GE Vernova (GEV): Küresel Güç Talebindeki Artışı Karşılamak

Küresel Elektrik Talebi Artıyor: Bu Enerji Hisseleri İçin Ne Anlama Geliyor?

Enerji sistemimiz evrimleştikçe dünya ekonomisi büyük bir dönüşüm geçiriyor. Kömür, petrol ve gaza dayanan fosil yakıt temelli bir elektrik şebekesi olan şey yenilenebilir enerji kaynaklarına geçiyor.

Aynı zamanda ulaşım (elektrikli araçlar), ısıtma (ısı pompaları) ve endüstrilerin (elektroliz, yeşil çelik) fosil yakıtlardan uzaklaşmasıyla birlikte elektriğe olan talep de artıyor.

Bu, daha fazla enerji üretimi sağlayabilen şirketler için sağlam bir talep yaratır. Ve şebeke giderek daha fazla güneş enerjisine bağımlı hale geldikçe, yeni zorluklar ortaya çıkar. Bunlardan biri Eski büyük döner jeneratörlerin yerini güneş panellerinin almasıyla elektrik şebekesi frekansının azalan istikrarı2025 yılında İber Yarımadası elektrik şebekesinde yaşanan büyük çöküşün merkezinde yer alan bir sorun.

Bu, önümüzdeki 5 yıl içinde yenilenebilir enerji kaynaklarına paralel olarak nükleer enerjinin de yeniden canlanacağı ve hidroelektrik enerjinin şebekede önemli bir rol oynamaya devam edeceği anlamına geliyor; zira bunlar en büyük enerji kaynakları ve aynı zamanda frekans ataleti de üretiyorlar.

Karbon yakalayan doğalgaz santrallerinin de birçok gelişmekte olan ülkede kömürle çalışan santrallerin yerini almasıyla bir süre daha fayda sağlaması muhtemel.

Güneş enerjisinin şebeke istikrarı konusundaki mevcut sınırlamalarını da içeren artan elektrik talebinden faydalanmak için benzersiz bir konumda olan bir şirket var: GE Vernova. Elektriğin başlangıcından beri orada olan bir şirket.

"Gezegeni elektriklendirmek ve karbonsuzlaştırmak için tek ve acil bir amaç etrafında birleştik ve birlikte dünyayı değiştirecek enerjiye sahibiz."

Scott Strazik, – GE Vernova'nın CEO'su

GE Vernova'nın Mirası: Edison'un Şebekesinden Günümüzün Enerji Liderine

GE Vernova, dev şirketler grubu GE'nin 2024 yılında GE Aerospace, GE HealthCare ve GE Vernova olmak üzere üçe bölünmesinin sonucudur ve Vernova enerji segmentinde yer almaktadır.

Bu bağlamda GE Vernova, General Electric şirketinin 130 yıllık orijinal çekirdeğinin doğrudan mirasçısı konumunda olup, Edison General Electric Company'yi çeşitliliğe sahip ve finans odaklı bir endüstriyel holdinge dönüştüren çeşitlendirmeden uzaklaşıyor.

Edison Electric Illuminating Company'nin 1882'de New York şehrinde ilk merkezi güç istasyonunu inşa etmesiyle başladı. GE ayrıca 1918'de Niagara Falls'un 3 GE 12,000 volt 32,500 kva jeneratörüyle hidroelektrikte öncü oldu. 1939'da GE, Hoover Barajı'ndan daha büyük bir üretime sahip olan Washington'daki Grand Coulee barajı için jeneratörler sağladı.

Kaynak: GE Vernova

Şirket, 1949 yılında elektrik üretimi için ilk gaz türbinini Oklahoma Gas & Electric'e gönderdi. Ve 1957 yılında Kaliforniya'nın Pleasanton kentinde dünyanın ilk lisanslı nükleer santralinin faaliyetlerine başladı.

