GE Vernova(GEV): 전 세계 전력 수요 급증에 대응

전 세계 전력 수요 급증: 에너지 주식에 미치는 영향

에너지 시스템의 발전에 따라 세계 경제는 큰 변화를 겪고 있습니다. 석탄, 석유, 가스에 의존하던 화석 연료 기반 전력망이 재생 에너지원으로 전환되고 있습니다.

동시에 운송(전기차), 난방(히트펌프), 산업(전기분해, 친환경 철강) 분야에서도 화석 연료를 사용하지 않게 되면서 전기 수요가 폭발적으로 증가하고 있습니다.

이로 인해 더 많은 에너지 생산을 제공할 수 있는 기업에 대한 수요가 꾸준히 발생합니다. 그리고 전력망이 태양광 발전에 점점 더 의존하게 되면서 새로운 과제들이 발생합니다. 그중 하나는 다음과 같습니다. 오래된 대형 회전 발전기가 태양광 패널로 교체되면서 전력망 주파수의 안정성이 저하됩니다., 이 문제는 2025년 이베리아 반도 전력망의 대규모 붕괴의 핵심이었습니다.

이는 향후 5년 내에 재생 에너지와 병행하여 원자력 발전의 르네상스가 도래할 가능성이 높으며, 수력 발전은 전력망에서 중요한 역할을 유지할 것으로 예상됩니다. 수력 발전은 주파수 관성을 발생시키는 가장 큰 전력원이기 때문입니다.

탄소 포집 기능을 갖춘 가스 발전소 역시 많은 개발도상국의 석탄 발전소를 대체하면서 한동안 혜택을 볼 가능성이 높습니다.

한 회사는 그리드 안정성에 대한 태양광 발전의 현재 한계를 반영하여 증가하는 전기 수요로부터 이익을 얻을 수 있는 독특한 입장에 있습니다. 그 회사는 바로 GE Vernova입니다. 이 회사는 전기가 처음 등장했을 때부터 존재해 왔습니다.

"우리는 지구의 전기화와 탈탄소화라는 하나의 시급한 목표로 뭉쳐 있으며, 함께라면 세상을 바꿀 수 있는 에너지를 가질 수 있습니다."

스캇 스트라직(Scott Strazik) – GE Vernova의 CEO

GE 버노바의 유산: 에디슨의 전력망에서 오늘날의 에너지 리더로

GE 버노바는 거대 기업 GE가 2024년에 GE 항공우주, GE 헬스케어, GE 버노바로 분할된 결과이며, 버노바는 에너지 부문에 속합니다.

이런 측면에서 GE 버노바는 130년 역사의 제너럴 일렉트릭 회사의 원래 핵심을 직접 계승한 기업이 되었으며, 에디슨 제너럴 일렉트릭 회사를 다양화하고 금융 중심의 산업 대기업으로 탈바꿈시킨 다각화 전략에서 벗어났습니다.

1882년 에디슨 일렉트릭 일루미네이팅 컴퍼니(Edison Electric Illuminating Company)가 뉴욕시에 최초의 중앙 발전소를 건설하면서 시작되었습니다. GE는 1918년 나이아가라 폭포에 GE 3볼트 12,000kva 발전기 32,500대를 설치하며 수력 발전 분야의 선구자 역할을 했습니다. 1939년에는 후버 댐보다 생산량이 더 많았던 워싱턴주 그랜드쿨리 댐에 발전기를 공급했습니다.

출처: GE 베르노바

이 회사는 1949년에 전기 생산을 위한 최초의 가스터빈을 오클라호마 가스 앤 일렉트릭에 배송했습니다. 그리고 1957년에는 캘리포니아주 플레전튼에서 세계 최초의 원자력 발전소 허가를 받아 운영을 시작했습니다.

GE는 1972년에 고전압 직류(HVDC) 분야의 선구자였으며, 이는 오늘날에도 여전히 전력망에 중요한 기술입니다.

출처: GE 베르노바

GE는 에너지 생산 및 제조 분야의 경험을 바탕으로 1991년 덴마크 빈데비에 있는 세계 최초의 해상 풍력 발전소에 풍력 날개를 공급하는 최초의 공급업체가 되었습니다.

GE의 부흥과 몰락: Vernova가 어떻게 재기를 이끌고 있는가

GE는 에너지 기업으로 설립된 이후 1990년대에 길을 잃었습니다. 이 시기와 2000년대에 걸쳐 GE는 여러 기업을 인수하고 사업 다각화를 추진하며 거대 산업 대기업으로 성장했고, 항공우주, 헬스케어, 통신, 컴퓨팅, 엔터테인먼트 등으로 사업 영역을 확장했습니다.

