最好的...
5 只最值得投资的黄金 ETF
Securities.io 秉持严格的编辑标准，并可能通过审核链接获得报酬。我们并非注册投资顾问，本文亦不构成投资建议。请查看我们的 会员披露.
黄金价格创下历史新高
自 1971 年黄金与美元 (USD) 的可兑换性终止以来，1970 年代和 2000 年代出现了两次黄金牛市。我们可能正处于一个新的牛市之中，尤其是 2024 年黄金价格将非常强劲。
来源: 交易经济学
每次黄金热潮的主要驱动力是对经济的担忧以及美元在全球金融体系中的持续主导地位。
这正是当前黄金牛市再次兴起的原因，美国政府的债务数量前所未有地增加。同时，利率也不断上升，导致利息支出首次超过 1 万亿美元。
来源: 圣路易斯联邦储备银行
作为参考，这比美国国防预算还要高，而美国国防预算本身占全球军费开支的 40%。
新一届特朗普政府，包括如今极具影响力的埃隆·马斯克，都对这种情况表示担忧。
“我们确实有机会进行千载难逢的放松管制和缩减政府规模。因为除了管制之外，美国还在迅速破产，而且……似乎每个人都在这件事上轻描淡写。”——伊隆·马斯克
由于黄金在历史上一直是储备货币， 交易对手风险，它通常被视为金融不确定时期的避风港。
投资黄金的一个绝佳方式就是投资金矿，因为这相当于不仅购买当前的产量，还购买仍在地下的矿产储量。
为什么要投资黄金ETF
自文明诞生以来，黄金开采就激发了人们的想象力和公众的贪婪，正如淘金热、黄金狂热、黄金机会、愚人金等表达所表明的那样。
然而，黄金在地球上非常稀有，即使是最好的金矿，每开采一吨岩石通常也只含有几克黄金。再加上当地政府可能干预和复杂的地质条件，投资金矿既有风险，也有利润。例如， 2024年XNUMX月，金矿公司Resolute Mining的高管因税务纠纷被马里政府拘留，导致公司股价陷入暴跌。
通过提供一种易于投资的金融工具，同时为数十家金矿商提供投资机会，黄金 ETF 可以帮助分散这种风险。
黄金交易所交易基金 (ETF)
*注：指标以美元提供，在撰写本文时是准确的。*
1. SPDR黄金信托
SPDR 是迄今为止最大的黄金 ETF，与其他 ETF 不同，它持有的不是股票而是实物黄金。该信托基金拥有 877 吨黄金，相当于印度或日本等主要国家的黄金储备。
来源: 世界黄金协会
该基金价值 75 亿美元，是目前流动性最强的黄金 ETF 信托基金，投资者在 GLD 中支付的价格与黄金现货价格相差无几。这实际上可能比投资者可以以实物形式交割的实际实物黄金（如金条或金币）的溢价更低。
该 ETF 的规模也意味着它可以承担非常低的管理费，费用率仅为 0.40%。
因此，这是投资者无需进行实物交割就能直接持有黄金的最接近方式。然而，它不会带来任何收益，因为它不是对生产性公司股票的投资。它也不会对黄金价格产生任何杠杆作用。
2. VanEck 黄金矿工 ETF
这是专注于黄金矿业的最大的黄金 ETF 之一，管理资产达 14.3 亿美元。其净费用率较低，仅为 0.51%。
其前三大持股均为全球最大的金矿商：纽蒙特 (NEM )、阿格尼科鹰 (AEM )以及巴里克黄金公司 (GOLD ).
紧随其后的是两家最大的黄金特许权使用费黄金公司 Franco Nevada (FNV ) 和惠顿贵金属 (WPM )。特许权使用费公司是向矿业公司提供非稀释性投资的金融公司，以换取矿业场地未来一定比例的产量。
来源: VanEck
该 ETF 的其他主要持股是其他大型金矿公司，例如 Kinross Gold (KGC )或 AngloGold Ashanti (AU ).