GE, 1972 yılında yüksek gerilim doğru akım (HVDC) konusunda da öncü oldu ve bu teknoloji, günümüzde elektrik şebekeleri için önemli bir teknoloji olmaya devam ediyor.

Kaynak: GE Vernova

GE, enerji üretimi ve imalatındaki deneyimiyle 1991 yılında Danimarka'nın Vindeby kentinde kurulan dünyanın ilk açık deniz rüzgar çiftliği için rüzgar kanatlarının ilk tedarikçisi oldu.

GE'nin Yükselişi ve Düşüşü: Vernova Geri Dönüşe Nasıl Önderlik Ediyor

GE, bir enerji şirketi olarak kurulduğundan beri 1990'larda yolunu kaybetti. Bu dönemde ve 2000'lerde GE, havacılık, sağlık, telekomünikasyon, bilgi işlem, eğlence vb. alanlara yayılan faaliyetlerle dev bir endüstriyel holdinge dönüşmek için çok sayıda satın alma ve çeşitlendirme hamlesi yapmaya başladı.

Bu dönüş 1981 yılında şirketin CEO'sunun yönetimi altında başladı, Jack WelchŞirketin finansal performansına ilk önce odaklanan ve ikinci olarak mühendislik yeteneği.

Kaynak: reuters

Yönetime karşı acımasız yaklaşımıyla da ünlüydü. Özellikle, iç değerlendirmelerde en düşük puanları alan çalışanların %10'unu yıllık olarak işten çıkarma uygulamasının öncülüğünü yaptı ve bu da onu, kendisinden sonra sadece boş binayı bırakan bir nötron bombasıyla karşılaştırdı ("Nötron Jack").

Bu dönemin bir diğer trendi de şirketin bankacılık kolu olan GE Capital'in yükselişiyle şirketin finansallaşmasıydı. Bir noktada, GE Capital 500 milyar dolarlık bir şirketti ve 2/3'ünü kazandı^rd GE'nin kârlarının.

Kredi kartlarından sigortaya, ipoteklere kadar her şeyin içindeydi. O zamanlar tüm bunlar kârı artırmanın akıllı ve düşük maliyetli bir yolu olarak görülüyordu. Welch, "Ve bir fabrika inşa etmek zorunda değilsiniz," diye coşkuyla söylemişti.

O dönemde yönetimde bir devrim olarak nitelendirilen Welch'in yöntemleri, şirket için neredeyse ölümcül sonuçlar doğuracaktı.

Kaynak: Amazon

Yaratıcı muhasebe ve bankacılık koluna aşırı bağımlılık 2008'de çöktü. Şirket, NBC-Universal, GE Plastics, GE Water ve GE Appliances gibi birçok kolu uygun fiyatlarla elden çıkarmak zorunda kaldı.

Bu, pandemi nedeniyle havacılık satışlarındaki düşüşün daha da kötüleşmesiyle neredeyse 2 yıl süren bir krize yol açtı. Sonuç olarak, bu durum şirketin 3'e bölünmesine yol açtı ve her alt segment benzersiz bir teknolojik avantaja daha fazla odaklandı ve kendi yoluna gidebildi.

Bir Enerji Üretim Devi

Tüm bu krizlere rağmen GE Vernova, enerjiyle ilgili tüm faaliyetleri GE'den devraldı ve etkileyici rakamlar ortaya koydu.

Örneğin, şu anda 55,000 bin rüzgar türbini ve 7,000 bin gaz türbini faaliyette olup, şirketin teknoloji altyapısına göre bunlar, çok sayıda hidro ve nükleer santralle birlikte dünya elektriğinin yaklaşık yüzde 25'ini üretiyor.

GE Vernova, rüzgar, hidro ve nükleer gibi türbinlerle ilgili segmentlerde ve ayrıca elektrik şebekesinde olmak üzere elektrik üretimi ve dağıtımının her aşamasında varlık gösteriyor.

