Aerospace
록히드 마틴(LMT) 스포트라이트: 방위 및 항공우주 분야의 리더
Securities.io는 엄격한 편집 기준을 준수하며, 검토된 링크에 대해 보상을 받을 수 있습니다. 당사는 등록된 투자 자문가가 아니며, 이는 투자 자문이 아닙니다. 자세한 내용은 계열사 공개.
군사력의 중심인 공군력
혁신과 군사 기술은 수십 년 동안 깊이 얽혀 있었으며, 특히 산업 전쟁의 등장과 첨단 무기의 중요성이 커지면서 더욱 그렇습니다. 그 결과, 세계에서 가장 혁신적인 회사 중 일부는 가장 큰 군사 계약자이기도 합니다.
이는 특히 미국에서 그렇습니다. 미국의 경우 민간 기업이 국방부에 주요 기술을 제공하는 반면, NATO 동맹국 등 다른 국가에서는 국유 기업이 주요 무기 공급업체가 되는 경우가 많습니다.
마찬가지로, 우주 기술과 우주 탐사는 전적으로 소련과의 우주 경쟁에 대한 냉전 시대의 막대한 투자의 결과이며, 소련은 2차 세계 대전 당시 개발된 독일의 로켓 기술에 의존했습니다.
그리고 군사 및 민간 부문 모두에 적용되는 최첨단 기술의 핵심에는 엔지니어링이 무엇을 성취할 수 있는지의 한계를 넓혀 온 한 회사가 있습니다. 바로 록히드 마틴입니다.
(LMT )
록히드 마틴의 역사
록히드 마틴은 1995년 방위 회사 록히드 코퍼레이션과 마틴 메리에타의 합병으로 탄생했습니다. 이 회사들 자체는 이전의 합병 및 인수의 결과였으며, 미국의 방위 산업이 보잉과 같은 소수의 대기업으로 통합되는 추세를 보였습니다. (BA ), 레이시온 (RTX ), 일반 역학 (GD ), 그리고 Northrop Grumman (NOC ).
출처: 생산 경제학
이 회사의 성장은 제2차 세계 대전 당시 전쟁 수행에 크게 기여했던 시기로 거슬러 올라갑니다. 특히, 회사의 "스컹크 웍스"라는 고도로 보안된 시설은 38년 P-1939 라이트닝을 비롯하여 이후 SR-71 블랙버드, F-117 나이트호크, F-22, F-35 등 미국의 가장 중요한 군용기 개발에 중요한 역할을 했습니다.
여러 활동
항공기 / 항공학
군용기는 록히드의 원래 핵심 사업이었으며, 오늘날에도 여전히 가장 큰 사업 분야로, 전체 매출의 약 40%를 차지합니다.
여기에는 다음과 같은 레거시 업데이트 시스템이 포함됩니다. 블랙호크 헬리콥터 또는 F-16, 그리고 다음과 같은 고급 장비도 갖추고 있습니다. F-35 만큼 잘 비행 레이더 비행기 또는 다음과 같은 물류 항공기 C-5 갤럭시 & C-130J 슈퍼 헤라클레스.
출처: 록히드 마틴
록히드는 레이더부터 항법, 훈련 및 시뮬레이션, 제어 센터 등 전반적인 항공기와 여러 하위 시스템의 개발에 중요한 역할을 했습니다.
미군과 NATO군은 일반적으로 공군 중심이기 때문에 이 분야는 록히드에게 매우 수익성이 높은 분야였습니다.
미사일과 사격 통제
이 부문은 우크라이나 전쟁으로 인해 탄약이 대량 소비되면서 성장해 왔으며, 25년에서 2023년 사이에 매출이 2024% 증가할 것으로 예상됩니다.
현재 전체 매출의 약 17%를 차지하고 있습니다.
이러한 시스템 중에서 특히 언급할 수 있는 것은 다음과 같습니다.
- GMLRS 확장: 70km 이상 정밀포병체계.
