كيف يعمل الإقراض الاحتياطي الجزئي؟

مارس 2023 كان شهر مضطرب للقطاع المصرفي، مع تعرض بنك وادي السليكون (SVB) وبنك Signature لإخفاقات كبيرة، مما يمثل أكبر انهيار بنك منذ أزمة عام 2008. وكان السبب الجذري لهذه الإخفاقات هو السلوك المصرفي الاحتياطي الجزئي الذي انخرطت فيه هذه المؤسسات

وكجزء من ممارساتهما المصرفية، استثمر كل من Silvergate وSVB جزءًا من ودائعهما في سندات الخزانة الأمريكية، مع الاحتفاظ بجزء فقط من ودائعهما كاحتياطي.

في الخدمات المصرفية الاحتياطية الجزئية، تحتفظ البنوك بجزء صغير فقط من إجمالي مبلغ الودائع الموجودة في ميزانياتها العمومية كاحتياطي بينما تقرض الباقي للمقترضين في شكل قروض أو استثمار في أصول أخرى. متطلبات الاحتياطي هي الحد الأدنى من المبلغ النقدي أو الودائع التي يجب على البنك الاحتفاظ بها للوفاء بسحوبات العملاء والالتزامات الأخرى.

للأسف، انخفضت قيمة هذه الاستثمارات في السندات الحكومية بشكل ملحوظ نتيجةً لرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة. ونتيجةً لذلك، اضطرت هذه البنوك إلى بيع بعض أصولها بخسارة كبيرة لتلبية طلبات سحب العملاء، مما أدى إلى تهافت واسع النطاق على سحب الأموال من البنوك، حيث أصيب العملاء بالذعر وسحبوا أموالهم بأعداد كبيرة.

وفي حين كان لدى بنك SVB أصول بقيمة 209 مليارات دولار، وكان لدى شركة Signature 110 مليار دولار، فقد أظهرت هذه الإخفاقات أنه حتى المؤسسات الكبيرة يمكن أن تكون عرضة لسحب الأموال من البنوك إذا أصيب العملاء بالذعر وبدأوا في سحب ودائعهم.

إذًا، ما هي هذه الممارسة الأكثر شيوعًا في النظام المصرفي الحديث؟ دعونا نفهمها بالتفصيل!

فهم الإقراض الاحتياطي الجزئي

يشيع استخدام الإقراض الاحتياطي الجزئي في الخدمات المصرفية الاحتياطية الجزئية. في هذه الممارسة المصرفية، تحتفظ البنوك بجزء فقط من الودائع التي يقدمها عملاؤها كاحتياطيات وتقوم بإقراض المبلغ المتبقي. على سبيل المثال، إذا كان لدى البنك متطلبات احتياطي بنسبة 10٪ ويتلقى وديعة بقيمة 100 دولار، فإنه سيحتفظ بـ 10 دولارات كاحتياطيات ويقرض 90 دولارًا.

يسمح هذا النظام بشكل أساسي للبنوك بتكوين الأموال من لا شيء عن طريق إقراض أموال أكثر مما لديها بالفعل من الاحتياطيات. وطالما أن لديهم احتياطيات كافية لتلبية متطلبات الاحتياطي التي حددها البنك المركزي، فيمكنهم الاستمرار في إقراض الأموال وتحقيق الربح من الفوائد المفروضة على القروض.

عند فتح حساب مصرفي، عادةً ما توافق على عقد يسمح للبنك باستخدام جزء من أموالك المودعة لتقديم قروض لعملاء آخرين. مع ذلك، لا يحد هذا من وصولك إلى الأموال المودعة، إذ لا يزال بإمكانك سحب كامل رصيد حسابك. ولكن إذا رغبت في سحب مبلغ يتجاوز النسبة المئوية التي يحتفظ بها البنك، فقد يحتاج إلى توفير أموال إضافية لتلبية طلبك.

يعمل الإقراض الاحتياطي الجزئي لأنه لا يقوم جميع المودعين بسحب أموالهم في وقت واحد. ومن ثم، لا تحتاج البنوك إلا إلى الاحتفاظ بجزء من الودائع كاحتياطيات لتلبية متطلبات أولئك الذين يقومون بذلك. ومع ذلك، إذا حاول عدد كبير جدًا من المودعين سحب أموالهم في وقت واحد، فقد تنفد احتياطيات البنك ويصبح معسرًا، مما يتسبب في هروب البنوك، كما رأينا في حالة SVB وSilvergate.