Kaynak: GE Vernova

Şirketin 110 milyar doları aşan iş birikiminin büyük bir kısmı mevcut makine parkındaki hizmetlere (bakım, parça, onarım, vb.) ayrılmış olup, istikrarlı ve öngörülebilir bir gelir akışı yaratmaktadır.

Kaynak: GE Vernova

Geriye kalanların en büyük bölümü ağır hizmet tipi gaz türbinlerinde (HDGT) olup, parkın çoğu 10 yıl veya daha uzun süreli servis anlaşmaları imzalamıştır. Ayrıca, bu cihazlar son derece sağlamdır ve emekliye ayrılmak yerine gelecekte yeni servis anlaşmaları imzalamaları muhtemeldir (özellikle artan şebeke kararlılığı endişeleri gaz türbini emekliliğine yönelik planların çoğunu geciktirebileceğinden).

Kaynak: GE Vernova

GE, dünyanın en büyük kamu hizmetleri şirketlerinin birçoğunun yakın ortağıdır ve nihayetinde ilgili şirketlerinin omurgasıdır. Fransız Engie, Amerikan Duke Energy () dahil olmak üzere ülkenin veya bölgenin elektrik sistemleriDUK +%0.21), Güney Şirketi (SO -0.44%), Alman RWE, İspanyol Iberdrola, Tayvan Elektrik Şirketi vb.

Kaynak: GE Vernova

GE Vernova, GE'nin geri kalanından ayrılmadan önce bile, tüm ana faaliyetlerinin (gaz enerjisi, şebeke, kara rüzgarı) negatif serbest nakit akışı yaşadığı 2019 yılından bu yana faaliyetlerinde tam bir dönüşüm sağlamayı başardı.

Daha yalın iş uygulamaları, daha az genel gider ve nihayetinde daha verimli iş operasyonları artık üçünü de tekrar karlılığa dönüştürdü.

Kaynak: GE Vernova

GE Vernova'nın Dünyanın Artan Güç İhtiyaçlarını Karşılamadaki Rolü

GE Vernova, 2 yılına kadar elektrik talebinin 2040 kat artacağını öngörüyor. ABD'de endüstriyel elektrifikasyon, elektrik talebini iki katına çıkarabilir (veri merkezlerinden gelen ekstra talep hariç).

Öte yandan, dünya genelinde kömür santrallerinin yenilenmesi için 4 trilyon dolarlık yatırıma ihtiyaç duyuluyor ve bu durum elektrikli ekipman üreticileri için büyük bir fırsat anlamına geliyor.

Kaynak: GE Vernova

Bu istatistiklere ek olarak, dünya genelinde hala 750 milyon insanın elektriğe erişimi yok ve çok daha fazlası, eğer karşılayabilselerdi tüketimini artıracaktı; bu da sektöre uzun vadede çok parlak bir büyüme potansiyeli veriyor.

Bu durum, GE Vernova'nın hizmet verdiği sektör pazarını 265 milyar dolardan 435 milyar dolara çıkaracaktır.

Geleceğin Enerji Teknolojileri: GE Vernova'nın Yeniliğe Yatırımı

Şirketin geleceği, diğer teknolojilerle inşa edilirken, gazla çalışan santraller ve hidroelektrik santraller şirketin sadece geçmiş ve güncel işleridir.

Şebeke çözümü ve elektrifikasyon konusunda GE Vernova, pil enerji depolama sistemleri, senkron kondansatörler, pompalı depolama santralleri (PSPP), fırın elektrifikasyonu, termal depolama, güneş invertörleri, hidrojen kompresörleri vb. sağlamaktadır.

Kaynak: GE Vernova

GE Vernova aynı zamanda enerjiyle ilgili Ar-Ge alanında da (yıllık 1 milyar dolar Ar-Ge harcaması) bir güç merkezidir; özellikle karbon tutma, HVDC kabloları, hidrojen gaz türbinleri vb. alanlarda faaliyet göstermektedir.

Kaynak: GE Vernova

GE Vernova, kendi operasyonları için 2030 yılına kadar karbon nötr olmayı ve zaman içinde enerji üretiminin giderek karbonsuz olmasını hedefliyor.

