실물 자산이 온체인으로 이동하는 이유는 무엇일까요?

수년간 블록체인 기술은 금융 시장의 작동 방식을 혁신할 것이라는 기대를 받아왔습니다. 하지만 최근까지 대부분의 관심은 암호화폐와 NFT에 집중되었을 뿐, 비상장 기업 주식, 부동산, 펀드, 채권, 원자재와 같은 전통적인 금융 자산에 투자된 수조 달러에 대해서는 주목받지 못했습니다.

하지만 상황은 빠르게 변화하고 있습니다. 실물자산(RWA) 토큰화라는 새로운 혁신 물결이 주목받으며 블록체인 분야에서 가장 중요한 성장 동력 중 하나로 떠오르고 있습니다. Securitize와 같은 기업, BlackRock, Franklin Templeton 같은 주요 기관, 심지어 Nasdaq과 같은 전통적인 거래소까지 이미 토큰화를 도입하기 시작했습니다. 이제 미국 최대 규모의 주식 크라우드펀딩 플랫폼 중 하나인 StartEngine이 수백 개의 기업을 토큰화하여 일반 투자자들도 직접 토큰화에 참여할 수 있도록 준비하고 있습니다.

간단히 말해, RWA 토큰화는 기존 자산을 블록체인 기반 디지털 토큰으로 변환하는 것입니다. 이러한 토큰은 소유권을 나타내고, 더욱 효율적인 거래가 가능하며, 기초 자산이 현대 금융 시스템에서 자유롭게 이동할 수 있도록 해줍니다.

토큰화가 중요한 이유

토큰화가 중요한 이유는 전통적인 금융, 특히 사모 시장이 느리고 비용이 많이 들며 일반인이 접근하기 어렵기 때문입니다.

오늘날 우리가 직면한 과제들을 생각해 보십시오.

• 비상장 주식은 유동성이 낮고 양도가 어렵습니다.
• 소유권 기록은 PDF 파일, 변호사 문서 또는 분산된 데이터베이스에 저장되어 있습니다.
• 많은 시장에서는 거래 처리, 신원 확인 또는 기록 보관을 위해 중개인이 필요합니다.
• 정산은 몇 초가 아니라 며칠 또는 몇 주가 걸릴 수 있습니다.

토큰화는 소유권 기록을 온체인으로 옮김으로써 이러한 문제들을 해결합니다. 주식이나 펀드 단위가 토큰으로 존재하게 되면, 증권법을 준수하면서도 검증, 이전, 보유 및 추적이 더욱 쉬워집니다.

RWA 토큰화의 가장 큰 이점

스크롤하려면 스와이프하세요 →

1. 더 빠르고 저렴한 거래

블록체인은 중간 단계와 수작업 서류 작업을 없애줍니다. 결제는 며칠씩 걸리던 것이 몇 분 만에 완료될 수 있으며, 비용도 기존 방식보다 훨씬 저렴해집니다.

2. 신뢰할 수 있는 투명성

블록체인은 소유권에 대한 명확하고 감사 가능한 기록을 생성합니다. 투자자는 이메일로 전송된 문서를 기다리거나 브로커에게 업데이트를 요청할 필요가 없습니다. 블록체인 원장은 단일한 진실의 원천을 제공합니다.

3. 전통적으로 유동성이 낮은 자산의 유동성 확보

가장 큰 혁신 중 하나는 토큰화를 통해 과거에는 2차 시장이 없었던 자산에 대한 거래 기회를 열어줄 수 있다는 점입니다. 비상장 기업 주식이 대표적인 예인데, 투자자들은 기업공개(IPO)나 인수합병을 위해 수년씩 기다리는 경우가 많습니다.

참고: 토큰화는 2차 거래를 위한 기술적 인프라를 구축하지만, 실제 유동성은 여전히 ​​시장 수요에 따라 달라집니다. 하지만 구매자를 찾고 거래를 결제하는 과정에서 발생하는 마찰을 제거함으로써 유동성 확보 장벽이 크게 낮아집니다.

4. 부분 소유권

토큰화는 자산을 더 작은 단위로 나누는 것을 용이하게 합니다. 이는 더 많은 사람들이 상업용 건물이나 비상장 기업과 같은 고가 자산에 투자할 수 있게 되어 투자 참여 장벽을 낮춘다는 것을 의미합니다.

5. 글로벌 액세스

규제가 발전함에 따라 토큰화된 자산은 언젠가 더 넓은 글로벌 사용자층에게 접근 가능해질 수 있습니다. 신원 확인(KYC/AML)을 토큰 표준에 직접 통합할 수 있기 때문에, 규제를 준수하는 시장은 부유층이나 인맥이 좋은 사람들뿐만 아니라 인터넷 연결만 있으면 누구나 이용할 수 있게 될 것입니다.

트렌드: 토큰화가 핵심 금융 기술로 자리 잡고 있다

토큰화에 대한 관심이 빠르게 증가하고 있습니다. 여러 업계 보고서에 따르면, 수조 달러 규모의 자산이 궁극적으로 온체인으로 이동할 수 있다고 합니다. 주요 금융 기관들은 이미 이더리움 및 기타 네트워크에서 토큰화된 펀드, 국채, 채무 상품 및 증권을 발행하기 시작했습니다.

몇 가지 추세가 이러한 성장을 견인하고 있습니다.