이번 차례 1981년 회사 CEO의 지시에 따라 시작되었습니다. 잭 웰치회사의 재무 실적에 먼저 집중한 사람 그리고 두 번째는 엔지니어링 능력입니다.

출처: 로이터

그는 무자비한 경영 방식으로도 유명했습니다. 특히 내부 평가에서 가장 낮은 평점을 받은 직원 10%를 매년 해고하는 관행을 개척했는데, 이는 마치 중성자 폭탄이 빈 건물만 남기고 사라지는 것과 같다고 비유되기도 했습니다("중성자 잭").

이 시기의 또 다른 추세는 GE의 금융 부문인 GE 캐피털의 부상으로 회사의 금융화가 이루어진 것입니다. 한때, GE Capital은 500억 달러 규모의 회사로 2/3를 벌었습니다.^rd GE의 이익.

신용카드부터 보험, 주택 담보 대출까지 모든 것을 손에 쥐고 있었습니다. 당시에는 이 모든 것이 수익을 늘리는 현명하고 저렴한 방법으로 여겨졌습니다. 웰치는 "공장을 지을 필요도 없죠."라고 열광적으로 말했던 것 같습니다.

당시 경영의 혁명으로 칭송받았던 웰치의 방법은 결국 회사에 치명적일 뻔한 결과를 낳았습니다.

출처: 아마존

창의적인 회계와 은행 부문에 대한 과도한 의존은 2008년에 붕괴되었습니다. 회사는 NBC-Universal, GE Plastics, GE Water, GE Appliances 등 많은 부문을 헐값에 매각해야 했습니다.

이로 인해 거의 2년간 지속된 위기가 초래되었고, 팬데믹으로 인한 항공 매출 감소는 더욱 악화되었습니다. 결국 회사는 3개 회사로 분할되었고, 각 하위 사업 부문은 고유한 기술적 우위에 더욱 집중하여 독자적인 길을 개척했습니다.

에너지 생산 거대 기업

이러한 모든 위기에도 불구하고 GE 베르노바는 GE로부터 모든 에너지 관련 사업을 물려받았으며 인상적인 실적을 보여주었습니다.

예를 들어, 현재 55,000개의 풍력 터빈과 7,000개의 가스터빈이 가동 중이며, 이 회사의 기술력에 따르면 이러한 터빈은 수많은 수력 및 원자력 발전소와 함께 전 세계 전기의 약 25%를 생산합니다.

GE 베르노바는 풍력, 수력, 원자력과 같은 터빈 관련 분야는 물론 전력망을 포함한 모든 단계의 전기 생산 및 유통에 참여하고 있습니다.

출처: GE 베르노바

회사의 110억 달러가 넘는 미처리 주문 중 상당 부분은 기존 기계 공원에 대한 서비스(유지보수, 부품, 수리 등)를 위한 것으로, 안정적이고 예측 가능한 수익 흐름을 창출합니다.

출처: GE 베르노바

현재 가장 큰 규모의 미처리 잔여물은 대형 가스터빈(HDGT)으로, 대부분의 발전소가 10년 이상 서비스 계약을 체결해 왔습니다. 또한, 이러한 장치는 매우 견고하여 폐기되는 대신 향후 새로운 서비스 계약을 체결할 가능성이 높습니다(특히, 전력망 안정성에 대한 우려가 커지면서 가스터빈 폐기 계획의 상당 부분이 지연될 수 있기 때문입니다).

출처: GE 베르노바

GE는 세계 최대 규모의 유틸리티 회사들과 긴밀한 파트너 관계를 맺고 있으며 궁극적으로 각 회사의 중추를 담당합니다. 프랑스 Engie, 미국 Duke Energy를 포함한 국가 또는 지역의 전기 시스템(DUK +0.21%), 남부 회사 (SO -0.44%), 독일 RWE, 스페인 이베르드롤라, 대만 전력회사 등

출처: GE 베르노바

GE의 나머지 부문에서 분리되기 전부터 GE Vernova는 2019년 모든 주요 사업(가스 발전, 전력망, 해상 풍력)에서 자유 현금 흐름이 마이너스를 기록한 이후 사업 활동을 완전히 반전시켰습니다.

더욱 간소해진 사업 관행, 줄어든 운영비, 그리고 궁극적으로 더 효율적인 사업 운영을 통해 세 가지 모두 이제 다시 수익성을 확보하게 되었습니다.