- 자스민: 장거리, 공대지 순항
- 던지는 창: 어깨에 메고 다니는 대전차 미사일.
- ATACMS: 사거리 300km 로켓포
- 하이 마스: 장거리 미사일 포병.
출처: 록히드 마틴
전반적으로, 이것은 중요한 것으로 여겨졌지만, 공중 시스템보다 부차적인 부분이었습니다. 우크라이나 전쟁에서 참호전과 포병 결투가 돌아오면서 이러한 인식이 바뀌었습니다.
특히, GMLRS 및 ATACMS 미사일을 발사하는 HIMARS는 이제 필수 구매품입니다. 폴란드와 같은 많은 동유럽 국가 미국 군대와 다른 NATO 동맹국들도 마찬가지입니다.
현 시점에서 록히드 마틴이 이 시스템에 대해 겪고 있는 가장 큰 문제는 이를 판매하는 것보다 수요에 부응할 만큼 적절한 시기에 충분한 제품을 생산하는 데 있는 듯합니다.
정밀 시스템 및 방위
미사일, 포병, 드론이 더욱 심각한 위협이 되면서 이에 대응하기 위한 방어 시스템의 중요성도 커지고 있습니다.
현재 전체 매출의 약 24%를 차지하고 있습니다.
록히드도 여기에 있습니다. 미국 및 NATO 군대와 해군의 주요 공급업체입니다. 예를 들어, 다음을 생산합니다.
- 보호: 미국 해군의 주요 미사일 방어 및 대공 방어는 다음과 같습니다. 지상 기반 버전.
- THAAD: THA(Terminal High Altitude Area Defense)는 장거리 미사일을 요격하는 데 특화되어 있으며, 이는 미국이 재래식 및 핵 장거리 탄도 미사일로부터 방어할 수 있는 기반을 형성합니다.
- 장거리 식별 레이더(LRDR)& 미사일 경고 및 추적 위성THAAD 시스템에 궤적 데이터를 제공합니다.
이것은 또한 반군 진압에 초점을 맞춘 "테러와의 전쟁" 기간 동안 다소 소홀히 여겨졌던 부문입니다. 러시아와 중국과 같은 동등 수준의 적대 세력의 복귀로 인해 NATO는 이제 이 부문을 강화하고 탄약 재고를 급진적으로 늘리도록 압박을 받고 있습니다.
우주 산업
이 세그먼트는 원래 주로 군사 우주 애플리케이션, 주로 감시 및 경고 위성에 전념했습니다. 그 후 GPS 위성(처음에는 순수 군사 기술), NASA의 오리온 우주선, 기후 관측 위성 GOES-R 시리즈와 같이 다른 많은 민간 애플리케이션으로 확장되었습니다.
출처: 록히드 마틴
현재 전체 매출의 약 19%를 차지하고 있습니다.
록히드는 우주 부문에서 인상적인 수치를 주장할 수 있습니다.
- 록히드 마틴 우주선이 방문한 8개의 행성.
- 1,000,000시간 이상의 행성 우주선 운영.
- 고객을 위해 제작된 300개 이상의 임무 탑재체.
SpaceX가 개척한 재사용 로켓으로 인해 발사 비용이 엄청나게 빠르게 감소함에 따라 이 분야는 향후 10년 동안 빠른 성장을 경험할 수 있습니다. 달에 있는 영구 기지에서, 뿐만 아니라 잠재력도 우주 기반 태양 광 발전기타 우주 인프라, 또는 화성에 인간이 착륙하다.
록히드 마틴의 재무
록히드는 67년에 2023억 달러의 매출을 올렸고, 17.1년 3분기에는 2024억 달러로 이를 유지할 것으로 예상됩니다. 이 회사는 매출의 10-12% 이상을 영업 이익과 자유 현금 흐름으로 꾸준히 창출해 왔습니다.
회사는 2.4년 2024월에 약 XNUMX%의 수익률로 배당금을 지급했으며, 여기에 자사주 매입으로 약간 더 높은 금액을 추가할 예정입니다.
