Alphabet (GOOGL) Spotlight: Arama Yarı Tekelinden Yapay Zeka Devine

Büyük Teknolojinin Liderliğini Geri Almak

Teknoloji sektörü genellikle hızlı hareket eden bir sektör olarak algılanır; bugünün kazananı, yarının kaybedeni olabilir; çünkü yeni ve daha çevik girişimler sektörü sürekli olarak altüst ediyor.

Bu sadece kısmen doğru, zira son on yılda sektörün birkaç dev etrafında konsolidasyona uğradığını gördük, özellikle de FAANG kısaltmasının mirasçısı olan “Muhteşem Yedili/Mag7” etrafında:

• Microsoft (MSFT )
• Amazon (AMZN )
• Meta (META )
• Apple (AAPL )
• Nvidia (NVDA )
• Tesla (TSLA )
• Alfabe (GOOGL )

Bu şirketlerin her biri kendi tarzında benzersizdir (bunu daha önce spotlight serimizde ele almıştık) Tesla ve Nvidia).

Yine de son dönemde gündemi meşgul eden, otonom arabalardan yapay zekaya ve kuantum hesaplamaya kadar birçok yeni segmentte bir dizi dönüm noktasına ulaşan Alphabet/Google oldu; bunların hepsi on yıldan uzun süren büyük yatırımların sonuçları.

Uzun Yıllardır Yerleşik Bir Pozisyon

Mütevazı Bir Başlangıç

Google başladığında, yerleşik bir teknoloji devinin alanına saldıran tipik bir mücadeleci girişimdi. O zamanlar, arama pazarı AOL ve Yahoo gibi şirketler tarafından domine ediliyordu. Ve Google'ın bugün bildiğimiz dev haline gelebileceği kesin değildi.

Örneğin, 1998 ve 1999'da Google'ın kurucuları, Larry Page ve Sergey Brin, Google'ı 1 milyon dolara satmak için iki kez girişimde bulundu … ve bunu başaramadı.

Yahoo, 2002 yılında teklifi yeniden değerlendirerek 3 milyar dolarlık bir teklifte bulundu. Google'ın kurucuları 5 milyar dolar talep etti, ancak bu teklif reddedildi. Google'ın sahibi olan holding grubu Alphabet'in değeri bugün 2.3 trilyon dolar.

Arama Odaklı Bir Şirket

Alphabet'in başlangıcından bugüne kadar çekirdeği arama motorudur. Bağlantıları ve kalite sıralamasını kullanarak bir web sitesinin belirli bir arama için alakalılığını belirlemeye yönelik üstün teknoloji, endüstri tarafından daha önce kullanılan yöntemlere kıyasla durdurulamaz bir güç olduğunu kanıtladı.

Google, bugüne kadar dünya genelindeki tüm aramaların %89.99'unu temsil ederek, Microsoft'un Bing, Yahoo, Yandex (Rusya) veya Baidu (Çin) gibi niş rakiplerinin veya bölgesel arama motorlarının çok önünde yer alıyor.

YouTube, Android veya Cloud gibi işletmelerden gelen devam eden çeşitlendirme ve yeni gelirlere rağmen, arama ve reklamlar hala Alphabet için baskın gelir kaynağı olup toplam gelirin %65'ini oluşturuyor.

Bu diğer hizmetlerin de, özellikle YouTube'un (toplam gelirlerin %10'u) reklamlara ve arama teknolojisine büyük ölçüde bağımlı olduğu ve bu nedenle aralarındaki çizginin belirsizleştiği iddia edilebilir.

Kaynak: Alfabe

Dikkatli Genişleme

Ancak Alphabet'in potansiyel yatırımcıları, şu anda büyümenin kaynağı olan bu diğer faaliyet segmentlerine de dikkat etmeli.

YouTube

Dünyanın açık ara en büyük video platformu olan YouTube, 2006 yılında henüz iki yaşında bir web sitesi için Google tarafından 1.65 milyar dolara satın alındı. Elbette YouTube, bugün yıllık gelir olarak bunun 20 katını üretiyor.