Kömürden gaza geçiş, karbon yakalama ve hidrojen yoluyla endüstrinin karbondan arındırılması gelecekte önemli olabilirken, GE Vernova özellikle nükleere büyük ölçüde güveniyor. küçük modüler reaktör (SMR) tasarımı gelişmiş Hitachi ile ortaklık halinde.

Nükleer GE Yeniden Başlatma

Şirket nükleer enerjiye öncülük etmiş olup, bugün nükleer enerjiyi ısıdan elektriğe dönüştüren buhar türbinlerinin küresel ölçekte önemli bir tedarikçisidir.

Ancak, GE Vernova SMR pazarına girerek artık sadece türbinlerini değil, doğrudan santralin kendisini inşa etmeye de dahil oluyor. BWRX-300 şirketi, Ontario Power ile imzalanan ve daha sonra üç SMR ünitesi için bir çerçeve anlaşmasıyla birlikte bir SMR için Kuzey Amerika'daki ilk ticari sözleşmedir.

Kaynak: GE Vernova

Tasarım açısından bakıldığında bu, açık ara "geleneksel" SMR tasarımıdır; çünkü çoğunlukla mevcut nükleer teknolojiyi minyatürleştirir ve mevcut tedarik zincirini kullanır; erimiş tuz, toryum vb. kullanan daha yenilikçi tasarımlarla karşılaştırıldığında hızlı sertifikasyon ve kolay ölçeklenebilirlik hedefler.Bu konuda daha fazla bilgiyi şurada okuyabilirsiniz:SMR'ler (Küçük Modüler Reaktör) Hakkında Güncelleme – Hala Nükleer Enerjinin Geleceğibaşlıklı bir kılavuz yayınladı).

Bu yeni iş kolu, 2'ların ortalarına kadar 2030 milyar dolara kadar gelir elde edebilir ve GE'yi, diğer şirketlerle birlikte, yaklaşan nükleer rönesansın en önemli oyuncularından biri haline getirebilir. NuScale (SMR ) veya Westinghouse (bir parçası minyatür (CCJ ) ve Brookfield Enerji Ortakları (BEP ) (Bu şirketlerin her birinin kendi özel yatırım raporları için bağlantıları takip edin).

Kaynak: GE Vernova

elektriklenme

Vernova'nın elektrik şebekesi tarafı, ABD'de ve küresel çapta elektrik talebindeki artıştan büyük ölçüde yararlanıyor ve pazarın 2022 rakamlarına kıyasla iki katından fazla büyümesi bekleniyor.

Bu durum büyük ölçüde yeşil enerji üretimine yanıt olarak enerji depolama ihtiyacından ve kesintili güç kaynaklarını idare edebilen daha güçlü ve daha akıllı şebekelere olan artan ihtiyaçtan kaynaklanmaktadır.

Kaynak: GE Vernova

Bir diğer ilgi çekici pazar ise elektrolizörler (yeşil hidrojen, e-metanol/amonyak) için mikro şebeke olacak. Bu şebeke, hava taşımacılığı, metalurji, kimyasal işlem ve nakliye gibi elektriklendirilmesi zor olan karbondan arındırılmış segmentlerin çalışmasına yardımcı olan sıvı yakıtı güneş enerjisi santrallerine yakın bir yerde üretecek.

Kaynak: GE Vernova

Bu elektrifikasyon sektörü, yazılımın giderek daha fazla önem kazandığı bir alandır ve GE Vernova'nın etkileyici kullanım örneklerine sahip olduğu bir faaliyettir, örneğin:

• Fosil yakıtlı santralde bakım maliyetinde %30, NOx emisyonunda ise %14 azalma.
• Bir elektrik şebekesi şirketinde %18 daha az kesinti ve kesintiden sonra %40 daha hızlı onarım süresi.
• Üretim tesisinde yıllık %10-15 enerji tasarrufu artışı ve %35 ürün atığı azaltımı.