회사 수익의 대부분이 미군과의 장기 구매 및 서비스 계약에 묶여 있기 때문에 역사적으로 안정적이고 수익성 있는 사업이 탄생했습니다.
이로 인해 이 회사는 느리게 성장하고 안정적인 현금 흐름과 배당금을 찾는 보수적인 투자자들에게 인기 있는 회사가 되었습니다.
결국, 록히드마틴에 투자하는 것은 미국 정부와 동맹국이 지속적으로 군사비를 지출하도록 하는 것입니다.
그러나 이는 최근 몇 년 동안 미국 정부 부채가 지속 불가능한 수준으로 급증했기 때문에 문제가 될 수도 있습니다. 그리고 록히드와 다른 미국 방위 거대 기업이 개발한 무기 시스템의 가격과 성능은 점점 더 비판을 받고 있습니다.
F-35 논란
록히드마틴 항공기 사업의 주력 상품인 F-35 전투 폭격기는 출시 첫날부터 매우 어려운 상황으로 어려움을 겪고 있습니다.
이 프로그램은 심각한 기술적 단점, 엄청난 비용 초과로 어려움을 겪었습니다. 일부에서는 이를 "대참사"로 표현했습니다..
그리고 20개국 이상이 미국과 동맹을 맺고 있다 하더라도 (루마니아는 2024년에 가장 최근에 추가됨)) 프로그램에 대한 비판 중 일부는 정당합니다. 예를 들어, 오늘날에도 거의 20년이 지난 지금도, F-35의 절반도 안 되는 수가 언제나 임무를 수행할 수 있습니다..
하지만 이는 록히드의 수익에는 영향을 미치지 않았습니다. F-35의 판매가 잘 되었고, 수익성이 좋은(가격이 비싼?) 유지보수 계약도 체결되었습니다.
국방부 관리들은 6.6년에 록히드 마틴에 2021억 달러를 수여하여 35년까지 2023년 동안 F-XNUMX 함대를 지원했습니다. 이러한 계약은 더 많은 항공기가 인도됨에 따라 더욱 커질 것입니다.
일론 머스크의 개입?
대형 방위 기업의 이런 종류의 저조한 실적은 최근에 너무 흔해졌습니다. 더 나쁜 예는 최근 보잉입니다. 안전한 민간 항공기 생산에 실패 or 작동하는 우주 캡슐.
보잉의 경우, 일론 머스크의 SpaceX의 비교적 성공으로 인해 이러한 현상은 더욱 커졌습니다.
트럼프 대통령은 머스크를 정부 효율성 부서를 총괄하는 책임자로 임명할 예정이므로, 이는 록히드 마틴에도 문제가 될 수 있다.
최근 드론 무리를 "아직도 F-35와 같은 유인 전투기를 개발하는 바보들"과 비교한 트윗을 믿는다면 F-35는 머스크의 최우선 타깃이 될 수 있습니다. 같은 스레드에서 머스크는 F-35 설계를 폄하하고 "드론이 새로운 수준의 전쟁"이라는 것을 "100% 인정"한다고 말했습니다.
출처: 엘론 머스크
도끼로 정부 지출을 해킹하라는 명령을 받은 그 남자에게서 이런 말을 들으면 몇몇 눈썹을 치켜올릴 수밖에 없을 겁니다. 따라서 전반적으로 투자자들은 공화당 대통령이 국방 주식에 좋을 것이라고 가정하기 전에 이런 발언을 고려해야 할 수도 있습니다.
군사 시스템의 미래
서구 방위 산업의 너무 많은 기술과 무기 시스템이 "금도금"되어 있다는 것은 비교적 널리 알려진 사실입니다. 이는 작업을 수행할 수 없다는 것보다 매우 복잡한 솔루션으로 인해 너무 높은 가격표가 생성되었음을 나타냅니다.