Bu satın almanın YouTube'u da kurtardığı iddia edilebilir. Çok uzun bir süre boyunca, çok daha büyük ve daha karlı bir şirketin desteği olmadan ayakta kalamayacak, para kaybeden bir işti. Örneğin, Wall Street Journal bununla alay etti 2015 yılında “1 Milyar İzleyici, Kar Yok.başlıklı bir kılavuz yayınladı

Bunun nedeni, büyük altyapı maliyetleri (sunucular, bant genişliği) ve YouTube'un gelirlerinin çoğunu içerik oluşturucularla paylaşmak zorunda olmasıydı. Videolar için ziyaret ve tıklamaların daha düşük değeri de bir sorundu.

Ancak akıllı telefonların evrensel hakimiyeti ve büyük ölçek ekonomileri ile karlı hale gelebilirdi; bu da şu anda günde 1 milyar saat video izlenmesiyle sağlanıyor.

Kaynak: Küresel Medya İçgörüsü

bulut

Arama ve ardından YouTube'dan itibaren Google, çevrimiçi kapasite açısından her zaman en büyük teknoloji şirketlerinden biri olmuştur. Bu, bulut tabanlı hizmetler ve bilişim satma konusunda ona bir avantaj sağlar.

Ancak Google bu pazarda baskın oyuncu değil. Amazon'un AWS'si bu segmentteki tüm rakiplerini geride bıraktı. B2B odaklı Microsoft Cloud da daha büyük.

Kaynak: (Statista)

Elbette, devasa ve büyüyen bir pazarın %12'sine sahip olmak hiç de azımsanmayacak bir başarı ve yılda onlarca milyar dolarlık bir gelir anlamına geliyor.

Yine de geriye dönüp bakıldığında, bu açıkça kaçırılmış bir fırsattır, çünkü teoride Amazon'un e-ticaret için sunucu inşa etme yeteneğinin, Alphabet'in Arama ve YouTube sunucularındaki deneyiminden daha iyi olması için hiçbir neden yoktu.

Android

Google'ın Cloud'a kıyasla oldukça başarılı olduğu alan ise akıllı telefon işletim sistemi pazarı oldu.

Apple'ın iPhone'u 2007 yılında pazarı kasıp kavurduğunda, donanım tarafında rekabet çok yoğundu; o zamanlar Blackberry, daha sonra Samsung, Xiaomi, Huawei ve diğer akıllı telefon üreticileri pazar payı için mücadele ediyordu.

Google, Android'i 2005'te satın aldıve 2008'de ilk duyurulan akıllı telefon Android işletim sisteminin temeli olarak açık kaynaklı Linux'u kullandı. Android giderek the Apple akıllı telefon işletim sistemine baskın bir alternatiftir, endüstrinin büyük bir kısmı tarafından (genellikle tescilli bir katmanla) giderek benimsenmektedir, özellikle de daha ucuz modeller için.

Bugün küresel pazar payının %70'inden fazlasını elinde tutuyor. Google ayrıca Google Pixel akıllı telefonlarıyla pazarda doğrudan yer alıyor.

Google Piksel 9 Serisi

Diğer

Arama, video ve akıllı telefon işletim sistemlerindeki hakimiyetleriyle yetinmeyen Alphabet/Google, yıllar içinde kategorilerindeki en popüler seçeneklerden bazılarını da içeren devasa bir çözüm ekosistemi oluşturdu:

• Gmail.
• Bulut dokümanı, Takvim, Google Dokümanlar, Gdrive vb.
• Çevrimiçi toplantı: Tanışın.
• Google Flights dahil seyahat.
• Google Haritalar ve Google Earth.
• Google Finans (borsa verileri).
• Vb

Google Uzun Vadeli Bahisler

Sıkça tartışılan ancak tarihsel olarak sağlam bir işe dönüşmede başarısız olan bir şey, sözde Google Bets veya Google Moonshot, aynı zamanda X olarak da bilinir. Ancak Twitter'ın yakın zamanda aynı isimle yeniden markalaşması göz önüne alındığında bu durum kafa karıştırıcı olabilir.

