Ethereum dispara com ETFs e títulos do Tesouro impulsionando a demanda

Bitcoin (BTC) (BTC + 0.61%) atingiu mais uma alta histórica (ATH) na quarta-feira, à medida que as instituições continuam a acumular ouro digital em meio a um ambiente macro favorável. 

O preço da criptomoeda de capitalização de mercado de US$ 2.42 trilhões atingiu uma nova máxima de US$ 124,128, de acordo com dados da CoinGecko. No entanto, o excesso de alavancagem no sistema fez com que os preços caíssem na quinta-feira. Nas últimas 24 horas, 216,583 traders foi liquidado para um total de US$ 1.04 bilhões.

No momento em que este artigo foi escrito, o BTC estava sendo negociado a US$ 117,550, uma alta de cerca de 23% no acumulado do ano e 98% no ano passado, estando 5.1% abaixo de seu ATH.

Embora a maior criptomoeda ainda esteja forte, os holofotes estão atualmente voltados para a segunda maior criptomoeda, Ethereum (ETH) (ETH + 1.28%). O ambiente de risco fez com que o Ether finalmente subisse dramaticamente.

Até agora, o ETH tem sido o que apresentou o desempenho mais decepcionante neste mercado em alta. Enquanto o Bitcoin continuou subindo cada vez mais durante todo esse tempo, o ETH só se moveu em uma direção: para baixo.

Mas a maré está finalmente mudando com o ETH atingindo US$ 4,790 na quinta-feira e aproximando seu pico de novembro de 2021 de quase US$ 4,880. O ativo criptográfico subiu quase 240% desde sua baixa em abril deste ano, quando o preço caiu para cerca de $ 1,400, um nível visto pela última vez em março de 2023.

No momento em que este artigo foi escrito, o ETH estava sendo negociado a US$ 4,525, uma alta de 32.5% no acumulado do ano e mais de 71% no ano passado. 

Com esta forte ação de preço, os retornos trimestrais do Ether agora estão em +85.62% no quarto trimestre, que segue +4% no segundo trimestre, superando os +36.48% e +2% do Bitcoin, respectivamente, de acordo com Copo de moeda.

A proporção ETHBTC agora também está verde em 0.03859, após atingir o fundo abaixo de 0.018 em abril. Esta é esperado para ser o início de um movimento explosivo que poderia ver o Relação ETHBTC subir acima de 0.08.

Com o aumento do preço, o Ethereum se tornou o maior do mundo 22º maior ativo, vale mais do que MasterCard (MA -0.35%), Netflix (NFLX + 0.68%), Palantir (PLTR -2.13%), Costco (COST -0.34%) e Bank of America (BAC -1.61%). 

O Bitcoin, por sua vez, está na 7ª posição, abaixo do ouro, Nvidia (NVDA -0.86%), Microsoft (MSFT -0.44%), Apple (AAPL -0.51%), Alfabeto (GOOG + 0.53%) e Amazon (AMZN + 0.02%). 

O cofundador da Ethereum, Vitalik Buterin, está de volta a ser um “bilionário on-chain” também, com suas participações em ETH agora valendo US$ 1.14 bilhões. O pseudônimo criador do Bitcoin, Satoshi Nakamoto, por sua vez, vale US$ 129.6 bilhões, tornando o fundador a 12ª pessoa mais rica do mundo.

Com as duas principais criptomoedas, Bitcoin e Ether, se divertindo muito, a capitalização total do mercado de criptomoedas também atingiu novos máximos acima $ 4.2 trilhões. 

O volume de negociações também disparou para US$ 280 bilhões, sinalizando um renovado apetite dos investidores. 

Com isso, o Índice de temporada de Altcoin no CoinMarketCap subiu para 40 em uma escala de 0 a 100, ante 29 no mês passado. Mas ainda há um longo caminho a percorrer. No início de dezembro, o número havia atingido a máxima anual de 87, enquanto a mínima foi de 12 em abril deste ano, o que significou a temporada do Bitcoin.

