금리 패리티란 무엇입니까?

외환 시장에 점점 더 많이 참여하게 되면 언제든지 환율에 영향을 미칠 수 있는 다양한 요소가 있다는 것을 깨닫게 될 것입니다. 여기에는 내부 및 외부 요인이 모두 포함될 수 있습니다. 환율을 결정하는 가장 큰 요소 중 하나는 국가의 이자율입니다. 두 가지가 서로 얽혀 있으며 두 국가의 금리 차이를 살펴보면 환율의 미래 방향을 계획하는 데 도움이 될 수도 있습니다. 이는 여기서 더 자세히 설명하고 검토할 이자율 동등성 이론에 따른 것입니다.

금리 패리티란 무엇입니까?

가장 기본적인 수준에서 이자율 동등성이 의미하는 것은 돈을 벌어 외국에 투자하는 것보다 한 국가에서 돈을 교환하고 다른 국가에 투자함으로써 더 많은 이익을 얻을 수 있는 상황에 있어서는 안 된다는 것입니다. 자신의 국가를 선택한 다음 수익을 다른 통화로 변환합니다.

이 점을 설명하기 위한 예를 살펴보기 전에 선물환율은 금리 동등성 이론에 필수적이므로 외환 거래에서 현물환율과 선물환율 간의 차이를 빠르게 요약해 보겠습니다.

현물환율: 이것은 외환 시장에서 지금 거래하고 있는 경우 통화의 현재 환율입니다. 일반 외환 트레이더로서 이는 거의 항상 브로커가 게시하는 환율을 보게 됩니다.

선도율: 이는 은행이나 계약 당사자가 미래의 특정 시점에 통화에 대해 지불하기로 합의한 비율입니다. 이것은 외환 선물을 거래하는 경우에도 볼 수 있는 환율입니다.

이자율 패리티의 예

금리 동등성 이론을 논할 때 선도 금리는 중요합니다. 매우 단순화된 예로서, 미국 달러를 유로화로 교환한 다음 유럽에 투자하고 다시 달러로 교환하는 것은 미국에 돈을 투자한 다음 그 결과 수익을 유로화로 교환하는 것보다 더 많은 이익을 가져서는 안 됩니다.

예를 더 자세히 설명하면 현물 환율이 0.75달러당 €7,500라고 가정하면 $10,000 교환에 €3를 받게 됩니다. 또한 유럽의 이자율이 1%라고 가정하면 7,720년 후 수익은 €XNUMX가 됩니다.

이제 이 돈을 더 높은 이자율로 미국에 투자한 다음 7,720년 말에 수익금을 유로로 교환한다면 선물환 이자율을 이용할 수 있습니다. 이자율 동등성 이론에 따르면 공식을 적용하면 €XNUMX라는 동일한 결과를 얻을 수 있습니다.

본질적으로, 이론과 사례가 입증해야 하는 것은 두 국가 간의 이자율 차이가 현물환율과 선물환율 간의 차이와도 일치해야 한다는 것입니다.

적용되거나 적용되지 않는 이자율 패리티

이자율 패리티에 대해 이야기할 때 실제로는 이를 두 가지 유형으로 나눌 수 있습니다. 여기에는 적용되는 이자평등과 드러나지 않은 이자평등이 있습니다. 가장 간단한 용어로 말하면, 선도 이자율이 고정된 선도 계약이 있을 때 보장된 이자 균등이 존재한다고 합니다. 이는 계약된 내용과 실제로 발생하는 내용 사이에 차이가 있을 여지를 전혀 남겨두지 않아야 합니다.

발견되지 않은 이자율 패리티는 일반적으로 선도 이자율을 고정하기 위한 계약이 없다는 점에서 정반대입니다. 이 경우 패리티는 단순히 미래의 예상 현물 환율을 기반으로 합니다. 이로 인해 오류의 여지가 있을 수 있으며 공식 결과와 실제 결과 사이에 약간의 차이가 있을 수 있습니다. 하지만 미래의 현물 가격에 대한 예측은 상당히 정확한 경향이 있습니다.

금리 패리티가 중요한 이유는 무엇입니까?

금리 패리티가 중요한 데에는 몇 가지 주요 이유가 있습니다. 그 중 첫 번째는 대규모 차익 거래와 같은 행위를 중단하는 것입니다. 이제 이런 종류의 일이 여전히 발생하고 있지만 발생 범위가 크게 좁아졌습니다. 이는 단기적인 차이를 활용하여 서로 다른 두 시장이나 영역에서 통화 또는 자산을 동시에 구매 및 판매하는 것입니다.

더 광범위하게 말하자면, 이는 소매업뿐만 아니라 더 강력한 거래자들도 시장의 격차를 악용하여 위험 없는 수익을 보장받는 것을 방지합니다. 더 큰 그림에서 이것이 실제로 수행하는 일은 외환 시장과 전체 국가 또는 지역의 다른 시장에서 무결성을 제거하는 것입니다. 이에 따른 부산물은 거래자들이 이러한 격차를 이용하기 위해 이동함에 따라 시장에 거대하고 불안정한 변동이 있을 것이라는 것입니다. 금리 패리티는 이러한 일이 발생하지 않을 것이라는 어느 정도의 확신을 제공하므로 거래자가 신뢰할 수 있는 안정성을 제공합니다.

이자율 동등성 이론이 도전받을 수 있는 몇 가지 상황이 여전히 있습니다. 여기에는 특히 기술 및 알고리즘 외환 거래가 계속 발전하고 캐리 트레이드가 오랫동안 금리 패리티 공식에 대한 도전을 제기해 온 특정 차익거래 상황이 포함됩니다. 단, 이는 적용 여부에 따라 완화될 수 있습니다.

최종 생각

이자율 패리티 뒤에 있는 개념과 공식은 외환 거래에 종사하는 많은 사람들, 심지어 더 많은 경험을 가진 사람들조차도 복잡하다고 느낄 수 있습니다. 이는 적어도 액면 그대로 사실입니다. 하지만 실용적인 접근 방식을 사용하면 개념의 핵심이 상대적으로 단순하다는 것이 분명해지며 올바르게 적용하면 미래 환율을 정확하게 예측하는 데에도 도움이 될 수 있습니다. 특히 여러 통화 및 지역과 관련된 보다 복잡한 거래 상황에 참여하는 경우 공식을 갖고 금리 패리티 개념에 대한 명확한 이해가 외환 거래 목표를 달성하는 데 필수적입니다.