Bunun ardındaki fikir, gerçekten yıkıcı teknolojilerin nadiren öngörülebilir olmasıdır. Bu nedenle, erken iyi bir konumda olmanın tek yolu, asimetrik risklerle riskli bahisler yapmaktır. Olumsuz tarafı, gereken orta düzeydeki ilk yatırımla sınırlıyken, olumlu tarafı yüzlerce milyar hatta trilyon dolar olabilir.

Yıllar geçtikçe bu durum değişti Dikkat çeken başlıkların sonsuz bir kaynağıBunlar arasında dış iskeletler, drone veya balonlardan gelen internet, akıllı kontakt lensler, uçan rüzgar türbinleri ve akıllı gözlükler yer alıyor.

Mayıs 2024'te Google'ın, moonshot'ların zararına "çekirdek ürünlere" yeniden odaklanacağı söylendi. Ancak bunun nedeni muhtemelen şirketin, uzun bir süre zayıf sonuçlar elde ettikten sonra meyvelerini veren birkaç moonshot'a odaklanması gerektiğidir.

Kendi Kendini Süren Otomobiller

Mobilite, gezegendeki hemen hemen herkes için bütçenin bu kadar büyük bir bölümünü oluşturduğundan, bu pazarın büyük bir bölümünü otonom araçlarla ele geçirme fikri her teknoloji şirketi için caziptir. Özellikle 4 yılına kadar 2027 trilyon dolara kadar gelir öngörülüyor, ve daha geniş "Özerk Yaş"bu daha da değerli olabilir.

Bu nedenle, yıllar boyunca Uber, Apple, Meta vb.'den otonom otomobiller için projeler görmemiz şaşırtıcı değil. Ancak bu noktada, yalnızca birkaç şirketin gerçekten önde olduğu ve hedeflenen amaca yaklaştığı görülüyor.

Birincisi, elbette Tesla'dır. Ekim 2024'te Art Deco 2 kişilik robotaksi ve 20 kişilik robovanların duyurulması.

Diğeri ise Waymo iştiraki aracılığıyla Alphabet.

Özerkliğe Giden Dikkatli Yol

Waymo'nun otonom araç geliştirme yaklaşımı, Tesla'nın yaklaşımının tam tersi oldu. Tesla, ilk günden itibaren yalnızca kameralar kullanarak tamamen otonom, evrensel bir çözüm yaratmayı hedefliyor.

Waymo bunun yerine gelişmiş LIDAR (lazer radar) kullanmayı ve robotaksisini, yapay zekanın özel olarak eğitildiği ve test edildiği "coğrafi olarak sınırlandırılmış" alanlara yavaşça yerleştirmeyi seçti. Bu teknoloji üzerinde 15'dan başlayarak 2009 yıldır çalışıyorlar.

Kaynak: ABC News

Buradaki temel fikir şudur: İnsanlar ve daha da önemlisi düzenleyiciler, yüksek hızlarda tonlarca ağırlığındaki araçları hassas insanların etrafında sürmek için potansiyel olarak hatalı bir yazılıma güvenmek konusunda çok yavaş davranacaklardır.

Bu senaryoda, yalnızca her adımda güvenliği kanıtlayan yavaş bir dağıtımla ticari olarak uygulanabilir hale gelecektir. Şimdilik, bu yaklaşım işe yarıyor, Waymo robotaksisi için ödeme yapan müşteriler edinebiliyor, yakın zamanda haftalık 100,000 ücretli yolculuk kilometre taşını geçtik.

Waymo şu anda 4 şehirde faaliyet gösteriyor: Los Angeles, San Francisco, Phoenix ve Austin. Şu anda tüm Los AngelesIle Sıradaki hedef Miamive Atlanta'da.

Kuantum bilgisayar

Google, tarihsel olarak bir yazılım, veri ve algoritma şirketiydi; Pixel akıllı telefonlar gibi donanım odaklı ürünleri yalnızca yazılım stratejisiyle bağlantılıydı.

Google'ın kuantum hesaplamadaki son başarısıyla bu durum biraz değişebilir. Google yakın zamanda ölçeklenebilir bir tasarıma sahip ilk çip olan Willow kuantum çipini duyurdu. Bu, Önümüzdeki 5-10 yıl içerisinde ticari olarak uygulanabilir kuantum bilgisayarlarının önünü açmak.