Curiosamente, apesar dos apelos por uma "temporada alternativa", ela ainda não se concretizou. Se olharmos para o históriaNo entanto, uma "temporada alternativa" tende a ocorrer depois que o Ether se diverte e atinge grandes alturas. Uma pausa na tendência de alta das principais criptomoedas leva a uma rotação de capital para moedas de grande capitalização e, por fim, para moedas de baixa capitalização, o que marca o fim do mercado em alta.

Resta saber se teremos uma repetição desta vez também, mas, por enquanto, o ETH está em foco. 

O forte impulso do preço do Ether ocorre em um momento em que o ambiente de risco impulsiona os preços dos ativos em todos os mercados. As ações também estão disparando para novos patamares, já que os participantes do mercado esperam que o Federal Reserve corte as taxas de juros em setembro. Tanto o S&P 500 quanto o Nasdaq atingiram máximas recordes esta semana, enquanto o Dow Jones está próximo do seu pico.

Os comerciantes estão cada vez mais aposta sobre um corte de 25 bps na próxima reunião do Fed, que is suportado por um mercado de trabalho fraco e um relatório de inflação relativamente moderado.

O presidente dos EUA, Donald Trump, favorável às criptomoedas, também pediu ao presidente do banco central, Jerome Powell, que reduzisse as taxas de juros. Ele chamou Powell de "grande perdedor", ameaçou demiti-lo e agora discute uma ação judicial contra o presidente do Fed, que supostamente é independente.

Mas mais do que macro, o preço do Ether é impulsionado principalmente por grandes fluxos de ETFs e acumulação de tesouro.

Entradas de ETFs de Ethereum superam Bitcoin: Demanda institucional dispara

Todos os olhos se voltaram para Ethereum como interesse institucional no ativo aumenta significativamente.

Um aumento no interesse de instituições financeiras tradicionais (TradFi) e investidores está até mesmo levando investidores de varejo a abandonar o fascínio das moedas meme pela utilidade das altcoins. O Google Trends mostra um grande salto nos termos 'Ethereum','Como comprar eth 'e'Como comprar ethereum desde julho, semelhante ao observado durante o último mercado de alta.

Os comerciantes e investidores estão reduzindo sua exposição a outros ativos em favor do Ether porque ele está passando por um momento semelhante ao que o Bitcoin vivenciou desde que seus fundos negociados em bolsa à vista foram aprovados em janeiro do ano passado.

Os ETFs de Ether à vista também receberam sinal verde da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) no ano passado. Eles começaram a ser negociados oficialmente no final de julho de 2024.

No entanto, esses veículos de investimento não atraíram muito capital, com os ETFs de Bitcoin liderando os fluxos de entrada com grande vantagem. 

Este ano, porém, isso começou a mudar e, nos últimos meses, as instituições têm investido ansiosamente cada vez mais capital na blockchain de primeira camada, que foi pioneira em contratos inteligentes e impulsiona um vasto ecossistema de DeFi, dApps e tokenização.

Visto como um foco em qualidade e fundamentos, o Ether está liderando a narrativa do mercado agora como o L1 de beta mais alto.

Desde o início de julho, os ETFs de ETH registraram apenas três dias de saídas líquidas, com cada de pouco mais de US$ 619 milhões. Enquanto isso, em 11 de agosto, o Ethereum teve sua primeira entrada de US$ 1 bilhão em ETFs, de acordo com dados da Lado distante. 

Essas entradas descomunais foram tão grandes e fortes que estão ultrapassando anos de emissão de ETH.

Os ETFs Spot Ethereum capturaram US$ 2.3 bilhões até agora neste mês, o que equivale a 500,000 ETH, mais do que 450,000 ETH que vem sendo emitido pela rede desde o Merge há quase três anos.

Os ETFs de Ethereum também estão superando os ETFs de Bitcoin. O Ethereum registrou sete dias consecutivos de entradas, totalizando mais de US$ 3 bilhões, enquanto o Bitcoin teve seis dias consecutivos de entradas, totalizando pouco mais de US$ 1.1 bilhão.

Então, o Ethereum finalmente está superando o Bitcoin, tanto em termos de alocação de capital institucional quanto em preço. Seus fluxos de entrada são liderados by BlackRock's (BLK -2.17%) iShares Ethereum Trust ETF (ETHA), que representa mais de 50% da entrada de capital.