출처: GE 베르노바

GE Vernova가 전 세계적으로 증가하는 전력 수요를 충족하는 데 있어 어떤 역할을 하는지 알아보세요.

GE Vernova는 2년까지 전기 수요가 2040배로 증가할 것으로 예상합니다. 미국에서는 산업용 전기화로 인해 전기 수요가 XNUMX배로 늘어날 수 있습니다(데이터 센터의 추가 수요는 제외).

한편, 전 세계적으로 석탄 발전소를 대체하려면 4조 달러의 투자가 필요하며, 이는 전기 장비 제조업체에 엄청난 기회를 의미합니다.

출처: GE 베르노바

이러한 통계 외에도 전 세계적으로 750억 XNUMX천만 명이 전기를 사용하지 못하고 있으며, 더 많은 사람들이 전기 소비를 감당할 수 있다면 전기 소비를 늘릴 의향이 있어 이 부문의 장기적 성장 전망은 매우 밝습니다.

전반적으로 GE Vernova가 서비스를 제공하는 부문의 시장 규모는 265억 달러에서 435억 달러로 늘어날 것입니다.

미래 에너지 기술: GE Vernova의 혁신 투자

가스 발전소와 수력 발전은 이 회사의 과거이자 현재 사업일 뿐이며, 다른 기술을 통해 미래를 만들어가고 있습니다.

그리드 솔루션 및 전기화와 관련하여 GE Vernova는 배터리 에너지 저장 시스템, 동기식 응축기, 펌프 저장 발전소(PSPP), 용광로 전기화, 열 저장, 태양광 인버터, 수소 압축기 등을 제공합니다.

출처: GE 베르노바

GE 버노바는 에너지 관련 연구개발(연간 연구개발비 1억 달러) 분야에서도 강자입니다. 특히 탄소 격리, HVDC 케이블, 수소 가스터빈 등에 주력하고 있습니다.

출처: GE 베르노바

GE Vernova는 2030년까지 자체 운영에서 탄소 중립을 달성하고, 시간이 지남에 따라 발전에서도 탄소가 전혀 발생하지 않도록 점진적으로 노력할 계획입니다.

석탄에서 가스로의 전환, 탄소 포집, 수소를 통한 산업의 탈탄소화가 미래에 중요할 수 있지만 GE Vernova는 특히 핵에너지에도 막대한 투자를 하고 있습니다. 소형 모듈형 원자로(SMR) 설계 개발 히타치와 협력하여.

핵 GE 재부팅

이 회사는 핵에너지의 선구자이며, 오늘날에는 핵에너지를 열에서 전기로 변환하는 증기 터빈을 공급하는 세계적인 주요 기업입니다.

그러나 SMR 시장에 진출함으로써 GE 버노바는 이제 터빈뿐만 아니라 발전소 자체 건설에도 직접 참여하게 되었습니다. BWRX-300은 온타리오 파워와 체결한 최초의 북미 SMR 상업 계약이며, 이후 XNUMX기의 SMR에 대한 기본 계약이 체결되었습니다.

출처: GE 베르노바

이는 설계 관점에서 볼 때 지금까지 "기존" SMR 설계에 가깝습니다. 즉, 기존 핵 기술을 대부분 소형화하고 기존 공급망을 활용하여 용융염, 토륨 등을 사용하는 보다 혁신적인 설계와 비교했을 때 빠른 인증과 쉬운 확장성을 목표로 합니다.이에 대한 자세한 내용은 "에서 읽을 수 있습니다.SMR(소형 모듈형 원자로) 업데이트 – 여전히 원자력의 미래").

이 새로운 사업 분야는 2년대 중반까지 최대 2030억 달러의 수익을 창출할 수 있으며 GE는 다른 회사들과 함께 다가올 핵 르네상스의 주요 참여자 중 하나가 될 수 있습니다. 뉴스스케일 (SMR ) 또는 Westinghouse(의 일부) Cameco (CCJ ) 브룩필드 에너지 파트너스 (BEP ) (각 회사의 전담 투자 보고서에 대한 링크를 따라가세요.).

출처: GE 베르노바

대전

Vernova의 전력망 부문은 미국과 전 세계의 전기 수요 급증으로 큰 혜택을 보고 있으며, 시장 규모는 2022년 대비 두 배 이상 증가할 것으로 예상됩니다.

이는 주로 친환경 에너지 생산에 따른 에너지 저장의 필요성과 간헐적인 전력원을 처리할 수 있는 더욱 강력하고 스마트한 전력망에 대한 필요성이 커짐에 따라 발생했습니다.