يعد الإقراض الاحتياطي الجزئي جزءًا مهمًا من النظام المصرفي الحديث ويتم تنظيمه من قبل البنوك المركزية لضمان استقرار النظام المالي. تحدد البنوك المركزية متطلبات الاحتياطي للبنوك وتستخدم أدوات مثل عمليات السوق المفتوحة للتحكم في المعروض النقدي ومنع التضخم.

في الولايات المتحدة، ينظم الاحتياطي الفيدرالي الإقراض الاحتياطي الجزئي ويحدد متطلبات الاحتياطي للبنوك الأعضاء. تحدد متطلبات الاحتياطي هذه النسبة المئوية للودائع التي تحتفظ بها البنوك في الاحتياطي ولا يمكنها إقراضها. تم تصميم متطلبات الاحتياطي للتأكد من أن البنوك لديها ما يكفي من النقد في متناول اليد لتلبية متطلبات المودعين ومنع هروب البنوك.

عملية الإقراض الاحتياطي الجزئي

يعد إقراض الاحتياطي الفيدرالي أحد المكونات الرئيسية للخدمات المصرفية الاحتياطية الجزئية، وهو ممارسة البنوك التي تحتفظ بجزء فقط من الودائع التي يقدمها عملاؤها كاحتياطيات وتقرض الباقي.

تبدأ عملية الإقراض الاحتياطي الجزئي عندما يقوم العملاء بإيداع الأموال في حساباتهم المصرفية. ويحتفظ البنك بنسبة معينة من هذه الودائع كاحتياطيات حسب ما يطلبه البنك المركزي.

ويحتفظ البنك بالاحتياطيات إما نقدا أو كودائع لدى البنك المركزي. النسبة المئوية للودائع التي يتعين على البنوك الاحتفاظ بها كاحتياطيات تسمى نسبة متطلبات الاحتياطي.

يتم تحديد نسبة متطلبات الاحتياطي من قبل البنك المركزي وتختلف من بلد إلى آخر. في البداية، حدد بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي متطلبات الاحتياطي بنسبة 13%، و10%، و7%، اعتماداً على نوع البنك، في عام 1971، مع تقلب النسب بين 8% و10% بمرور الوقت. اعتبارًا من مارس 2020، تم إلغاء متطلبات الاحتياطي بالكامل واستبدالها بالفائدة على الأرصدة الاحتياطية (IORB) كحافز اختياري للبنوك للاحتفاظ بالاحتياطيات.

يقوم البنك بإقراض الجزء المتبقي من الودائع كقروض للأفراد أو الشركات أو الكيانات الأخرى. يتقاضى البنك فائدة على هذه القروض، وهذه هي الطريقة التي يدر بها الإيرادات.

عندما يحصل المقترضون على القروض، عادةً ما يودعونها في حساباتهم المصرفية. هذا يزيد من حجم الودائع التي يحتفظ بها البنك. بناءً على ذلك، يُعيد البنك حساب احتياطياته بناءً على زيادة الودائع ونسبة الاحتياطي الإلزامي. إذا انخفضت احتياطيات البنك عن النسبة المطلوبة، فعليه زيادة احتياطياته عن طريق جذب الودائع أو الاقتراض من البنك المركزي.

ثم يكرر البنك عملية إقراض الجزء المتبقي من الودائع كقروض وتحقيق إيرادات من الفوائد.

تاريخ الإقراض الاحتياطي الجزئي

للإقراض الاحتياطي الجزئي تاريخ طويل يعود إلى الحضارات القديمة، حيث احتفظت البنوك ومقرضو الأموال باحتياطيات من الذهب أو الفضة وأصدروا إيصالات يمكن استخدامها كشكل من أشكال الدفع. وكانت هذه الإيصالات في الأساس أول نقود ورقية.

في أوروبا، خلال العصور الوسطى، غالبًا ما كان الصاغة يتصرفون كمصرفيين، إذ يخزنون ذهب عملائهم ويصدرون إيصالات ورقية مقابل ذلك. اكتشف الصاغة إمكانية إصدار إيصالات أكثر مما لديهم من ذهب، إذ لم يكن جميع العملاء يأتون لاستلام ذهبهم في وقت واحد. أدى هذا إلى ظهور شكل مبكر من الإقراض بالاحتياطي الجزئي، وظهور نقود إضافية متداولة.

بدأ النظام المصرفي الاحتياطي الجزئي الذي نعرفه اليوم في التطور لأول مرة في أوائل القرن التاسع عشر. أصبحت هذه الممارسة أكثر انتشارًا في القرن التاسع عشر. ومع ذلك، لم يكن النظام خاليًا من المشاكل، حيث كان فشل البنوك وسحبها من البنوك أمرًا شائعًا بسبب الافتقار إلى التنظيم والرقابة.