Com isso, os emissores do ETF Spot Ethereum agora detêm quase US$ 30 bilhões em ativos totais, conforme Valor mais ou menos. Os ETFs de Bitcoin, no entanto, ainda estão na liderança por uma ampla margem, com US$ 158.6 bilhões em ativos totais.

Em meio a todas essas compras, o Ethereum recebeu ainda mais boas notícias. A SEC esclareceu que serviços de staking líquido não são ofertas de títulos, abrindo caminho para produtos ETH institucionais geradores de rendimento e apresentando mais um catalisador de alta para os preços.

No final do mês passado, a SEC também reconheceu a proposta da Nasdaq de permitir o staking de ETHA da BlackRock. Se aprovada, a maior gestora de ativos do mundo poderá participar do consenso do POS da Ethereum e, ao mesmo tempo, repassar as recompensas do staking aos seus acionistas.

Além disso, o presidente Trump assinou uma ordem executiva para permitir que os ativos criptográficos ser segurado em planos de aposentadoria 401(K). Esta pode potencialmente desbloquear até US$ 8.7 trilhões em capital.

Tesouros Corporativos Adotam Ethereum como Ativo de Reserva

Os compradores de ETFs de Ethereum à vista não são os únicos interessados em ETH. Na verdade, foram as empresas de capital aberto com títulos do Tesouro em criptomoedas que migraram do Bitcoin para o Ether que desencadearam a mania pelo ativo.

Seguindo o exemplo de Michael Saylor, que adquiriu 628,946 BTC avaliado em US$ 73.28 bilhões nos últimos cinco anos, as empresas agora estão correndo para estocar ETH, com Tom Lee, da Fundstrat, na liderança por meio da BitMine, que antes se concentrava na mineração de Bitcoin.

A BitMine Immersion Technologies (BMNR) tem tido um impacto particularmente grande no preço do ETH com suas compras massivas de ETH. A estratégia de aquisição de ETH da empresa pode ter começado apenas no final de junho, mas ela já se tornou a maior detentora corporativa de Ether do mundo.

“Nós nos diferenciamos entre os pares de títulos de criptomoedas tanto pela velocidade de aumento do valor patrimonial líquido por ação quanto pela alta liquidez de nossas ações.”

– O presidente da BitMine, Lee, disse em uma declaração na semana passada.

A empresa, com capitalização de mercado de US$ 10.69 bilhões, está empenhada em acumular ETH agressivamente. Até agora, já acumulou 1.8 milhão de ETH, no valor de US$ 5.4 bilhões. A empresa está perto de adquirir 1% do fornecimento total de Ether.

A BitMine, apoiada por Peter Thiel e Cathie Wood, ainda não terminou, nem de longe, pois já busca levantar uma quantia muito maior com o único propósito de adicionar ainda mais ETH ao seu balanço. A BitMine planeja levantar uma quantia impressionante. US$ 20 bilhões para comprar ETH.

O bilionário da tecnologia Thiel, que comprou uma participação de 9.1% na BitMine recentemente, agora também está apoiando outra empresa de tesouraria Ethereum. Ele comprou uma participação de 7.5% na empresa de biotecnologia 180 Life Sciences, que mudou a marca para “ETHZilla” e ocupa o 10º lugar com 82.2 mil ETH no valor de US$ 387.2 milhões.

Há mais de uma década, o Thiel's Founders Fund também premiado Buterin recebeu uma bolsa de US$ 100,000 para ajudar no desenvolvimento do Ethereum.

Outra importante empresa de capital aberto que também é uma compradora agressiva de ETH é a SharpLink Gaming (SBET), vinculada à Consensys. 

A SharpLink, listada na Nasdaq e que atua no marketing de apostas esportivas, lançou sua estratégia de tesouraria em junho, sob a direção de Joseph Lubin, cofundador da Ethereum e CEO da ConsenSys, que atua como presidente e consultor estratégico. A empresa oferece aos seus investidores exposição alavancada ao Ether sem propriedade direta, além de recompensas por staking.

Até o momento, a empresa comprou 598.8 mil ETH, no valor de US$ 2.82 bilhões. A SharpLink adquiriu 0.50% do fornecimento de ETH.