这使得 GDX ETF 成为投资世界顶级黄金公司的良好 ETF，包括关注世界上最大的矿业公司和最佳司法管辖区。
3. VanEck初级黄金矿工ETF
虽然大型老牌金矿总体上更安全，但它们的定价也一般较高。相反，初级矿商（指尚未开始生产的矿业公司）的投机性和风险性更强。
这是因为，从采矿项目启动到首次投产的 10 多年时间里，很多事情都可能出错：环境许可可能被拒绝、实际地质条件可能不如预期好、通货膨胀可能导致建设成本超出预期、可能需要筹集更多资本、稀释现有股东的股权等。
如果金价持续上涨，而初级矿业公司正在建设矿山，那么这可能会带来丰厚的利润，因为投资者会以折扣价提前买入这些矿山。但当然，如果金价暴跌，新开的矿山可能会无利可图，这可能会严重损害它们的股价。
因此，从很多方面来看，黄金矿商和 GDXJ 等 ETF 都是一种针对黄金价格的杠杆赌注。
与投资个别初级公司不同，ETF 提供了多元化的投资机会，以平滑个别公司的破产。
与大多数 VanEck ETF 一样，净费用率相当低，为 0.52%。
考虑到它的名字，也许有点令人惊讶，GDXJ 的最大持股包括一些正在开发新项目的不那么年轻的黄金和白银公司，例如：
- 泛美银业公司 (PAAS )该公司在 20.4 年生产了 882 Moz（百万盎司）白银和 2023 Koz（千磅）黄金。不过，该公司在墨西哥和危地马拉拥有大型勘探项目，因此可以算是一家初级公司。
- 阿拉莫斯黄金 (AGI ) 黄金产量为 570 千盎司，在加拿大和美国拥有多个勘探阶段项目。
总体而言，持有以增长为重点的小型活跃金矿企业意味着，尽管 GDXJ 的名字如此，但它更像是像 GDX 这样的成熟大型金矿 ETF 与完全致力于初级矿业企业的 ETF 之间的中间产品。
4. Sprott 初级金矿商 ETF
该 ETF 的价格远高于 GDXJ，后者是一只真正的初级黄金矿业 ETF。其总费用为 0.5%。
该ETF的前5大持股占总资产的32.61%，分别是：
- 布米资源矿产 Tbk PT (BRMS.JK ) （占 ETF 资产的 11.13%），这是一家印度尼西亚矿业公司，汇集了较大的 BUMI 集团的所有非煤矿山。
- Westgold资源 (WGX.AX ) (5.59%)，一家澳大利亚金矿商正在建造一座 400+ Koz 的金矿。
- 新金 (NGD ) (5.56%) 是一家加拿大金矿公司，在安大略省和不列颠哥伦比亚省拥有 2 项资产，已开始生产并且仍在加大生产力度。
- 阿尔忒弥斯金 (ARGTF ) （5.18%），一家加拿大金矿公司，正在开发位于英属哥伦比亚的黑水矿， 2024 年 XNUMX 月产出第一批矿石,
- Centamin (CEY.L ) (5.15%)，一家专注于非洲的金矿公司，其旗舰项目在埃及（Sukari 金矿），还有其他 3 个潜在矿山（1 个在埃及，2 个在科特迪瓦）。
该 ETF 相比其他 ETF 具有更广泛的地理多样性，其在印度尼西亚或非洲等前沿市场均有业务，大多数投资者可能会觉得直接投资这些市场风险太大。
通过将 ETF 的大部分投资仅占总投资的 2-5%，这提供了非常强大的多样化。
它还利用了 Sprott Asset Management 公司的经验、知识和网络，该公司由 矿业投资传奇人物埃里克·斯普罗特，身价 1.1 亿美元，他声称自己 90% 的资产都是黄金和白银.
5. 富兰克林负责任采购黄金 ETF
采矿，尤其是金矿开采，在世界许多地方都可能以不太道德的方式进行。虽然小规模或非法采矿尤其如此，但成熟的采矿公司有时也会因管理不善而引起不必要的争议。
这只成立时间相对较短的ETF旨在缓解黄金投资者的此类担忧，其方式是保证富兰克林基金持有的黄金仅来自伦敦金银市场协会（LBMA）认证的精炼厂。因此，这些精炼厂必须根据LBMA的《负责任黄金指南》，证明其在尊重环境、打击洗钱、恐怖主义融资和侵犯人权方面所做的努力。
该基金还通过从纽约证券交易所 Arca 黄金市场采购黄金来优化成本。