Kaynak: Google

Bu teknoloji, teoride, finans veya savunma gibi şifreleme kullanan tüm endüstrilerde devrim yaratabilir ve biyoteknolojiden tıp, enerji ve havacılık gibi birçok alanda insanoğlunun bilimsel gelişimini kökten hızlandırabilir.

Ancak Google'ın kuantum bilişimine en büyük katkısı, şirketin temel yetkinliği olan yazılım alanında olabilir.

Google'ın Quantum AI'sı, bilim insanlarının kuantum algoritmaları geliştirmesine yardımcı olmak üzere tasarlanmış bir yazılım paketini kullanıma sunuyor.

Ayrıca açıkça "Bu yolculukta bize katılmak isteyen araştırmacıları, mühendisleri ve geliştiricileri açık kaynaklı yazılım ve eğitim kaynakları, bizim de dahil olmak üzere Coursera'da yeni kursGeliştiricilerin kuantum hata düzeltmesinin temellerini öğrenebilecekleri ve geleceğin sorunlarını çözebilecek algoritmalar oluşturmamıza yardımcı olabilecekleri bir platform.başlıklı bir kılavuz yayınladı

AI

Yapay zekanın 2023 yılında hızla tüm teknoloji sektörünün ilgi odağı haline gelmesiyle birlikte Google da bu alana önemli katkılarda bulundu.

Google'ın temel avantajlarından biri erişebildiği veri miktarıdır. Elbette bu diğer teknoloji devleri için de söylenebilir, ancak nihayetinde Microsoft ve Apple dışında çok azı bu kadar çok e-postaya, sohbete, videoya vb. erişebilir. Yapay zeka modelleri giderek daha karmaşık hale geldikçe ve eğitimleri için daha fazla veri gerektirdikçe, bu belirleyici bir avantaj olabilir.

Tehdit ve Fırsat

Yapay zeka, şirketin arama alanındaki ilk başarısını tekrarlaması, rakiplerinden daha iyi bilgi ve hizmet sunması ve bir bilgisayardan bir şeye ihtiyaç duyduğunuzda tek durak noktası haline gelmesi için bir fırsat olabilir.

Aynı zamanda ciddi bir tehdit de olabilir; 2 farklı riski vardır:

• 2000 yılında Yahoo'ya yaptığı gibi, daha iyi teknolojiyle altüst olan yerleşik bir oyuncu haline geldi.
• Yapay zeka destekli aramanın, yapay zeka yarışını kazansa bile, şirketin temel işini ve potansiyel olarak kârını baltalayacağını düşünüyor.

İkizler 2.0

Gemini, Google'daki diğer birçok yapay zeka ile ilgili projenin yapay zeka çekirdeğini oluşturmaktadır. Bunlara şunlar dahildir:

• Evrensel bir yapay zeka asistanının gelecekteki yeteneklerini araştıran Proje Astra
• Project Mariner, deneysel bir uzantı olarak Chrome'da eylem gerçekleştirebilen erken bir prototip
• Jules, deneysel yapay zeka destekli kod aracısı.

Yapay zeka, Adobe görüntü rötuşlama yazılımı için ciddi bir rakip haline gelebilir ve ayrıca görüntü üretebilir (Resim3) ve video (Görüyorum), AI tarafından oluşturulan görüntüleri tanımlarken SynthID.

Kaynak: X – El.sine

Gemini'nin Apple donanımında da kullanılması muhtemel. İki şirket arasında AI konusunda devam eden bir iş birliği üzerinde çalışılıyor.

Yapay zeka da konuşlandırılıyor Piksel telefonlar, VR kulaklıklar ve genel olarak AndroidYapay zeka destekli resim açıklamaları, videolarda altyazılar, sesle kontrol edilen arama gibi özelliklerle

Ayrıca oyun motorlarının yerini de alabilir Google'ın Genie 2'si.