Assim como a BitMine, a SharpLink também está captando mais recursos. A empresa anunciou uma oferta direta de US$ 400 milhões para comprar mais ETH.

“A velocidade e a escala desses investimentos refletem não apenas a confiança dos investidores na SharpLink, mas também o crescente reconhecimento do potencial transformador do Ethereum.”

– Co-CEO da SharpLink, Joseph Chalom

Ele também acrescentou que a empresa já arrecadou quase US$ 900 milhões na semana passada.

Tanto a SharpLink quanto a BitMine estão acumulando ETH em um ritmo muito mais rápido do que Saylor fez com BTC e, juntas, são atualmente os dois maiores tesouros de Ethereum, detendo um total de US$ 8.2 bilhões em ETH, de acordo com dados da Reserva ETH estratégica.

Embora a compra seja ótima por enquanto, a questão é: esses títulos do Tesouro em ETH são apenas o resultado do mercado em alta ou durarão? Bem, a febre de adicionar ETH ao saldo está alta e, assim que a tendência desacelerar, ela também desacelerará. Se entrarmos em uma tendência de baixa prolongada, o acúmulo pode parar completamente, potencialmente levando muitas dessas empresas junto. 

No entanto, essa não é uma estratégia totalmente nova; muitos protocolos detêm tesouros significativos em ETH.

Por exemplo, a Ethereum Foundation (EF), uma organização sem fins lucrativos dedicada a dar suporte ao Ethereum e tecnologias relacionadas, está em 4º lugar com 231.6 mil ETH, avaliados em mais de US$ 1 bilhão, e vende ETH regularmente para financiar suas operações.

Dado que ETH é o token de gás nativo da rede Ethereum, usado para transações no blockchain, ganhar recompensas por meio de staking e é amplamente adotado no setor DeFi, as empresas que dependem da infraestrutura e dos serviços do Ethereum são naturalmente incentivados para manter ETH.

então, como mercado em baixa, o valor das reservas diminuirá, forçando as vendas de ETH, mas algumas provavelmente sobreviverão. 

Além disso, o staking de ETH pode fornecer um fluxo de financiamento semi-sustentável. Como observou a corretora Bernstein, o modelo de tesouraria de ETH "tem a vantagem de o rendimento do fluxo de caixa real impulsionar os lucros operacionais", mas, ao mesmo tempo, enfrenta riscos de liquidez e de segurança de contratos inteligentes.

Perspectiva de preço do Ethereum: a demanda encontra a crise de oferta

Em meio a todo esse impulso, o Ether vem mostrando uma força notável, que o mercado espera que continue. Esta significa novas máximas para o ativo, que muitos esperam chegar a US$ 25 mil neste ciclo.

Ainda não se sabe até onde o ETH chegará, apoiado pela adoção de ativos institucionais e de tesouraria, retrações ainda são esperadas, assim como a jornada do Bitcoin para novos ATHs, especialmente agora que o Ether está próximo do seu pico.

No lado negativo, o ETH tem suporte imediato no nível psicológico de US$ 4,500 e muito mais forte abaixo dele, em US$ 3,750. No lado positivo, o ATH é a resistência imediata, com uma resistência mais forte presente no número redondo de US$ 5,000. Cruzar a principal barreira psicológica de 5K levará o ETH à descoberta de preço.

De acordo com o chefe global de pesquisa de ativos digitais do banco de investimentos Standard Chartered, Geoff Kendrick, o ETH pode atingir US$ 7,500 até o final do ano, acima da meta anterior de US$ 4, devido à melhora drástica do cenário do ETH nos últimos meses.

Eles estão prevendo uma meta ainda maior para 2028, de US$ 25,000 por ETH. 

O analista observou que as empresas de tesouraria de Ether, que se apresentaram como fonte de demanda por ETH, atingiram 1.9% de sua oferta circulante desde junho, enquanto os fundos negociados em bolsa (ETFs) compraram 3.8% da oferta durante esse período. Os analistas acrescentaram:

“Com base nos planos anunciados publicamente pelas empresas de tesouraria, acreditamos que suas compras de ETH provavelmente continuarão, e vemos potencial para que as empresas de tesouraria de Ethereum aumentem suas participações para 10% de todo o ETH em circulação.”

