يجب أن تمتد الشفافية إلى ما هو أبعد من إثبات الاحتياطيات

استخدم أحداث لقد جذبت الأسابيع الماضية اهتمامًا كبيرًا بمجال العملات المشفرة. وتمحورت أبرز المناقشات المتعلقة بالعملات المشفرة حول كيفية الحد من حالات الإفلاس المستقبلية المشابهة لـ FTX وضمان أمان أموال المستخدمين في البورصات المركزية (CEX). وقد وعدت بورصات العملات المشفرة الرئيسية التي توفر خدمات الحفظ بنشر قاعدة أصولها الخاضعة لتدقيق مستقل، موضحةً الأصول الرقمية التي تحتفظ بها وكيفية تخصيصها؛ ويُعرف التدقيق المستقل للأصول الرقمية التي تحتفظ بها بورصة مركزية باسم تدقيق إثبات الاحتياطيات (PoR).

كيف تعمل إثباتات الاحتياطيات

يتجاوز مفهوم إثبات الاحتياطيات أسعار الصرف السوقية نشر عناوين المحفظة والمطالبات بأرصدتها. لا تُسجَّل صفقات وأصول مستخدمي بورصة CEX دائمًا مباشرةً على سلسلة الكتل؛ بل تُسجَّل في قاعدة بيانات مركزية خاصة تُسيطر عليها بورصة CEX؛ وتُسجَّل معاملات CEX على سلسلة الكتل فقط عند... خارج التبادل تبدأ المعاملة، التي تتطلب نشاطًا على السلسلة. قبل انهيار FTX، الذي كان بمثابة فتحت العين في ظل مطالبة مجتمع العملات المشفرة بالوصول إلى عمليات تدقيق الأصول الكاملة، حافظت بورصات العملات المشفرة، في معظمها، على خصوصية بيانات أصولها. وعندما تُحفظ هذه البيانات سرية، يصعب على المستخدمين التحقق من ادعاءات بورصات العملات المشفرة بشأن سلامة أموالهم. يكشف انهيار بورصة FTX الأخير كيف يمكن أن تُعلن بورصة CEX إفلاسها داخليًا، ولكن علنًا. جريء وكأن كل شيء على ما يرام.

في مفهوم إثبات الملكية (PoR)، تُقيّم شركة تدقيق مستقلة تابعة لجهة خارجية إجمالي قيمة العملات المشفرة المُحتفظ بها في احتياطيات بورصة CEX. ويُقاس إجمالي قيمة أصول المستخدمين التي تحتفظ بها بورصة CEX، والمسجلة في قاعدة بياناتها المركزية، مقابل العملة الفعلية التي تُديرها البورصة. ومن المتوقع في عملية التدقيق أن يكون إجمالي عدد العملات التي تُديرها بورصة CEX على السلسلة مساويًا أو أكبر من إجمالي عدد أصول المستخدمين المسجلة في قاعدة بياناتها المركزية.

في PoR، تُنشر البيانات المُدقّقة وتُتاح للجميع عبر بنية بيانات شجرة ميركل. تُعرف بنية بيانات شجرة ميركل أيضًا باسم شجرة التجزئة الثنائية، هي بنية بيانات رياضية تتكون من كتل من التجزئات. وهي جزء أساسي من تقنية بلوكتشين، وتُستخدم لتشفير بيانات بلوكتشين بكفاءة أكبر. في عملية إثبات الملكية (PoR)، يأخذ المدقق لقطة مجهولة المصدر لأرصدة جميع المستخدمين في بورصة CEX، ويجمعها في شجرة ميركل. حساب كل مستخدم مزيج يتم ترميز قيمة الأصول في عقد ورقة لشجرة ميركل. يُدقّق المُدقّق الأصول في العقدة الورقية. ثم ينشر نتائجه المستقلة مع جذر ميركل. بهذه الطريقة، تُتاح قيمة التجزئة لإجمالي أصول المستخدمين في بورصة CEX للعامة؛ ويتمكن المستخدمون من مقارنة بيانات أرصدتهم والتحقق منها مع بيانات جذر ميركل المتاحة للعامة.

هل إثبات الاحتياطيات كافٍ؟

بينما تُروّج بورصات العملات المشفرة لإثبات الاحتياطيات (PoR) على أنه عامل تخفيف من وطأة انهيار بورصات العملات المركزية (CEX)، لا يزال الكثيرون يشككون في كونه الحل الدائم لمشاكل إفلاس بورصات العملات المركزية (CEX) والتمويل اللامركزي (DeFi). أحد الأسئلة الرئيسية التي تتبادر إلى الذهن هو: هل يمكن الثقة الكاملة بمدققي الحسابات الخارجيين؟ قد لا تكون العلاقة الخفية بين شركة التدقيق وبورصة العملات المركزية (CEX) معروفة. لا يزال هناك خطر التواطؤ بين المدقق وبورصة العملات المركزية (CEX) لنشر لقطات وبيانات غير دقيقة. كما يمكن لبورصة العملات المركزية (CEX) نشر إثبات الاحتياطيات دون الإفصاح عن الالتزامات، والتي قد تفوق بكثير الأصول الخاضعة لسيطرتها.

يمكن أن تكون بورصات التجارة المركزية أيضًا "يحضر" للحصول على صورة سريعة، يُحفظ رصيد الأموال في احتياطيات تُعطي نسبة مخاطرة مُضخّمة؛ ويمكن بعد ذلك نقل هذه الأموال بعد هذه الصورة السريعة. تخضع بورصات التبادل التجارية حاليًا لرقابة مجتمع العملات المشفرة. لا تُعتبر نسبة المخاطرة مفهومًا موثوقًا به تمامًا بعد، نظرًا لوضوح عيوبه ومخاطره المحتملة.

كما شهدنا مؤخرًا، بعد أيام من إعلان إحدى بورصات التداول الرئيسية، Crypto.com، عن معلومات التخزين البارد الخاصة بها للعامة، تم اكتشاف أن البورصة أرسلت 320,000 إيثريوم، بقيمة 400 مليون دولار، إلى منصة تداول إلكترونية أخرى، Gate.io، قبل أن تُجري Gate.io تدقيقها على PoR. ومع ذلك، نفى الرئيس التنفيذي لشركة Crypto.com أي مخالفات وزعم أن الأموال تم تحويلها عن طريق الخطأ إلى Gate.io.

يُعدّ إثبات الاحتياطيات خطوةً أولى رائعة، ولكنه وحده لن يكفي لتوفير الحماية الكافية للمستثمرين. بل إن هناك حاجةً إلى مزيدٍ من الشفافية لضمان مراعاة الالتزامات المحتملة، وإعداد التقارير، أو حتى التواطؤ المحتمل، مما يعني أن إثبات الاحتياطيات ليس سوى جزءٍ من اللغز.