ولمعالجة هذه القضايا، تم إنشاء نظام الاحتياطي الفيدرالي في عام 1913 لتنظيم الصناعة المصرفية وتعزيز الاستقرار المالي. وقد مُنح بنك الاحتياطي الفيدرالي سلطة تحديد متطلبات الاحتياطي للبنوك وتقديم دعم مقرض الملاذ الأخير خلال أوقات الأزمات المالية.

على الرغم من تاريخه الحافل بالجدل، يظل الإقراض الاحتياطي الجزئي عنصرا أساسيا في الأنظمة المصرفية الحديثة. واليوم، تستخدم معظم البلدان شكلاً من أشكال الإقراض الاحتياطي الجزئي كأساس لأنظمتها المالية.

الإقراض الاحتياطي الجزئي مقابل أنواع الإقراض الأخرى

الإقراض الاحتياطي الجزئي هو مجرد واحد من عدة أنواع من الإقراض الذي تمارسه المؤسسات المالية.

أحد أنواع الإقراض هو الإقراض الاحتياطي الكامل، وبموجب هذا النظام، يُطلب من البنوك الاحتفاظ بنسبة 100٪ من الودائع كاحتياطيات، ويمكنها إقراض ما لديها فقط. يزيل هذا النظام مخاطر التدفقات المصرفية ولكنه يحد من قدرة البنوك على إنشاء الأموال وتقديم القروض للعملاء.

الإقراض من نظير إلى نظير (P2P) هو وسيلة أخرى تربط فيها منصات الإقراض المقترضين الأفراد بالمقرضين، متجاوزةً بذلك البنوك التقليدية. يوفر الإقراض من نظير إلى نظير أسعار فائدة أقل للمقترضين وعوائد أعلى للمقرضين، ولا يخضع لأي رقابة تنظيمية.

وثمة أسلوب آخر هو التمويل الإسلامي، حيث يعتمد الإقراض على مبادئ تقاسم المخاطر وتقاسم الأرباح بدلا من فرض الفائدة. يحظر هذا النظام فرض الفائدة ويعتمد بدلاً من ذلك على الاستثمارات والأرباح المشتركة.

يعد الإقراض الاحتياطي الجزئي فريدًا من نوعه من حيث أنه يسمح للبنوك بإنشاء أموال جديدة عن طريق إقراض أكثر مما لديها من احتياطيات، مما يمكن أن يحفز النمو الاقتصادي ولكنه يزيد أيضًا من مخاطر تهافت البنوك على البنوك وعدم الاستقرار المالي. ومع ذلك، فهو أمر بالغ الأهمية، لأنه يوفر السيولة للاقتصاد ويسمح للبنوك بتقديم القروض والخدمات المالية الأخرى للأفراد والشركات.

مزايا وعيوب الإقراض الاحتياطي الجزئي

يقدم الإقراض الاحتياطي الجزئي العديد من المزايا التي تجعله شائعًا في النظام المالي الحديث. فبادئ ذي بدء، فهو يسمح للبنوك بإنشاء أموال جديدة عن طريق إقراض مبالغ أكبر مما تحتفظ به من احتياطيات، مما يزيد من المعروض النقدي ويجعل المزيد من الأموال متاحة للقروض والخدمات المالية الأخرى.

يمكن للإقراض الاحتياطي الجزئي أن يحفز النمو الاقتصادي من خلال منح الأفراد والشركات إمكانية الوصول إلى الائتمان، الذي يمكنهم استخدامه للاستثمار في مشاريع جديدة، وتوسيع عملياتهم، وخلق فرص العمل.

كما يسمح هذا النوع من الإقراض للبنوك بالاستجابة بسرعة للتغيرات في الطلب على القروض والخدمات المالية الأخرى، مما يمكن أن يساعد في تخفيف التقلبات الاقتصادية.

ناهيك عن أن الإقراض الاحتياطي الجزئي يمكن أن يكون نموذجًا تجاريًا مربحًا للبنوك، حيث أنها تكسب فائدة على القروض بينما لا يتعين عليها سوى الاحتفاظ بجزء صغير من الأموال الاحتياطية.

لكن رغم مزاياه العديدة، لا يخلو الإقراض بالاحتياطي الجزئي من عيوبه. قد يكون محفوفًا بالمخاطر بشكل خاص، إذ قد لا تملك البنوك احتياطيات كافية لتلبية طلبات المودعين في حال حدوث تهافت على سحب الودائع. والأهم من ذلك، أن الإقراض بالاحتياطي الجزئي قد يُسهم في عدم الاستقرار المالي، إذ قد يؤدي إصدار نقود جديدة إلى التضخم ونشوء فقاعات أصول، مما قد يُسبب فترات ازدهار وكساد اقتصاديين.