• 규제는 진화하고 있습니다. 미국 증권거래위원회(SEC)와 의회는 보다 명확한 디지털 자산 규정을 적극적으로 모색하고 있으며, 플랫폼들은 규정 준수를 위해 기존 프레임워크(예: Reg A+ 및 Reg CF)를 활용하고 있습니다.
• 이더리움은 강력한 스마트 계약 생태계 덕분에 토큰화된 자산을 위한 선호되는 인프라로 부상했습니다.
• 기관들은 더 빠른 결제와 더 효율적인 시장 구조를 원합니다.
• 투자자들은 과도한 마찰 없이 사모 시장 투자 기회에 접근하기를 원합니다.

최근 저희가 언급했듯이, 이제 개념적인 논의에서 구체적인 논의로의 전환이 일어나고 있습니다. 실제 배포나스닥, 예를 들면디지털 우선 증권 인프라로의 전환이 진행되고 있습니다. 한편, Securitize와 같은 플랫폼은 — 최근 ARK Invest의 투자를 받았습니다. — 토큰화된 주식, 채권 및 펀드를 위한 규제 및 기술적 기반을 구축하고 있습니다.

StartEngine의 토큰화 도입 추진

미국 최대 규모의 주식형 크라우드펀딩 플랫폼 중 하나인 StartEngine은 최근 400개 이상의 기업과 펀드를 토큰화하는 중요한 계획을 발표했습니다. 이는 3억 달러 이상의 디지털 증권을 나타냅니다.

이것은 시범 사업이나 실험이 아니라, 현재까지 이루어진 RWA 토큰화의 가장 큰 규모의 실제 구현 사례 중 하나입니다.

해당 플랫폼은 2017년에 도입된 규정 준수 디지털 증권용 토큰 표준인 ERC-1450을 사용하여 자산을 발행할 계획입니다. 일반적인 암호화 토큰과 달리 ERC-1450은 투자자 신원 확인, 규제 준수, 양도 제한 및 감사 가능성을 고려하여 설계되었습니다.

무엇보다 중요한 것은 이 표준이 "키 분실" 문제를 해결하는 데 도움이 된다는 점입니다. 이러한 토큰은 양도 대행 기관이 관리하는 법적 소유권 기록과 연결되어 있기 때문에 디지털 지갑 접근 권한을 잃더라도 투자금을 잃지 않습니다. 양도 대행 기관은 간단히 새 지갑으로 주식을 재발행할 수 있으므로, 일반적인 암호화폐에는 없는 안전장치를 제공합니다.

StartEngine의 설명을 직접 인용하자면 다음과 같습니다.

"현재 400개 이상의 기업과 펀드를 토큰화하는 작업을 진행 중이며, 이는 잠재적으로 3억 달러 이상의 디지털 증권을 나타낼 수 있습니다. 이러한 자산은 ERC-1450을 사용하여 온체인에 표현되는 실물 자산입니다."

이번 조치는 특히 StartEngine의 투자자 기반이 기관 투자자뿐 아니라 일반 개인 투자자로 구성되어 있다는 점에서 의미가 큽니다. StartEngine은 비상장 기업의 토큰화를 통해 유동성, 투명성, 접근성이 부족했던 시장 부문에 이러한 특징을 제공하고 있습니다.

StartEngine의 계획이 투자자들에게 중요한 이유

StartEngine의 이번 행보는 토큰화가 더 이상 포춘 500대 기업이나 핀테크 연구소에만 국한되지 않고, 일반 투자자들도 실제로 활용할 수 있는 도구로 자리 잡고 있음을 입증하는 데 도움이 됩니다.

• 이는 토큰화가 소수의 기업이 아닌 수백 개의 기업에서 대규모로 작동한다는 것을 보여줍니다.
• 이는 규제를 준수하는 디지털 증권이 오늘날 미국에서 실현 가능하다는 것을 보여줍니다.
• 이는 향후 10년간 투자 환경이 어떻게 변화할지 보여주는 신호입니다. 더욱 빠르고, 개방적이며, 블록체인 인프라를 기반으로 하는 투자가 될 것입니다.

RWA 토큰화가 그토록 매력적인 이유는 무엇일까요?

토큰화의 매력은 간단합니다. 블록체인의 강점인 투명성, 속도, 효율성을 사람들이 이미 잘 알고 있는 자산에 적용하는 것이죠. 암호화폐 전문가가 아니더라도 더 나은 기록 관리와 간편한 거래가 시장을 더욱 건전하게 만든다는 것을 이해할 수 있습니다.

투자자들에게는 더 많은 선택권, 더 높은 유동성, 그리고 더 낮은 최소 투자 금액을 의미할 수 있습니다.
기업 입장에서는 소유권 기록이 간소화되고 투자자 접근성이 넓어질 가능성이 커진다는 의미입니다.
규제 기관 입장에서는 감사 및 규정 준수 도구가 더욱 향상된다는 의미입니다.

즉, 토큰화는 기존 금융 시스템을 대체하는 것이 아니라, 업그레이드하는 것입니다.

RWA 토큰화의 미래

RWA 토큰화는 일시적인 유행이 아닙니다. 이는 주요 기관들이 이미 시행하고 있으며, 이제는 일반 투자자들을 위한 플랫폼들도 점차 도입하고 있는 장기적인 구조적 변화입니다. 규제가 성숙해지고 더 많은 자산이 온체인으로 이동함에 따라, 토큰화는 오늘날 온라인 뱅킹처럼 일상적인 기술이 될 수 있습니다.

StartEngine의 토큰화 노력은 업계가 나아가고 있는 방향, 즉 더욱 개방적이고 효율적이며 현대적인 디지털 인프라를 기반으로 구축된 금융 시스템을 향한 최신 사례입니다.

투자의 미래는 단순히 디지털화되는 것이 아니라, 토큰화될 것입니다.