Kembalinya Nuklir

Kebutuhan akan listrik terus tumbuh, didorong oleh menjamurnya hal-hal seperti pusat data AI dan perubahan dalam konsumsi kita, seperti elektrifikasi transportasi (EV), solusi HVAC (pompa panas), dan banyak lagi—banyak di antaranya yang dimaksudkan untuk melawan emisi karbon.

Meskipun energi terbarukan memberikan manfaat, namun hal ini belum cukup, terutama karena produksinya yang bersifat terputus-putus, dan penyimpanan energi skala utilitas belum cukup matang untuk mengimbangi.

Hal ini telah memicu kebangkitan kembali tenaga nuklir, yang merupakan satu-satunya sumber energi rendah karbon berskala besar lainnya. Ia juga memiliki keuntungan dalam menghasilkan daya secara sangat terprediksi, tidak peduli dengan kondisi cuaca. Hal ini terutama berlaku untuk generasi keempat pembangkit listrik tenaga nuklir dan SMR (Reaktor Modular Kecil), yang menjanjikan profil keamanan yang lebih baik.

Meningkatnya antusiasme terhadap energi nuklir tidak hanya memicu peningkatan desain inovatif dan perusahaan baru yang mendorong batasan seberapa efisien dan amannya pembangkit listrik tenaga nuklir. Hal ini juga menciptakan kondisi untuk ledakan permintaan uranium.

Uranium Menjadi Komoditas yang “Panas”

Sejak berakhirnya Perang Dingin, uranium telah menjadi komoditas yang kurang menarik. Hal ini karena, dengan berakhirnya Uni Soviet, sebagian besar persenjataan nuklir Timur dan Barat yang terdiri dari puluhan ribu bom dibongkar, sehingga menciptakan sumber uranium paralel selain yang baru ditambang.

Sekarang uranium telah habis, tepat ketika Cina sedang membangun persenjataan nuklirnya sendiri, dan ketegangan antara Barat dan Rusia & Iran mencapai titik didih. Hal ini tiba-tiba membuat uranium menjadi sumber daya strategis lagi.

The AS melarang impor uranium Rusia pada Mei 2024 (tetapi ada pengecualian sementara yang sah), Niger (produsen uranium terbesar ke-7 di dunia) mencabut izin tambang uranium besar milik perusahaan Prancis Orano setelah kudeta pro-Rusia di negara itu, dan pada bulan November 2024, Rusia mengumumkan akan menghentikan ekspor uranium ke AS sepenuhnya.

Inilah sebabnya kami menerbitkan panduan “Berinvestasi dalam Uranium – Membangun Masa Depan Tanpa Karbon“, menunjukkan semua cara untuk mendapatkan eksposur ke sektor ini, serta artikel khusus tentang penambang uranium terbesar di Barat, Cameco.

Finansialisasi Uranium

Dana Uranium

Pembaruan mengenai pentingnya uranium bagi kebijakan energi, keamanan strategis, dan Pentingnya ekonomi bagi seluruh negara seperti Kanada tidak luput dari perhatian para profesional keuangan. Mereka menciptakan dana investasi khusus yang menyimpan uranium fisik untuk berspekulasi tentang kenaikan harga uranium.

terbesar adalah Kepercayaan Uranium Fisik Sprott (SRUUF -1.03%), yang memiliki 66.2 juta pon uranium. Biaya yang dikeluarkan cukup rendah, dengan Rasio Biaya Manajemen sebesar 0.60%.

Dana uranium fisik besar lainnya adalah Kue kuning, diperdagangkan di London di bawah kode batang YCA.L, yang namanya berasal dari bijih uranium bermutu rendah yang digunakan untuk membuat bahan bakar nuklir. Total biaya operasi ditujukan agar tetap di bawah 1%. Yellow Cake memiliki kemitraan jangka panjang dengan Kazatomprom (penambang uranium nasional Kazakhstan) untuk menyediakan uranium. Penyimpanan dilakukan di fasilitas di Kanada (Cameco) dan Prancis (Orano).

Zuri Investasi adalah perusahaan manajemen aset Swiss yang menciptakan Sertifikat Pengelolaan Uranium Secara Aktif (AMC). AMC dapat diakses oleh investor institusional dan profesional yang memenuhi syarat melalui bank mereka, yang menawarkan manfaat biaya dari struktur biaya rendah.