ويمكن أن يساهم أيضًا في التوزيع غير العادل للثروة، حيث أن أولئك الذين لديهم إمكانية الوصول إلى الائتمان والذين يمكنهم الاستثمار في مشاريع جديدة قد يستفيدون أكثر من أولئك الذين لا يستطيعون الوصول إليها. الجانب السلبي الآخر للإقراض الاحتياطي الجزئي هو أنه يمكن أن يخلق خطرا أخلاقيا، حيث يمكن للبنوك أن تخوض قدرا كبيرا من المخاطر مع العلم أنها تستطيع الاعتماد على الدعم الحكومي في حالة حدوث أزمة.

ويوضح هذا أن الإقراض الاحتياطي الجزئي هو نظام معقد له مزايا وعيوب. ولهذا السبب يتطلب الإقراض الاحتياطي الجزئي إدارة وتنظيمًا دقيقين لتقليل المخاطر وتعزيز الاستقرار المالي.

انتقادات للإقراض الاحتياطي الجزئي

يزعم منتقدو الإقراض الاحتياطي الجزئي أنه يخلق نظامًا ماليًا غير مستقر من خلال تعريض البنوك والمودعين لمخاطر الإفلاس ومخاطر الإعسار. وقد قيل أيضًا أنه يسمح للبنوك بتكوين أموال من لا شيء ويساهم في الضغوط التضخمية في الاقتصاد.

علاوة على ذلك، يجادل البعض بأنه قد يؤدي إلى سوء توزيع رأس المال ويشجع البنوك على المخاطرة المفرطة. ناهيك عن أنه غير عادل بطبيعته، إذ يسمح للبنوك بالاستفادة من استخدام أموال المودعين دون تعويضهم بالكامل عن المخاطر المترتبة على ذلك.

على سبيل المثال: اعتمد بنك نورثرن روك البريطاني، المتخصص في الإقراض العقاري، بشكل كبير على التمويل بالجملة لتمويل عملياته، ونتيجة لذلك، احتفظ بمستويات منخفضة نسبيًا من الأصول السائلة. عندما اندلعت الأزمة المالية العالمية في عام 2007، لم تتمكن نورثرن روك من تمديد تمويلها قصير الأجل وواجهت تهافتا على الودائع. ونتيجة لذلك، كان لا بد من تأميم البنك من قبل حكومة المملكة المتحدة لمنع الانهيار.

اعتمد بنك إندي ماك الأمريكي، الذي ركز على إقراض الرهن العقاري عالي المخاطر، على غرار بنك نورثرن روك، على التمويل قصير الأجل من سوق الجملة، واحتفظ بمستويات منخفضة نسبيًا من الأصول السائلة. عندما انهار سوق الإسكان الأمريكي عام ٢٠٠٨، لم يستطع إندي ماك تلبية طلبات المودعين، فصادرته الجهات التنظيمية الفيدرالية.

مثال آخر هو بنك قبرص الشعبي، أحد أكبر البنوك القبرصية، والذي يتعامل بشكل كبير مع سندات الحكومة اليونانية. عندما اندلعت أزمة الديون اليونانية عام ٢٠١٣، تكبد البنك خسائر فادحة ولم يتمكن من تلبية مطالب المودعين. وفي النهاية، تم تصفيته، وخسر المودعون جزءًا كبيرًا من مدخراتهم.

توضح هذه الأمثلة المخاطر المرتبطة بالعمل المصرفي الاحتياطي الجزئي واحتمال فشل البنوك عندما تتحمل البنوك مخاطر مفرطة أو تعتمد بشكل كبير على التمويل قصير الأجل.

الخط السفلي

في الختام، يُعدّ الإقراض بالاحتياطي الجزئي ممارسةً مصرفيةً تُمكّن البنوك من خلق الائتمان وتحفيز النمو الاقتصادي من خلال إقراض جزء من أموال المودعين. ورغم فوائد هذه الممارسة، كتوفير الائتمان للأفراد والشركات، إلا أنها تُعرّض البنوك والمودعين لخطر التدافع على سحب الودائع والإفلاس.

بالإضافة إلى ذلك، يمكن أن يساهم الإقراض الاحتياطي الجزئي في الضغوط التضخمية، ويشجع البنوك على الإفراط في المخاطرة، وهو غير عادل بطبيعته للمودعين.

وفي نهاية المطاف، فإن المناقشة الدائرة حول الإقراض الاحتياطي الجزئي تسلط الضوء على الحاجة إلى إيجاد التوازن بين تعزيز النمو الاقتصادي والحفاظ على نظام مالي مستقر وعادل.