Atualmente, eles estão segurando 8.27% do fornecimento de ETH, conforme Strategic ETH Reserve.xyz.

Mas isso não é tudo, 29% do fornecimento de ETH também está bloqueado em staking, enquanto grandes quantidades estão amarradas em protocolos DeFi.

A oferta de ETH, ao contrário da de Bitcoin, não é fixa. Ainda assim, aumentou apenas 0.13% desde o início ir. Além disso, uma média de 683,000 ETH é removido da circulação através da queima (EIP-1559) como resultado de taxas de transação.

Essa crise de oferta significa uma potencial escassez de ETH disponível para venda em bolsas e OTC, e quando isso atende à crescente demanda, isso se traduz em uma pressão ascendente sobre os preços, o que significa que um novo ATH para ETH pode estar próximo.

De acordo com Lee, o Ether será a "maior negociação macro" na próxima década e, em linha com isso, espera-se que o preço suba para até US$ 15,000 até o final do ano. Lee, da Fundstrat escreveu em uma postagem no X na quarta-feira:

“ETH é sem dúvida o maior negócio macro para os próximos 10 a 15 anos, à medida que a IA cria uma economia de tokens no blockchain e Wall Street financeiriza o blockchain.”

Esta ação de preço irá ser conduzido por Wall Street, que ele acredita que será estimulado por a Lei GENIUS regulamentações de stablecoin e pela Segundos 'Projeto Cripto,' que apoia o crescimento do DeFi para instituições. Ele observou que a maioria das stablecoins, bem como projetos de TradFi, estão sendo construídos em Ethereum.

Já abriga mais da metade de todas as stablecoins e os analistas do Standard Chartered e guarante que os mesmos estão tb da visão de que ela só vai crescer. As stablecoins, escreveram os analistas, “representam 40% de todas as taxas de blockchain hoje," e o crescimento “teria um impacto direto significativo nas taxas”.

A rede Ethereum também está mostrando sinais de vida com transações diárias ultrapassando 1.87 milhão em 5 de agosto, de acordo com dados da Etherscan. Esta mostra que o Ethereum está começando a atrair interesse na cadeia depois de perder para Solana no ano passado.

O valor total bloqueado (TVL) em DeFi também está subindo, atualmente em US$ 158.3 bilhões, visto pela última vez no início de 2022. O Ethereum é responsável por mais de 60% desse valor.

“O crescimento desta economia financeira na Internet, impulsionado pelo dólar digital e pelos ativos tokenizados, impulsionará maiores transações e crescimento de usuários no ecossistema Ethereum," observou Bernstein acrescentando: “ETH, o ativo nativo subjacente, apoiado pelo rendimento de staking baseado em taxas de transação (e economia de recompra e queima de ETH), deve acumular valor a partir do crescimento da economia financeira Ethereum.”

Além disso, a plataforma está trabalhando para reduzir significativamente os custos de transação para tornar o Ethereum mais atraente. Tendo comemorado recentemente seu 10º aniversário, o Ethereum está se preparando para passar pela atualização Fusaka este ano para aprimorar a acessibilidade, a eficiência dos dados e a experiência do usuário.

De acordo com o cofundador Buterin, os recursos de blockchain do Ethereum devem crescer dez vezes no próximo ano.

Em relação a isso, atualizações como Surge, Scourge, Verge, Purge e Splurge trarão melhorias significativas para a rede Ethereum, promovendo sua ampla adoção no varejo e em instituições para ajudá-la a se tornar a infraestrutura central para as finanças globais.

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Pensamento final

O Ethereum finalmente entrou no jogo, com o preço disparando graças a um movimento coordenado em nível institucional, impulsionado por entradas de ETFs, estratégias agressivas de tesouraria corporativa e uma oferta mais restrita. A união de todas essas forças reflete o caminho que o Bitcoin percorreu para atingir suas máximas históricas, mas com uma camada de utilidade mais ampla alimentando a narrativa. 

Se a história rima, a ascensão da ETH a novos máximos pode abrir caminho para uma recuperação de altcoins em todo o mercado!