Kaynak: DeepMind

Diğer yapay zeka çabaları

DeepMind ve sektöre özgü diğer birkaç yapay zeka, Google'ın daha teknik odaklı yapay zekalarıdır ve bilim insanları tarafından halihazırda uygulanan birçok kullanım örneği vardır, örneğin:

• Hava durumu modelini tahmin etmeözellikle aşırı hava olaylarını doğru bir şekilde ifade eder.
• İklim modeli ve tahmini SinirselGCM.
• AlfaKatlama, biyoteknoloji için önemli bir araştırma aracı olan protein katlanmasını tahmin etmek için.
• Diyabetik retinopatinin tespitive potansiyel olarak tüberküloz, kanser vb. gibi birçok başka hastalığa da neden olabilir.
• Malzeme Araştırması için Grafik Ağları (GNoME)yeni malzemelerin keşfi için.
• Nükleer füzyon reaktörünün içindeki plazmanın kontrolü.

Google'ın Potansiyel Sorunları

Yenilikçinin İkilemi

Google/Alphabet birçok açıdan kesinlikle etkileyici olsa da, sorunsuz bir şirket değil ve yatırımcıların bazı özel risklere karşı dikkatli olması gerekiyor. Yapay zekanın arama segmenti için ciddi bir tehdit oluşturabileceğini ve şirketin gelirlerinin yarısından fazlasını nasıl sağladığını daha önce ele almıştık.

Bu, yenilikçi ikilemi adı verilen daha büyük bir sorunun parçasıdır. Temel fikir, yerleşik bir şirketin yenilikçi kalma olasılığının daha düşük olmasıdır, çünkü yeniliğin mevcut ürün serisini bozma olasılığı yüksektir. Bu da içeridekiler tarafından muhalefetle karşı karşıya kalacak ve şirketin gelirlerini baltalama korkusuyla karşı karşıya kalacaktır.

Bu konunun yanlış gittiğine dair bilinen bir örnek, Arjantin fotoğrafçılığının öncüsü Kodak'ın dijital fotoğraf makinelerine geçişi tamamen kaçırmasıdır.

Yapay zekanın arama motorlarını, ChaptGPT (şu anda Microsoft'a bağlı) gibi LLM'ler lehine geçersiz kılması, yapay zeka devriminin Google için hem bir risk hem de bir fırsat olduğunu gösteren bir başka iyi örnek.

Kırık Arama

Google'a karşı bazen kullanılan bir diğer argüman ise son birkaç yılda arama kalitesinin düştüğüdür.

Bunun başlıca sebeplerinden biri reklam bağlantılarının çoğalması, sponsorlu içerik ve modern SEO'nun (Arama Motoru Optimizasyonu) genel eğiliminin bilgilendirici veya faydalı içerik yerine ürünleri öne çıkarmasıdır.

Bir bakıma bu endişe haklıdır, zira İnternet bir bütün olarak son 20 yılda çok daha ticari bir hale geldi.

Google'ın da gelirlerini maksimize etme yönünde bir teşviki var ve diğer arama motorları daha iyi olmadığı sürece, Google hakim konumunu riske atmayacaktır.

Örneğin, "Nisan 2024 itibarıyla Google, PPC reklamlarının organik arama sonuçlarının ortasına doldurulmasını test ediyor ve bu da sinir bozucu derecede Reklamlarla dolu bir Kullanıcı deneyimi yaratıyor anlayışının sonucu olarak, buzdolabında iki üç günden fazla durmayan küçük şişeler elinizin altında bulunur.

Aramadan elde edilebilecek reklam ve gelir miktarının sınırlandırılması ve soruları yanıtlayan LLM'lerin sayısının artmasıyla birlikte, arama pazarının hızlı büyüme döneminin sona ermiş olması mümkün ve bu durum Alphabet'in değerlemesine zarar verebilir.

tekel

Geçmişte, Google, tekel konumunu kötüye kullandığı için defalarca dava edildi ve çoğu zaman para cezasına çarptırıldı.

Bu durum çoğunlukla Arama ve Android ile ilgiliydi ve şirketin anti-tröst yasaları söz konusu olduğunda sıklıkla yasallığın sınırında olduğu sorununu yansıtıyordu.

Bir yargıcın "Google'ın arama üzerinde yasa dışı tekeli var"2024 yazında ufukta yeni sorunlar belirebilir.