Toplamda, Fortune 70'deki kamu hizmetlerinin %500'i GE Vernova akıllı şebeke yazılımını kullanıyor GridOSDünya iletim hatlarının uzunluğunun %40'ını, ABD'de gerçekleşen elektrik ticaretinin ise %60'ını kapsıyor.

Kaynak: GE Vernova

Bu şebeke yazılım faaliyeti, endüstriyel üretici içerisinde halihazırda 10 milyar dolarlık bir yazılım işletmesi oluşturarak gelirlerini %1 bileşik yıllık büyüme oranıyla artırıyor.

GE Vernova'nın Tarifeler ve Tedarik Zincirindeki Değişiklikler Ortasında ABD Üretim Stratejisi

ABD'deki tedarik sorunları ve endüstriyel ekipman sıkıntısı, şirketin 9'e kadar yeni üretim tesisleri için 2028 milyar dolarlık küresel sermaye harcaması ve Ar-Ge yatırım planı sayesinde bir fırsat sunabilir.

Bu, yeni nesil nükleer yakıt tasarımı için 50 milyon dolar, gaz enerjisi ve LNG ihracatı için 300 milyon doları içeriyor. 600'ya kadar ABD fabrikalarında 2026 milyon dolar, vb.

Genel olarak bakıldığında şirketin ticaret savaşlarından çok fazla etkilenmemesi gerekir, zira ABD'deki ürünlerinin çoğunu yerel olarak üretiyor ve ayrıca misilleme vergilerinden kaçınmak için dünyanın dört bir yanında başka tesisleri bulunuyor.

Sonuç

GE Vernova'nın faaliyet alanının genişliği nedeniyle, şirketin hisselerine yatırım yapanların önümüzdeki 5 veya 10 yıl içinde enerji dönüşümünde hangi teknolojinin kazanacağından emin olmalarına gerek yok:

• Doğal gaz önemini korursa, GE Vernova zaten the segmentin baş aktörü.
• Eğer nükleer gerçekten bir rönesans yaşarsa, nükleer türbinler ve SMR çok fazla gelir yaratacaktır.
• Rüzgar enerjisi yenilenebilir enerji üretiminde güneş enerjisiyle aynı seviyede kalırsa, GE Vernova bu sektörde de önemli bir aktör olacak.
• Hidrojen, amonyak, metanol, pompalı hidroelektrik santralleri veya karbon yakalama ve hapsetme alanlarında patlama yaşanıyorsa, GE Vernova, erken dönemdeki ileri görüşlü Ar-Ge yatırımları sayesinde bu pazarların bir kısmını da ele geçirebilecektir.
• Eğer ana yatırım konusu şebeke istikrarı ve akıllı şebeke yükseltmesi olursa, GE halihazırda dünyanın en büyük enerji şirketlerinin çoğunun başvurduğu ortak konumunda.

Yani genel olarak, GE Vernova, büyüyen elektrik talebinin ve daha iyi bir şebekeye duyulan ihtiyacın farkında olan ve GE'nin hidro, rüzgar, nükleer veya hemen hemen her türlü enerji türüyle bu sorunun cevabının bir parçası olacağından emin olan yatırımcılar için düşünülmesi gereken iyi bir hisse senedidir. Şirket 2010'lardan bu yana zorlu bir dönüşüm geçirdiğinden ve GE Healthcare ve GE Aerospace'den ayrıldıktan sonra artık temel pazarlarına odaklandığından, bu daha olası görünüyor.

Güneş enerjisi ucuzladıkça, şebekedeki güneş enerjisi oranının artmasından da dolaylı olarak faydalanacak. Şirketin dev türbinleri, güneş enerjisinden yeterli frekans ataleti sağlamada kilit rol oynayacak ve şebeke iyileştirme çözümleri riskleri azaltacak.

GE Vernova Hisse Senedi Haberleri ve Son Gelişmeler