere traditionelle Anlagen beschränkt sind. 

Dieser kann bis zu 12 Billionen US-Dollar für Kryptowährungen freisetzen, ein weiterer großer Gewinn für Bitcoin, wenn es zustande kommt. 

Darüber hinaus ist Bitcoin Sein angenommen als Unternehmensvermögen, wobei diese Unternehmen einen BTC-Vorrat im Wert von 113 Milliarden US-Dollar anhäufen.

„Bitcoins Aufstieg in Richtung Rekordhöhen wird durch stetige institutionelle Zuflüsse in Unternehmensanleihen, US-Spot-ETFs und einen Stimmungsumschwung nach neuen US-Zöllen auf importierte Goldbarren unterstützt. Angesichts von Lieferengpässen und politischen Risiken bei Gold gewinnt Bitcoin als grenzen- und zollfreier Wertspeicher bei Investoren an Bedeutung.“

- Rachael Lucas, Kryptoanalystin bei BTC Markets

Vor diesem Hintergrund bekräftigte Michael Saylor, Gründer und Vorstandsvorsitzender von Strategy, seine Ansicht, dass Bitcoin „digitales Gold“ sei, und teilte mit, wie es besser als physisches Gold.

Bitcoin, so bemerkte er, sei „von Natur aus frei von Handelsbeschränkungen“ und biete eine effizientere und sicherere Alternative zur Wertaufbewahrung in Gold. Seine Unveränderlichkeit könne seiner Meinung nach eine wirksame Lösung für die zunehmende Komplexität des internationalen Handels bieten.

Diese politischen Ängste machen den Besitz physischer Rohstoffe möglicherweise zu einem riskanten Unterfangen, was die institutionelle Akzeptanz von Bitcoin als langfristiges Anlagegut vorantreiben könnte, glaubt Saylor.

Bitcoin könne nicht wie Gold besteuert werden, da es „im Cyberspace lebe, wo es keine Zölle gebe“, sagte er und wies darauf hin, dass es im Gegensatz zu Gold, dessen Gewicht den Transport kostspielig, langsam und umständlich mache, Bitcoin kann übertragen werden nahtlos überall in Minuten. Außerdem können Bitcoin-Transaktionen ohne logistische oder politische Barrieren problemlos abgewickelt werden.

Saylors starke Überzeugung von Bitcoin hat die Anhäufung von Strategy vorangetrieben 628,946 BTC, was 2.99 % des Gesamtangebots des Vermögenswerts entspricht.

Während jahrhundertealtes Gold weiterhin der dominierende sichere Hafen ist, können politische Veränderungen, selbst wenn sie rückgängig gemacht werden, Bitcoin für Investoren attraktiver machen. In Kombination mit der Kursentwicklung, dem gestiegenen institutionellen Interesse, der Widerstandsfähigkeit und dem digitalen und dezentralen Charakter inmitten makroökonomischer und politischer Faktoren könnte dies dazu beitragen, den Status von Bitcoin als Wertaufbewahrungsmittel zu festigen.

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Literaturhinweise