이는 이전 세대의 무기의 철학과는 극명하게 대조되는데, 이전 세대의 무기는 성능이 떨어지더라도 싼 비용으로 대량 생산할 수 있을 만큼 견고하고 단순해야 했습니다.
진자는 적어도 잠깐 동안은 그 방향으로 다시 흔들릴 가능성이 있습니다.
단기적으로 이는 록히드와 같은 회사에 문제가 될 수 있습니다. 록히드는 매우 진보된 시스템에 많은 투자를 했습니다.
그러나 장기적으로 볼 때 록히드의 제조 시설, 인력의 경험, 엔지니어링 역량은 새로운 조달 기준과 새로운 군사적 요건에 적응할 수 있을 가능성이 높습니다.
록히드 마틴 혁신
F-35의 (너무?) 복잡한 시스템이 기대에 미치지 못하는 성과를 거두었음에도 불구하고, 록히드는 우주 및 군사 기술 혁신의 선두에 있습니다. 서방과 유라시아 강대국 간의 강대국 경쟁이 심화되고 있는 상황에서, 이는 록히드 마틴이 개발 중인 여러 프로그램에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.
극초음속 무기
특히 핵 억제력을 유지하는 데 중요한 것은 MAD(상호확실파괴) 균형 상태를 유지하는 것입니다.
초음속 무기는 마하 10(시속 12,000km 또는 시속 7,600마일) 이상의 속도로 비행할 수 있기 때문에 요격이 사실상 불가능합니다.
현재 러시아와 중국 군은 이 분야에서 미국보다 한 발 앞서 있는 듯합니다. 이로 인해 엄청난 긴박감이 조성되었습니다. Lockheed는 756억 XNUMX만 달러의 수주를 통해 추격을 주도하도록 임무를 부여받았습니다. 장거리 초음속 무기(LRHW). 이 회사는 또한 초음속 공중 발사 공격형 대함전(HALO), 공중 발사 신속 대응 무기(ARRW), 재래식 즉각 타격(CPS) 개발에도 힘쓰고 있습니다.
출처: 록히드 마틴
이 프로그램은 무기 자체를 넘어 극한의 열과 진보된 유도 및 통신 시스템에 대한 저항성이 있는 새로운 소재의 개발을 요구하기 때문에 성과를 거둘 가능성이 높습니다. 이러한 기술과 관련 IP는 우주 및 민간 분야를 포함하여 미래에 매우 가치 있는 IP가 될 가능성이 높습니다.
사이버 방어, 통합 지휘 및 AI
전자 데이터는 군사작전에 있어서 점점 중요한 부분이 되고 있습니다. 표적 데이터뿐만 아니라 매우 견고한 실시간 통신, 위협에 대한 즉각적인 평가, 자동 방어 등이 필요합니다.
이는 드론과 자율 무기를 고려하기 전의 이야기입니다(아래 참조).
예를 들어, 록히드는 자체 "AI 공장”군대를 위한 디지털 및 AI 솔루션을 생산하기 위해 통합 5G 네트워크. 그것은 또한 제공합니다 사이버 방어 및 사이버 공격 솔루션, 육지, 바다, 공중, 우주와 더불어 새로운 군사 "영역"으로 여겨지는 분야.
드론 및 자율 무기
우크라이나 전쟁은 특히 공중에서 드론과 무인 시스템의 중요성이 빠르게 커지고 있다는 것을 보여주었습니다.
이는 유인 항공기의 역할을 완전히 재정의하여, 유인 항공기를 단독 공격 플랫폼이 아닌 드론의 중앙 지휘 플랫폼으로 전환할 수 있습니다. 이는 유인 및 무인 시스템 모두의 성능을 최적화하는 "유인-무인 팀 구성" 개념의 핵심 요소입니다.
출처: 록히드 마틴
이 개념은 또한 다음과 같을 수 있습니다. F-35의 구원처음부터 매우 높은 컴퓨팅 용량을 갖춘 명령 플랫폼으로 설계되었습니다.
