纳斯达克通过向美国证券交易委员会提交的新文件，将目光投向预测市场。

这家纳斯达克MRX交易所最近向美国证券交易委员会（SEC）提交的文件令投资者感到意外，该文件旨在举办…… 预测市场 产品。这份申请引发了多方面的争议，从可能出现平行市场，到监管机构有权批准此举等问题，不一而足。以下是您需要了解的内容。
概要： 纳斯达克MRX交易所已向美国证券交易委员会（SEC）提交申请，寻求通过其完全受监管的基础设施提供预测市场产品。如果获得批准，这将是该行业向前迈出的重要一步，并有助于预测市场的合法化。

什么是预测市场？

预测市场由来已久，但直到2024年大选，这些平台才开始流行起来。预测市场允许用户对各种各样的类别进行投注。

用户购买合约来反映他们对未来事件的预测。这些合约通常以“是/否”代币的形式提供，称为结果份额。值得注意的是，份额的价格通常以 1 美元为基准，但会根据交易者的情绪进行调整。

许多此类系统会根据隐含概率调整股票赎回价格，这意味着如果股票价格为 0.55 美元，则根据当前投票结果，其赎回概率为 55%。值得注意的是，这些价格可以通过多种方式进行调整，包括订单簿、流动性池或自动做市商 (AMM)。

为什么预测市场能够反映公众情绪

预测市场如今已不再仅仅是赌徒的漏洞。这些平台能够提供关于公众舆论的宝贵见解，并且在预测某些事件方面已经变得非常准确，以至于现在经常被分析师引用为信息来源。

有趣的是，预测市场的准确性越来越高。值得注意的是，该平台 预测性 准确率达93% 预测 上次选举的政治结果凸显了这些平台日益增长的影响力和尊重。

预测市场的类型

这些网络平台的首要类别是政治预测，这反映了市场与2024年和2026年大选的热度密切相关。在选举期间以及其他地缘政治局势高度紧张的时期，这些网站的流量都会显著增加。

资源 - 卡尔希

体育预测市场

第二大热门预测类别是体育。随着诸如……等重大全球事件的发生，这一领域显著扩张。 奥运会 国际足球锦标赛也带动了网站流量的增长。值得注意的是，美国一些重要的体育赛事也吸引了大量关注，其中包括NFL、NHL和MLB的冠军赛和选秀大会。

金融市场预测

预测网站上另一个热门类别是金融事件。这些事件涵盖范围很广，包括比特币等特定资产。

从价格达到预设值，到美联储是否会降低利率，所有预测都包含在内。此外，还有对股市、GDP数据的预测。 CPI 结果等等。

预测市场增长和统计数据

有趣的是，预测市场在2024年大选期间获得了广泛关注，并吸引了众多领先平台的关注，例如…… 多元市场 以及 卡尔希 对于用户而言，这些网络提供了切实可行的选择。这些网络促成了数十亿美元的代币销售，涵盖了从选举周期到加密货币集成等各个方面。

值得注意的是，预测市场最近遭遇了一些冲击。 里程碑。 2月份，预测市场的月交易量达到23.4亿美元。这一数字较上月的27.1亿美元略有下降。

此次回调并非被视为趋势的开端，而是平台为了平衡产品与监管要求而采取的有计划的举措。分析师敏锐地指出…… 预测 到 2026 年底，在机构投资者的推动下，该市场规模将达到 300 亿美元。
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纳斯达克MRX预测市场文件解读

2026年3月2日，NASDAQ MRX, LLC提交了（SR-MRX-2026-05该公司仅与美国证券交易委员会 (SEC) 合作。其主要产品是纳斯达克100指数及其纳斯达克100微型指数预测。这些产品将允许交易者根据指数是否达到特定数值来购买合约。

纳斯达克100指数是什么？

纳斯达克100指数 (NDX ) 是追踪纳斯达克交易所上市的100家最大非金融公司的股票市场指数。该指数权重较高，主要由科技公司组成，被广泛用作美国市场成长型股票的基准。