Özellikle Google'ın Apple ve mobil ekosistemdeki diğer önemli oyuncularla yaptığı özel anlaşmalar rekabete aykırıydı.

Google'ın aramadaki tekel gücünü yansıtan yüksek arama reklam fiyatları da aldığını sözlerine ekledi.

ABD Bölge Yargıcı Amit Mehta

AI Ölçekleme Soruları

AI kapasitesini ölçeklendirmek beklenenden daha pahalı ve enerji açısından daha açgözlü oluyor. Bu, tüm büyük AI şirketleri için ortak bir sorundur ve Google da bir istisna değildir: "Google'ın AI geliştirmesi, önceki model sürümlerine kıyasla geride kalan iyileştirme oranları yaşıyor anlayışının sonucu olarak, buzdolabında iki üç günden fazla durmayan küçük şişeler elinizin altında bulunur.

Bu durum, ilerlemeyi yavaşlatabilir veya onlarca milyar doların yapay zeka veri merkezlerine aktarılması anlamına gelebilir. Ancak bu seçeneklerin hiçbiri, yapay zekanın mümkün olan en kısa sürede bir kar merkezi haline gelmesini uman hissedarlar için iyi bir haber değil.

Bu artan hesaplama gereksinimleri, daha güvenilir enerji kaynakları sağlama ihtiyacını da beraberinde getiriyor. Çoğu teknoloji devi gibi, Google da bu sorunu çözmek için nükleer enerjiye yöneliyor. Daha doğrusu, Kaliforniyalı girişim Kairos Power, şirketin gelecekteki Küçük Modüler Reaktörleri (SMR) tarafından üretilen enerjiyi satın almak istiyor.

Elbette, olası en kötü sonuç, AI ilerlemesinin bir tür platoya ulaşması ve daha fazla ilerlemenin, soruna ayrılan zaman veya kaynaklar ne olursa olsun, giderek daha az fark edilir hale gelmesidir. Bu en olası senaryo değildir, ancak tamamen göz ardı edilemeyecek bir risktir.

Sonuç

Google'ı, ayrıca YouTube'u, Waymo'yu, bir kuantum hesaplama bölümünü ve diğer projeleri de içeren Alphabet çok etkileyici bir şirkettir. Son 2 yıldır çevrimiçi aramalarda fiili bir tekel ve reklamlarda baskın bir konumdan yararlanmaktadır.

Bu, videolar ve akıllı telefon işletim sistemleri de dahil olmak üzere, aynı derecede etkileyici diğer tekelci işletmelerin kurulması için bir temel olarak kullanıldı.

Ancak, hem Android hem de YouTube'un daha sonra Google tarafından ölçeklendirilen satın almalar olduğu belirtilmelidir. Aramadan çıkan yerel yeniliklerin daha belirgin bir kaydı vardır ve birçok ay vuruşu hiçbir yere gitmez.

Waymo, otonom sürüş yarışında şu anki lider konumunda ve şimdilik, ödeme yapan müşterilerinin etkisi altında gerçek bir işletme olmaya en yakın şirket olarak öne çıkıyor.

Son olarak, AI devrimi Google için birincil öneme sahiptir. Bir yandan DeepMind, AlphaFold ve diğer araçlar bilimsel araştırmayı devrim niteliğinde değiştirirken, Gemini, Imagen3, Veo ve Genie İnternet'i ve herhangi bir dijital cihazı nasıl kullandığımızı devrim niteliğinde değiştirebilir.

Bu durum şirketin temel kar kaynağı olan Search için de bir tehdit oluşturuyor ve uzun vadede üstün arama motorları tarafından yerinden edilen internet dizinlerinin akıbetiyle aynı kaderi paylaşabilir.

Yani Google, ultra büyük pazarlardaki güçlü tekelci konumu ve başarılı çeşitlendirme geçmişi nedeniyle yatırımcıların ilgi duyması gereken bir şirkettir. Aynı zamanda, bir zamanlar yıkıcı olan girişimin yavaş yavaş yeni teknolojiler tarafından yıkıma hazır bir dev haline gelip gelmediğini dikkatli bir şekilde değerlendirmelidirler.