Kazatoprom dibuat Energi ANU pada tahun 2021, dana investasi uranium fisik milik swasta yang dibiayai oleh Bank Nasional Kazakhstan dan dana kekayaan negara.

Tanda Uranium

Masalah utama dengan uranium adalah betapa ketatnya regulasinya, karena alasan yang jelas mengenai potensinya dalam membuat bom nuklir dan bahaya material itu sendiri.

Ini berarti bahwa uranium merupakan komoditas yang cukup rumit untuk diperdagangkan, dan sebagian besar dana uranium fisik bergantung pada perusahaan penambangan atau penyuling uranium untuk menyimpan inventaris mereka.

Terbatasnya jumlah pembeli juga menciptakan pasar yang sangat tidak transparan. Perusahaan utilitas yang mengoperasikan pembangkit listrik tenaga nuklir sering kali mengontrak bahan bakar uranium langsung dari penambang atau penyuling melalui kontrak swasta dengan harga yang dirahasiakan. Dengan demikian, harga "spot" jarang mewakili transaksi sebenarnya.

Dalam beberapa tahun terakhir, hal ini telah sangat merugikan penentuan harga dan membuat spekulasi apa pun mengenai harga uranium menjadi agak rumit.

“Penawaran untuk kontrak ini [negosiasi pribadi] dapat berlangsung selama berhari-hari, berminggu-minggu, atau bahkan berbulan-bulan, dan bergantung pada harga yang tidak konsisten dan objektif berdasarkan sejumlah faktor yang tidak jelas. Dengan $U, harga yang diperdagangkan pada token adalah harga yang dibayarkan lembaga per ons uranium.”

Ryan Gorman – Kepala strategi di Uranium3o8.

Untungnya, teknologi tidak hanya berkembang dalam bidang tenaga nuklir tetapi juga dalam alat keuangan yang tersedia, dengan token blockchain sebagai sebuah revolusi radikal, seperti yang diilustrasikan oleh Bitcoin melewati batas ambang $100,000 untuk pertama kalinya.

Untuk menciptakan lebih banyak transparansi dan likuiditas, perusahaan pertambangan eksplorasi dan pengembangan Kanada yang terdaftar secara publik, Madison Metals telah menciptakan token Uranium3o8.

Token Uranium 3o8

Setiap token Uranium3o8 dari total pasokan 20 juta secara langsung sesuai dengan satu pon aset uranium yang diverifikasi dan diaudit pihak ketiga, 1:1.

Idenya adalah bahwa ini akan menciptakan pasar yang lebih terlihat dan mudah dipantau untuk transaksi uranium.

“Proyek ini telah menerima minat hingga $10 juta dalam bentuk perintah penyelesaian fisik dari pialang uranium yang patuh dan berlisensi, dengan pengiriman ke pengayaan yang patuh dan berlisensi di Eropa.”

Duane Parnham – CEO Madison Metals

Ini bukan pertama kalinya komoditas mendapatkan “tokenisasi”. Misalnya, Platform Hadron Tether digunakan untuk memperdagangkan barel minyak dan berinvestasi pada komoditas pertanian melalui Agrotoken dengan Adecoagro. Atau kilang emas SEMPSA JP menawarkan token yang didukung emas.

Dalam tiap kasus, janji penyelesaian semi-instan, kekekalan buku besar blockchain, dan beban administratif dan TI yang lebih rendah menjadi opsi menarik untuk menggantikan platform perdagangan komoditas yang sudah ketinggalan zaman.

Perusahaan manajemen aset 21.co meramalkan bahwa pasar aset token dapat berkembang pesat hingga mencapai $10 triliun di akhir dekade ini.

Cara Kerja

Tautan token ke aset dasarnya disusun sebagai perjanjian jual beli berjangka. Jadi, dukungan uranium didasarkan pada sebagian uranium yang telah diekstraksi dan dimurnikan, dengan sebagian besar masih berada di dalam tanah.

Jadi dukungan uranium token tersebut akan datang dari tambang Madison Metals di Namibia, yang belum berproduksi dan kemitraannya dengan pelaku industri lainnya.

Tidak Ada Pengiriman Nuklir yang Mudah

Tentu saja, dengan nuklir, protokol keselamatan harus sedikit lebih ketat dibandingkan dengan kedelai atau emas batangan. Pembeli token masih harus melewati "protokol kepatuhan ketat" yang dikelola oleh Madison Metals.