NASDAQ-100 微型指数是什么？

微观指数  (MNQ ) 该基金旨在让更多人能够参与这些资产投资。它的规模设定为纳斯达克指数市值的百分之一。较低的市值使得散户更容易参与。因此，散户可以利用这只独特的基金获得更广泛的市场敞口。

为什么纳斯达克的预测市场文件具有历史意义

此次提交的文件标志着机构级交易所首次尝试提供主要股指的预测期权。具体而言，该文件将此类产品称为“结果相关期权”。这些衍生品主要有两种形式：区间合约和二元合约，结算价格从0.01美元到1美元不等，均以现金结算。

美国证券交易委员会（SEC）与美国商品期货交易委员会（CFTC）：谁来监管预测市场？

有趣的是，美国证券交易委员会（SEC）和商品期货交易委员会（CFTC）仍在就预测产品的管辖权问题争论不休。现任SEC主席保罗·阿特金斯于2026年2月12日向立法者发表讲话。在讨论中，他承认，某些预测市场的结构以及它们与纳斯达克100指数的关联性，使其理应受到SEC的管辖。

对此，美国商品期货交易委员会主席迈克尔·塞利格提交了一份文件。 反驳 2026年2月17日。这份法庭之友意见陈述书声称，法院对事件合约拥有专属管辖权，并指控美国证券交易委员会（SEC）侵犯了其管辖权。他认为，这些合约归根结底是商品衍生品，应当遵循《商品交易法》的相关规定。

纳斯达克为何就CFTC向美国证券交易委员会提交文件

这份文件表明，纳斯达克MRX有限责任公司认为这些资产符合与股票指数挂钩的证券的定义。此举使其能够规避美国商品期货交易委员会（CFTC）关于衍生品/事件合约领域的规定，并继续使用现有经纪商，无需启用新的平台。

纳斯达克预测产品的优势

这些预测市场产品带来了诸多益处。首先，它们为机构投资注入了更多流动性。这些产品在机构投资公司所需的监管框架下运作。因此，它们可能会为该行业带来大量流动性。

纳斯达克如何改进预测市场基础设施

纳斯达克庞大的规模和技术实力应该能带来更好的用户体验。公司高管已经指出，他们的产品将提供诸多关键优势，例如可扩展性、更小的买卖价差以及通过期权清算组织进行清算。

零售便利性

另一个主要优势是，更多交易者可以通过更多平台访问预测市场产品。具体来说，您可能会在热门券商应用程序上看到这些选项，例如…… 罗宾汉 以及 保真度这项决定是合理的，因为它取消了许多准入限制，降低了准入门槛。

如果纳斯达克预测市场获得批准会发生什么？

纳斯达克预测市场获批后，可能会产生多种结果。首先，它将使这类资产完全合法化，使其真正融入主流经济。

此举还有助于吸引更多机构投资者参与这些市场，因为他们可以利用完全受监管的选项，而不是像 Polymarket 和 Kalshi 这样的去中心化平台。

因此，一些分析师预测，一旦获得批准，将会催生完全平行的市场，类似于去中心化交易所和中心化交易所的存在。这些市场将遵循不同的规则，因为纳斯达克的发行将受到最高监管标准的约束。

混合预测市场的兴起

如果纳斯达克预测产品获得批准，未来几个月可能会涌现大量创新产品。这些产品可用于对冲市场波动、提供更多市场准入渠道，并洞察潜在的市场趋势。

美国证券交易委员会（SEC）和美国商品期货交易委员会（CFTC）预测市场有何不同？

从整体来看，纳斯达克根据美国证券交易委员会（SEC）规定提供的产品和服务，与其他供应商根据美国商品期货交易委员会（CFTC）规定提供的产品和服务似乎并无太大区别。两种产品的运作方式相同，交易者购买“是”或“否”代币来表达他们的预测。