Lockheed는 최근 이 개념과 그 능력을 시연했습니다. 배포 AI가 조종하는 항공기근처 조종사가 지정한 목표와 함께.
록히드도 2022년 첫 자율 비행 블랙호크 시험, 미래에는 다음으로 대체될 수 있습니다. RaiderX 헬리콥터 컨셉.
출처: 록히드 마틴
에너지 무기 및 전자전
드론과 초저가 무기 시스템이 현대 전장에서 널리 보급됨에 따라 기존의 방공으로는 충분하지 않습니다. 이는 값비싼 미사일을 사용하여 훨씬 저렴한 드론을 쏘는 것은 장기적으로는 손해를 보는 제안이기 때문입니다.
이는 모든 현대 군대에 매우 심각한 문제로 떠올랐으며, 규모가 작은 적대 세력도 예멘 해안에 있는 미국 군함에서 볼 수 있듯이 값비싼 미사일 기반 방공망을 빠르게 약화시킬 수 있습니다.
최대 2.1만 달러에 달하는 값비싼 해군 미사일을 사용해 간단한 후티 무인기(각각 수천 달러로 추산)를 파괴하는 데 드는 비용은 점점 더 큰 우려가 되고 있습니다.
전문가들은 구축함이 미사일을 재장전하기 위해 미국 무기고로 돌아가기 전에 발사할 수 있는 미사일 수에 제한이 있으며, 각 구축함에는 미사일 발사관이 90개 이상 탑재되어 있다고 지적합니다.
전자전 답이 될 수 있습니다. 드론과 조종사의 연결을 끊거나 지향성 마이크로파로 전자 부품을 직접 튀기기 위해 전기만 사용합니다.
에너지 무기, 대부분 레이저, 차량, 선박 또는 비행기에도 사용 및 장착될 수 있습니다.
새로운 무기
록히드 마틴은 또한 미국 군대를 위한 차세대 무기 중 일부를 개발하는 일을 담당하고 있으며, 몇 가지 핵심 시스템에 강력한 입지를 굳혔습니다.
- 대륙간 탄도 미사일(ICBM): 현재 ICBM은 냉전 중반부터 개발되었기 때문에 통합 재진입 차량(RV)인 Mk21A 형태의 현대화 버전이 필요합니다. 센티넬 ICBM 프로그램.
- 장거리 정밀 타격 미사일 (PrSM) 범위는 60km에서 499km 이상까지입니다.
- 차세대 인터셉터(NGI)장거리 탄도 미사일을 요격하기 위해서입니다.
맺음말
록히드 마틴은 미국과 NATO의 공군력의 핵심입니다. 그리고 너무 야심 찬 F-35 프로그램의 엇갈린 결과에도 불구하고, 그것은 여전히 미래의 갈등에 필요한 모든 핵심 역량의 중심에 있습니다: 미사일 및 드론 방어, 사이버 전쟁, 통합 디지털 지휘, 무인 항공기, 우주 역량, 초음속 미사일, ICBM.
따라서 일론 머스크가 록히드의 수익 중 일부를 빼앗아간다 하더라도 이 회사는 사라지지 않고 주요 군수품 공급업체로 남을 것입니다.
미국과 NATO가 현재의 군사 예산을 유지할 수 있는 한, 이는 하락 가능성이 제한적인 투자가 될 가능성이 크고 유럽, 중동, 동아시아에서 갈등이 확대될 경우 투자자들에게 상당한 이익을 제공할 수 있습니다.
군사 예산 문제 외에도, 위성과 우주 탐사선을 만드는 록히드의 전문성은 새로운 우주 경쟁이 치열해짐에 따라 큰 성과를 낼 수 있습니다. 우주 거주지, 달이나 소행성 채굴 장비의 중요한 공급자가 될 수 있으며, 우주 관광과 실제 우주 식민지화의 시작에 필요한 인프라를 구축할 수 있습니다.