출처: GE 베르노바

또 다른 흥미로운 시장은 전해조용 마이크로그리드(녹색 수소, e-메탄올/암모니아)로, 태양열 발전소에 가까운 액체 연료를 생산하여 항공 운송, 야금, 화학 공정, 해운 등 전기화가 어려운 탈탄소화 분야에 도움이 됩니다.

출처: GE 베르노바

이 전기화 부문은 소프트웨어가 점점 더 중요해지고 있는 분야이기도 하며, GE Vernova가 다음과 같은 인상적인 사용 사례를 보인 활동입니다.

• 화석연료 발전소에서 유지보수 비용은 30% 감소하고 NOx 배출량은 14% 감소했습니다.
• 전력망 회사의 정전 발생률이 18% 감소하고 정전 후 복구 시간이 40% 빨라졌습니다.
• 제조 공장에서는 전년 대비 에너지 절감량이 10-15% 증가하고 제품 폐기물이 35% 감소합니다.

전체적으로 Fortune 70 유틸리티의 500%가 GE Vernova 스마트 그리드 소프트웨어를 사용합니다. 그리드OS전 세계 송전선 길이의 40%와 미국 전력 거래의 60%를 차지합니다.

출처: GE Vernova

그리드 소프트웨어 사업은 매출을 10% CAGR로 성장시키고 있으며, 이미 산업 제조업체 내에서 1억 달러 규모의 소프트웨어 사업을 형성하고 있습니다.

관세 및 공급망 변화 속 GE Vernova의 미국 제조 전략

미국의 공급 문제와 산업 장비 부족은 9년까지 신규 생산 시설을 위한 2028억 달러 규모의 누적 글로벌 자본지출 및 R&D 투자 계획 덕분에 이 회사에 기회가 될 수 있습니다.

여기에는 차세대 핵연료 설계를 위한 50만 달러, 가스 발전 및 LNG 수출을 위한 300억 달러가 포함됩니다. 600년까지 미국 공장에 2026억 달러 투자등

전반적으로 이 회사는 무역 전쟁으로 인해 큰 피해를 입지 않을 것으로 보인다. 이 회사는 많은 미국 제품을 국내에서 생산하고, 보복 관세를 피하기 위해 전 세계에 다른 시설도 갖추고 있기 때문이다.

맺음말

GE Vernova의 활동 범위가 광범위하기 때문에 회사 주식 투자자는 향후 5~10년 안에 어떤 기술이 에너지 전환에서 승리할지 확신할 필요가 없습니다.

• 천연가스가 중요한 역할을 한다면 GE Vernova는 이미 전에, 해당 분야의 주요 참여자.
• 만약 원자력이 정말로 르네상스를 맞는다면, 원자력 터빈과 SMR은 많은 수익을 창출할 것입니다.
• 풍력 발전이 재생 에너지 생산 측면에서 태양광 발전과 동등한 수준을 유지한다면 GE 버노바 역시 이 산업에서 주요 역할을 하게 될 것입니다.
• 수소, 암모니아, 메탄올, 펌프 수력 발전, 탄소 포집 및 격리 분야가 붐을 이루고 있다면 GE 버노바도 초기의 미래지향적 R&D 투자를 통해 이러한 시장의 일부를 차지할 수 있을 것입니다.
• 주요 투자 주제가 전력망 안정성과 스마트 그리드 업그레이드라면, GE는 이미 세계 최대 규모의 유틸리티 회사 대부분에게 필수적인 파트너입니다.

따라서 전반적으로 GE 버노바는 증가하는 전력 수요와 더 나은 전력망의 필요성을 인지하고, GE가 수력, 풍력, 원자력 등 거의 모든 형태의 에너지 분야에서 해답을 제시할 것이라고 확신하는 투자자에게 좋은 주식입니다. GE는 2010년대 이후 힘겨운 회생 과정을 거쳤고, GE 헬스케어와 GE 에어로스페이스에서 분리된 후 핵심 시장에 집중하고 있기 때문에 이러한 투자는 더욱 가능성이 높아 보입니다.

태양광 발전 비용이 저렴해짐에 따라 전력망에서 태양 에너지 비중이 증가하는 것도 간접적인 수혜가 될 것입니다. 이 회사의 대형 터빈은 태양광으로부터 충분한 주파수 관성을 확보하는 데 핵심적인 역할을 할 것이며, 전력망 개선 솔루션은 위험을 줄여줄 것입니다.

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