主要差异

然而，仔细分析后，你会发现一些值得注意的关键差异，包括结构、准入和监管要求方面的差异。例如，纳斯达克的产品被视为证券，因此需要通过期权结算公司（OCC）进行清算。相反，受美国商品期货交易委员会（CFTC）监管的平台的资产则被指定为事件衍生品。

投资者如何进入纳斯达克预测市场

在哪些人可以访问这些资产方面也存在差异。纳斯达克100指数预测市场需要标准的经纪账户。因此，交易者可以选择信誉良好的平台，例如…… 施瓦布例如富达（Fidelity）等等。相比之下，受美国商品期货交易委员会（CFTC）监管的平台，例如Kalshi，只能通过其专有门户网站访问。

纳斯达克计划提供的合约类型

这两种方法的另一个主要区别在于所提供的产品。最近提交的文件将预测范围限定在纳斯达克100指数水平。这种方法与大多数预测市场截然不同，后者仍然高度关注政治和体育赛事。

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纳斯达克预测市场面临的监管风险

必须明确的是，纳斯达克面临着艰巨的任务，这些产品能否获得批准远未可知。消费者保护机构和监管机构都对这些产品进行了诸多讨论。

此外，美国证券交易委员会（SEC）和商品期货交易委员会（CFTC）就这些产品的管辖权争论不休，也是可能导致延误的另一个因素。同时，竞争对手也对该产品及其可能对市场造成的改变表示担忧。

预测市场引发的赌博法律担忧

值得注意的是，预测市场目前不受美国联邦赌博法规的约束。然而，一些州已制定赌博法禁止此类产品。例如，纽约州、马里兰州和蒙大拿州均已禁止预测市场。此外，批评人士不断指出这些平台与流行的博彩平台存在相似之处。

具体而言，他们认为能够对比赛结果进行投注是主要原因。反对这些产品的人则坚持认为，这些产品应该受到赌博管制。他们还指出，这些产品在奖金税率方面缺乏透明度。

主要预测市场平台

随着越来越多的平台涌入，预测市场持续扩张。目前，少数几家大型平台主导着该领域。这些平台每月交易额达数十亿美元，可被视为预测市场向机构金融领域扩张的催化剂。以下是目前交易者可以使用的一个领先的预测市场。

Polymarket——最大的加密货币预测市场

Polymarket 前身为 Union Market，于 2020 年新冠疫情隔离期间上线。该平台的创始人 Shayne Coplan 看到了该平台在打击虚假信息和歪曲报道方面的潜力。

其目标是创建一个既能投注又能反映公众观点的平台。他对政治、体育、金融和流行文化的关注吸引了那些寻求比传统投注方式更刺激的年轻一代。值得一提的是，最早的投注之一就是纽约市何时会从新冠疫情封锁中重新开放。

2022年，Polymarket与美国商品期货交易委员会（CFTC）发生了一些纠纷，被罚款1.4万美元。该公司因被认定为未注册的掉期交易执行机构而受到审查，最终被勒令停止运营。

令人印象深刻的是，Polymarket与美国商品期货交易委员会（CFTC）合作，重新符合监管要求，并获准继续在海外运营。这一举措使该平台得以顺利度过2024年美国大选，当年共有超过3.6亿美元的赌注押在了选举结果上。

自那以后，该平台的创始人已成为年轻一代的白手起家亿万富翁之一。值得注意的是，Polymarket 持续吸引着大量新交易者，他们或想搭上这股热潮，或只是想分享自己的预测。

纳斯达克预测市场文件对投资者意味着什么

这份申请之所以具有颠覆性意义，有几个原因。首先，它将彻底改变预测市场的格局，使其吸引大量机构资金涌入。其次，它还有可能在传统金融领域创造全新的资产类别。当然，这一切都取决于美国证券交易委员会（SEC）、商品期货交易委员会（CFTC）和纳斯达克能否在未来几周内达成某种合理的协议。

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