Menuntut pengiriman fisik bahan bakar uranium juga merupakan sesuatu yang mungkin tetapi memerlukan pengawasan lebih lanjut.

Ada juga volume minimum untuk pengiriman tersebut sebesar 20,000 token U, yang membatasi opsi pada pelaku serius seperti perusahaan utilitas atau perusahaan rintisan nuklir, yang dalam hal apa pun sudah memiliki otorisasi yang tepat untuk menangani uranium.

Secara keseluruhan, ini agak positif, karena token uranium yang kurang diatur daripada itu kemungkinan besar akan segera menjadi sasaran tidak hanya regulator keuangan, tetapi juga badan lingkungan hidup dan keamanan dalam negeri.

Logam Madison

Sementara itu, dunia pertambangan uranium didominasi oleh beberapa perusahaan raksasa seperti Kazatomprom dari Kazakhstan. (KAP.LI ) dan Cameco Kanada (CCJ ), ada banyak perusahaan kecil yang ingin mengambil keuntungan dari deposit uranium yang belum dikembangkan, atau yang disebut “penambang junior”.

Proyek tambang Madison Metals di Namibia disebut Khan (Madison Barat) dan Cobra (Madison Utara) terletak dekat Tambang Uranium Rössing, memproduksi uranium sejak 1976 dan saat ini dimiliki oleh China National Uranium Corporation Limited setelah penjualan 68.2% saham Rio Tinto pada tahun 2019.

Sumber: Logam Madison

Patut dicatat bahwa Namibia adalah negara penghasil uranium terbesar ke-2 di dunia.

Hal ini menunjukkan bahwa endapan uranium Madison kemungkinan juga berkualitas tinggi, mengonfirmasi mineralisasi uranium bermutu tinggi yang terukur hingga 8.47% U3O8 di permukaan. Enam lubang bor sejak saat itu juga telah mengonfirmasi keberadaan mineralisasi uranium dalam jumlah yang layak di bawah tanah.

Sumber: Logam Madison

Tim teknisnya berpengalaman di Namibia, karena pernah bekerja di sana sebelumnya untuk perusahaan nuklir nasional Prancis Areva.

Baru-baru ini, Madison Metals tampaknya bertujuan untuk memperluas bisnisnya di bidang mineral strategis secara umum, dengan akuisisi salah satu proyek antinomi terbesar yang belum dikembangkan di Kanada di kamp emas Hemlo, Ontario.

Harga antimon baru-baru ini naik tiga kali lipat menyusul embargo ekspor antimon oleh Tiongkok, karena penggunaan gandanya dalam teknologi militer, sebagai balasan atas sanksi serupa terhadap industri chip Tiongkok. Anda dapat mempelajari lebih lanjut tentang antimon dan potensi investasinya dalam laporan kami "Pembatasan Ekspor Antimon oleh Tiongkok Menyoroti Pentingnya Strategis Metaloid ini".

“Memperluas portofolio kami untuk mencakup proyek berdampak tinggi dan bermutu tinggi ini melengkapi aset uranium kami yang ada dan memposisikan kami sebagai pelopor dalam bidang ini.”

Duane Parnham – CEO Madison Metals

Dengan profil geologi yang sangat baik dan proyek-proyek baru dalam antimon, Madison Metals memiliki posisi yang baik untuk mendapatkan keuntungan dari kenaikan harga uranium dan antimon yang berkelanjutan, dan bahkan secara aktif mengambil peran dalam meningkatkan praktik penetapan harga uranium dengan token Uranium3o8.

Token blockchain juga dapat membantu membawa sorotan pada perusahaan, karena perusahaan uranium junior lainnya seperti NexGen (NXE ) atau Tambang Denison (DNN ) lebih sering dibicarakan oleh investor.

Namun, satu hal yang perlu diperhatikan investor adalah kinerja harga saham Madison Metals sejauh ini relatif buruk. Hal ini sebagian disebabkan oleh tingginya biaya pengembangan tambang baru dan berkurangnya aset kas.

Ini bukan masalah yang jarang terjadi bagi penambang pemula dan dapat mengakibatkan kerugian bagi pemegang saham mereka. Jadi, kehati-hatian sangat dianjurkan bagi investor yang belum berpengalaman dalam sektor ini.