Cosa rende l'oro così prezioso?

I prezzi dell’oro si sono mantenuti attorno ai massimi storici durante tutto l’anno. Se dai un’occhiata ai grafici, anche il prezzo dell’oro è aumentato considerevolmente nel corso degli anni fino al punto in cui ora viene scambiato a quasi 2,000 dollari l’oncia. Questo è quasi il doppio di quello scambiato solo cinque anni fa. Considerando questo aumento di prezzo, potresti iniziare a chiederti cosa spinge effettivamente il prezzo dell’oro a renderlo un bene così prezioso.

Daremo uno sguardo più da vicino ai principali fattori che influenzano i prezzi dell'oro e al modo in cui l'oro si è comportato nel lungo termine rispetto ad altri investimenti.

Fattori che determinano il prezzo dell’oro

Proprio come qualsiasi altro mercato, ci sono molti fattori che possono influenzare il prezzo dell’oro. Questi possono essere di natura fondamentale e anche psicologica, ma muovono comunque il mercato. Ecco uno sguardo dettagliato ai principali fattori in gioco.

Forza di valuta

Fare riferimento all’impatto della forza valutaria sui prezzi dell’oro significa riconoscere più specificamente l’influenza della forza del dollaro USA sui prezzi dell’oro. L’oro ha un prezzo globale in USD, quindi qualsiasi movimento verso la debolezza del dollaro aumenterà il prezzo dell’oro rispetto ad altre valute.

Il dollaro USA e il prezzo dell’oro hanno una relazione inversa. Ciò significa che quando il dollaro si indebolisce, il prezzo dell’oro aumenta e viceversa. A questo punto è collegato anche il fatto che, quando il dollaro è più debole, aumenta la quantità di oro che può essere acquistato con un’altra valuta. Ciò tende ad aumentare la domanda e quindi anche il prezzo aumenta. Questo punto è evidente nel 2020 poiché assistiamo all’aumento dei prezzi dell’oro in un contesto di caduta del dollaro USA.

Politica fiscale

La politica fiscale del governo può essere un grande fattore determinante nel valore dell’oro e certamente può contribuire a guidarlo in entrambe le direzioni. Lo strumento principale della politica monetaria che è all’opera qui sono i tassi di interesse.

In sostanza, un tasso d’interesse costantemente basso potrebbe far scendere i rendimenti delle forme d’investimento tradizionali al di sotto di un certo livello accettabile per gli investitori. Con rendimenti potenziali inferiori in un’area, gli investitori sono spinti verso altre aree per ottenere rendimenti più elevati. I mercati dell’oro sono spesso i luoghi in cui si riversano gli investitori in queste situazioni. Allo stesso modo, se viene data l’indicazione di un aumento dei tassi di interesse, il prezzo dell’oro tende a soffrire poiché gli investitori si spostano verso mercati maggiormente correlati agli interessi.

Inflazione o iperinflazione

Solitamente visto e descritto come una “copertura contro l’inflazione”, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare di pari passo con l’inflazione nell’economia. Ciò è spesso dovuto al fatto che l’aumento dell’inflazione è un segnale di crescita economica ed è spesso accompagnato da un aumento dell’offerta di moneta.

Qualsiasi aumento dell’offerta di moneta diluisce essenzialmente il valore di una valuta cartacea, rendendo più costoso possedere beni rifugio come l’oro. Questo fattore è anche intrecciato con altri punti della politica fiscale poiché l’aumento dell’inflazione può anche essere in genere un sottoprodotto di bassi tassi di interesse e accompagnare un calo del valore del dollaro USA.

Iperinflazione è un termine per descrivere una sovrapproduzione della stampa di valuta che si traduce in aumenti generali eccessivi e fuori controllo dei prezzi in un’economia.

Domanda e offerta

Dato che la quantità di oro detenuto (già estratto) supera di gran lunga la nuova offerta in un dato momento, il fattore domanda e offerta viene spesso trascurato e molti sottolineano che l’oro non viene influenzato allo stesso modo di altri mercati in questo rispetto. In una certa misura ciò è vero, ma la domanda globale può ancora influenzare il prezzo.

L’oro è ovviamente una caratteristica importante del settore della gioielleria, oltre ad essere molto richiesto nel settore dell’elettronica. Un aumento della domanda da queste aree comporterà un aumento dei prezzi dell’oro almeno di un certo importo e viceversa.

Prestazione economica

Il contesto economico generale a livello globale può avere un impatto significativo sui prezzi dell’oro. Questo fattore comprende davvero molti elementi di tutti i fattori precedenti menzionati. L’oro è soprattutto, forse, il bene rifugio numero uno al mondo. Ciò significa che in tempi di incertezza economica, le persone si muovono fortemente verso l’acquisto di oro.

Naturalmente, questo crea un’impennata della domanda, che può portare a un’impennata del prezzo. Questo è il fattore principale che ha portato all’aumento dei prezzi dell’oro nel 2020 poiché molti investitori si trovano ad affrontare un’incertezza economica futura.

Rischi legati all'acquisto di oro

Come per investire in qualsiasi mercato, ci sono sempre alcuni rischi da prendere in considerazione. Questi stessi fattori che agiscono per far salire i prezzi dell’oro, possono invertirsi e avere lo stesso impatto al ribasso.

Guardando indietro nel corso degli anni, però, i rendimenti dell’oro sono stati estremamente costanti. La merce ha avuto anni buoni e cattivi, anche se tende a fornire un tasso di rendimento costante che ha sicuramente superato la maggior parte dei mercati principali negli ultimi anni. Nel lungo termine, però, se si cerca una crescita cumulativa, le azioni avrebbero superato di gran lunga i guadagni dell’oro.

Esistono molti modi in cui puoi essere coinvolto nell'acquisto di oro, il che può anche coprire ulteriormente i tuoi rischi. Investimenti in azioni legate all'oro e ETF ti aiuteranno a gestire la tua esposizione diretta ai prezzi dell'oro meglio che se dovessi acquistare lingotti o monete d'oro. Sono anche più liquidi e possono essere facilmente venduti rapidamente se il prezzo dell'oro inizia a scendere.

Considerazioni finali

Nel complesso, l’oro è l’unico asset che sembra incuriosire ripetutamente gli investitori. Ha una certa mistica nel suo valore e nel modo in cui questo viene determinato. Tuttavia, avere consapevolezza di ciò che determina realmente i prezzi dell’oro può prepararti a prendere una decisione di investimento ben informata quando si tratta di aggiungere oro al tuo portafoglio.

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